北(běi)交所开市至今(jīn)一年(nián)半，公(gōng)募基金投(tóu)资北交所步伐不断推进，除了推出北证50指数基金、北(běi)交(jiāo)所主题基金、“专精(jīng)特新”主题基金外，存量(liàng)产品也加大北交所布局力度，今(jīn)年更有新基金密(mì)集公告可投北交所股(gǔ)票。

　　多家公募机构及人士表示(shì)，随着北证50指数推(tuī)出，北交所活跃度(dù)抬升，部分公司表现良好，叠加较低的(de)估值水平，公募基金(jīn)等(děng)专业投资者积极挖掘北交(jiāo)所投资机遇，投(tóu)向北交所(suǒ)的意(yì)愿(yuàn)也(yě)在增(zēng)加。从长期投资的角度看，北(běi)交所股票处于投资相对早期阶段，更具成长空间(jiān)，符合(hé)“专精特新”属性的(de)隐形冠军(jūn)和科(kē)技(jì)、制造等行(xíng)业(yè)，长期(qī)投(tóu)资(zī)价(jià)值受到(dào)公募资金(jīn)的青睐。

　　新(xīn)基金(jīn)公(gōng)告(gào)可投北(běi)交所

　　专(zhuān)业机构挖掘北交所投资机(jī)会

　　据(jù)记者统(tǒng)计，截至(zhì)5月13日，今年以来累(lèi)计(jì)有申万菱(líng)信沪深(shēn)300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动(dòng)、银华心质混合、中(zhōng)庚(gēng)港(gǎng)股通价(jià)值(zhí)18个(gè)月等十多只次(cì)新(xīn)基金公告可投资于北京证(zhèng)券交易(yì)所(suǒ)上市(shì)股票，并揭示(shì)了相关风险。

　　珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗t="新基金密集(jí)宣布，可投这里！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513130905918.png">

　　除(chú)了基金产品外，还(hái)有华商、中(zhōng)庚、睿(ruì)远、朱雀基金(jīn)等多家基金公司也(yě)发布公(gōng)告称，北交所上市股票是国内依法发(fā)行上(shàng)市的股票，属(shǔ)于基金(jīn)法规定的“上(shàng)市交易的股票”。在遵守基金合(hé)同所(suǒ)规定的投资(zī)目标、投资(zī)策略、投资范围、资产配(pèi)置比例、风险收(shōu)益特征和相(xiāng)关风(fēng)险控制指标(biāo)等前(qián)提下，公司旗(qí)下基金(jīn)可参与北(珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗běi)交所股票的(de)投资。旗下新增基(jī)金如果符(fú)合基金合同的有关(guān)规定(dìng)，亦可投(tóu)资北交所上市股票。

　　谈及上(shàng)述现象，中信建(jiàn)投(tóu)基金相关投研人士表示(shì)，公募新基(jī)金之所以密集公告可投北(běi)交所，一方面表明专业(yè)投资机构(gòu)敏锐地发现了(le)北交(jiāo)所相关股票潜在的投资机会，开始加大布局力度；另一方面，北交所上市公司是除沪深两(liǎng)市(shì)以外国内最优(yōu)质公(gōng)司的代(dài)表，许多标的当前估(gū)值水平偏低，具备投(tóu)资(zī)价值。

　　景顺长城基金也认为，一方面从持仓数量和持(chí)股总量(liàng)的角度(dù)来(lái)看(kàn)，公募参与北交所意愿在持续(xù)增加。另一方面(miàn)，相较于上(shàng)证(zhèng)、深证，北交所(suǒ)上市公司数(shù)量、总(zǒng)体规模较小，流(liú)动性较弱，去年11月北交所推出北证50指(zhǐ)数以来，被(bèi)动资金的(de)加(jiā)入使得整个板块(kuài)的成交变得更加活跃(yuè)，同时(shí)，部分公司的良好表现(xiàn)也使得越来越(yuè)多投(tóu)资(zī)者关注到北交所，自然也引来(lái)更多资金的关(guān)注(zhù)。

　　鑫元基金也表示，公(gōng)募(mù)基金的(de)配置意愿，主要取决(jué)于北(běi)交所市场的赚(zhuàn)钱效应、可投标(biāo)的稀缺性以及专精特新领域的景气度。而近期(qī)北交所(suǒ)市(shì)场出现(xiàn)积极信(xìn)号：2022年年报中，多只公募基(jī)金产品出现在(zài)北交所(suǒ)公(gōng)司前十(shí)大股东(dōng)名单中(zhōng)；北交(jiāo)所较大规模公司去年业绩涨势良好，今(jīn)年一季度盈利表现继续(xù)向(xiàng)好；次新基金(jīn)在北交所(suǒ)的持股集(jí)中度高(gāo)。“预计随(suí)着后续市场流动性的改善(shàn)和创新型(xíng)中小企业的高速成(chéng)长，北珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗交(jiāo)所投(tóu)资有望实现戴维斯(sī)双击。”

　　不过(guò)，受流通(tōng)市值小、流动性等制约(yuē)，初步(bù)“试水”北交所市场的公募基金，在投资比例(lì)、策(cè)略上也存(cún)在差异，但未(wèi)来会加大(dà)对北交所市场的研究和投资(zī)。

　　鑫元(yuán)基(jī)金(jīn)表示，结合(hé)北交所的战略(lüè)定位和上(shàng)市(shì)公司“小而美”的(de)特征，预计次新基(jī)金投资将深入细分(fēn)产业链的研究(jiū)，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩确定性(xìng)强的(de)个股(gǔ)机(jī)会(huì)。同(tóng)时，也可根据主板上一些成长赛道的公(gōng)司估值水平，在(zài)北(běi)交所中进行映射(shè)，选择估值水平显著偏低的公司进行投资。在组合(hé)配(pèi)置上，力求均衡和风险分(fēn)散(sàn)，降低中小企业经营波动大(dà)的(de)风(fēng)险。此(cǐ)外(wài)，北交所相关基金也会积极参与转板(bǎn)、新股(gǔ)发行等投(tóu)资机(jī)会。

　　中(zhōng)信建投(tóu)基金上述投研人士也称(chēng)，我(wǒ)们高度重视(shì)北交所(suǒ)投资机会，目前有一只北交(jiāo)所主题基金，未(wèi)来一(yī)方面会(huì)根(gēn)据市场(chǎng)情况，择机发行更多以北交所股票(piào)为主要投资范围的基金产品(pǐn)，另一(yī)方(fāng)面(miàn)，不排除将存量(liàng)基金(jīn)产品的投资范围扩大至北交(jiāo)所(suǒ)股(gǔ)票(piào)，同(tóng)时会增加研(yán)究团队拓展(zhǎn)对北交所股票(piào)的研究(jiū)深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量(liàng)达历史最高

　　从(cóng)公募持仓北(běi)交所股票总市值(zhí)情况(kuàng)看，截(jié)至2022年底(dǐ)，全(quán)市场公募(mù)基金持(chí)有北交所(suǒ)个股数(shù)量82只，达到历史最高水(shuǐ)平；持股总(zǒng)量2.44亿股，半年增长24％；但持(chí)仓总市(shì)值(zhí)43.2亿(yì)元，半(bàn)年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年(nián)11月15日开市以来，公募投资北交所总市值总(zǒng)体呈现震荡攀升(shēng)的(de)态势(shì)。

　　“北交所开(kāi)板初期(qī)上(shàng)市公司中(zhōng)，与新能源行业相(xiāng)关的个股市值占比较高，而去年(nián)下半(bàn)年新能源行业整体回调幅度较大，带(dài)动投资(zī)北交所(suǒ)市值有所(suǒ)回(huí)落(luò)。”景顺(shùn)长城基金相关负责(zé)人称。

　　而从(cóng)今(jīn)年(nián)年(nián)初(chū)看，北(běi)证50指数一度出(chū)现快速上涨势头，2月(yuè)份以来震荡下行，目前(qián)年内(nèi)收跌(diē)-0.23％。不(bù)过，从长期投资(zī)的角(jiǎo)度看，北交(jiāo)所的投资(zī)价值仍(réng)然受到公募资金的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金表示，北交(jiāo)所当下呈现(xiàn)的特征类似于(yú)一级半的(de)市场，即投资阶段相比一级市场（股权投资）更(gèng)加成(chéng)熟(shú)，但(dàn)对比上证(zhèng)、深证的大多数(shù)公司而言又相(xiāng)对早(zǎo)期，可(kě)投资标的规模也相对更小；但从长(zhǎng)期(qī)投资的角度(dù)来(lái)说，这也意味着更大的成长空间和收益率预期(qī)，故我们(men)认为北交所具备良好的(de)长期投资价值。

　　具体落实在(zài)投(tóu)资层面，景顺(shùn)长(zhǎng)城基金(jīn)表示(shì)，我们对于具体(tǐ)行业(yè)没有明确(què)的偏(piān)好，但是整体(tǐ)还是比较看好细(xì)分行业的、符合“专精特新”属性的隐形冠(guān)军：这些公(gōng)司虽然普(pǔ)遍规模(mó)较小、受到的关注度可能不高，但在其所属行业中拥有较强的(de)竞争力，在研发投入的强(qiáng)度上、成长性指标上，也不弱于创业板、科创(chuàng)板的上市公司，而且由于市(shì)值(zhí)较小，可能反而(ér)拥有更(gèng)大的成长空间。

　　鑫(xīn)元基金也表示，从中长期(qī)视角看，随着北交所(suǒ)交易制(zhì)度的不断完善、已上市企(qǐ)业的投(tóu)资价值(zhí)不断明确，以及场内流动性不断(duàn)提升，势必会吸引更多优秀的企业(yè)、活跃的(de)资(zī)金(jīn)流入。北证50指数(shù)估值有向上修复的(de)空(kōng)间，当(dāng)前配置的性价比(bǐ)较高，胜(shèng)率和赔率都(dōu)非常具备吸引力。

　　结(jié)合当前(qián)的北交所整体估值水平，叠加2023年下半年打开(kāi)的降息窗口(kǒu)，鑫元基(jī)金将重(zhòng)点关注(zhù)成长赛(sài)道，尤其是(shì)具有(yǒu)专精(jīng)特新特性的(de)成长(zhǎng)股。在行(xíng)业的稀缺性(xìng)方面，投资者可重(zhòng)点关注(zhù)具有高成长性、国产(chǎn)化逻辑强的优质(zhì)产业链。更多的阿尔法收益可(kě)能(néng)聚焦在科技(jì)和制(zhì)造两(liǎng)大赛道，包括(kuò)汽车(chē)、半导体、碳中和、军工蕴(yùn)藏较多左侧投资机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建投基金相关投研人士(shì)也(yě)称，北交(jiāo)所有一(yī)大(dà)批优秀的(de)创新型中小企(qǐ)业，借国家政策支持的东风和企业自身的(de)努力，我们相信会有相当体量的企业成(chéng)长成(chéng)为大型企业，这个成(chéng)长的过程会(huì)给(gěi)投资者带来丰厚回报，因此(cǐ)我们(men)认为北(běi)交所具备长期投(tóu)资价值。“具体(tǐ)细分而言(yán)，我们更(gèng)加(jiā)看(kàn)好电力设备、机(jī)械设备、医药生物等三个(gè)领域。”

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