公募(mù)基金一季报募集(jí)披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模(mó)，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密集披露期，顶流基金经理调(diào)仓路径和投资(zī)思路也随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿(yì)元，再(zài)度成为主动(dòng)权益(yì)类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。一(yī)季度(dù)，张坤加仓(cāng)中国海洋石(shí)油、泸州老(lǎo)窖，减(jiǎn)持香港交易所(suǒ)、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦(yàn)春一(yī)季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的(de)集团，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德。另一(yī)位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理(lǐ)张坤(kūn)掌舵(duò)的易(yì)方达蓝(lán)筹精选、易(yì)方达(dá)优质企业三(sān)年持有、易方达优(yōu)质精(jīng)选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤的(de)管(guǎn)理规(guī)模为889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度(d爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语ù)末，张坤的基(jī)金管理规模超越(yuè)葛兰(lán)，再度成为(wèi)主动权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一(yī)季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度(dù)张坤所(suǒ)持基金股(gǔ)票(piào)仓位(wèi)基本稳定(dìng)，对结构进行了调整，增加(jiā)了消费等行(xíng)业的配置，降低了金融等行业的(de)配置。

　　从基(jī)金(jīn)收益来(lái)看(kàn)，张坤(kūn)掌管(guǎn)的(de)4只基金在2023年一(yī)季度均实现了(le)正(zhèng)收益(yì)，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金(jīn)——易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期(qī)内基(jī)金份额(é)净(jìng)值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝(lán)筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾(téng)讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交易(yì)所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝(lán)筹精选前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　一季度(dù)，张坤对中国海(hǎi)洋(yáng)石油大幅加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝(lán)筹精选第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对(duì)重(zhòng)仓的4只白(bái)酒股进行(xíng)了不同的加(jiā)减仓操作(zuò)：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅(máo)台、洋(yáng)河(hé)股份，减(jiǎn)持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看，易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持了香港交易所、招商银行、美团-W等(děng)股(gǔ)票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个(gè)股方面，仍然(rán)持有商业(yè)模式(shì)出色(sè)、行业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司。基本面价(jià)值投资很吸引人(rén)的(de)一(yī)点(diǎn)是(shì)，投资(zī)者可以用(yòng)很长一(yī)段时间(jiān)来充分观察公司的发展，等到它们用事(shì)实证明(míng)自己(jǐ)的成功和巨大的成长潜(qián)力之后，再买入也不迟。基本面价(jià)值投资的优(yōu)势之(zhī)一在于可积累性。如果只是(shì)针对某一次投资，积累的重(zhòng)要性(xìng)可能并不显著(zhù)。但如(rú)果将投资贯(guàn)穿一生，并将长期复(fù)合回报作(zuò)为终级目标(biāo)，可积累(lèi)性就(jiù)是这一(yī)目标的最(zuì)重要保障，选择一条可积累的“很(hěn)长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦(yàn)春：在顺(shùn)周期(qī)行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春(chūn)管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春管理的规模(mó)最大的基金(jīn)，一(yī)季度末规模爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长保持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台(tái)、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从持仓(cāng)变(biàn)动情况来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集(jí)团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中指出(chū)，我国经济(jì)复(fù)苏、美(měi)国紧(jǐn)缩后(hòu)通胀下行仍将(jiāng)是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正常(cháng)化需要一个过程，特(tè)别是居民和中小企(qǐ)业，需要时间修复(fù)资产负债表、修(xiū)复信心。随着经济逐步正常化，居民消费信(xìn)心回升、超额储蓄(xù)下降是必然事(shì)件，消费今年大(dà)概率超预(yù)期回升。就近期公布的社(shè)融和地产(chǎn)数(shù)据(jù)分析，二季(jì)度A股(gǔ)盈利增速有望进入(rù)上(shàng)行周期。

　　“全球(qiú)经济(jì)正在(zài)重回正轨的路(lù)上。除了(le)继续关注整个经济(jì)体发展状况之外，可以将(jiāng)目光更多放在(zài)微观企业层面。可以(yǐ)看到(dào)很多公(gōng)司(sī)在过(guò)去几(jǐ)年始终做(zuò)正确的(de)事，经营(yíng)效率提(tí)升(shēng)，逆境中变得更加优秀(xiù)、更加强大。不必(bì)总是关注宏观数据，多看看微观企业变化可以让内心更(gèng)加平静。我(wǒ)们(men)对(duì)全年股票市场有信心，未来将继(jì)续保(bǎo)持合同约定较(jiào)高仓位运(yùn)作(zuò)，更多在顺(shùn)周期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理(lǐ)规模最大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季度基金份(fèn)额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高仓位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)达92.47％，该(gāi)基(jī)金前十大重仓股(gǔ)分别为三安(ān)光电、海康(kāng)威(wēi)视、海(hǎi)尔智家、澜(lán)起科技(jì)、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润(rùn)前十大(dà)重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变(biàn)动情况来看，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶(jīng)晨股份，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票进入(rù)前十大持仓。此外，一(yī)季度(dù)兴全合润加仓三(sān)安光(guāng)电，减(jiǎn)持(chí)海尔智(zhì)家、韵达爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语股份(fèn)、健友股(gǔ)份等(děng)股票(piào)。

　　谢治宇在兴全(quán)合(hé)润一季报中(zhōng)指出，今年一季度疫情对(duì)经济的影响基本(běn)消(xiāo)除(chú)，整体经济逐步回(huí)到(dào)复(fù)苏轨道(dào)。随着(zhe)中国的稳增长(zhǎng)政(zhèng)策落(luò)实(shí)与全(quán)球范围内的通胀见顶，内需复(fù)苏(sū)加上预期改善推动资(zī)本市场风险偏好回升。虽然(rán)海外银行出(chū)现了阶段性(xìng)危机(jī)，但各国政府较为迅速地(dì)采取了对(duì)应措施，接(jiē)管相(xiāng)关(guān)银行，市场(chǎng)情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素(sù)减弱(ruò)，一季度(dù)A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突破(pò)性(xìng)的进展，由AI芯片、服务(wù)器(qì)、光模块等子版块(kuài)带(dài)动的人工智能、中(zhōng)字(zì)头的(de)‘中(zhōng)特估’、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅度上涨。该基金报告(gào)期(qī)内对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和(hé)软件公(gōng)司进行精(jīng)选(xuǎn)和布局。未来仍将坚(jiān)持挖(wā)掘公司长期成长价值，不(bù)断(duàn)寻找具有(yǒu)良好投资(zī)性(xìng)价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表示。

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