金融界(jiè)5月22日(rì)消(xiāo)息 悄然之间(jiān)，已经崩盘(pán)了33年的日本股(gǔ)市竟然(rán)奇迹般的活过来了，甚(shèn)至还在不(bù)断挑战新(xīn)高(gāo)，真(zhēn)是(shì)活久见。

　　22日(rì)，日(rì)本股市主要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时也(yě)是自(zì)日(rì)本泡沫经济(jì)崩溃以来的最高(gāo)收盘价。今年以(yǐ)来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市几经挣扎但是最(zuì)终都黯(àn)淡(dàn)收场，但是(shì)似(shì)乎这次有点不一(yī)样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治(zhì)的变(biàn)动使得日(rì)本股市(shì)变得微妙起来。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量

　　对于(yú)日本股市(shì)爆(bào)发，海外(wài)资金是不(bù)可或(huò)缺的力量(liàng)。数据(jù)显示，海外投资者对日本股票需(xū)求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的外(wài)国人(rén)净购买量。不过(guò)，日本企业(yè)部门仍然是日(rì)本股(gǔ)票的最大净买家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包(bāo)括在3年前就(jiù文章千古事得失寸心知是谁的诗句名句，文章千古事 得失寸心知是谁的名句)“闻到”金钱味道的(de)巴菲(fēi)特，2020年8月，巴(bā)菲(fēi)特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下(xià)称“伯(bó)克(kè)希尔(ěr)”）首次披(pī)露，其收(shōu)购(gòu)了日本前五(wǔ)大贸易公(gōng)司每(měi)家略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司分别是伊(yī)藤(téng)忠(zhōng)商事、三菱(líng)商(shāng)事、三井物(wù)产、住友商事和丸红。自(zì)首次(cì)披露(lù)之后，巴(bā)菲特已3次购(gòu)买(mǎi)并扩大了对日本(běn)五大商社(shè)的股份(fèn)持有量。

　　从近期数据披露可(kě)以(yǐ)看出(chū)，伯克希尔(ěr)哈撒韦目(mù)前在(zài)日(rì)本持(chí)有(yǒu)的股票比(bǐ)在美国(guó)以外任何其他(tā)国家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特(tè)增持(chí)了日本五大商社，并(bìng)暗(àn)示将(jiāng)进一步投资(zī)日(rì)本(běn)股票。现年92岁高龄(líng)的他(tā)还在上个月罕见地亲(qīn)自访问日(rì)本(běn)。

　　对(duì)于为何在这个(gè)时点，不断增持日(rì)本股票(piào)？在5月初巴菲特(tè)股(gǔ)东大会(huì)上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实非(fēi)常(cháng)简单，也非常容易理解，我们可能和这五家(jiā)公司(sī)都有过(guò)业务来往(wǎng)。从整(zhěng)体来(lái)看(kàn)，这些(xiē)公(gōng)司能够支付不(bù)错的分(fēn)红，在某(mǒu)些情况下也会回(huí)购(gòu)股(gǔ)票，我们也能很(hěn)好地理解他(tā)们所拥有的一大堆(duī)业务(wù)，同时我们还能通(tōng)过融资解决汇率风险问题(tí)。所以(yǐ)我(wǒ)们就(jiù)开始购买了，甚至这件事(shì)情一开始(shǐ)我都没(méi)有告诉阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的(de)部(bù)分(fēn)原因是为(wèi)了(le)向(xiàng)这些(xiē)公司介绍(shào)阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副(fù)董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接(jiē)班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴菲特(tè)已(yǐ)经赚(zhuàn)麻(má)了，巴菲特再次用(yòng)行动(dòng)告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了(le)巴菲特，还(hái)有其他大佬(lǎo)也在紧锣(luó)密鼓的(de)行动中。3月31日(rì)，黑石集团主(zhǔ)席苏世民拜访了日本(běn)首(shǒu)相岸田(tián)文雄。黑石集团两年前在日本一举收购(gòu)8家酒店，此行被外界(jiè)普遍认为日本还蕴藏(cáng)着(zhe)更多(duō)投资机会。

　　同(tóng)一时期(qī)，黑石集团(tuán)最主要的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克(kè)拉维斯也在日本与(yǔ)投资(zī)对(duì)象展开交流。

　　4月初造(zào)访日本东京的(de)还有美(měi)国对冲(chōng)基(jī)金Point72创始人(rén)史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新在(zài)东(dōng)京开(kāi)设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场(chǎng)的运营牌照。

    日本受益于地缘政治(zhì)格局变(biàn)化(huà)

　　自(zì)1989年(nián)日(rì)本泡沫经济崩溃以来，日(rì)文章千古事得失寸心知是谁的诗句名句，文章千古事 得失寸心知是谁的名句本(běn)股市(shì)一直都在苦苦(kǔ)的填坑之(zhī)中，如今似(shì)乎局面(miàn)发生了(le)变化(huà)。

　　虽然巴菲特在(zài)股(gǔ)东大(dà)会上解释了抄底日本股市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留(liú)。站在事后马后炮的角(jiǎo)度看，对股(gǔ)市拥有独特理(lǐ)解的巴菲(fēi)特(tè)对国(guó)际地(dì)缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年(nián)中美贸(mào)易争端以来，国际地(dì)缘政治格局巨变。在新(xīn)的地(dì)缘(yuán)政治格局下(xià)，日(rì)本在亚(yà)太(tài)格(gé)局中扮(bàn)演(yǎn)了更加重要(yào)的角色(sè)，同(tóng)时日本在芯片等产业发展中野心勃(bó)勃，这(zhè)都成为了边际上的重(zhòng)要变量。仔细(xì)观察(chá)日本的经济脉(mài)络，我们也会发现日(rì)本的设备投(tóu)资开始进入加速期，这背后有产业(yè)自身发展(zhǎn)的原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵化(huà)的政治格局，在全球动(dòng)荡的大背景下反(fǎn)而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到(dào)了(le)”日本敏(mǐn)感变(biàn)化的巴菲(fēi)特，一直(zhí)在等待出手的时(shí)机。直到(dào)新冠危机爆(bào)发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等到了被低(dī)估的(de)日本资产，自此疯狂抄(chāo)底日本(běn)股(gǔ)市。

　　而日本5大商社(shè)也用(yòng)业绩证明自(zì)己的确被低估了。据(jù)日经中文网，日本综合商社的2022财(cái)年（截至(zhì)2023年3月）合(hé)并财报于5月9日全部出炉(lú)。5大商社的(de)合计净利(lì)润超过约4.2万亿日(rì)元(yuán)，在短短2年(nián)时间里增加到了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面发生的(de)变化，日(rì)本(běn)监(jiān)管层的助推也是一股不(bù)容忽(hū)视的力(lì)量。日本监管层持续(xù)推动(dòng)企业经(jīng)营能力的改善和价(jià)值的修(xiū)复，其中(zhōng)敦(dūn)促企业对(duì)投资(zī)者(zhě)提高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购(gòu)成为改革重要抓手。

　　尤其是在(zài)今(jīn)年3月底，东京证券交易所为(wèi)了(le)改变大(dà)量(liàng)个股(gǔ)股(gǔ)价跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实现关(guān)注资(zī)金成本和股价经营要求》要求上(shàng)市公司(sī)提高企业价(jià)值和资本效率从而(ér)提升(shēng)股价后，日(rì)本股市开(kāi)始掀(xiān)起一波回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为“反向指标”的高(gāo)盛(shèng)也出来高喊日本可能正(zhèng)接(jiē)近十年一遇的牛市。至于日本股市未来将走(zǒu)向何方，一(yī)切(qiè)将由时间给出答案吧(ba)。

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