公募基(jī)金一(yī)季(jì)报募集披露(lù)。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密(mì)集披露期，顶流基金经(jīng)理(lǐ)调仓(cāng)路径和投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿(yì)级(jí)基金(jīn)经(jīng)理刘彦春一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的(de)集团，减持中国中免、药明康德。另(lìng)一位(wèi)700亿级基金经理谢(xiè)治宇则(zé)加仓(cāng)了晶晨股份、海康(kāng)威视，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵(duò)的易方达蓝(lán)筹(chóu)精选、易方达(dá)优质企(qǐ)业三年(nián)持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚(yà)洲(zhōu)精选股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年末(mò)缩(suō)水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管理(lǐ)规模超越葛兰(lán)，再度(dù)成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一季度(dù)末保持了高(gāo)仓位(wèi)运(yùn)作，4只基金(jīn)的权益资产(chǎn)仓位均超(chāo)过了(le)92％。一季(jì)度张(zhāng)坤所持(chí)基金(jīn)股票仓位基本稳(wěn)定，对结构进行了调整，增加(jiā)了消费等(děng)行业的配置(zhì)，降低(dī)了(le)金融等行(xíng)业的配(pèi)置(zhì)。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤(kūn)掌管的(de)4只(zhǐ)基(jī)金(jīn)在2023年一季度均实(shí)现(xiàn)了(le)正(zhèng)收(shōu)益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等(děng)。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规(guī)模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季(jì)度末(mò)的(de)基金规(guī)模为(wèi)562.09亿(yì)元，报告期内基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩(jì)比较(jiào)基(jī)准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别(bié)为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾(téng)讯(xùn)控股、五粮液、洋(yáng)河(hé)股份、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、香港交易所、伊利股(gǔ)份(fèn)、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋石(shí)油大幅加仓，使(shǐ)其(qí)进入了易方达(dá)蓝筹精选第十大重仓股。此外(wài)，张坤(kūn)对(duì)重仓的4只白酒股进行了(le)不同的加(jiā)减(jiǎn)仓操(cāo)作：加(jiā)仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来(lái)看，易方达蓝筹精选在一季度还减(jiǎn)持了香港交易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张坤在一(yī)季报中(zhōng)指出(chū)，个股方面，仍然持有坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸(yǒu)商业(yè)模式出色、行业(yè)格局清晰、竞争(zhēng)力强(qiáng)的(de)优质公司。基本面价值投(tóu)资很吸引人(rén)的一点是，投(tóu)资(zī)者(zhě)可(kě)以用(yòng)很长一(yī)段时间来(lái)充(chōng)分观察(chá)公司的发(fā)展，等到它(tā)们用事(shì)实证明自己的(de)成功和巨大的成(chéng)长(zhǎng)潜力之(zhī)后，再买入也不迟。基本面价(jià)值投资的(de)优势(shì)之(zhī)一在(zài)于(yú)可(kě)积累性(xìng)。如果只(zhǐ)是针对(duì)某一次投资，积累的重要性(xìng)可能并不显著。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并(bìng)将(jiāng)长期复合回报作为终级目(mù)标(biāo)，可积累性就是(shì)这一目标(biāo)的最(zuì)重要保(bǎo)障(zhàng)，选择一条可积(jī)累的“很长(zhǎng)的坡”并在(zài)坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中，景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴成长(zhǎng)是刘彦(yàn)春管理的规(guī)模最大的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一季度A类和(hé)C类份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收(shōu)益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长保持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓贵州茅台(tái)、泸(lú)州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、海大(dà)集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成(chéng)长前十(shí)大重仓股

　　从持仓(cāng)变(biàn)动情况来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指(zhǐ)出，我国经(jīng)济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今年(nián)主要宏观背景。经济运(yùn)行(xíng)正常(cháng)化需要一个过程(chéng)，特别是居民(mín)和中小企业(yè)，需要(yào)时间修复(fù)资产(chǎn)负债表(biǎo)、修复信心。随着经济逐步(bù)正常化(huà)，居(jū)民消费信(xìn)心(xīn)回(huí)升(shēng)、超额储蓄下降是(shì)必然事件，消(xiāo)费(fèi)今年大概率(lǜ)超预期回升。就近(jìn)期(qī)公(gōng)布的(de)社融和地产数据(jù)分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济(jì)正在(zài)重回正轨的路上。除了(le)继续关注整个经济体发展状况之(zhī)外，可以将目(mù)光更(gèng)多放在微观企(qǐ)业层面。可(kě)以看到很(hěn)多公司在(zài)过去几年(nián)始终(zhōng)做(zuò)正确的事，经(jīng)营效率提升，逆境中(zhōng)变(biàn)得更加优秀(xiù)、更(gèng)加强大。不必(bì)总是关注宏(hóng)观(guān)数(shù)据，多看看微观(guān)企(qǐ)业变化可以让(ràng)内心更加平静。我们(men)对全(quán)年(nián)股票市场有信(xìn)心(xīn)，未来将(jiāng)继续保持合(hé)同约(yuē)定较(jiào)高仓位运作，更多在顺周期行业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢(xiè)治(zhì)宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期(qī)内均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季(jì)度(dù)基金份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持高仓(cāng)位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别为(wèi)三安光电、海康威(wēi)视、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜起科(kē)技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合(hé)润前十(shí)大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动(dòng)情况(kuàng)来看，一季度兴(xīng)全合(hé)润加(jiā)仓(cāng)海康威视、晶晨(chén)股份(fèn)，使这两(liǎng)只股(gǔ)票进入(rù)前十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全(quán)合润(rùn)加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全(quán)合润一季报中(zhōng)指出，今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度疫情对经济的(de)影响基(jī)本消除(chú)，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的(de)稳增长政策落实与全球范围(wéi)内(nèi)的通(tōng)胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期改善(shàn)推动资本市场(chǎng)风险偏好(hǎo)回升。虽(suī)然海外(wài)银(yín)行出现了阶段性危机，但各国政府(fǔ)较为迅速地采坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸取了对应措施，接管相关(guān)银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱，一(yī)季(jì)度A股(gǔ)板块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了(le)突破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块(kuài)等(děng)子(zi)版块带动的人(rén)工智能、中(zhōng)字头(tóu)的(de)‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影(yǐng)视等(děng)板块也实现较大幅(fú)度上涨。该基金报(bào)告(gào)期内对人工(gōng)智能相关(guān)产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘，对(duì)有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的(de)硬件(jiàn)和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长价(jià)值(zhí)，不断寻找具有良好投资性价比的(de)优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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