金融(róng)界(jiè)5月5日消(xiāo)息 央行、香港证券(quàn)及期货事(shì)务监察委员会、香港金融管理局即将(jiāng)正式启动(dòng)香港与内(nèi)地利率互换(huàn)市场互联互通合作。北向互换(huàn)通(tōng)下的交易将(jiāng)于(yú)2023年5月(yuè)15日启动(dòng)。初期，全(quán)部境外投(tóu)资者通过北向互换通(tōng)开展利率(lǜ)互换(huàn)交易(yì)在轧差后的名义本(běn)金净(jìng)额每日(rì)不超过人(rén)民(mín)币200亿元，后续可根(gēn)据市场情(qíng)况适时调整额(é)度。

　　全文如下：

　　中国(guó)人民银行、香港证券及期(qī)货事务监察委员会(huì)、香(xiāng)港金融(róng)管(guǎn)理(lǐ)局即将正式启动香港与内地利(lì)率(lǜ)互换市场互联互(hù)通合作

　　为促进内地(dì)与香港金融衍生品市场(chǎng)的协同发展(zhǎn)，构建高水平(píng)金融开放格(gé)局，2022年7月4日(rì)，中国人民(mín)银(yín)行（以下简称人(rén)民(mín)银(yín)行）、香港证券及期货事(shì)务监察(chá)委员会（以下简称香港证(zhèng)监(jiān)会(huì)）、香港(gǎng)金融管理局（以下简(jiǎn)称香港金管局）发布联合公告(gào)，同意中(zhōng)国外(wài)汇交易中心（全(quán)国银行间同业拆借中(zhōng)心）（以下简(jiǎn)称外汇交易中心）、银行(xíng)间市场清算所股份(fèn)有限公司(sī)（以下简称上海清算所）和香(xiāng)港场外结(jié)算有(yǒu)限公司（以下简称场外(wài)结算公司）开(kāi)展(zhǎn)香港与内(nèi)地利(lì)率互换市(shì)场互联互(hù)通(tōng)合作(zuò)（以下简(jiǎn)称“互换(huàn)通(tōng)”），初期先行(xíng)开通(tōng)“北向互(hù)换(huàn)通”，香(xiāng)港及(jí)其他(tā)国家(jiā)和地区的境外投资者可通过两地(dì)基础设(shè)施(shī)互联互通参与内地银(yín)行(xíng)间金融衍生(shēng)品市场。自联合公(gōng)告(gào)发(fā)布以来，“互换通”的各项(xiàng)准备工作进展顺利(lì)，“北(běi)向互换通”下(xià)的交易将于2023年(nián)5月15日(rì)启动。为(wèi)便于“北向互换通”的顺利推出，现就有关事(shì)宜说明(míng)如(rú)下：

　　一、“北向互换通”的相关交易(yì)及结(jié)算(suàn)安排

　　（一）交(jiāo)易品种：

　　“北向互换(huàn)通”初期可交易(yì)品种为利率互换产品，报价、交易及结算币种(zhǒng)为人民币。

　　（二(èr)）投(tóu)资者：

　　1.参与“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”的境内投资者（即(jí)互换通(tōng)报价商(shāng)）需与(yǔ)外汇交(jiāo)易中心签署(shǔ)报价商协议，并为(wèi)上(shàng)海(hǎi)清算所利(lì)率互(hù)换集(jí)中清算业务的(de)清算会(huì)员或该类会员(yuán)的清算(suàn)客(kè)户。

　　2.参与“北向互换(huàn)通”的(de)境(jìng)外投资者(zhě)为符合人民银行要求(qiú)并(bìng)完成内地银行间债(zhài)券市场准入(rù)备案的境外机(jī)构(gòu)投(tóu)资(zī)者(zhě)，并经外汇交易中心开通“北(běi)向互换通”交易权限(xiàn)。拟申请开通“北向互换通”交易权(quán)限的境外投资者需(xū)同(tóng)时申请成为(wèi)场(chǎng)外结算(suàn)公司的(de)清算(suàn)会员或该类会员的清算客户。

　　（三）交(jiāo)易及结算：

　　1.交易安排(pái)：外(wài)汇(huì)交易(yì)中心(xīn)与人民银行(xíng)认可的境外电子(zi)交易平(píng)台互联提供交易服务。

　　2.清算安排：上(shàng)海清(qīng)算所和(hé)场外结算公司建(jià华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约n)立中央(yāng)对手方清算(suàn)机构互(hù)联互通(tōng)，共(gòng)同向境内外(wài)投(tóu)资者提(tí)供清算、结算服务。

　　（四(sì)）额度管理：

　　1.交易额度：初期(qī)，全部境外投资者(zhě)通过“北(běi)向互(hù)换通”开展利率互换交易在轧差后(hòu)的(de)名义本金净额每日不超(chāo)过人民币200亿元，后续可根(gēn)据市场情况(kuàng)适时调整额度。

　　2.清算额度：上(shàng)海清算所(suǒ)与场外结算(suàn)公(gōng)司(sī)针对双方(fāng)清算(suàn)所之间的风险敞口建(jiàn)立“互换通”资(zī)源池。初期，上(shàng)海清算(suàn)所(suǒ)与(yǔ)场外结算(suàn)公(gōng)司之间净头寸对(duì)应的“互换通”资源池(chí)风险敞口(kǒu)设定(dìng)上限不超过人民币40亿元(yuán)，后续可根据市场(chǎng)情况适时(shí)调整额(é)度(dù)。

　　二、人(rén)民(mín)银行、香港证监(jiān)会(huì)和香港金管局已就“互换(huàn)通”涉及的跨境监管合作原则和(hé)具体安排达成共识(shí)，并签署了(le)《关(guān)于(yú)内地-香(xiāng)港(gǎng)债券及衍(yǎn)生品市(shì)场相关事宜的谅解(jiě)备忘录》。备忘录健(jiàn)全了(le)两地监管(guǎn)机构在债券(quàn)及衍(yǎn)生品市场(chǎng)方面的监管合作(zuò)安(ān)排和联络协商机制，共同维(wéi)护“互换通”的正常(cháng)运行(xíng)、金融市场稳定(dìng)和(hé)公平(píng)交易秩序。

　　三、外(wài)汇交易中(zhōng)心、上海清算所和场外结算(suàn)公司应当依法履行“互换通(tōng)”下的各项职责，组织市场(chǎng)各方有序开展“北向(xiàng)互换通”业(yè)务。清算会员应当遵守相关(guān华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约)监(jiān)管(guǎn)规定及业务规则，加强内部控制，防范和(hé)控制(zhì)风(fēng)险，做好投资(zī)者教育(yù)和服务，切(qiè)实维护投资者合法权益。投资(zī)者应当(dāng)充分了解(jiě)两地市(shì)场法律法规(guī)、业务规则和(hé)实践(jiàn)操作的(de)差异，评估和控制风险，理性(xìng)开展相关投(tóu)资。

　　市场各方应进(jìn)一步做好准备工作，确保(bǎo)“北向互(hù)换通(tōng)”顺利启动(dòng)。有(yǒu)兴趣参(cān)与(yǔ)“北(běi)向互换(huàn)通”的投资者可联(lián)系外(wài)汇交易中心、上海清算所、场(c华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约hǎng)外结算(suàn)公司为参与做(zuò)准备。

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