今年(nián)以来基金代销机(jī)构被基金公司解(jiě)约(yuē)的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有(yǒu)多(duō)家基金公司发(fā)布与基金(jīn)代销机构(gòu)解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销机构终止(zhǐ)合作。而从机构类型(xíng)看，中小型独立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)居(jū)多，此外，也有银(yín)行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来由于(yú)经营(yíng)不善或违规，已有多家基金销售机构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与基金(jīn)销售机构之间(jiān)的合作本(běn)就是双向选择(zé)，在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，基金(jīn)公司(sī)严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构也是降(jiàng)本(běn)增(zēng)效的主(zhǔ)流(liú)选择。未来(lái)，基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止(zhǐ)与基金代销机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利得(dé)基(jī)金发布公(gōng)告(gào)，自2023年6月9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金(jīn)办(bàn)理该公司旗(qí)下基金(jīn)的相关(guān)销售业务。值得注(zhù)意的是，今年以(yǐ)来，还有方(fāng)正富邦(bāng)基金(jīn)、平(píng)安基金，以及(jí)海富通基金停止了与浦领(lǐng)基金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公(gōng)告，经与北京(jīng)虹(hóng)点基金销(xiāo)售有限公司(sī)、上海凯(kǎi)石财(cái)富基(jī)金(jīn)销售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再代理销(xiāo)售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛(shèng)基金也发布(bù)公告称，与方德保险代理(lǐ)有限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月18日起，上述(shù)基金销售机构将(jiāng)不再(zài)代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上(shàng)述公司不再(zài)办理本公司旗下基金的开户(hù)、认购、申购等基金(jīn)买(mǎi)入的(de)相关业(yè)务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额(é)。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上银(yín)基(jī)金也终止了与民商基金(jīn)的基金销(xiāo)售合(hé)作，上银基(jī)金则于(yú)2月终止(zhǐ)与该机构的合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民(mín)商基金(jīn)的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记(jì)者统计(jì)，截至6月1日，今年(nián)以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机(jī)构终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计7家独(dú)立基(jī)金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计17家独立基金(jīn)销售机构的(de)代销合作，其中包(bāo)括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基(jī)金公司终止了(le)合计(jì)6家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已有9家(jiā)基金公司宣(xuān)布终止了(le)合计(jì)12家(jiā)基金代销机构的合作，这其中包括(kuò)独立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)、银行和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融(róng)基(jī)金(jīn)解除(chú)合(hé)作关(guān)系的基金公司最多，年内已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛(shèng)基金(jīn)解(jiě)除(chú)合作关系最为(wèi)频繁(fán)，3月(yuè)以来几乎每月都(dōu)会(huì)和基金(jīn)代销机构解除合作关(guān)系，目(mù)前(qián)已(yǐ)累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和(hé)3月分别解除5家合作关(guān)系，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士(shì)表示，随着代销机(jī)构数量增多及(jí)监管趋严，近(jìn)几年公募基金公(gōng)司对于代销机构的选(xuǎn)择标准也(yě)在提高(gāo)。在高质量发展背(bèi)景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也(yě)是实现降本增效的(de)一大举措。

　　一家(jiā)基(jī)金公司内部人员表示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)销售(shòu)机(jī)构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一(yī)直得不到有效增(zēng)长，对基金(jīn)公司整体基金销售贡献不大；二是(shì)受到(dào)监管处(chù)罚；三(sān)是销售(shòu)机(jī)构主业发(fā)生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这(zhè)些。”仙洋为什么判7年，仙洋为什么被抓了但该(gāi)内部(bù)人员也(yě)坦言，今年以来权益(yì)市场低迷，基金销(xiāo)售困(kùn)难也加速了对尾部销(xiāo)售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没有太大(dà)意义，只是(shì)徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事总经理贾志也表示，基(jī)金公(gōng)司终止与代销机构的(de)合作，通常是基金代销机构(gòu)销(xiāo)售(shòu)能力较弱，且又受到监管的处罚，就会(huì)很果断地解(jiě)除合作关(guān)系。“基金公司与基(jī)金代销机构的合(hé)作是市场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合作的(de)潜力，基金(jīn)公司(sī)会依据自身(shēn)的发展状况有选择的与基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道负责(zé)人透露(lù)，其所在公司选择基金销售公(gōng)司(sī)，有一套完整的基金销(xiāo)售评估办法，比(bǐ)如基金(jīn)销(xiāo)售保有规模、机构成(chéng)立时间、综合(hé)能力，以及与哪些公司合(hé)作等都是考核的要素，其中，要求(qiú)其公募(mù)基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售机构合作后，需要对接(jiē)系(xì)统(tǒng)，每年要付出系统维护成本，很多销售公(gōng)司一(yī)年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖(gài)不(bù)了成本(běn)。”据该(gāi)负(fù)责人透露(lù)，即便(biàn)是前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一部(bù)分达不到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金(jīn)公司与基金代销机(jī)构的(de)合作是双向选择，基金公司希望(wàng)能有销售能力强的机构(gòu)合作，头(tóu)部代销机(jī)构(gòu)也(yě)会对基(jī)金公司的(de)投研能(néng)力，管理规模，也有一(yī)定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称(chēng)，目前(qián)基金代销的机构主要分为银(yín)行、第三方基金销售(shòu)机(jī)构，以及券商，从禀赋来(lái)说(shuō)，各有千(qiān)秋，比(bǐ)如，银行在渠道方(fāng)面基础较强，更擅长固(gù)收(shōu)类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠(qú)道(dào)线上渠道较(jiào)强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量形成(chéng)显著护城河(hé)，随(suí)着(zhe)AI演进，领先(xiān)地位将(jiāng)更加夯实，而券(quàn)商是以线下营业部为抓手，对仙洋为什么判7年，仙洋为什么被抓了权(quán)益类(lèi)产品服务能力(lì)较强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未来的基(jī)金销售市场(chǎng)，主要还(hái)是在银行渠道和(hé)头部互联网公(gōng)司，券商作为(wèi)后起之秀，也是(shì)不(bù)容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依(yī)然是基金销售(shòu)行业所面临的(de)重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新(xīn)公(gōng)布的公募基金销售(shòu)保有量(liàng)数据显(xiǎn)示，一(yī)季度，三方机构销售增长(zhǎng)最为明(míng)显，互联(lián)网流量优(yōu)势继续发力，银行、三(sān)方、券商代销占比已从(cóng)过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方(fāng)独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)渠道中，头部(bù)机构竞争(zhēng)优势(shì)更为突(tū)出。截(jié)至今年一(yī)季度末(mò)，公募(mù)基(jī)金销(xiāo)售保有(yǒu)规(guī)模前100强中(zhōng)，21家独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而前三(sān)名(míng)蚂蚁基(jī)金(jīn)、天(tiān)天基金、腾安基金(jīn)合计保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛(fàn)华普(pǔ)益(yì)基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限公司，其非货币市场公募(mù)基金保(bǎo)有规模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距十分明显，未(wèi)上榜的(de)独立基金销售机构保(bǎo)有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机构中，目前共有(yǒu)26家基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)的代销(xiāo)基金数量(liàng)在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有(yǒu)111家(jiā)基金(jīn)销售机构代仙洋为什么判7年，仙洋为什么被抓了销数量不足百只。而在115家(jiā)独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销不(bù)足(zú)白只。其中，还(hái)有6家目(mù)前只跟1家(jiā)基(jī)金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年(nián)来基(jī)金(jīn)销售行业分化(huà)更(gèng)趋明显，不(bù)少中小型基(jī)金销售机构在行业大洗(xǐ)牌(pái)中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会(huì)网站显(xiǎn)示(shì)，近(jìn)期深圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公司向中国证券监督管理委员会提交了注销公募证券投资基(jī)金销售业务许可证(zhèng)的(de)申请，根据(jù)《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基(jī)金销售机构(gòu)监督(dū)管(guǎn)理办法》等(děng)有(yǒu)关(guān)规(guī)定(dìng)，中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会决定注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司(sī)公募(mù)证券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可(kě)证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了(le)注销(xiāo)永(yǒng)鑫保险销售服务有限公(gōng)司(sī)公募(mù)证券投(tóu)资(zī)基金销售业务许可证的公示(shì)。永鑫保险销售也(yě)是(shì)目前第(dì)一家主动注销基金销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代销机构(gòu)由于经营困难等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河南安(ān)存基金、科地(dì)瑞(ruì)富基金、晟视(shì)天下基(jī)金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构都选择主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是(shì)由于违规(guī)等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证(zhèng)监(jiān)局发布消息(xī)，宣布注销(xiāo)上海久(jiǔ)富财富基金销(xiāo)售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销(xiāo)机构也被吊销了(le)牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，严监(jiān)管态(tài)势(shì)下，未来基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑：舰长

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