今年以来，港股走势可(kě)谓一波(bō)三折，香港恒(héng)生(shēng)指数(shù)涨(zhǎng)1.52％至20330点(diǎn)关(guān)口。目前基金一季报(bào)披露渐落帷幕(mù)，整体来看，陆港通(tōng)基金整体(tǐ)港股(gǔ)仓位略有提(tí)升(shēng)，大幅加仓AI、油气、电力等行业，腾讯控股、美团(tuán)-W、中国移动、中国海洋石油(yóu)、快手(shǒu)-W等为(wèi)重仓股(gǔ)。

　　多位港股基金基(jī)金经理(lǐ)表示，预计港股(gǔ)市场(chǎng)已经(jīng)进入了企业盈利的拐点且即(jí)将迎来收入加速扩张(zhāng)，未来港股市场将在(zài)波动中上(shàng)行，板块(kuài)方面，看好(hǎo)政策(cè)优化下的消费和地产、预(yù)期反转修复(fù)的互(hù)联网和医药、高景气的制(zhì)造业等。

　　一(yī)季度港股基金仓(cāng)位略有上升(shēng)，20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗大幅加仓AI、油气、电(diàn)力等

　　Wind数据显示(shì)，在5000多(duō)只(zhǐ)陆港通基金（不同份额分开统计，下同(tóng)）中含“港(gǎng)”字的主动(dòng)权益基金近400只，这些都是“高纯度”以港股为投资方(fāng)向的(de)基(jī)金。截至一季度末，这些基(jī)金的港股(gǔ)平均仓位(wèi)为62.39％，较去年底微升0.38个百(bǎi)分点，其中有83只(zhǐ)基金港股(gǔ)持仓在(zài)90％以上。

　　今年(nián)以(yǐ)来，以恒生科技指数为(wèi)代表的港股(gǔ)数字经济呈现了上涨(zhǎng)、调整、反弹的N型(xíng)走势(shì)，截(jié)至(zhì)4月23日(rì)，香港恒(héng)生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，不少(shǎo)知名基金经理在(zài)一季(jì)度加大了对(duì)港(gǎng)股的投资力度，提升港股配置(zhì)在10-40个百分点不等(děng)。比如(rú)，崔宸龙管理的前海开源(yuán)沪港(gǎng)深新机遇A，港(gǎng)股仓位由(yóu)去年底的1.18％提升至(zhì)今年(nián)一季(jì)度(dù)末的39.13％；史(shǐ)博管理(lǐ)的南方港股创新(xīn)视野一(yī)年持有A，港股仓位由去(qù)年底(dǐ)的(de)71.08％提升至今年一季度末的81.82％；赵宪成管理的博时港股通红利精选A，港(gǎng)股(gǔ)仓位(wèi)由去年底的70.80％提升(shēng)至(zhì)今年一季度末的88.35％；刘扬管理的国投瑞银港(gǎng)股通价值发现A，港(gǎng)股仓位由去年底的(de)78.83％提(tí)升(shēng)至今年一季度末的(de)92.92％；曲径管(guǎn)理的中欧港股数字经济A，港(gǎng)股仓(cāng)位由去年底的83.22％提(tí)升至今年一(yī)季度末(mò)的89.22％。

　　按(àn)照持有(yǒu)市值统计，截至一季报，被陆港通基金重仓的前十大港股分(fēn)别为腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)、美团-W、中国移动、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、快手-W、药(yào)明生物、香港交易所、青岛啤酒股(gǔ)份、李(lǐ)宁、华润(rùn)啤酒，涵盖通信服(fú)务、油气开(kāi)采、数字媒体、生(shēng)物制品(pǐn)、多元金融、服装家纺、视(shì)频饮料等领域。其中，腾讯控股、中国移动、中国海洋石油、快手(shǒu)-W、青(qīng)岛啤酒股份获不同程(chéng)度增持。

　　按照增持情况(kuàng)排序，加仓幅度最大的前十只港股为中国海洋(yáng)石油、新(xīn)天(tiān)绿色能源、中远(yuǎn)海能、商汤-W、中国旭阳集团、中国石油化工股份、中(zhōng)国(guó)南方航空股份、华(huá)电(diàn)国际电力股份、越秀地产、中广核电力，分别涵盖油气开(kāi)采(cǎi)、电力、航运(yùn)港口、IT服(fú)务(wù)、焦炭(tàn)、炼(liàn)化(huà)及贸易、航空机场、房地产(chǎn)开发等领域。值得注意的是，商汤-W涉及AI概念(niàn)，陆港通基金(jīn)在(zài)一季(jì)度对其大(dà)幅加仓1.24亿股。

　　港股市场或(huò)将在波(bō)动中上行(xíng)，重仓(cāng)港(gǎng)股优质龙头

　　对于港(gǎng)股后市，南方港(gǎng)股创新视野一年持有(yǒu)基金(jīn)基金经理史博在一季(jì)度中表示，展望未来，仍然看好港(gǎng)股市(shì)场投资机会：中国经济方面，宏观经济仍在企(qǐ)稳(wěn)回升，3月中国(guó)官(guān)方(fāng)制造业PMI为(wèi)51.9％，制造业生产活动和市(shì)场需求(qiú)继续增加，非制造业(yè)恢复(fù)速度加(jiā)快；海外无风险利率方面(miàn)，3月初非农和(hé)通胀数据(jù)以及突发的银行风险事件(jiàn)已经(jīng)让美联储过(guò)于(yú)强硬的紧缩预期(qī)有所趋缓(huǎn)，FOMC加息25bp意味着了加息(xī)进(jìn)入(rù)尾(wěi)部区域；风险偏(piān)好(hǎo)方面，欧(ōu)美银行业(yè)风(fēng)险事件对(duì)市(shì)场冲击可控，国内政策积极信号涌现。

　　基于此，预判港股市(shì)场将(jiāng)在波动中(zhōng)上行，在板块配置方面，我们(men)将加大(dà)对政策优化下的(de)消费和(hé)地产、预期反转修(xiū)复的互联网和医(yī)药(yào)、高景气的制造业等板块(kuài)的20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗配置。

　　中欧港股(gǔ)数(shù)字经济(jì)基金经理曲径(jìng)表示，港(gǎng)股(gǔ)数字(zì)经济的代表行(xíng)业为互联网和先进制造，在经(jīng)历了过去2年的合规整治(zhì)及业(yè)务梳理后，股价均(jūn)处在价值投资区域，具有良好的投资性价比。同时，互联(lián)网相关(guān)公司，也更具有数(shù)据、平台和算法的整合能力(lì)，通过推出人(rén)工智能相关模型及应(yīng)用，提升自身运营效率(lǜ)，以及对外(wài)输出(chū)算(suàn)法和算力。作为人工智(zhì)能赋能各个行业的元年(nián)，我们中长期看好港股(gǔ)数字经济板块的前景。

　　华宝港股(gǔ)通(tōng)香港基(jī)金经理周欣表示，港股市场方面(miàn)，港股市场大部(bù)分的企业盈利来源于中国内地，中国(guó)内(nèi)地经济的(de)环比(bǐ)上行将会支撑港(gǎng)股公司盈利(lì)的(de)环比(bǐ)增长(zhǎng)，从而(ér)支撑下港股公司下半(bàn)年的市场表现。然而，虽然公司(sī)盈利环比仍有(yǒu)一定的增长(zhǎng)，但是由于基数(shù)效应(yīng)，下半(bàn)年港(gǎng)股盈利同比(bǐ)增速会较上(shàng)半年有所回落。对于(yú)估值相对较高的行业(yè)将(jiāng)有一定的压(yā)力。

　　行业方面，受行(xíng)业(yè)反垄(lǒng)断(duàn)的影响，TMT行业龙(lóng)头公司的估值仍将受到(dào)一定程度的压制，但(dàn)是(shì)当行业龙头公司受情绪影响出现超跌时，将会有较好的(de)买(mǎi)入机会出现。生物医药行(xíng)业(yè)仍将处在行业(yè)快速增长的(de)红利中(zhōng)，但是随着中报(bào)业绩(jì)的释放和(hé)四季度(dù)集采的预(yù)期，生(shēng)物行业前期(qī)涨幅较多(duō)的(de)龙头(tóu)公司可能会(huì)出现(xiàn)一定(dìng)的调整(zhěng)，但是通过自下而上的方式生物医药(yào)行业仍(réng)将有机会(huì)选出有较(jiào)好成(chéng)长性的公(gōng)司。

　　汇(huì)丰晋信沪港深基金经理(lǐ)付(fù)倍佳(jiā)表示，展望(wàng)未来，我们预计港(gǎng)股市(shì)场(chǎng)已经进(jìn)入了企业盈利的拐点且即将迎(yíng)来收入加速扩张，并且(qiě)A股市(shì)场(chǎng)也即将进(jìn)入企业盈利(lì)的(de)拐点(diǎn)，这是推动两地(dì)市(shì)场向上(shàng)的决定(dìng)性因素。

　　在盈(yíng)利周期“内强外(wài)弱(ruò)”及加息(xī)周期(qī)临近(jìn)尾声流(liú)动(dòng)性逐步宽(kuān)松背景(jǐng)下，中国资产的吸引力(lì)有望进一步凸显(xiǎn)。在A股及港股(gǔ)估值均在低(dī)位、风险(xiǎn)溢价均在高位的背景下，有望开启盈(yíng)利与估值修复的戴维斯双击(jī)行情。

　　主要关注(zhù)三条投资(zī)主线：1.关注盈利增长高弹(dàn)性的机会：由于中国经济修复有望成为全球投资(zī)的主线，因此经营杠(gāng)杆弹(dàn)性(xìng)大、前期降本增(zēng)效优(yōu)的行业(yè)和(hé)板块更有(yǒu)望受益(yì)于经济复(fù)苏，盈利预测(cè)有较大上修空间(jiān)；同时部分龙头公司有长(zhǎng)期(qī)的前沿技术/产品储备以(yǐ)迎接下(xià)一轮的(de)收入扩张机会，有望(wàng)开启二次增长(zhǎng)曲线，如互联网、部分可选消费、部分医药等(děng)。

　　2.关注收益风险比显著右(yòu)偏的机(jī)会：关注在(zài)未来经济周期中上行(xíng)风险显(xiǎn)著大于下行风(fēng)险的行业。市场(chǎng)预期在低位(wèi)、景气度有拐点或(huò)持续性超预(yù)期的行业(yè)。供需(xū)格局佳，价格(gé)弹性贡献盈利超预(yù)期的行业，如(rú)电子、新能源、有色金属(shǔ)等。

　　3.关注高(gāo)股息资产的机会：关注(zhù)基本面夯实，整体ROE水平稳中有升，以及分红意愿提升的高股息资产的(de)投资机会，如通信(xìn)、石油石(shí)化等(děng)。

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