3月份，全国(guó)居民消费价格指数（CPI）同(tóng)比(bǐ)上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市(shì)场预期(qī)，同时信贷(dài)投放保持较快增长(zhǎng)。货币信贷较快增(zēng)长与物价回落并存(cún)，引发了(le)中国经济是否进(jìn)入通缩的议(yì)论(lùn)。

　　讨论经济是(shì)否(fǒu)进入(rù)通缩，首先要厘清概念(niàn)。国际上(shàng)通常认为(wèi)，通货紧(jǐn)缩是(shì)指总(zǒng)体物价水平在一(yī)段时间(jiān)内持续下降，同(tóng)时伴随着货币供应量(liàng)持(chí)续下降和经济衰退。研究显示，典型的通缩(suō)有三(sān)个主要特点：一是总(zǒng)体(tǐ)物(wù)价紧缩(suō)而非局部物价紧(jǐn)缩(suō)，二是物(wù)价连续一段时(shí)间(jiān)负增长，三是伴随(suí)货币供应量持续下(xià)降和经济(jì)衰退。

　　结(jié)合一季(jì)度经(jīng)济(jì)运行表现，当前(qián)中国(guó)经济显然并不符(fú)合通缩的典(diǎn)型特征(zhēng)，因此(cǐ)，所谓(wèi)中国经济通缩是个(gè)伪命(mìng)题(tí)。

　　从物(wù)价来看，2022年我国加强重要(yào)民生(shēng)商品(pǐn)和大宗商品保供稳价，物价(jià)总水平持东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗续平稳运行，“全球胀”与(yǔ)“中(zhōng)国稳”形(xíng)成鲜明反差。 今年一季度，我国(guó)CPI同比上涨1.3％。分月度(dù)看，1月份(fèn)，受春节(jié)效应和疫情防(fáng)控政策优(yōu)化调(diào)整等因素影(yǐng)响(xiǎng)，CPI同(tóng)比(bǐ)上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消(xiāo)费需求季节性(xìng)回落，加之市场供应充(chōng)足(zú)，2月份、3月份(fèn)CPI同比涨幅分别回(huí)落至1％和(hé)0.7％，环比(bǐ)分别下降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除(chú)食(shí)品和(hé)能源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上(shàng)月扩大(dà)0.1个百分点。由此可见，今年以来(lái)物价月度涨(zhǎng)幅虽在收窄，但(dàn)仍然为正，核心CPI保持基本稳定(dìng)，物价总(zǒng)水平并未出(chū)现持(chí)续而(ér)全(quán)面的(de)下降。

　　从货币(bì)供应(yīng)量来看，2月末，广义货(huò)币（M2）余(yú)额同(tóng)比(bǐ)增长12.9％，增速创7年来新高；3月末(mò)M2同比(bǐ)增(zēng)长12.7％，保持较快增速。从经济增长来看，一季度我国经济开局良(liáng)好，GDP同(tóng)比增(zēng)长4.5％，生产需求企稳回升，经济循环加快畅通，市场预期明显改善。东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗二季度经济增(zēng)速可能比一季(jì)度明显加快，全(quán)年经济增(zēng)长(zhǎng)有望呈现逐步回升态势。近期(qī)，多(duō)个国际(jì)机构(gòu)纷纷上调对中(zhōng)国经(jīng)济增速的预期。

　　总的来(lái)看，我国物(wù)价(jià)仍在温(wēn)和上涨，M2和社融增长(zhǎng)相对较快，经济运行持(chí)续好转，与通缩有明(míng)显(xiǎn)区(qū)别。 随着金融支(zhī)持效果进一步显现，消费需求有望进一步回(huí)暖，下(xià)半年物(wù)价涨(zhǎng)幅可能逐步回(huí)归至往(wǎng)年(nián)均值水平(píng)，全年CPI呈“U”型(xíng)走势。中长期看，我国经济总供求基本(běn)平衡，货币条件合理适度，居民预期(qī)稳定(dìng)，不存在长(zhǎng)期(qī)通缩或通胀的(de)基础。

　　也要看到，当(dāng)前经济尚处于复苏阶(jiē)段(duàn)，总需求不足仍是经济运(yùn)行面临的突出矛盾。从这一角度来看(kàn)，对通缩的担忧情绪一(yī)定程(chéng)度(dù)上反映了人们对经(jīng)济复(fù)苏动力和强度的关切，需引起高度(dù)重视。当(dāng)务之急，要继续(xù)科学精准实施(shī)宏观(guān)政策，把实施扩大内需战(zhàn)略(lüè)同深化(huà)供给侧结构(gòu)性改革有机(jī)结合起来，在(zài)稳定就业和提高居民收入上下更大功夫，提(tí)振(zhèn)市场信心和发展(zhǎn)预(yù)期，推动经济运行持(chí)续好转。

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