大家好，简(jiǎn)单看(kàn)一个(gè)基金经理，把新能源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了(le)。

　　海(hǎi)富通(tōng)吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨论一个基金(jīn)经(jīng)理，海富通(tōng)的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管理的海(hǎi)富(fù)通股票混合来看(kàn)，截(jié)至去年年底(dǐ)，持仓基本为新能源板(bǎn)块股票(piào)。

　　结果到了今(jīn)年一季度末，已经基本清仓了(le)新能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海(hǎi)富(fù)通股票混合外，其他三只产品也基本(běn)重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一(yī)季报称，在一季(jì)度的操(cāo)作(zuò)中(zhōng)，本基金总体把握住了市场的节奏(zòu)变化和结(jié)构转换，降低了新能 源板块(kuài)的配置权(quán)重，较好地(dì拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语)把握(wò)拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语了 TMT 板块的投资机会，组合调(diào)整取得了明显的(de)超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值体系所(suǒ)代表的传统实体行业正在被市场一部(bù)分“聪明钱”定(dìng)价，后续可能成为市场最(zuì)有(yǒu)持续(xù)性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通(tōng)股票(piào)混合(hé)今年以来(lái)涨(zhǎng)了14％，其他三只(zhǐ)产品(pǐn)今年以来均取得正收(shōu)益(yì)。

　　至(zhì)于(yú)Ai板块(kuài)后(hòu)市(shì)怎么(me)走？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题板块(kuài)在短(duǎn)期高度依赖(lài)交易，阶段(duàn)性失(shī)去靠配置获取(qǔ)超额回报的特征。TMT板块(kuài)成交占全(quán)市(shì)场比(bǐ)重超40％的(de)天数已(yǐ)累计(jì)达到(dào)22天，上(shàng)一次(cì)出现持续成交占比超(chāo)过40％的板块(kuài)是2021年(nián)7月底的电力设备(bèi)及新能源，持续约28个交易(yì)日(rì)，在此期间(jiān)新能(néng)源ETF累(lèi)计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出(chū)类似特征，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次单日涨幅超(chāo)过2％的行情，最大单日涨幅分(fēn)别达(dá)到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌(diē)幅达(dá)到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成交了(le)5.41万(wàn)亿元，但总市值(zhí)反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第一(yī)周降(jiàng)低约(yuē)5.4％，是典型的减量博弈(yì)。

　　而招商证券(quàn)认为(wèi)，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春(chūn)季躁动后往往会有(yǒu)一波明显(xiǎn)的(de)调(diào)整，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏(xià)攻势大概率创新高。如果今年在业绩(jì)披露期结束后，随着AI+/数字经济/自(zì)主可控等(děng)大产(chǎn)业趋势以政府(fǔ)支持力度进一步加(jiā)大、资本(běn)开支增加、订单增加和产(chǎn)品销量业绩的改善逐(zhú)渐被市(shì)场所确(què)定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏(xià)攻(gōng)势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段(duàn)性见顶，指数(shù)上(shàng)半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本(běn)形成(chéng)本轮调(diào)整标志着AI拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语等高位(wèi)板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或基(jī)本形成。本次(cì)大幅调整主要(yào)还是(shì)因为在AI相关板块(kuài)市(shì)场情绪处于极值的(de)情况下(xià)，叠加上述基(jī)本面风险因(yīn)素逐步(bù)发酵，市场内生调整(zhěng)需求出(chū)现集中释放。就资本市场(chǎng)而言(yán)，或代表(biǎo)本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模(mó)式(shì)。

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