看看(kàn)周(zhōu)末有哪些重(zhòng)要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普全(quán)球周五公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分(fēn)水(shuǐ)岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别创半年和一年(nián)来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以来新高。其(qí)中的分项指(zhǐ)数释放价格压力(lì)再度升温的警报信号：4月购进价格创去(qù)年(nián)11月以来新高，出厂价格创去(qù)年9月以(yǐ)来(lái)新(xīn)高(gāo)。

　　标普全球的经济(jì)学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可(kě)能上升，或者至(zhì)少一蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病定(dìng)程度居高不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通(tōng)胀担忧，数据公布后，美股承压(yā)下行，主要美(měi)股指盘(pán)中集体(tǐ)下跌；美国国债价格跳(tiào)水、收益率盘中拉升(shēng)，对利率更(gèng)敏感的2年(nián)期(qī)美债收益率一度较日内(nèi)低位(wèi)回升(shēng)10个(gè)基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创一年来低谷的美元指(zhǐ)数迅(xùn)速抹(mǒ)平日(rì)内(nèi)跌幅转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员最(zuì)近一再表态支持继续(xù)加息后(hòu)，黄金(jīn)大幅回(huí)落(luò)，本月内(nèi)首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司(sī)心(xīn)理关口(kǒu)，连续(xù)第二周(zhōu)因(yīn)周(zhōu)五回落而(ér)全周(zhōu)累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高位(wèi)后，市场(chǎng)开始担心(xīn)中国的进口铜需求，加之全周经(jīng)济(jì)增长前景的担忧(yōu)，伦(lún)铜(tóng)连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌(xīn)跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继(jì)续(xù)回落，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累(lèi)涨。原(yuán)油周五反弹，但经(jīng)济前景的担忧(yōu)压顶(dǐng)，未能延(yán)续一个(gè)月来累计涨势，汽油全周跌幅(fú)更大，其受到美国能源(yuán)部(bù)公布上周(zhōu)库存不(bù)降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央银行加息300基点

　　当(dāng)地时间周四(sì)（4月20日），阿根(gēn)廷中央银(yín)行(xíng)宣布(bù)将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度(dù)达(dá)300个基点，高于此前(qián)市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央(yāng)行今年(nián)第二次(cì)大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样加息了300个基点，将(jiāng)基(jī)准利率从75％上调(diào)至78％。而在(zài)去年(nián)，这家央行也已经经历(lì)了多(duō)次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周四的声(shēng)明中表示，此次加息主要是(shì)由于(yú)3月该(gāi)国通(tōng)胀(zhàng)加(jiā)剧，央行未来将继续监(jiān)测(cè)物价(jià)水平、外汇市场和货币总(zǒng)量变蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病化，以(yǐ)对利率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近(jìn)20年来(lái)的最(zuì)高环比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商(shāng)品和服务中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比(bǐ)价格(gé)变化(huà)最大，涨(zhǎng)幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输等(děng)方面价(jià)格波动相对(duì)较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷(tíng)总统府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要(yào)原(yuán)因(yīn)包括国际大宗(zōng)商品价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及(jí)今年初阿(ā)根(gēn)廷发生严重旱灾等。另(lìng)一项市(shì)场预期调(diào)查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国(guó)多(duō)地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的(de)多个地区(qū)持(chí)续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴(bào)会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等(děng)天气状况，得州沿海地区到密西(xī)西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上游到五大(dà)湖地区将受到(dào)影响，部(bù)分地区的洪(hóng)水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥国(guó)际机场和奥斯汀(tīng)-伯(bó)格(gé)斯特罗姆(mǔ)国际(jì)机场20日晚上因天气(qì)状况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉(lā)何马(mǎ)州19日(rì)遭(zāo)受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯(sī)蒂特宣(xuān)布该州(zhōu)部分(fēn)地(dì)区进入紧急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联(lián)社报道，当地(dì)时间20日(rì)，美国(guó)保(bǎo)守派电台主(zhǔ)持人拉(lā)里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国总(zǒng)统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃(āi)尔(ěr)德一直在媒体行业(yè)工作，1993年(nián)，他开始(shǐ)主(zhǔ)持自己的(de)广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保(bǎo)守派中拥有了一(yī)批追随者(zhě)。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破(pò)前(qián)低(dī)7558元/吨，创下逾两年(nián)新(xīn)低。

　　申银(y蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病ín)万国期货(huò)油脂分(fēn)析师聂(niè)波表示(shì)，一方面，原油(yóu)下跌较多，市(shì)场重回原油需求(qiú)逻辑，美国经济数据(jù)较(jiào)差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度(dù)加息。另(lìng)一方(fāng)面，国内(nèi)经济处于弱(ruò)复苏状态，油脂(zhī)实际消(xiāo)费偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低(dī)于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复(fù)潜力高。2月出口(kǒu)环比减(jiǎn)少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月工(gōng)作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕(zōng)榈油表观消费(fèi)略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴(chái)油消(xiāo)耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化(huà)工消费增加2万吨(dūn)至99万(wàn)吨。年初以来，印(yìn)尼生(shēng)物(wù)柴油生产需要补(bǔ)贴(tiē)，1—2月月均产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油(yóu)库存下(xià)滑至264万吨(dūn)，库(kù)存偏低。马(mǎ)来西(xī)亚3月底(dǐ)棕榈油库(kù)存同(tóng)样偏(piān)低，导致(zhì)近月产地报价相对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印(yìn)两(liǎng)国(guó)旱季明显，4月下旬(xún)印尼部分地区(qū)降雨(yǔ)略(lüè)偏多(duō)，总体利于产量恢复，近期(qī)棕(zōng)榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负(fù)值(zhí)，印度(dù)还有(yǒu)毛豆油(yóu)和(hé)毛葵油(yóu)各200万吨(dūn)的免税额度，斋月后通常是(shì)需求(qiú)淡(dàn)季，最近印度也取消了(le)棕榈(lǘ)油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油(yóu)低库(kù)存支撑价格，但中长期(qī)产地累库可能性(xìng)较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料(liào)分(fēn)析师陈界(jiè)正告诉(sù)期货(huò)日(rì)报(bào)记(jì)者(zhě)，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预(yù)期去库继续支(zhī)撑近月价格(gé)，但(dàn)是2月(yuè)印尼产量位于历史同期最高位，且未(wèi)来产区(qū)产(chǎn)量季节性恢(huī)复，国内、印度(dù)高(gāo)库存，欧盟进口受到(dào)菜油供应压(yā)力的抑制，远端的产区(qū)产量恢复以(yǐ)及出口(kǒu)走弱较为明显(xiǎn)，预计(jì)4—6月份将不(bù)断累库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴(bā)西大豆(dòu)的(de)集中(zhōng)出口，使得国际豆油(yóu)的供应愈发充足，国内消费以(yǐ)及印度消(xiāo)费暂无明显增量，因此，当前(qián)棕榈油远端继续维持逢高(gāo)空配思(sī)路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存较高(gāo)，产区库(kù)存(cún)较低，国(guó)内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于国内(nèi)，远月进口利(lì)润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日(rì)给(gěi)出(chū)了进口利润，新增8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨。近(jìn)期(qī)消(xiāo)费疲软(ruǎn)，去(qù)库不(bù)及预(yù)期，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期将会逐步(bù)去库(kù)，但未来产区压力逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会(huì)不断买(mǎi)船，基(jī)差因此滞涨回(huí)调。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市场人气一般(bān)，成交不多，但是到船迟(chí)滞，令(lìng)港口去库存加快，基差(chà)暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港(gǎng)较少，上周(zhōu)港口库存继(jì)续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去库。后(hòu)续需(xū)继续关注实际消费以及(jí)买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开启反(fǎn)弹，多个国家禁(jìn)止(zhǐ)乌克兰出口粮(liáng)食，价(jià)格(gé)冲击(jī)减弱，进口加(jiā)拿大菜(cài)籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区(qū)三级菜油和一级大(dà)豆油现货(huò)价(jià)差也扩大至240元(yuán)/吨左(zuǒ)右，但是(shì)自(zì)从(cóng)菜豆(dòu)油(yóu)现货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期(qī)货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货价格跌至(zhì)比豆(dòu)油(yóu)便宜，以及目前菜油(yóu)的(de)累(lèi)库程度还算正常，菜油的利(lì)空阶(jiē)段性算是交(jiāo)易充(chōng)分了。但(dàn)是，菜油(yóu)的(de)基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策执行不及预期，对于植物油消(xiāo)费增速不会(huì)像之前那(nà)么(me)高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出(chū)口开始(shǐ)增多，增产(chǎn)背景下可能再度对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分(fēn)析称(chēng)，从国(guó)内的情况(kuàng)来看(kàn)，菜油从(cóng)2月中旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中(zhōng)到港的影(yǐng)响，上周压(yā)榨量为10万吨，预计后续继(jì)续维(wéi)持高位(wèi)运(yùn)行。因为(wèi)进口菜油(yóu)到港(gǎng)，以及压榨厂开(kāi)机，预计后(hòu)续库(kù)存(cún)将(jiāng)开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港(gǎng)约(yuē)65万吨(dūn)以上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍(réng)偏宽(kuān)松。菜油港口库存(cún)上周(zhōu)继(jì)续(xù)大(dà)幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每(měi)个月(yuè)维持(chí)在24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜(cài)油进口量(liàng)预计会维(wéi)持(chí)高位，特(tè)别是6—7月份的(de)菜油进(jìn)口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的(de)进口(kǒu)仍然是个未知数(shù)，总体来(lái)看，菜油(yóu)的(de)供应并没有大幅收缩(suō)的预期。同(tóng)时(shí)，菜(cài)油的需求还受到棉(mián)油、玉米油(yóu)等其(qí)他(tā)小油种(zhǒng)的影响(xiǎng)，菜油价格需(xū)要保持竞(jìng)争(zhēng)力，要维持和豆(dòu)油的低(dī)价(jià)差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈(chén)界正认为(wèi)，前(qián)期菜油的进口(kǒu)盘(pán)面利(lì)润打开(kāi)，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响(xiǎng)，现货价格维(wéi)持弱(ruò)势，进(jìn)口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽(kuān)松。近(jìn)端菜(cài)油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加(jiā)拿大(dà)新一(yī)季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注国际市(shì)场的(de)菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注是否会有新增供(gōng)应或者上游成本端的(de)变(biàn)化因(yīn)素的影响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜油的(de)累库情(qíng)况和国内豆(dòu)油的(de)价格，预计接下来一(yī)段时间(jiān)，国(guó)内菜(cài)油价(jià)格会跟随豆(dòu)油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周初市(shì)场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复(fù)开(kāi)机，20日后其他(tā)地方油厂(chǎng)也(yě)在陆续(xù)恢复，下周(zhōu)开始(shǐ)周度(dù)压榨(zhà)量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下(xià)旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历(lì)史同期(qī)最高(gāo)的进口量，所以预计大豆压榨(zhà)量将从目(mù)前的150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅回(huí)升(shēng)至180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对应(yīng)的豆油供应量将从每(měi)周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大(dà)豆不(bù)断过关，部分工厂预计逐步恢(huī)复(fù)开机。当(dāng)前已公布(bù)拍储 17.7 万(wàn)吨。上周(zhōu)压(yā)榨量为(wèi)147万吨(dūn)左右，压榨(zhà)量较上(shàng)周提升较多。由于部分工厂仍处(chù)于缺豆停机状态(tài)，预计(jì)短(duǎn)期开(kāi)机继续(xù)位于(yú)低位，下(xià)周开机预计将会(huì)继(jì)续恢复提(tí)升。上周库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低位，预计(jì)下周将会继续累库。现货(huò)市场(chǎng)乏(fá)善可陈，预计本(běn)周全国大豆压榨量(liàng)将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张(zhāng)情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的(de)是，豆油(yóu)的需求并不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜(cài)油价格贵，随着华东、华北地区温度(dù)升高，棕榈油(yóu)对豆油(yóu)的消费替代增(zēng)加，西(xī)南地区菜油(yóu)对豆油的(de)替(tì)代(dài)正在发生。一(yī)些食(shí)品加工、饲料(liào)等(děng)领(lǐng)域的(de)豆油(yóu)需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求(qiú)暂乏亮(liàng)点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸(mào)易(yì)商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐步转(zhuǎn)向宽松(sōng)转变。后期需要(yào)重点关注南国内(nèi)大豆到港通(tōng)关以及整体的开机(jī)情(qíng)况。新一季美(měi)豆的(de)播种生长情况(kuàng)将决定(dìng)豆油(yóu)盘面的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面(miàn)从(cóng)目前的(de)低库存、高基差，转变为累(lèi)库加基差下行的预期(qī)，即(jí)豆油的基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕(zōng)榈油是降(jiàng)库预期(qī)，菜油前期已经对自身的供应压力进行了一波交易(yì)，目前走(zǒu)势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需求(qiú)预期(qī)都预示(shì)豆(dòu)油可能(néng)是未(wèi)来(lái)一(yī)段时间三大油脂中最(zuì)弱(ruò)的。

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