因市场(chǎng)需(xū)求减少，正在持(chí)续发力(lì)的存储芯片巨头(tóu)兆易(yì)创新（603986），一季(jì)度归(guī)母(mǔ)净利(lì)润同比(bǐ)大降78.13％。

　　而从2022年四季(jì)度至2023年(nián)一(yī)季度(dù)，蔡嵩松(sōng)掌管的(de)诺安成长(zhǎng)混合基(jī)金(jīn)，已累计减持(chí)该公(gōng)司股票(piào)约603万(wàn)股，混沌投(tóu)资(zī)老板(bǎn)葛卫东则仅在2022年四(sì)季度小幅减持(chí)44.8万股。不过，实际(jì)控制人朱一明的一致行动(dòng)人香港(gǎng)赢富得顶的速度越来越快越叫的原因有限(xiàn)公司，将减持不超(chāo)过1190.5万股(gǔ)。

　　目前，兆易创(chuàng)新股价为112.48元(yuán)，总市值为750亿元。

　　一季度(dù)净利突降78％

　　兆易创新4月27日披露的2023年一季报显示，公司一季度归(guī)母净利(lì)润(rùn)1.5亿元，同(tóng)比(bǐ)下降78.13％，其主要原因(yīn)是芯片产品市场需求减(jiǎn)少，公司营业收入同(tóng)比下降，毛利(lì)率(lǜ)下(xià)降，导致毛利润同比(bǐ)减少。

　　当日同时发布的2022年年(nián)报(bào)显示，公司2022年营业收(shōu)入81.3亿元，同比减(jiǎn)少4.47％。

　　其(qí)中(zhōng)，存储器业务收(shōu)入减少约(yuē)6.25亿元，较2021年(nián)度减少11.46％；传感器业务收入减(jiǎn)少约1.11亿元(yuán)，较(jiào) 2021年(nián)度减少20.35％；微控制器业务增(zēng)加约(yuē)3.73亿元(yuán)，较2021年度增加约15.19％。

　　存储(chǔ)器业务、传感器业务收入减少主要是受(shòu)消费市场需(xū)求疲软影响，而微控制(zhì)器业务收入增加(jiā)得益(yì)于公司(sī)多元(yuán)化产品布局，其来自工业、网通(tōng)领(lǐng)域的(de)收入增(zēng)加弥补(bǔ)了(le)消费(fèi)领域的收(shōu)入下滑，并带动微控(kòng)制器业(yè)务收入增长。

　　在净利(lì)润方面，2022年(nián)兆易(yì)创新为20.53亿元，同比减少12.16％。

　　这主要(yào)受如(rú)下(xià)方面的影响(xiǎng)，一方面，财(cái)务费用减少约(yuē)2.22亿(yì)元(yuán)，主要(yào)是美(měi)元(yuán)兑(duì)人民币汇率上升(shēng)，汇兑收益增加。另一方面(miàn)，收入减(jiǎn)少，毛利同比减少约0.86亿(yì)元(yuán)；销售费用、管(guǎn)理费用(yòng)和研发(fā)费用同(tóng)比增(zēng)加约1.73亿元(yuán)，主要(yào)是人工(gōng)、折旧(jiù)摊销等费用的增加；资产减(jiǎn)值损失(shī)同比增加约2.18亿元，其中存货计(jì)提减值同比(bǐ)增加1.32亿元、商誉减值同比增加0.86亿元。

　　二级市场上(shàng)，从2022年四季度(dù)至2023年一季度，蔡嵩松掌管的诺安成长混合基金，已累计(jì)减持(chí)约603万(wàn)股(gǔ)，混沌投资老(lǎo)板葛卫(wèi)东则仅在2022年四季度小幅减持44.8万股。

　　实控人的一致行动人(rén)

　　拟减(jiǎn)持1190万股

　　兆(zhào)易(yì)创(chuàng)新(xīn)同日还(hái)公告，实际控制(zhì)人(rén)朱(zhū)一(yī)明的一致行动人香港赢富得(dé)有限公(gōng)司，拟自披露该减持计划公告日起15个交易日后(hòu)的6个月内，采取(qǔ)集中竞价交(jiāo)易方(fāng)式，减持不超过(guò)1190.5万股(gǔ)股份，约占公司股份总数1.78％。

　　目前，兆易创(chuàng)新的(de)业(yè)务主要有三块，分别是存储(chǔ)芯片、MCU（微(wēi)控(kòng)制器）、传感器，其中，存储芯片占比约为59％。

　　在存(cún)储器方面，兆易创新的产品包括(kuò)NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易创新目前市(shì)占率(lǜ)排名全球第三，竞争对(duì)手主要有旺(wàng)宏、华邦等(děng)企(qǐ)业(yè)。

　　在SLC NAND Flash产(chǎn)品上，行业内供应商包括铠(kǎi)侠、华(huá)邦电(diàn)子、旺宏电子等(děng)企业占据了较高的市场份额(é)。兆易创新通过差异(yì)化产品需求切入该细分领域市场(chǎng)，以(yǐ)实(shí)现局(jú)部应用领先(xiān)。如(rú)小(xiǎo)容量 SPI NAND Flash 产品，可广(guǎng)泛应用(yòng)于手机、机顶盒、数据卡、网通(tōng)产品、通(tōng)讯设备等消费类产品，公司在技术(shù)、产品以及(jí)市场(chǎng)应用(yòng)方面都处于领先地(dì)位。随着公司车规级SLC NAND Flash 的量产(chǎn)，将更一步(bù)拓展应用领域(yù)至汽车市场。

　　在DRAM领域，目前全球存储器产业处于(yú)高度垄断，主(zhǔ)要的DRAM厂商(shāng)包括韩国的三星电子(zi)、SK海力士和美国(guó)的美光科技，占据全球90％以上的市场(chǎng)份额，排名(míng)其后(hòu)的多为中国(guó)台湾(wān)地区的企业。兆易创新主要通(tōng)过(guò)其(qí)兄弟公(gōng)司长鑫(xīn)存储参与(yǔ)竞争，从(cóng)趋势来看，其产业(yè)技术开始(shǐ)起步发展(zhǎn)，但(dàn)占比(bǐ)依旧很低。

　　根据世(shì)界半导体贸(mào)易统计组(zǔ)织（WSTS）的数据，2022年全(quán)球半导体(tǐ)市场规(guī)模为(wèi)5735亿(yì)美元，比(bǐ)2021年增(zēng)长了3.2％，与(yǔ)2021年的(de)26.2％增幅相比(bǐ)显著放缓(huǎn)，而2023年全(quán)球半导体市场的销售额(é)预计则将小幅下滑到5566亿美元。

　　在存储(chǔ)市场，CFM闪存(cún)市(shì)场数据显示(shì)，2022年全(quán)球存储(chǔ)市(shì)场(chǎng)规模为1391.87亿(yì)美元，同比(bǐ)下跌15％，结束连续两年(nián)的(de)双位(wèi)数增长，其中DRA顶的速度越来越快越叫的原因M市(shì)场规模(mó)为790.61亿美元，同比下跌(diē)17％。

　　蔡嵩松旗下基金减仓

　　兆易创新是基金重仓股(gǔ)顶的速度越来越快越叫的原因，截至(zhì)一季末，多家基(jī)金公司旗下(xià)被动和主(zhǔ)动型(xíng)基金持有该股(gǔ)。

　　从前十大(dà)流通(tōng)股东变化看，一季度银(yín)河创新(xīn)成长和蔡嵩松管理(lǐ)的诺(nuò)安成长是持有(yǒu)该股最多的主动偏股基(jī)金(jīn)，不(bù)过，两只(zhǐ)基金(jīn)均(jūn)在一季度减持了(le)兆易创新，其中诺安成(chéng)长减持近272万股，减持比例超25％。

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