值此之际是什么意思春节，值此 之际

　　金融界5月(yuè)12日(rì)消息 国内期货市(shì)场收(shōu)盘，商(shāng)品期(qī)货多数(shù)下(xià)跌，沪银大(dà)跌超(chāo)5％，沪(hù)锡、液(yè)化石油(yóu)气跌超(chāo)4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超(chāo)2％。豆系品种大幅反弹(dàn)上涨，豆一(yī)涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大(dà)期货：白银深跌，贵(guì)金属(shǔ)做多(duō)逻辑变了？

　　白(bái)银跟随大宗商品跌势，价格深跌(diē)5％以上。根据昨夜公布的数(shù)据(jù)，美国4月生产者价(jià)格指数PPI同比(bǐ)上涨(zhǎng)2.3％，环(huán)比增0.2％，皆低(dī)于预期，反映出生产(chǎn)物(wù)资通胀压(yā)力(lì)进一步趋缓。结合此前发布(bù)的美国4月(yuè)CPI数据(jù)，6月美联储大(dà)概率暂停(tíng)加息。

　　背后逻辑来看，一(yī)方面，此前加息结束乃至降息(xī)已然成(chéng)为一种共(gòng)识，因此本周(zhōu)在美联储越来越多官(guān)员为鹰(yīng)派站台(tái)的情况下，预(yù)计从加息结束到降息周期开(kāi)启，仍有近一个季度的时间(jiān)，在此期间(jiān)将面临(lín)经济和(hé)政策的不确定(dìng)性，贵金属部分回吐前(qián)期超涨的(de)幅(fú)度(dù)。另一(yī)方面(miàn)，上周初请失(shī)业(yè)金人数升至2021年以来的最高(gāo)水平，劳动力(lì)市场正(zhèng)在降温。同时国内社融超(chāo)预期下滑，白(bái)银因工业属性偏强(qiáng)大幅下跌，在情(qíng)绪修(xiū)复之前(qián)难言企(qǐ)稳，后续还需(xū)关注海外衰退预期的发酵(jiào)情况。

　　方正(zhèng)中(zhōng)期期货：经济衰退(tuì)预期与有色金属走势拖累 白银如期(qī)大幅调整

　　前期强调从(cóng)宏观经济衰退预期角度出(chū)发，有色金(jīn)属将(jiāng)会走(zǒu)弱，白(bái)银连(lián)续(xù)上涨后会面临调整(zhěng)行情，当前(qián)逐步(bù)兑(duì)现；宏(hóng)观经济衰退预期(qī)将会继(jì)续影响有色金属与(yǔ)贵金属(shǔ)行情。

　　尽管美(měi)国(guó)经济数据疲软增加(jiā)美联储政策转(zhuǎn)向宽松预(yù)期以及经济风险(xiǎn)依(yī)然利(lì)好贵金属，但是(shì)美元指(zhǐ)数(shù)大(dà)幅上升使得贵金属承压回落，而铜铝等有色金属大幅下行，拖累工(gōng)业属性较强的白银走(zǒu)势，白银表现弱于黄(huáng)金。

　　经济值此之际是什么意思春节，值此 之际衰退预(yù)期与有色金属大幅回落等因素综合影响下，白银高位回落，下方(fāng)仍有一定的空间(jiān)，首先关注24美(měi)元/盎司整数关口（5400元/千克(kè)）支撑；若(ruò)有效跌(diē)破该(gāi)位(wèi)置将会测试(shì)23美元/盎司(sī)（5250元/千(qiān)克）关(guān)键支(zhī)撑(chēng)；上方关注继续26美(měi)元/盎司（5800元/千(qiān)克）阻力位。当(dāng)前(qián)偏(piān)弱行情仍未(wèi)走(zǒu)完，建议继(jì)续(xù)等白银行情(qíng)企稳(wěn)再低(dī)位做多。美欧银行业危机引发避险(xiǎn)需求(qiú)，美联(lián)储政策收紧预期迅速转向，美元美(měi)债走势偏弱(ruò)，贵金(jīn)属持续走强，当前(qián)继续关注调整行情；后续政策宽松转向(xiàng)、经(jīng)济下行风险、银行业风险与债务上限风险(xiǎn)、央行购金持续等宏观因素(sù)下，黄金将会(huì)不断刷(shuā)新历史新高，贵金属逢低做多配置依(yī)然(rán)是核心建议。

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