看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温(wēn)警报

　　标普全球周五(wǔ)公(gōng)布的4月(yuè)美国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭(lǐng)50上(shàng)方，和服务(wù)业(yè)PMI均不降反升，分别创半(bàn)年和一(yī)年(nián)来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来(lái)新高。其中的分(fēn)项指数释放价格压力再度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来(lái)新(xīn)高，出(chū)厂价格创去年9月以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标普全球的经济(jì)学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上(shàng)升，或者至少(shǎo)一定程度居(jū)高不(bù)下。PMI数(shù)据重(zhòng)燃价格压力的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承压下行，主要(yào)美(měi)股指盘中集(jí)体(tǐ)下跌；美(měi)国国(guó)债价格跳水、收益率(lǜ)盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的2年(nián)期美债收益率一度(dù)较(jiào)日内低位回升(shēng)10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四(sì)所创一年来(lái)低谷的美元指(zhǐ)数迅速(sù)抹(mǒ)平日(rì)内(nèi)跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回(huí)落，本月内首次收盘失守2000特朗普中文名字叫什么，特朗普英文全名叫什么美元/盎司(sī)心理关口(kǒu)，连续第二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工(gōng)业金(jīn)属总体继续下挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜产量同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场开始(shǐ)担心中国的进口铜需求，加(jiā)之全周(zhōu)经济(jì)增长前景的担(dān)忧，伦(lún)铜连跌3日(rì)，同样(yàng)3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭借周(zhōu)一大涨，全(quán)周仍累涨。原油周(zhōu)五(wǔ)反(fǎn)弹，但经济(jì)前景的担(dān)忧压顶，未能延(yán)续一个(gè)月来累计(jì)涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大(dà)，其受(shòu)到(dào)美国(guó)能源(yuán)部公(gōng)布上周库(kù)存不降(jiàng)反增打击(jī)。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银(yín)行加(jiā)息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根(gēn)廷中(zhōng)央(yāng)银行宣布(bù)将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高(gāo)于此前市(shì)场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第二次大幅加息，今年3月，该(gāi)行(xíng)也(yě)同样加息了(le)300个基(jī)点，将(jiāng)基准利率从(cóng)75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央(yāng)行(xíng)也已经经历(lì)了多次(cì)加息，总(zǒng)幅度达到(dào)了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明中表(biǎo)示，此次(cì)加(jiā)息(xī)主要是由于3月该国通胀(zhàng)加(jiā)剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇市(shì)场和(hé)货币(bì)总量变化(huà)，以对(duì)利(lì)率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据(jù)显示(shì)，阿根廷(tíng)3月环比(bǐ)通胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品(pǐn)和服务(wù)中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价(jià)格(gé)变(biàn)化最大，涨幅(fú)均超过(guò)100％；通信、教(jiào)育和交通运输等方面价格(gé)波动(dòng)相(xiāng)对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发言人(rén)加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通(tōng)胀严重主要原因包(bāo)括国际(jì)大宗商品价(jià)格受俄乌(wū)冲(chōng)突影响上(shàng)涨以及今年初(chū)阿(ā)根廷(tíng)发(fā)生严重旱(hàn)灾等。另一项市(shì)场(chǎng)预(yù)期调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达(dá)110％，而摩根大通认为这一数字可能会(huì)达(dá)到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美(měi)国得克萨斯(sī)州在内的多(duō)个地(dì)区(qū)持续遭到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人(rén)面临严重雷暴的风险。风(fēng)暴预(yù)测(cè)中(zhōng)心表(biǎo)示，强(qiáng)雷暴(bào)会(huì)产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷(juǎn)风(fēng)等天气状况，得州沿海(hǎi)地区到(dào)密西西比河谷(gǔ)地区(qū)，以及俄(é)亥(hài)俄河上游到五大(dà)湖地区将受到影响，部分地区的洪水威胁(xié)增(zēng)加(jiā)。得(dé)州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因天气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄(é)克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷(juǎn)风侵袭，共(gòng)造成3人死亡(wáng)。俄(é)克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部(bù)分地(dì)区进入紧(jǐn)急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞(jìng)选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新(xīn)网援引美(měi)联(lián)社报道，当(dāng)地时间20日，美国(guó)保(bǎo)守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔德(dé)一直在媒(méi)体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广(guǎng)播(bō)节目在(zài)保守派中拥(yōng)有了(le)一(yī)批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近(jìn)月价(jià)格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油主(zhǔ)力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低(dī)7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌(diē)较多，市场重回(huí)原(yuán)油需求逻辑(jí)，美国经济(jì)数据(jù)较(jiào)差，市场预(yù)期经(jīng)济衰退，另外(wài)5月可能再(zài)度加息。另一(yī)方面，国内经济处于弱(ruò)复(fù)苏状(zhuàng)态(tài)，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于(yú)历史(shǐ)均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减(jiǎn)幅(fú)同样小于历史月均(jūn)8.65％的(de)减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价(jià)差还(hái)在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口，但是由于2月工作(zuò)日少，假期多(duō)，最终数量(liàng)出现下滑。2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油表观(guān)消费(fèi)略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和(hé)化工消特朗普中文名字叫什么，特朗普英文全名叫什么费增加2万(wàn)吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼(ní)生物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目(mù)标(biāo)1315万千(qiān)升），生柴(chái)端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印(yìn)尼(ní)棕榈油库存(cún)下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月(yuè)底棕榈油库存同样偏低(dī)，导致近月产(chǎn)地报价相对内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内(nèi)持续去库存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油套利盘(pán)压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明显，4月下旬印尼(ní)部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体利于产量恢(huī)复，近期棕榈果价格(gé)下跌也侧(cè)面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现助于(yú)提(tí)高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的(de)免税(shuì)额(é)度，斋(zhāi)月后通常(cháng)是(shì)需(xū)求淡(dàn)季，最近印度也取消(xiāo)了棕(zōng)榈油(yóu)订(dìng)单(dān)。因(yīn)此(cǐ)，短(duǎn)期棕(zōng)榈(lǘ)油低库存支撑价格，但(dàn)中长期(qī)产地累库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期(qī)货(huò)油脂油料分析师(shī)陈界(jiè)正告诉期货日报记者，虽(suī)然近(jìn)端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支(zhī)撑近月价(jià)格(gé)，但是(shì)2月印尼(ní)产(chǎn)量(liàng)位(wèi)于(yú)历史同期(qī)最高位，且未来(lái)产区产量季节性恢复(fù)，国(guó)内(nèi)、印度高(gāo)库存，欧(ōu)盟进(jìn)口受到菜油供应压(yā)力(lì)的抑制(zhì)，远端的产区产量恢(huī)复(fù)以(yǐ)及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高(gāo)至200美(měi)元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油(yóu)的供应愈发充足，国内消费以及印度(dù)消费(fèi)暂无明显增量(liàng)，因此，当前棕榈油远端继续(xù)维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前(qián)国内库存较高，产区(qū)库(kù)存较低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大(dà)于国(guó)内，远月进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进(jìn)口利(lì)润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份(fèn)全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期(qī)消费疲软，去库不及预(yù)期，终端(duān)消(xiāo)费仅(jǐn)为弱(ruò)复(fù)苏(sū)，虽然短(duǎn)期将会逐步(bù)去库，但未(wèi)来产区压力逐步体现(xiàn)，预计进口(kǒu)利润(rùn)将会逐步修复，国内也将会(huì)不断买船(chuán)，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般，成交不(bù)多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上(shàng)周港(gǎng)口库存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨(dūn)左右，下(xià)周预计继续去库。后续需继(jì)续关注(zhù)实际消费以(yǐ)及买船情况(kuàng)。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反弹，多个(gè)国家禁止乌克(kè)兰(lán)出口粮食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨(zhà)利同(tóng)样(yàng)亏损，菜豆油(yóu)2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜(cài)油和(hé)一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆(dòu)油现(xiàn)货价差由负转正后，菜(cài)油成(chéng)交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博(bó)表示，目前来(lái)看，菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆(dòu)油便宜，以及目(mù)前菜油的累库程(chéng)度(dù)还算正常(cháng)，菜(cài)油的(de)利空阶(jiē)段性算是交易充分了。但(dàn)是(shì)，菜油(yóu)的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个(gè)国(guó)家生物柴油(yóu)政(zhèng)策执(zhí)行不及预期，对于植物(wù)油(yóu)消(xiāo)费增速(sù)不(bù)会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始收(shōu)割(gē)，7月出口开(kāi)始增(zēng)多(duō)，增产背景下(xià)可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界(jiè)正分析称(chēng)，从国内的情况(kuàng)来看，菜油(yóu)从(cóng)2月中旬(xún)到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中(zhōng)到(dào)港的(de)影响，上周(zhōu)压榨量(liàng)为10万吨，预(yù)计(jì)后(hòu)续继续维持高(gāo)位运(yùn)行(xíng)。因为进口菜(cài)油到港，以及压榨厂开机(jī)，预(yù)计后(hòu)续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港(gǎng)约65万(wàn)吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港(gǎng)口库存(cún)上周继续大(dà)幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续(xù)累(lèi)库。

　　“从现在的(de)采购情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，7—9月(yuè)每(měi)个月的菜(cài)籽进口(kǒu)量(liàng)要比(bǐ)3—6月少，但是每(měi)个月(yuè)维(wéi)持在24万(wàn)吨以(yǐ)上(shàng)的水平，而(ér)且菜油(yóu)进(jìn)口量(liàng)预计会维持高位，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏(piān)大。此外，澳洲菜(cài)籽(zǐ)的进口仍然(rán)是个未(wèi)知数，总体来看，菜油的(de)供应并没有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的(de)需求还受到棉油、玉米油等其(qí)他小油种的(de)影响，菜油(yóu)价格需要(yào)保持(chí)竞争力，要(yào)维持和豆油的低价差来刺激需求(qiú)。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前期(qī)菜油的进口(kǒu)盘(pán)面利润(rùn)打开，未来菜油将(jiāng)不断(duàn)到港。欧洲受到菜油(yóu)供(gōng)应压(yā)力的(de)影响，现货价格维(wéi)持弱势，进口端带动国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽(zǐ)供应恢(huī)复格(gé)局较为(wèi)明确，后期国(guó)内的供(gōng)应也(yě)会愈发宽松(sōng)。近(jìn)端菜油(yóu)继续维(wéi)持逢(féng)高抛空(kōng)的思路。后续需(xū)要重(zhòng)点关注加拿大新(xīn)一季菜籽播(bō)种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注国际市场的菜籽(zǐ)和菜油(yóu)供应情况，关注是(shì)否(fǒu)会有新增(zēng)供应或(huò)者(zhě)上游成本(běn)端的(de)变化因素(sù)的影响；另一方面(miàn)，要关(guān)注国内菜油的累(lèi)库情况和国内豆(dòu)油(yóu)的(de)价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需格(gé)局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本(běn)周初市场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压(yā)榨偏(piān)低，4月19日华(huá)南油厂恢复(fù)开机(jī)，20日(rì)后其(qí)他地方(fāng)油厂也在陆续恢(huī)复，下周开始周(zhōu)度压榨量(liàng)明显增加。

　　据(jù)傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高的进口量，所以(yǐ)预计大(dà)豆(dòu)压榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周(zhōu)大幅(fú)回升至(zhì)180万(wàn)—200万吨/周，对应(yīng)的豆油(yóu)供应量(liàng)将(jiāng)从每(měi)周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个(gè)月以(yǐ)上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆(dòu)不断过关，部分工厂预计逐步恢(huī)复开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万(wàn)吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍(réng)处于(yú)缺豆(dòu)停机状(zhuàng)态，预(yù)计短期开机(jī)继续位于低位(wèi)，下周开(kāi)机预(yù)计将会继续恢(huī)复提升。上周(zhōu)库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同(tóng)期低位(wèi)，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈(chén)，预计本周全(quán)国(guó)大豆压(yā)榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供(gōng)应紧张情况有望(wàng)逐(zhú)步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求并不乐(lè)观。傅博表(biǎo)示(shì)，目前，豆油现货价(jià)格比棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着华东(dōng)、华北(běi)地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替(tì)代增加(jiā)，西南地区(qū)菜(cài)油对(duì)豆油的(de)替代正(zhèng)在(zài)发生。一(yī)些食品加工(gōng)、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油(yóu)价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供(gōng)应将会逐步转向宽松转变。后期(qī)需要重点关注(zhù)南国内大豆到港通(tōng)关以及整体的开(kāi)机情况(kuàng)。新一季美豆的(de)播种生(shēng)长情况将决定豆油(yóu)盘面的相对(duì)强弱。”特朗普中文名字叫什么，特朗普英文全名叫什么陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为(wèi)，供(gōng)应增加而需求偏弱(ruò)，再(zài)加(jiā)上进口大豆成(chéng)本(běn)下行，豆油基本面从目前(qián)的(de)低库存、高基差，转(zhuǎn)变为累库(kù)加(jiā)基差下行的预期，即豆油(yóu)的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份(fèn)的棕榈(lǘ)油(yóu)是降库(kù)预期，菜油前(qián)期已经对自身的(de)供应压(yā)力(lì)进(jìn)行了一(yī)波交易，目(mù)前走(zǒu)势(shì)跟随豆(dòu)油波(bō)动。因此，阶(jiē)段性(xìng)来看，供应的(de)边际变(biàn)化和需求预期都预示豆油(yóu)可能是(shì)未(wèi)来一段时间三大油脂(zhī)中最弱的。

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