总市值超6万亿的(de)科创板市场(chǎng)，增添(tiān)风险管(guǎn)理新工具(jù)！

　　5月12日，中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会官网消息，为健全多层(céng)次资(zī)本市场产品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，证监会(huì)启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同一天，上交所也发布(bù)消息，将(jiāng)在中国(guó)证监会指(zhǐ)导(dǎo)下认(rèn)真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　多(duō)位业(yè)内人士表示，科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工(gōng)作的启(qǐ)动，将为科创板市场的科技创新投资(zī)带来风(fēng)险管理(lǐ)工具，进一(yī)步丰富ETF期权(quán)品种，满足(zú)投资者多(duō)元化(huà)的(de)交易和(hé)风险(xiǎn)管理需(xū)求。而(ér)相(xiāng)关合约标的(de)纳入(rù)ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产品的规(guī)模、流(liú)动性和交投活跃度产生积极影响，同(tóng)时为科创板市场投资带来中长期(qī)资金，增(zēng)强市(shì)场的关注度(dù)和吸引力。

　　科创板新增风险(xiǎn)管理工具

　　科创50ETF期权(quán)上市工作启动

　　5月12日(rì)，中国证监会(huì)消息显(xiǎn)示，为健全(quán)多层次资本市场产品体系，丰富资本(běn)市(shì)场(chǎng)风险管理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是(shì)我国(guó)首只(zhǐ)基于科创50指数的场(chǎng)内期权(quán)品种(zhǒng)，科技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成(chéng)良好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二十(shí)大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的(de)重大(dà)举措，是(shì)贯(guàn)彻落实党中央、国(guó)务院关于(yú)推进上海国际金融中(zhōng)心建设、支(zhī)持浦东(dōng)新区高水平(píng)改革开(kāi)放决策(cè)部署的重要安(ān)排。

　　证监会(huì)表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科(kē)创板，激(jī)发(fā)科创板创(chuàng)新活力，满(mǎn)足多(duō)元(yuán)化的交易和风险管理(lǐ)需求，有助于继(jì)续发(fā)挥好科创板改(gǎi)革先(xiān)行先试的示范引领(lǐng)作(zuò)用，不断提升服务实体经(jīng)济质效。

　　同期，上海证券交易所官网也(yě)发布消息，上交所将(jiāng)在中国证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所(suǒ)表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，是上交(jiāo)所贯彻落实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划(huà)《纲要(yào)》提(tí)出(chū)的“完善金融支持(chí)创新体系(xì)”、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放、支(zhī)持创新驱动发展战(zhàn)略(lüè)的重要(yào)举措，对促进科(kē)创(chuàng)板企(qǐ)业进(jìn)一步发挥科创能效、支持科创板建设具有积极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立(lì)以来，科创(chuàng)板建设稳步推进，市场运行(xíng)平(píng)稳有序(xù)，支持(chí)和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集(jí)聚示(shì)范(fàn)效(xiào)应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属性持(chí)续强(qiáng)化。

　　上(shàng)交所表示(shì)，目前科创(chuàng)板(bǎn)尚(shàng)缺少相应的风险管(guǎn)理(lǐ)工具，上(shàng)交所根(gēn)据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研(yán)发(fā)，将其作(zuò)为完善(shàn)科(kē)创板配(pèi)套产(chǎn)品体系、提升科创板吸(xī)引力和流(liú)动性、推进(jìn)科(kē)创(chuàng)板做(zuò)市商制度功能发挥、持(chí)续发挥科创板改革先行先试(shì)示(shì)范引领(lǐng)作(zuò)用的(de)重(zhòng)要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投资者风险管理(lǐ)需要，有助于科创(chuàng)板更好发挥资本市场改(gǎi)革(gé)试验田作(zuò)用，对(duì)于促(cù)进科创板和股票期权市场长期持续健康发(fā)展意义(yì)重大。”上交所(suǒ)相关负责(zé)人称。

　　同时，监管机(jī)构还(hái)积极关注ETF期权市(shì)场的稳健运(yùn)行(xíng)和风险防控(kòng)工作，多(duō)举措确(què)保新产品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　证监会(huì)表示，证(zhèng)监会一直高度重视(shì)ETF期权市场稳健运行和风险防控(kòng)工作，持续完善(shàn)制度规则体系，加强运(yùn)行管理(lǐ)和风险监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控机制(zhì)，并根据市场运行情况(kuàng)改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交(jiāo)所也表示，上交(jiāo)所(suǒ)高度重视ETF期权市场风(fēng)险防控工作，基于我国ETF期权市(shì)场(chǎng)发展特点，实施(shī)了投(tóu)资(zī)者适当(dāng)性管(guǎn)理(lǐ)制(zhì)度、保证金制度、持仓限额制(zhì)度等(děng)一系列风(fēng)控安排，保障了(le)期权(quán)市(shì)场平稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作(zuò)为宽基(jī)类ETF期权产品(pǐn)，上交所将总(zǒng)体沿用前(qián)期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅参数适(shì)应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交所将在目(mù)前行(xíng)之有效的风(fēng)险(xiǎn)防控和市场(chǎng)监管(guǎn)措施(shī)的基础上，进一步做好风险研判，全面加(jiā)强市场监管，确(què)保(bǎo)新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国(guó)证(zhèng)监(jiān)会(huì)的指(zhǐ)导下(xià)，会(huì)同市(shì)场各方扎实做好各项业务和技术准(zhǔn)备工(gōng)作，保(bǎo)障科(kē)创50ETF期权平(píng)稳(wěn)上市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将增(zēng)至(zhì)8只

　　龙头(tóu)产品规模和(hé)流动性受益

　　ETF期(q一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖ī)权作为全球(qiú)资本市(shì)场基础、成熟(shú)、普遍的(de)金融衍生工(gōng)具(jù)，在价(jià)格发现、风险(xiǎn)管理、完善(shàn)市场多空平(píng)衡机制(zhì)等(děng)方面发(fā)挥了(le)重(zhòng)要作用(yòng)。

　　自(zì)2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点(diǎn)以(yǐ)来(lái)，证监会组(zǔ)织(zhī)沪深(shēn)交易所先后(hòu)上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有效发(fā)挥了引入增量资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了(le)基(jī)础。

　　据记者(zhě)统计(jì)，作为股票市(shì)场的基础性风险管理工具，早(zǎo)在2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交所上市(shì)交易沪深(shēn)300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上(shàng)市中(zhōng)证500ETF期权，同(tóng)期深(shēn)交所(suǒ)上市创业(yè)板ETF期权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在深(shēn)交所上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管理工具将(jiāng)更加丰富和多(duō)元化。

　　一(yī)位公募投资(zī)人士对此表(biǎo)示，目前我国已经推出了不(bù)同类型的期(qī)权品(pǐn)种，不同(tóng)品种对(duì)应(yīng)市场(chǎng)不同的市值的公(gōng)司和(hé)投资风格，科创50ETF期权的(de)推出，将(jiāng)对科(一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖kē)创板市场的宽基指数(shù)形成(chéng)覆盖，科技创新风(fēng)格投资有了风险管(guǎn)理工具，这将有利于投资者(zhě一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖)做好风险管理，满足不同(tóng)投资者的投资交(jiāo)易(yì)需(xū)求。

　　同时，按照记(jì)者观察，目前(qián)ETF期权(quán)的(de)合约标的(de)都是ETF市场的龙头产品(pǐn)，目前包括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙头产(chǎn)品，都是期权合约(yuē)标的。

　　而从(cóng)目前全市(shì)场跟踪科(kē)创(chuàng)50指数的ETF产品看(kàn)，华(huá)夏(xià)科创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元(yuán)，目前管理(lǐ)规模仅次(cì)于华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市(shì)场管理规(guī)模第二名。另外(wài)，易(yì)方达(dá)、工(gōng)银瑞信基金(jīn)旗下科创(chuàng)50ETF规模分别(bié)为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型(xíng)指数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根(gēn)据(jù)以(yǐ)往ETF期权的合约(yuē)标的，华夏科创50ETF成为合约(yuē)标的(de)的可能性较大，管理规模和产品流动性都(dōu)具备突出优势(shì)。”上述(shù)公募投资人士(shì)称(chēng)。

　　而根据业(yè)内人士分析，相关(guān)合约标(biāo)的纳入ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产品的规(guī)模、流动性(xìng)和交投活(huó)跃度产生积极影响。

　　华南一位股(gǔ)票(piào)ETF基金经(jīng)理表示(shì)，相(xiāng)关的ETF期权上市后，投资(zī)者可以借助(zhù)相(xiāng)应(yīng)的(de)风险管理工(gōng)具进行方向性投资、波(bō)动率投(tóu)资(zī)等，在投资层面的配套策略(lüè)也会丰富起来。充分发(fā)挥上述作用，可以提(tí)升ETF期权(quán)产品交易需求(qiú)，流动性进一步提高，进而促(cù)进规(guī)模(mó)的提升(shēng)。

　　“长期(qī)来看，有了风险管理工具，有利于吸引(yǐn)中(zhōng)长资资(zī)金(jīn)，增强(qiáng)股(gǔ)票ETF产品关注度，这也会让(ràng)相应(yīng)的龙头ETF产品的(de)规模(mó)和流(liú)动性进一步巩固，市(shì)场吸引力也会不断(duàn)增强。”该股票ETF基金(jīn)经理称。

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