金融界(jiè)5月22日消息(xī) 日本股(gǔ)市走出了泡(pào)沫(mò)经济崩(bēng)溃以来(lái)的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市(shì)主(zhǔ)要(yào)股指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时也是自日(rì)本(běn)泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以来(lái)的最高收盘价。今年以(yǐ)来，日(rì)经225指数(shù)涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日(rì)本可能正接(jiē)近十年一遇的牛(niú)市。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资金是不可或缺(quē)的力(lì)量(liàng)。数据显(xiǎn)示(shì)，海外投(tóu)资者对日本(běn)股票需(xū)求稳健。根据日本交易(yì)所(suǒ)集(jí)团，4月海外投(tóu)资者净买入(rù)价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来(lái)最大规(guī)模(mó)的外(wài)国(guó)人净购买量。

　　不过，日本(běn)企业部门仍(réng)然是日本股票的最大净(jìng)买家(jiā)，年初(chū)至今(jīn)的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　股神巴菲特(tè)成为日本股(gǔ)市爆(bào)发导(dǎo)火索

　　尤(yóu)其是(shì)股神巴(bā)菲特的(de)出(chū)手，成(chéng)为日本股市爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲(fēi)特掌管的伯(bó)克(kè)希(xī)尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其(qí)收购(gòu)了日本前五大(dà)贸易公司每家略高于(yú)5%的(de)股份。这五(wǔ)大贸易(yì)公司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物产、住友(yǒu)商(shāng)事和丸(wán)红。自首次披露(lù)之后，巴菲特已(yǐ)3次(cì)购买并(bìng)扩(kuò)大了对日本五大商(shāng)社的(de)股份(fèn)持有量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在日(rì)本持有的股票比在美国以外(wài)任何其他国家都多。今年早(zǎo)些(xiē)时候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商社，并暗(àn)示将进一步(bù)投资日本股票。现年92岁的他还(hái)在上个月罕见(jiàn)地(dì)访(fǎng)问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特(tè)就这(zhè)样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本商(shāng)社的决定(dìng)其实非常简单，也非(fēi)常(cháng)容易理(lǐ)解(jiě)，我们可能和(hé)这五家公司都(dōu)有过(guò)业务来往。从整体来看，这些公司能(néng)够支付(fù)不(bù)错(cuò)的分红，在(zài)某些情况下也(yě)会回购股票，我们(men)也能很好地理解他(tā)们所拥有的一大堆业务(wù)，同时我们还(hái)能通过融资解决汇率风(fēng)险问题(tí)。所以我们就开始购买了，甚(shèn)至这件(jiàn)事(shì)情一(yī)开始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的部(bù)分原因是(shì)为了向这(zhè)些(xiē)公司介绍(shào)阿(ā)贝尔（伯克(kè)希尔(ěr)非保险业务(wù)副董(dǒng)事长格(gé)雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴(bā)菲特的(de)接班人），因为接(jiē)下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉大家姜(jiāng)还是老的(de)辣。

　　除(chú)了巴(bā)菲(fēi)特，还有其他大佬也(yě)在紧锣密鼓(gǔ)的行动中(zhōng)。4月(yuè)初造访日本东(dōng)京(jīng)的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史(shǐ)蒂夫(fū)·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在(zài)东(dōng)京开(kāi)设办(bàn)事处，据《金融时(shí)报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在申请在(zài)日本市场的运营牌照。

　　巴菲特(tè)看好日本股(gǔ)市的什么？

　　1、基(jī)本(běn)面的变(biàn)化(huà)

　　据日(rì)经中文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财(cái)报（国际会计准则）于5月9日全部出(chū)炉。日本5大商社的合(hé)计净利润超过(guò)约(yuē)4.2万亿日元(yuán)，增至(z什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法hì)美国著名投资家沃(wò)伦·巴菲特开始(shǐ)大量持股(gǔ)的2020财年（截(jié)至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大(dà)商社的(de)合(hé)计(jì)净利润在(zài)短(duǎn)短2年时间里增(zēng)加(jiā)到了4.3倍(bèi)。股价(jià)也(yě)上涨到(dào)了巴菲特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过(guò)巴菲特(tè)重仓的美国苹(píng)果和美(měi)国可口可乐股(gǔ)票的(de)上涨率。

　　2、地缘政治格局(jú)的变(biàn)化

　　国泰(tài)君安国(guó)际宏(hóng)观在研报中指出在(zài)过去的三十年中，日本经历了(le)漫长而痛苦的通缩，也被认(rèn)为将会撤离世界舞台的中心(xīn)。但其(qí)并没有完全(quán)失去竞争优势(shì)，与此同时，在国际格局大变(biàn)化的背景下(xià)，日本经济的边际变化值得研究并(bìng)重(zhòng)视。

　　国泰(tài)君安表示在新的地缘政(zhèng)治格(gé)局下，日本(běn)在亚太格局中扮演了更加重(zhòng)要的(de)角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展(zhǎn)中野(yě)心勃(bó)勃，这都(dōu)成为了边际上(shàng)的重要(yào)变量(liàng)。仔细(xì)观察日本的经(jīng)济脉络(luò)，我们(men)也会发(fā)现日(rì)本(běn)的设备投资开(kāi)始进入(rù)加速(sù)期，这背后(hòu)有产(chǎn)业自身发展的原(yuán)因，也暗合(hé)地缘(yuán)变迁的(de)逻(luó)辑。

　　值得一(yī)提的什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法是，日本相对稳定(dìng)甚至(zhì)略显僵化的(de)政治格局，在全球动荡(dàng)的大(dà)背景下反而成(chéng)为了“避风港”。与此同时，劳动力的下滑(huá)趋势(shì)固(gù)然不(bù)可避免，但良好的(de)医疗体系以及人工智能的发(fā)展，也(yě)意(yì)味着劳动力萎缩的(de)风险在一定程度(dù)上出现(xiàn)了(le)下降。

　　3、日本监(jiān)管层的推动

　　近(jìn)年来(lái)，日本监(jiān)管层持续推动企业经(jīng)营能力的改善和价值的(de)修复(fù)，其中(zhōng)敦(dūn)促企业(yè)对投资者提(tí)高回报、鼓励企业公开回(huí)购(gòu)成为改革重要抓手。尤其(qí)是在今年3月底，东京证券(quàn)交易所为了改变大量个股股价跌破净值的情况，发(fā)布《关于实现关(guān)注(zhù)资金(jīn)成(chéng)本和股价经营要求》要求上(shàng)市公司(sī)提高企业价值和资本效(xiào)率从而提升股价后，日本股(gǔ)市开(kāi)始掀起(qǐ)一波回购热潮。

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