3月份，全国(guó)居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比(bǐ)下降(jiàng)0.3％，低于市场预期(qī)，同(tóng)时信贷投放保持(chí)较(jiào)快增长。货币信贷较快(kuài)增长与(yǔ)物价回落(luò)并存(cún)，引发了中国经(jīng)济是否(fǒu)进入通(tōng)缩的议论。

　　讨论经济是否进入(rù)通缩(suō)，首先要厘清概念。国(guó)际上(shàng)通常认为，通货紧缩是(shì)指总(zǒng)体物价水平在一段(duàn)时间内持(chí)续下降，同时(shí)伴随着货币供应量持续下降和(hé)经济衰退。研究显(xiǎn)示，典型的通(tōng)缩有三个主要特点：一是(shì)总体物(wù)价紧缩而非局(jú)部物价紧缩，二是物价(jià)连续一初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法段(duàn)时间(jiān)负(fù)增(zēng)长，三是伴随货(huò)币供(gōng)应(yīng)量持续下降和经济衰退。

　　结合一季度经济运行表现，当前中国经济显(xiǎn)然(rán)并不符合通(tōng)缩的典型特征，因此，所谓中国经(jīng)济通缩是个伪命题。

　　从物价来看，2022年我国加强重要(yào)民生商品(pǐn)和大宗商品保(bǎo)供稳价，物(wù)价总水平持(chí)续平稳运行(xíng)，“全球(qiú)胀”与“中国稳”形成鲜明反差(chà)。 今年一(yī)季度(dù)，我国CPI同(tóng)比上(shàng)涨1.3％。分(fēn)月度看，1月份，受春节效应和疫(yì)情防控(kòng)政策优化调整等(děng)因素影响(xiǎng)，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费需求季节性(xìng)回落，加之市场(chǎng)供应充(chōng)足，2月份、3月份(fèn)CPI同比涨(zhǎng)幅分别回落(luò)至1％和0.7％，环比(bǐ)分(fēn)别下降0.5％和0.3％。3月份，扣(kòu)除食品和(hé)能源价格的核心CPI同比(bǐ)上涨(zhǎng)0.7％，涨(zhǎng)幅比上月扩大0.1个百分点(diǎn)。由(yóu)此可见，今年(nián)以来物价(jià)月度(dù)涨幅虽在收窄，但仍然为正，核心CPI保持基本稳(wěn)定，物价总水平并未(wèi)出现持(chí)续而全面的下降。

　　从货币供应量来看，2月(yuè)末(mò)，广义货币（M2）余额(é)同(tóng)比增长12.9％，增速(sù)创7年(nián)来新高；3月末M2同比(bǐ)增长12.7％，保(bǎo)持较快增速。从经济增(zēng)长来看，一季度(dù)我国经济开(kāi)局(jú)良好，GDP同(tóng)比(bǐ)增长4.5％，生产需求企(qǐ)稳回升，经济循环加快畅通，市(shì)场(chǎng)预初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法期(qī)明显改善。二(èr)季度经济增速可能(néng)比一季度明显加快，全年经济增(zēng)长有望呈现逐步回升态势。近期，多个国际机构纷纷上调对(duì)中国经济增速的预期。

　　总的来看(kàn)，我国物价仍在温和上涨(zhǎng)，M2和(hé)社融增(zēng)长相对较(jiào)快(kuài)，经济(jì)运行持续好(hǎo)转，与通缩有明(míng)显区别(bié)。 随着金融支持效果进一步显现(xiàn)，消费需求(qiú)有望进一步回暖(nuǎn)，下半年物(wù)价涨幅可能逐步回(huí)归至往年均值水平，全年CPI呈(chéng)“U”型(xíng)走势。中长(zhǎng)期看，我国经(jīng)济(jì)总供求基本平衡，货币条件合(hé)理适度，居民预期稳定，不存在长(zhǎng)期通缩或通胀(zhàng)的基础。

　　也要看到，当前经济尚处(chù)于复(fù)苏阶段，总需求不足仍是(shì)经济运(yùn)行面临的突出矛(máo)盾。从这一角度(dù)来看，对通(tōng)缩(suō)的担忧情(qíng)绪一定程度上(shàng)反映了人们对经济复苏动(dòng)力和强度的关切(qiè)，需引起高度重视。当(dāng)务(wù)之急，要继续(xù)科学精(jīng)准实施宏观政策，把实施扩大内(nèi)需战略同深化供给(gěi)侧结构性改(gǎi)革有机结(jié)合起来，在稳定就业和(hé)提高居民收入上下更(gèng)大功夫，提振(zhèn)市(shì)场信心(xīn)和发展(zhǎn)预期，推动(dòng)经济运行持续好转。

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