本周，56只首发基金中（份额分(fēn)开计算），博时北(běi)证50成(chéng)份指数（A/C）位(wèi)列其中(zhōng)。目(mù)前，第2批4只(zhǐ)北证50指(zhǐ)数基(jī)金产(chǎn)品(pǐn)已有(yǒu)3只成立，分别为鹏(péng)扬北证50成(chéng)份指数基金、工银瑞信北证50成份指数(shù)基金(jīn)和万家北证50成份指数基金(jīn)。

　　多位业内人(rén)士(shì)表示，流动性(xìng)问(wèn)题是制(zhì)约(yuē)北(běi)交所(suǒ)发展(zhǎn)的首要(yào)因素(sù)，不过随着公募基金加速布局，增量(liàng)资(zī)金不断涌入下(xià)，流动(dòng)性(xìng)问题有望(wàng)持续(xù)改善；同(tóng)时，当前(qián)北交所(suǒ)优(yōu)质公司被显著低(dī)估(gū)，正是长线资金布局的良好机遇。

　　第二批北(běi)证50指数基金成立(lì)过(guò)半

　　本周，56只(zhǐ)首发基金中(zhōng)（份额分开计算(suàn)），博时北证50成(chéng)份指数（A/C）位列其(qí)中(zhōng)，根据招募说明(míng)书，该基金主要跟踪(zōng)北(běi)证(zhèng)50成份(fèn)指(zhǐ)数(shù)，由于是发(fā)起式基金(jīn)，认购金额满1000万元即可成(chéng)立(lì)，认(rèn)购期为5月8日(rì)至5月19日。

　　今年3月7日，第(dì)二(èr)批北证50指数(shù)基金产品成功获(huò)批，工银(yín)瑞信基金、万家基(jī)金、鹏扬基金(jīn)、博(bó)时基金四家(jiā)公募基金公司拿到批文(wén)。除博时基金外，万家基金的北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数产品(pǐn)也(yě)是以发起式的形(xíng)式设立。

　　截至(zhì)目前，除博时基金旗下产品正在发行外，其余3只产品均已成立。其中，鹏扬(yáng)北(běi)证50成份指数基金于4月25日成(chéng)立，获2225户有效认购，募集(jí)规模3.89亿元；工银瑞信北证50成份指数(shù)基(jī)金(jīn)于(yú)4月27日正式成立，获1496户有效认(rèn)购(gòu)，募(mù)集(jí)规模2.39亿元；万家北证50成份指数基金于5月5日正式成立(lì)，获1717户有效认购(gòu)，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指数的(de)投(tóu)资价值，万家北证50成份指数基金经(jīng)理(lǐ)杨坤(kūn)曾表(biǎo)示，

　　北交(jiāo)所(suǒ)股(gǔ)票(piào)估值(zhí)普遍显著(zhù)低于其(qí)他上市板块中业务相关(guān)度较高的同类股票，具有较大估值提升空间。随(suí)着市场流(liú)动(dòng)性的增强和(hé)创新(xīn)型中小企业(yè)的高(gāo)速成长，有望实现业(yè)绩和(hé)估(gū)值(zhí)双升，长期投资价值显著。

　　首批北证50指数基(jī)金月内加(jiā)速“回血”

　　去年12月，首批8只北(běi)证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金相继成(chéng)立。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月12日(rì)，这8只产品(pǐn)年内(nèi)回报、成立以来回报悉数(shù)为负，其中(zhōng)年内平(píng)均收益率为-4.36％，成立以来收益(yì)率中位数为-4.74％。不(bù)过5月以(yǐ)来，这些产品开始(shǐ)加速“回血”，月内产(chǎn)品(pǐn)均获正收益，平均(jūn)回报达2.82％。

　　北证50指数方面(miàn)，自去年11月发布以来，该指数(shù)经历(lì)小幅(fú)下滑后，今年一季度(dù)上涨(zhǎng)1.76％。二(èr)季度以来(lái)虽有震荡下跌，但(dàn)5月以来又开(kāi)始持续上涨，且市(shì)场(chǎng)表现居(jū)前。截(jié)至(zhì)5月12日，该指(zhǐ)数(shù)月内涨幅达2.98％，对比沪深(shēn)市场核(hé)心指数表现，除红利指(zhǐ)数月内涨(zhǎng)1.91％外，包括上(shàng)证指数、沪深(shēn)300、上证50等(děng)在内(nèi)的30只核心指数月内均下跌。

　　“北证50指(zhǐ)数推出后(hòu)，多个指(zhǐ)数基金(jīn)相继成立，这使得(dé)北交所整体(tǐ)流(liú)动(dòng)性有所改(gǎi)善。从中观(guān)维度来看(kàn)，北交(jiāo)所很多优质企(qǐ)业的(de)估值仍然偏低，预计随(suí)着流(liú)动性(xìng)逐步改善，以及公司业绩持续释放，北交所板(bǎn)块整体走势有望持续(xù)向好。”北京一大型(xíng)公(gōng)募基金人士表示(shì)。

　　北交所官网显示，截至5月12日，北(běi)交所上市公司193家，总股本258.31亿股(gǔ)，总(zǒng)市值2606.91亿元(yuán)。从北交所上市公(gōng)司(sī)业绩表(biǎo)现来(lái)看(kàn)，2021年北交(jiāo)所上市(shì)公司(sī)盈利面达99％，净利润总额增长(zhǎng)23.8％，超四成的公司净利润(rùn)达5000万元以上；2022年北交所上市公司(sī)全年共实现净利润138.11亿(yì)元，平均实现净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中(zhōng)姓张的历史名人有哪些 张姓皇帝一共有几位44家公司增幅超过30％，22家(jiā)公司净利润超过1亿元，42家公(gōng)司连续三(sān)年实现利润(rùn)正增长。北交所上(shàng)市公司业绩(jì)正(zhèng)持续(xù)释(shì)放(fàng)。

　　此外，10只北(běi)交所(suǒ)主题权益基金年(nián)内表(biǎo)现上，Wind数据(jù)显示，截至5月(yuè)12日，除(chú)大成北交所两年定开年内收(shōu)益为负外，其余9只北交(jiāo)所主(zhǔ)题权益基金年内均斩(zhǎn)获正收益。其(qí)中，华夏北(běi)交(jiāo)所创新中小企业精选两年定开年内(nèi)回报最高(gāo)，达18.46％，万家北交所慧选两年定开(kāi)、嘉实北(běi)交所精选两年定(dìng)开分别以12％、7.54％的(de)回报排在二三位。

　　当(dāng)前估值偏低

　　正是长线(xiàn)资金布局良机

　　对于北(běi)交所投资(zī)价值，多位业(yè)内人士认为，当前北交所优质公司被显著低估，不过正是长线资(zī)金(jīn)布局的良(liáng)姓张的历史名人有哪些 张姓皇帝一共有几位好机遇。

　　万(wàn)家北交所慧选两年(nián)基金经理叶勇(yǒng)直(zhí)言，北交所市场(chǎng)上，制(zhì)约其发展的依然是市(shì)场本身较差的流动性问题，市(shì)场制度性差异(yì)导致其(qí)与沪深市场(chǎng)相(xiāng)比，可(kě)比(bǐ)公司估(gū)值(zhí)表(biǎo)现(xiàn)差异较大。除了继续降(jiàng)低投(tóu)资者门槛(kǎn)、扩大(dà)优(yōu)质上(shàng)市企(qǐ)业(yè)数(shù)量外，后续北交所市(shì)场(chǎng)有必要(yào)完善(shàn)转(zhuǎn)板制度，畅通转(zhuǎn)板(bǎn)通道，从而(ér)活跃市场(chǎng)交易，通过(guò)沪深市场(chǎng)的引领(lǐng)，提升流(liú)动性(xìng)，平抑估值鸿沟。不过(guò)，从(cóng)另外一个角度(dù)上(shàng)讲，目前的北交所优(yōu)质公司被显著低估，也是长线资金布局的良好机遇。

　　华夏北交所创新中小企业(yè)精选(xuǎn)两年(nián)定开基金(jīn)经理(lǐ)顾鑫峰表(biǎo)示，站(zhàn)在当前的位(wèi)置，对(duì)于北(běi)交所的后续(xù)表(biǎo)现充满信(xìn)心，信心(xīn)来源(yuán)于(yú)四(sì)个(gè)方面(miàn)。

　　一是北交所公司目前估值(zhí)已经非常便(biàn)宜，他们测算(suàn)前(qián)几大(dà)重仓股(gǔ)的平均估值在20倍以内(nèi)，切换到2023年估(gū)值在(zài)15倍以内，这(zhè)个估(gū)值水平对于(yú)具备专精特新特(tè)性(xìng)的中小(xiǎo)成长型企业而言是非常具有吸引力的。

　　二是从(cóng)业绩表现来看，他们发(fā)现很多北交所公司今年以来依(yī)然延(yán)续了(le)较快的(de)增长速度，发展整体(tǐ)是符合(hé)预(yù)期的，业绩的持续增长进一(yī)步(bù)消化了估值。

　　三是从政(zhèng)策来看(kàn)，去年四季度以来北交所(suǒ)出了不少政策利好，包括发(fā)布《北京证券交易所股(gǔ)票做(zuò)市交易业务细(xì)则》和(hé)《北京证券(quàn)交易所股票做市(shì)交易业务指引》，下调部分交易费率，北交所股(gǔ)票(piào)将纳入中证、国证跨(kuà)市场指数(shù)体系，北证50指数11月份正式(shì)上线等政策的密集发(fā)布(bù)，可以说对这个市(shì)场是(shì)加大了呵护的(de)力度，政策的暖风对整个市(shì)场构(gòu)成(chéng)中长期(qī)利好。

　　四是北(běi)交所目前新挂牌的公(gōng)司较多，其(qí)中不(bù)乏优质(zhì)的个(gè)股，供(gōng)给上来了，给他们增加了筛选的范围，尽管短期可能(néng)由(yóu)于(yú)供给增加对(duì)整个市场的流动(dòng)性造成一(yī)定的(de)扰(rǎo)动(dòng)，但(dàn)增加(jiā)优(yōu)质供给(gěi)是市场长(zhǎng)期(qī)发展的基(jī)石，这使(shǐ)得他们选择优质(zhì)中小专精特(tè)新企业的难度是相对降低的。

　　景顺(shùn)长城(chéng)北交所(suǒ)精选两年定开(kāi)基(jī)金经理张靖(jìng)表示，北交所作为(wèi)新(xīn)兴的股(gǔ)票交(jiāo)易市场，目前仍处(chù)于初创期(qī)，上市股票数量还(hái)不(bù)够多，市场(chǎng)关注度还(hái)不高，整体估(gū)值水平相较于沪深交(jiāo)易所(suǒ)明显低估。随着(zhe)宏(hóng)观(guān)经(jīng)济触(chù)底回升(shēng)，和北交所快速发(fā)展，投资(zī)机会应(yīng)会越来越(yuè)多。

　　开源证券研报表(biǎo)示(shì)，“中特估”下，北(běi)交所(suǒ)作为A股(gǔ)“姓张的历史名人有哪些 张姓皇帝一共有几位中特(tè)估”组(zǔ)成部分之一，或有望(wàng)随着(zhe)北交所改革的不(bù)断(duàn)推进(jìn)和(hé)投资者关注度提(tí)升逐渐得(dé)到估值体系修复。从2023年一(yī)季度(dù)的(de)公募基金持仓变化来看，这(zhè)一趋势已经初露端倪，部分专精特(tè)新次新股及北证50中高权重、低估值(zhí)公司获增持较多(duō)。此外(wài)，北(běi)证50成分股中尚拥(yōng)有多个被低估(gū)标(biāo)的，未(wèi)来随着北交(jiāo)所改革的不断推进(jìn)和投资(zī)者关注度提升(shēng)，北交所(suǒ)流动(dòng)性随(suí)之改(gǎi)善，这些大市值(zhí)、高权重、低估值的公司(sī)获(huò)得重估可能性较大。

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