本轮新股中，有不少(shǎo)风(fēng)口的企(qǐ)业，但(dàn)基本面都非常垃圾，虽(suī)然表面看(kàn)看似乎(hū)都(dōu)有亮点，但仔(zǎi)细看看(kàn)就发现大(dà)都是垃圾股。

　　一、晶合集(jí)成(chéng)（688249）

　　晶合(hé)集成主要从事半导体晶圆生产(chǎn)代工服务，为客户提供150-55nm不(bù)同(tóng)制程工(gōng)艺，成立5年就成长(zhǎng)为中(zhōng)国大陆收入(rù)第(dì)三(sān)大、12英(yīng)寸(cùn)晶圆代工产能第三大的纯晶圆代工企业。2015年，合肥市(shì)政府根据集成(chéng)电路产业发展规划及“芯屏器(qì)合”的产业(yè)发展战(zhàn)略(lüè)，拟(nǐ)引进国际(jì)知名企(qǐ)业合作设立晶圆代工厂(chǎng)，此(cǐ)后，晶合(hé)集成正(zhèng)式筹划建设。成(chéng)立至今，晶合集(jí)成已成为国内面板(bǎn)显示驱(qū)动芯片龙(lóng)头(tóu)。

　　晶圆代工企业，疫情后业绩爆发，利润此(cǐ)前一直(zhí)大幅(fú)亏(kuī泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏)损，22年依靠(kào)收入和(hé)产品(pǐn)价(jià)格上涨利润来(lái)到了31.6亿，但23年(nián)开始下游(yóu)面板行业需求(qiú)大幅下滑，公司选(xuǎn)择(zé)了业绩最好的时(shí)候上市，此后走下坡路是(shì)必然的，23Q1公司首(shǒu)付(fù)大幅下滑60％，产能大(dà)幅闲置(zhì)后利润重(zhòng)回亏损(sǔn)（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑(nǎo)科（301293）

　　三博(bó)脑科(kē)以神经学科(kē)为(wèi)龙(lóng)头，强专科、小(xiǎo)综合(hé)的发展模式，形成覆盖(gài)全国(guó)核(hé)心区域的医疗服务网。服务病(bìng)种(zhǒng)涵盖神经学科各类脑肿(zhǒng)瘤、脑血管、功能神经外科、脊(jí)髓脊柱(zhù)、小(xiǎo)儿颅(lú)脑等疾病，也包括妇科(kē)、儿科、内科(kē)、外科、疼痛、全科等疾病。

　　专科医院，业绩一般般，民营医院里毛利(lì)率算比较(jiào)低的那一档，未来主要看扩张，也要小心政策(cè)的影响(xiǎng)，个人感觉比如几个(gè)国企(qǐ)医院（不论是收入(rù)增速还是(shì)估值(zhí)），不关(guān)注了。

　　三、曼恩(ēn)斯(sī)特（301325）

　　曼恩斯特(tè)是一家拥有高(gāo)精密(mì)狭缝式涂布(bù)模头产品(pǐn)的设计、研发和生产及(jí)涂布技术产业化整体解决(jué)方(fāng)案能(néng)力的高新技术企业。高(gāo)精密狭缝式涂(tú)布模头(tóu)为锂电池生产涂布机的核心部件(jiàn)，涂布(bù)是继制备正(zhèng)负极浆料完成(chéng)后(hòu)的下一道工(gōng)序(xù)，是(shì)锂(lǐ)电池(chí)生产前段工序的核心环节，目的是将正负极(jí)浆料均(jūn)匀(yún)地涂覆在(zài)铝(lǚ)铜箔上。目前(qián)，曼恩斯特(tè)产品广(guǎng)泛(fàn)应用于锂离(lí)子电池涂(tú)布、半导体(tǐ)先进(jìn)封装(zhuāng)涂布(bù)、钙钛矿太阳能电(diàn)池(chí)涂布(bù)、氢燃料(liào)电池电极涂(tú)布、液晶显示中的(de)薄膜晶体管(guǎn)涂布等。

　　锂电(diàn)池产(chǎn)业链公司，业(yè)绩在21年(nián)爆发(fā)，22年(nián)业绩(jì)更(gèng)进一步，但(dàn)行业基本见顶，下(xià)游需求(qiú)大(dà)幅放(fàng)缓，上游锂矿价格大(dà)幅下滑，且公司只(zhǐ)是生产过程中很小的一块(kuài)市场，天(tiān)花(huā)板非常(cháng)低，公司(sī)未来业绩(jì)压力巨大。

　　四(sì)、中芯集成（688469）

　　中芯集成成(chéng)立于2018年3月，总部位(wèi)于浙江绍兴(xīng)，是(shì)一(yī)家专注于(yú)功(gōng)率、传感和(hé)传输应用领域，提供模拟(nǐ)芯(xīn)片及模块封装的(de)代(dài)工服务的制造商。中芯集(jí)成以(yǐ)晶(jīng)圆代工为起点，向下(xià)延伸(shēn)到模组(zǔ)封装，为国内外客户提供一(yī)站式代工解决方案(àn)，为功率、传感和传(chuán)输等领域的半导体产品公司(sī)提(tí)供完整生产制(zhì)造平台，支持客户研发以(yǐ)及大规模(mó)量产。

　　晶圆(yuán)代工企业，中芯国际关联企(qǐ)业，处于规模扩张阶段(duàn)，但由(yóu)于规模扩大太快(kuài)，折旧研发投入初期非常高，因(yīn)此利润大幅亏损(sǔn)，好(hǎo)不容易快熬出头(tóu)了（资本支出(chū)高峰在22年结束），公司也(yě)预期23年底(dǐ)会转为盈利(lì)，但下游(yóu)需求(qiú)在23年大幅(fú)放缓(huǎn)，公司面对的(de)压力显然是要比那些(xiē)已(yǐ)经规(guī)模化完成有利润的(de)公司大得多，且公司(sī)过于依(yī)赖(lài)中芯国际，未来(lái)还有可能面(miàn)临同业竞争而收回许可(kě)的风险(xiǎn)。IPO募资高达219亿，非常大的(de)IPO了，不太乐观(guān)未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股(gǔ)份主要从事(shì)分散染料及其滤(lǜ)饼的研发、生产及销售(shòu)，产(chǎn)品以中高端(duān)分散染料为主，主要用(yòng)于涤纶及其混纺织物的(de)染色和印花，经分散染(rǎn)料印染加(jiā)工的化纤纺织品，色泽艳丽，耐洗牢(láo)度(dù)优(yōu)良，用途广(guǎng)泛(fàn)。其中部分(fēn)终端(duān)应用品牌包括：安踏、李宁、阿迪达斯(sī)、耐克(kè)、优衣库、迪卡侬等。

　　传统染料(liào)公司(sī)，毫(háo)无(wú)亮(liàng)点，业绩在19年后一(yī)路下滑，22年(nián)利润只有19年的一半都不(bù)到，下游服装(zhuāng)行业(yè)景气度也一般，不关注了。

　　六、友(yǒu)车科技（688479）

　　用友汽(qì)车成立于2003年(nián)，自设立以来，公司(sī)主营(yíng)业(yè)务一直聚焦于(yú)汽(qì)车行业营销(xiāo)与后市场服务领域，为客户提供相(xiāng)关软(ruǎn)件产(chǎn)品及服务。2010年被用友网络收购后，公司继(jì)续独(dú)立经营上述业(yè)务。用(yòng)友(yǒu)汽车主(zhǔ)要面向汽车(chē)行业的(de)整(zhěng)车厂、经销商、服务站等客(kè)户，提供(gōng)营销与后(hòu)市场服务领域的数智化(huà)解决方案、云服务(wù)、软件及(jí)专业服务。

　　用友集(jí)团旗(qí)下子公司分(fēn)拆上市，汽车软件服(fú)务，汽车数字化是趋势，且随着人均保(bǎo)有(yǒu)量的增(zēng)长，公司行业前景不算很差，但(dàn)公司自身(shēn)技术含量较低，产(chǎn)品以车企营(yíng)销系统(tǒng)为主，基本(běn)没什么(me)研(yán)发，都靠(kào)销售，且汽车行业有(yǒu)明显(xiǎn)周期性。

　　七、经纬(wěi)股(gǔ)份（301390）

　　成(chéng)立于(yú)2003年3月的经纬股(gǔ)份主要从事电力工(gōng)程技术服(fú)务(wù)及地(dì)理信息技术(shù)服务。电力工程技术服(fú)务占主(zhǔ)营业务收入比重超过80％，是公司(sī)主要收入和利(lì)润(rùn)来(lái)源。电(泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏diàn)力工程技术服(fú)务(wù)主要系为电网企业、工商业(yè)企业电力相关工程提供规划(huà)咨询(xún)、设计(jì)、工程(chéng)建设等服务。

　　电(diàn)网和(hé)地(dì)理信(xìn)息设计咨(zī)询公(gōng)司，主要是电力工程技术(shù)服务(wù)收(shōu)入为主，比(bǐ)较(jiào)依(yī)赖内蒙和浙江地区的(de)国(guó)家电网(wǎng)，本质上是工程类企业，设备施工业务，所以应收款(kuǎn)高(gāo)，坏账多(duō)，现金流差，不关注了。

　　八(bā)、慧(huì)智微（688512）

　　慧智微(wēi)是一家为智能手机、物联(lián)网等领(lǐng)域(yù)提供射频前端的(de)芯片设计公司，主(zhǔ)营业务为(wèi)射(shè)频前端芯(xīn)片及模组(zǔ)的研发、设(shè)计和销售。慧智微(wēi)具备全(quán)套射频前端芯(xīn)片设(shè)计能力(lì)和集成化模组(zǔ)研(yán)发能力，技术体系以功率放大器（PA）的设计能(néng)力为核心，兼具(jù)低噪声放大(dà)器(qì)（LNA）、射频开关(guān)（Switch）、集成(chéng)无(wú)源器件(jiàn)滤波器（IPDFilter）等射频器件的设计能力，产品(pǐn)系列覆盖的通信频(pín)段需求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的5G重(zhòng)耕频(pín)段(duàn)、3GHz~6GHz的5G新频(pín)段等，可为(wèi)客(kè)户提供无线通信射(shè)频(pín)前端发射模组(zǔ)、接收模(mó)组等。

　　射频前端芯片模组公司，下(xià)游主要是消(xiāo)费电子，22年(nián)业绩大幅放缓(huǎn)，下游砍单存货大幅增长，亏损不断扩(kuò)大，主要是大量研发投入，但高研发下，公司毛(máo)利率极(jí)低，远低于同行业公(gōng)司，但即便这样，估值却一路上(shàng)升到(dào)150亿，在IPO之前大(dà)量机构(gòu)（近40家）参(cān)股（未来解(jiě)禁后都会成为(wèi)抛售的主力）。搞(gǎo)不懂(dǒng)这公司的(de)价值在哪里，但现在风口，很可能被炒作。

　　九、航天南(nán)湖（688552）

　　航天南湖是一家(jiā)主要从(cóng)事防空预警雷达研发、生(shēng)产(chǎn)、销(xiāo)售和服务(wù)的国家级高(gāo)新技术和专精特新“小巨人”企业。公司产品(pǐn)主要包括雷(léi)达(dá)及配套装备，重(zhòng)点供应(yīng)国内军方客户和(hé)军工集(jí)团。成立至(zhì)今，航天南(nán)湖已成为我国防空(kōng)预警雷达主要生产(chǎn)单(dān)位之一。

　　军工雷达企(qǐ)业，21年(nián)后业绩大幅下滑，22年虽然收入增长较快，但利润(rùn)远(yuǎn)没有(yǒu)回到(dào)20年，且关联(lián)交(jiāo)易(yì)占比越来越高(gāo)，对(duì)于这种客户不透明度极高的军(jūn)工(gōng)企业，实在无(wú)法判断未来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助(zhù)手是一家互联网数字化(huà)虚(xū)拟商品综合(hé)服务提供商(shāng)，主要为(wèi)移动互联网相关场景客户(hù)提(tí)供移动互联网数(shù)字化虚拟商品聚合运营、融(róng)合运营、分发运营等综合运营服务，为物(wù)联网相关场景提供物联网流量接入(rù)、硬件(jiàn)方案、场景(jǐng)应(yīng)用等综合解决方案及云终(zhōng)端(duān)解决方(fāng)案，并根据客户(hù)需求提供定制(zhì)化的运营支撑(chēng)服(fú)务及(jí)技(jì)术服务(wù)。一家售(shòu)卖(mài)移动(dòng)流量、话费(fèi)、爱优芒会员卡等(děng)数字化虚拟商品(pǐn)的综合型中间商，其主要(yào)盈利模(mó)式是(shì)获得购销(xiāo)差价或服务佣金，占公司(sī)总(zǒng)收入(rù)超过9成(chéng)。

　　流量中间商，互联(lián)网(wǎng)卖(mài)流量的(de)公(gōng)司(sī)，主(zhǔ)要是(shì)卖视频会员和(hé)其他通用流量，业(yè)绩过去几年看(kàn)起(qǐ)来不错，但公司现(xiàn)金流越来越差，且互联网流(liú)量已经见顶，大(dà)互联网公司越来(lái)越不依(yī)赖买(mǎi)量来拓广(guǎng)业务，感觉上市(shì)就是业绩顶峰。

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