关注市场(chǎng)热点消息。

　　美联储(chǔ)布(bù)拉德：利率可能需(xū)要(yào)进(jìn)一(yī)步(bù)提(tí)高

　　周五，圣路易(yì)斯联储行长布拉(lā)德表(biǎo)示(shì)，决策者可能不(bù)得不进一步提高利率以给通胀降温，但(dàn)他补(bǔ)充称，自己将观望一定时间，看看经(jīng)济数据表(biǎo)现再决(jué)定6月应(yīng)该(gāi)采取何(hé)种(zhǒng)行(xíng)动。

　　“我(wǒ)们过(guò)去(qù)15个(gè)月采取(qǔ)的激进政策遏(è)制了(le)通胀的(de)上升，但(dàn)目前还不清(qīng)楚通胀是否(fǒu)处(chù)于通往2％的道路上。” 布拉德表示(shì)，需要看到“通胀实质(zhì)性(xìng)下降”才能(néng)确信(xìn)没有(yǒu)必要(yào)加(jiā)息。

　　布(bù)拉德还(hái)表示，他认为美联储仍然可以实现软(ruǎn)着(zhe)陆，在不(bù)触(chù)发经济(jì)严重(zhòng)下滑的情况(kuàng)下帮助通(tōng)胀率回(huí)到(dào)2％目(mù)标。

　　“经济可能陷入衰退，但这不是(shì)基线情景(jǐng)。我认为基线情境是(shì)经济(jì)增长缓慢，劳动(dòng)力市场可能略有疲软，通胀下降。”布拉德说(shuō)。

　　布拉德(dé)是美联(lián)储决策(cè)者中鹰派官员的(de)代表人物，素有“鹰(yīng)王”之称，但今年(nián)在联邦公开市(shì)场(chǎng)委员会（FOMC）没有投票权。

　　香港与内地利率互换市场互联互通合作15日正式启动

　　中国人民(mín)银行(xíng)5月5日表示，香(xiāng)港与内地(dì)利率互换(huàn)市场互联互通合作（即(jí) “互换通”）的(de)各(gè)项准备(bèi)工(gōng)作(zuò)进(jìn)展顺利，初期先(xiān)行(xíng)开(kāi)通“北向互换通”，“北向互换通”下(xià)的交易将于2023年5月15日启动(dòng)。

　　“北向互换通”，是香港及(jí)其他国家和地区的境外投资(zī)者经(jīng)由香港与内地基础设施机构之间在交易、清算、结(jié)算(suàn)等方面互联互通的机制(zhì)安排，参与内地(dì)银行间金融衍(yǎn)生品市场。初期可交易品种(zhǒng)为利率互换产(chǎn)品，报(bào)价、交易(yì)及结算币种为人民(mín)币。

　　参与“北(běi)向(xiàng)互换通”的境内投资(zī)者(zhě)需与外汇交易中心签署报价商(shāng)协议，并为上(shàng)海清算(suàn)所利(lì)率互换(huàn)集中清算业务的清(qīng)算会员或该类会员(yuán)的清(qīng)算客户。

　　参与(yǔ)“北向互换通”的(de)境外投(tóu)资者(zhě)为符合人民银行(xíng)要求并完(wán)成(chéng)内(nèi)地银行间债券市(shì)场(chǎng)准入备(bèi)案的境(jìng)外机构投资者，并经外(wài)汇(huì)交易中心开通“北向互换通(tōng)”交易权限。拟申请开通“北向互换(huàn)通(tōng)”交(jiāo)易权限的境(jìng)外投(tóu)资者(zhě)需同时(shí)申请成为场外结算公司(sī)的(de)清算会员或该类(lèi)会员的(de)清算客户(hù)。

　　初期全(quán)市场每日交易净限额为200亿元人民币(bì)，清(qīng)算限(xiàn)额(é)为(wèi)40亿元人(rén)民(mín)币，后续可根(gēn)据市(shì)场情况(kuàng)适(shì)时调整(zhěng)额度。

　　罕见大(dà)乌(wū)龙，上交所道歉

　　昨日，转债市场出现“大乌龙”。原本公告停(tíng)牌的嵘泰转债，昨(zuó)日早盘却仍能正常交(jiāo)易，盘中一度上涨近15％。上交所发(fā)现后(hòu)，于当日上午10时10分实施(shī)停牌(pái)，并发布公告，就相关原因进行(xíng)排查(chá)。

　　5月5日盘后，上交所发布关于(yú)嵘泰转(zhuǎn)债停牌(pái)及(jí)相(xiāng)关交易处理情(qíng)况的公告。公告称，2023年4月26日，江苏嵘(róng)泰工(gōng)业股份有限公司（以下(xià)简称公司）在(zài)上交所网站(zhàn)发布关于实施“嵘泰转(zhuǎn)债”赎(shú)回(huí)暨摘牌的公告称，嵘泰转(zhuǎn)债最(zuì)后一个交易日为(wèi)2023年5月4日，自2023年5月5日起将停(tíng)止交易。公司后续分别于4月(yuè)27日(rì)、4月(yuè)28日、4月29日、5月5日(rì)发布4次提示性(xìng)公告。2023年5月5日早(zǎo)盘，因(yīn)技(jì)术(shù)原(yuán)因，该可(kě)转债仍挂牌交易。上交所发现后(hòu)，于(yú)当(dāng)日上(shàng)午10时(shí)10分实施(shī)停牌。经统计，嵘泰(tài)转债在匹(p二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗ǐ)配成交阶段共成交8.35万手，累计成交(jiāo)9754万元。

　　依据《上海证券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)债券交易规则》第一百(bǎi)三十(shí)条等相关(guān)规定，嵘泰转(zhuǎn)债2023年5月(yuè)5日(rì)相关匹(pǐ)配成(chéng)交取(qǔ)消(xiāo)，交易(yì)无效，不进行清(qīng)算交收。嵘泰转(zhuǎn)债的转股和赎(shú)回不(bù)受影(yǐng)响(xiǎng)，正常进行。

　　对(duì)于(yú)该(gāi)事件的发生，上交所深表(biǎo)歉意(yì)，并将妥(tuǒ)善处置后续(xù)事宜。

　　油脂板(bǎn)块强势(shì)反弹(dàn)

　　在宏观利(lì)空阶(jiē)段性出尽后，市场情(qíng)绪有所回暖，叠加油(yóu)脂市场基本面迎(yíng)来(lái)改(gǎi)善，“五(wǔ)一(yī)”假期过后(hòu)，油脂市(shì)场连涨(zhǎng)两日(rì)。昨(zuó)日(rì)，棕榈油主力合(hé)约2309以3.39％的(de)涨幅(fú)领涨(zhǎng)油脂，菜籽油主(zhǔ)力合约2309上涨1.95％，豆油主力合约2309收涨(zhǎng)1.31％。

　　“‘五一(yī)’假期期间，伴(bàn)随美(měi)联储继续(xù)加(jiā)息(xī)预期(qī)以及(jí)欧美(měi)银行业(yè)危机的继续(xù)发酵，国际(jì)原油价格大(dà)幅下挫，外围市(shì)场(chǎng)环境整体偏弱。5月4日凌晨，美联储如预期加(jiā)息(xī)25个基(jī)点，这(zhè)是本轮加息周期的第十次加息，也可能是本轮紧缩周期的(de)终(zhōng)点。同时(shí)，欧洲(zhōu)央行(xíng)周(zhōu)四(sì)决定(dìng)放(fàng)慢加息步伐。在(zài)外围利空(kōng)阶段性出尽后，大宗商品市场情绪出现反弹(dàn)，油脂价格在假期(qī)开盘(pán)走弱后也迎来上涨。”中泰期货研(yán)究(jiū)所(suǒ)油脂油料分析师巩力(lì)赫表示，在此轮上涨过程中，棕(zōng)榈油领涨油(yóu)脂，产地供给偏紧(jǐn)，同时国(guó)内棕榈油(yóu)库存(cún)连续下(xià)降(jiàng)支撑盘面走强，菜油紧随其(qí)后，而豆油因(yīn)5—6月大(dà)豆到港压力(lì)涨幅相对有限(xiàn)。

　　在光大期货研究所(suǒ)油脂油料分析师侯雪玲看来，油脂市场的(de)强(qiáng)力反弹是由(yóu)基本面的改(gǎi)善推动的。她表(biǎo)示，一(yī)方面(miàn)源(yuán)于餐(cān)饮(yǐn)端的(de)利多预期。油(yóu)脂相关上市企(qǐ)业一季度业绩(jì)大增(zēng)，多因为(wèi)销(xiāo)量上涨和毛利率提升共(gòng)同推(tuī)动；“五(wǔ)一(yī)”旅游出行(xíng)火爆，交通运输部数据(jù)显示，假期前(qián)三天日均发送人数(shù)和(hé)2019年(nián)、2021年(nián)基(jī)本持平(píng)。这(zhè)意味(wèi)着(zhe)油脂餐饮(yǐn)端消费亮眼，假期后(hòu)，现货普遍(biàn)存在一轮补库需求(qiú)。未来很长一段时(shí)间，餐饮端将持续成为支撑油脂需求的重要力量(liàng)。另一方面，国内大豆(dòu)压榨企业5月上旬仍出(chū)现不同程度的停机计划，市(shì)场现货供(gōng)应(yīng)仍(réng)有偏紧张情况，豆油累库(kù二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗)速度放缓；而棕榈油方面，产(chǎn)地库存出现超预期下降。GAPKI数据显示，印尼棕(zōng)榈油2月(yuè)库(kù)存环比下(xià)降(jiàng)15％至264万吨，其中产(chǎn)量425万吨，出口291万(wàn)吨，印尼国(guó)内消费180万吨，分项(xiàng)数据和1月几乎持平(píng)。机构预期(qī)马来西亚棕(zōng)榈油(yóu)4月产量环比增0.9％至(zhì)130万吨(dūn)，出(chū)口环比下(xià)降19.3％至(zhì)120万吨，由此(cǐ)推算4月(yuè)库存环(huán)比(bǐ)减少10％至151万(wàn)吨。

　　与(yǔ)此同时，海外市(shì)场方面(miàn)，受到马来西亚棕(zōng)榈油库(kù)存减(jiǎn)少(shǎo)的预期支撑(chēng)，BMD毛棕(zōng)榈油期货(huò)价格在本周累计上涨超(chāo)7％。“节(jié)前马(mǎ)来西亚(yà)棕榈油整体数据偏(piān)弱，出(chū)口月度环比下降，且产量降幅不足，导致(zhì)市场情绪略显悲观。但在价(jià)格持(chí)续下跌后，利空落地效应以及机构(gòu)对(duì)于(yú)4月马来(lái)西(xī)亚棕榈油库存预(yù)估超预期下降(jiàng)的乐观情绪，推(tuī)动期价(jià)快速反弹，而库存预(yù)估下(xià)降(jiàng)的原(yuán)因来自于马来西亚国内消(xiāo)费需求的增(zēng)加(jiā)。”中辉期货油脂(zhī)油料分析师贾晖表示，外盘带(dài)动内盘油脂价格(gé)上行，而豆油及(jí)菜油(yóu)自身(shēn)基本面供(gōng)应增加的(de)利(lì)空因素(sù)逐步弱化也(yě)对盘(pán)面带来一些支持。

　　宏(hóng)观和基(jī)本面(miàn)，谁将起(qǐ)到主导作用？

　　据外媒(méi)报道，周五(wǔ)公布(bù)的一(yī)项调查显示，全球第二大(dà)棕(zōng)榈油生产国——马来西亚截至4月底的棕榈(lǘ)油(yóu)库存料(liào)降至11个(gè)月以来最低水平(píng)，因产量持平(píng)且马来(lái)西(xī)亚国内使用(yòng)量(liàng)增加。受访的九位(wèi)分析师和贸易商预估中值显示，棕(zōng)榈油库存料较3月(yuè)减少(shǎo)9.8％至151万吨，连续第三个月减少并触及2022年5月以来最低(dī)水平。

　　与此同(tóng)时，国(guó)内棕榈油库存也由升转降，刷新5个半月的最低水平。中国(guó)粮油商务网监测数据(jù)显示，截至(zhì)2023年第(dì)17周末，国内棕榈(lǘ)油(yóu)库存(cún)总量为(wèi)77.9万吨，较上周减少4.5万吨；合同量为4.7万吨(dūn)，较上周增加0.7万吨。其中24度及以下库存量为73.6万吨，较上周减少4.5万吨；高度(dù)库存量为4.2万吨，较上(shàng)周减(jiǎn)少(shǎo)0.1万吨。

　　“虽(suī)然(rán)马来西亚和国内棕榈油库存都在下降，但原因各有不同。马来(lái)西亚棕榈油库存下降的主要原因来自于(yú)产量的季节性减产以及印(yìn)尼(ní)国内出口政(zhèng)策限制(zhì)导(dǎo)致的棕榈油出(chū)口较好(hǎo)。而国(guó)内棕榈油库存大幅下降，主要(yào)是受到(dào)年初国内疫情防(fáng)控措施优化(huà)调整带来的餐饮消(xiāo)费的(de)增加(jiā)，同时豆棕现货价差高(gāo)位运行导致(zhì)棕榈油替(tì)代性能大大增(zēng)强，也进(jìn)一(yī)步刺激了棕榈(lǘ)油的消费。

　　虽然马来西亚及(jí)中国棕榈油库存下降，但由于印尼5月出口(kǒu)政策出现调整，将允许更多的棕榈油出口，市场对于马(mǎ)来西(xī)亚棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)5月(yuè)出口(kǒu)数据保(bǎo)持谨(jǐn)慎态(tài)度。中国和印度作为全球主要的棕榈油进口国，虽然库存都不同程度下降(jiàng)，但(dàn)都仍处(chù)于历史(shǐ)较(jiào)高水平，若(ruò)棕榈油价(jià)格上(shàng)涨，将(jiāng)抑(yì)制(zhì)其消费和(hé)进口积极性。”贾晖表示。

　　据侯雪玲介绍，对于棕(zōng)榈油产地(dì)来说，每年的1—4月属于去(qù)库(kù)周期，因产(chǎn)量处于年内低位，无法(fǎ)满(mǎn)足(zú)当月(yuè)需求(qiú)。今年4月国际豆棕倒挂以及需(xū)求(qiú)国库存(cún)偏(piān)高，棕榈油出口(kǒu)需(xū)求差，但(dàn)依然没有扭转(zhuǎn)去库(kù)趋(qū)势。可(kě)以(yǐ)说，产量绝(jué)对水平(píng)低是去库的主(zhǔ)要原因。后期(qī)随着产量季节性增加，棕榈油重新累库也是必然趋势(shì)。

　　国内方面，侯雪(xuě)玲认为，棕榈油(yóu)的去库更多是供需双(shuāng)重推动的结果。随着产地挺价，进口利润差，棕榈(lǘ)油到港压(yā)力下降，月均到港量30万吨(dūn)左右(yòu)。更为重要的(de)是，国内油脂餐(cān)饮(yǐn)需(xū)求旺盛，随(suí)着气温升高，棕(zōng)榈(lǘ)油使用限(xiàn)制减少，棕榈油表观消费同比(bǐ)几(jǐ)乎翻倍。国(guó)内棕榈油要想(xiǎng)重(zhòng)新累库，需要进口增加，也就(jiù)是说进(jìn)口利润打(dǎ)开(kāi)，产地让利，这至(zhì)少需要产地库存压(yā)力明显恢(huī)复才有(yǒu)可能。因此，未来产地的(de)累库必将早(zǎo)于国内(nèi)，存在节(jié)奏差。

　　“从(cóng)目(mù)前的市场情(qíng)况(kuàng)来看，短期内(nèi)缺乏明显利(lì)多因素驱动(dòng)，因(yīn)此(cǐ)棕榈油上涨(zhǎng)缺乏可(kě)持续(xù)性。不(bù)过，从(cóng)更长的年度时间周期(qī)来看，在厄尔尼诺气候的预期(qī)下(xià)，棕榈油有望逐步(bù)进入中期企稳阶段。后(hòu)续(xù)需要密切关(guān)注厄尔尼(ní)诺气候的发生和持(chí)续情况。”贾晖认为。

　　在许多市场(chǎng)人士看来，今年(nián)仍是(shì)“宏观大年(nián)”，宏(hóng)观层面(miàn)对于大宗商品的(de)影响仍然起到(dào)主导作用。那么，对于油脂市(shì)场(chǎng)来说是这样(yàng)吗？

　　“美联储加息(xī)周期接近尾(wěi)声，欧洲央行在周四也(yě)放慢了激进紧缩的(de)步伐(fá)。在外围(wéi)利空阶(jiē)段性出(chū)尽后，大宗商(shāng)品市(shì)场情绪出(chū)现反弹。不过(guò)，随着美联储会议(yì)的(de)结(jié)束(shù)，市场焦点仍(réng)将集中在美国银行业的任何可能的风险蔓延，对(duì)此仍需保持谨慎态(tài)度(dù)。对于油(yóu)脂来(lái)说(shuō)，目前基(jī)本面仍然多(duō)空交(jiāo)织。当前年度加拿大油菜籽的丰产(chǎn)对国(guó)内市场(chǎng)的压力持续存在(zài)，5—6月进口大豆大量到港的预期对豆系品种带来(lái)压力，另外(wài)国内棕榈(lǘ)油整体库存偏高(gāo)也使得油脂(zhī)整体的行情难以表现得特别强(qiáng)势。不过，油脂的估值在(zài)偏低(dī)的油粕比和当(dāng)前年度南(nán)美(měi)大(dà)豆的减产预期的逐渐兑现(xiàn)背(bèi)景下，又显得(dé)处于偏低水平。在此情(qíng)况下，油脂似乎(hū)难以表现出独(dú)立走势，单边(biān)行情仍将比较多地被宏观(guān)因素主导(dǎo)。”巩(gǒng)力(lì)赫表示(shì)。

　　而在贾晖看来，由(yóu)于美联储加息已(yǐ)经在市场预期当(dāng)中，因此对大宗商品市(shì)场的利空影响(xiǎng)有(yǒu)限(xiàn)。对(duì)于(yú)油(yóu)脂市场来(lái)说(shuō)，虽然生物柴油消费占比不低，比如棕榈(lǘ)油工业消(xiāo)费占到产量30％以(yǐ)上，欧盟工业消费(fèi)和食用消费各占一半，但各国生物柴油(yóu)政策比例一段时(shí)期内是固(gù)定的，不会(huì)因为原(yuán)油及(jí)宏观市(shì)场的波动，而出现(xiàn)生物柴油(yóu)产量(liàng)的(de)大幅(fú)波动(dòng)，加上油脂食用作为消(xiāo)费必需品，宏观因素(sù)影响有(yǒu)限(xiàn)，因(yīn)此(cǐ)油(yóu)脂自身(shēn)基本面对价(jià)格波动(dòng)仍然将起(qǐ)到(dào)主导(dǎo)作用。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗