大家好，简单看一个(gè)基金经理，把新能源全部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场(chǎng)都(dōu)在讨(tǎo)论一个基金经理，海富通的吕越超老(lǎo)师。

　　从(cóng)其管理的(de)海富通股票混合(hé)来看，截(jié)至去年年底，持仓基本为新能源板块(kuài)股票。

　　结果到了今年一季度(dù)末(mò)，已经(jīng)基本清(qīng)仓(cāng)了新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混(hùn)合外(wài)，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的(de)操作(zuò)中，本基金总体(tǐ)把握住了市场的节奏变化(huà)和结构(gòu)转换(huàn)，降低(dī)了(le)新能 源板块(kuài)的配置权重，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的(de)投资机会，组合调整取得了明(míng)显的超额收益。

　　另外(wài)，他称，中(zhōng)国特色估(gū)值(zhí)体系所代(dài)表的传统实(shí)体(tǐ)行业正在被市(shì)场一部分“聪明钱(qián)”定价，后(hòu)续可能成(chéng)为表示第一的词语四字，古代表示第一的词语市场(chǎng)最有持续性的一条(tiáo)结构主(zhǔ)线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其(qí)他三只产品(pǐn)今(jīn)年以来均取得正(zhèng)收益(yì)。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中(zhōng)信(xìn)证券认为，AI主(zhǔ)题板(bǎn)块在短期(qī)高度依赖交易，阶段性失去靠配置(zhì)获取超额回报的特征。TMT板块成交(jiāo)占全市场比重超40％的天(tiān)数已累计达到(dào)22天，上一次出现持续成(chéng)交(jiāo)占比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及(jí)新能源，持续约28个交(jiāo)易日，在此期(qī)间新能源ETF累计收益率仅(jǐn)有(yǒ表示第一的词语四字，古代表示第一的词语u)2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类(lèi)似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行(xíng)情，最(zuì)大单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含(hán)其他AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌幅达(dá)到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成(chéng)交了5.4表示第一的词语四字，古代表示第一的词语1万亿(yì)元，但总(zǒng)市值(zhí)反而(ér)减少了6717亿(yì)元，较(jiào)4月第(dì)一周降(jiàng)低约(yuē)5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而招商(shāng)证券认(rèn)为，TMT大(dà)年(nián)通常分为“春季躁动(dòng)”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后往往会有(yǒu)一波明显的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度(dù)在20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢低(dī)加仓(cāng)是(shì)最佳策略，因(yīn)为往往(wǎng)后续盛(shèng)夏攻势(shì)大概率创新高。如(rú)果今年在(zài)业绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数字经济/自(zì)主可控等大产业趋(qū)势(shì)以(yǐ)政府支持(chí)力度进一步加大、资(zī)本开支增加、订单增加(jiā)和产品(pǐn)销量(liàng)业绩(jì)的改善逐渐被(bèi)市场所(suǒ)确(què)定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶，指数(shù)上半(bàn)年阶段性顶部(bù)亦或基本形成本轮调整标志着AI等高位(wèi)板块(kuài)或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整主要(yào)还是因(yīn)为在(zài)AI相关板块(kuài)市场情绪处于极值的情况(kuàng)下，叠加上述基(jī)本面风险(xiǎn)因素逐(zhú)步发酵，市场内(nèi)生(shēng)调(diào)整需求出(chū)现集(jí)中(zhōng)释放。就(jiù)资本(běn)市(shì)场而(ér)言，或(huò)代(dài)表(biǎo)本(běn)轮AI+难(nán)以(yǐ)复(fù)制2013-2015年互联(lián)网(wǎng)+模式。

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