今年AI波澜壮阔的大行情之(zhī)下，引发了全行业所有基金经理关注，而公募基金2023年(nián)一季报揭开了基金经理的观点和(hé)真实(shí)持仓。

　　一季报(bào)显示，蔡(cài)嵩松所管理(lǐ)的诺(nuò)安(ān)积极回(huí)报(bào)基(jī)金，一季(jì)度主(zhǔ)要投资在人工智能、算法、应用、算(suàn)力端等(děng)领域，因抓住了市场机(jī)遇(yù)实(shí)现了(le)超62％的收(shōu)益，成为今年以来业绩最领先的主动(dòng)权益基金(jīn)。同时，较好的业(yè)绩也让这只冠(guān)军基金一季度(dù)规模暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板块(kuài)在一季(jì)度也吸(xī)引了多位明星基金经理(lǐ)的关注目光。

　　兴证(zhèng)全(quán)球(qiú)谢治(zhì)宇就在一季(jì)报表(biǎo)示(shì)，一季度(dù)在人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进行(xíng)挖(wā)掘(jué)，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔(kuò)的(de)硬件和(hé)软件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和布(bù)局。

　　蔡嵩松：积极拥(yōng)抱人工智(zhì)能

　　开年(nián)以来(lái)，计算机(jī)行业在人工(gōng)智(zhì)能板块的带动(dòng)下(xià)，走(zǒu)出了波澜壮阔的(de)行情(qíng)。因抓住(zhù)市场(chǎng)机遇(yù)，业绩(jì)一(yī)路领跑(pǎo)，诺安(ān)基金蔡嵩(sōng)松(sōng)的(de)知名度更上一层楼。

　　他(tā)在一季度积极(jí)拥抱AI，所(suǒ)管理的诺安积极回报成(chéng)为2023年(nián)表现最强的主动权益(yì)基金，最新观(guān)点备(bèi)受市场(chǎng)关(guān)注(zhù)。

　　蔡嵩松写道(dào)：随着(zhe)chatgpt的问世，人工智(zhì)能出(chū)现了(le)突(tū)飞猛进的(de)发展，将影响几乎我们所有的行业，或(huò)将成为未来最强(qiáng)的产业趋势(shì)。

　　他(tā)还提到(dào)，海外引领，从小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔算(suàn)法大模型持续迭代(dài)，到(dào)各(gè)种(zhǒng)应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进(jìn)展迅速。国内(nèi)厂商也纷纷开展结合(hé)自身业(yè)务的人工智能领域的(de)研究(jiū)，在股(gǔ)价飞涨的背后，是相关公司在产(chǎn)业端的积极(jí)布局，人(rén)工(gōng)智能(néng)浪潮不可逆。

　　他也直(zhí)言(yán)，诺安积极回(huí)报基金(jīn)一季(jì)度主(zhǔ)要投(tóu)资在人工智能领域，算(suàn)法、应用、算力(lì)端都(dōu)有相(xiāng)应布局。

　　从(cóng)诺安积极回报的(de)持仓(cāng)看，前十大重仓股进行了较大幅度的调整(zhěng)。相(xiāng)较去年底，除了中(zhōng)微(wēi)公司、沪硅产业(yè)仍出现在其(qí)前(qián)十大重仓股之列外，其他重仓股全(quán)部换，新进了长川科(kē)技、华海清科(kē)、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮(cháo)信息、中芯(xīn)国际、江波龙(lóng)。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇，如诺安积极(jí)回报的头号(hào)重(zhòng)仓(cāng)股中(zhōng)微公司，截(jié)至(zhì)4月21日，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的涨幅(fú)，而华(huá)海清科、拓(tuò)荆(jīng)科技、江波龙等年内涨幅(fú)也超(chāo)60％，这些表现较好(hǎo)的重(zhòng)仓(cāng)股推动基金(jīn)净值(zhí)大涨。

　　从股票仓位来看，诺(nuò)安积极(jí)回报并没有保持去年底的高仓(cāng)位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水平。去(qù)年(nián)三(sān)、四季度基本保持(chí)在90％以上的仓位水平，去年三季末(mò)、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末(mò)，股票仓位一度低(dī)至(zhì)0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一(yī)只基(jī)金诺安(ān)成(chéng)长并没有(yǒu)太(tài)大变(biàn)化，前十大(dà)重仓股相较去年底变化很小，仍重(zhòng)点布局卓胜微、中微公司、圣邦股份、北(běi)方华创(chuàng)等(děng)。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)在诺(nuò)安成长的(de)一季(jì)报中写道，主要布局芯片板块，在当前的市场位置(zhì)，迎接即(jí)将到(dào)来的科(kē)技(jì)大行情。

　　他还谈及芯片板块的两大细分领域，在一(yī)季度都(dōu)到了临近拐点的阶段(duàn)。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四季度开启的芯片产业下行周期，随着疫情落下帷幕(mù)，在(zài)今年一(yī)季(jì)度拐点将至(zhì)。产业(yè)端一季度库存(cún)水平接近(jìn)正常，各厂商二季度毛利率水(shuǐ)平见底。伴(bàn)随着疫(yì)后经(jīng)济(jì)恢(huī)复，未来需求端将对设(shè)计(jì)板(bǎn)块持续拉动。

　　同时(shí)我们应该(gāi)觉察到，随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出现(xiàn)了(le)突飞(fēi)猛进的发展，将影响几(jǐ)乎我们所(suǒ)有的(de)行业(yè)，或将成为未(wèi)来(lái)最强的产业趋势(shì)。海(hǎi)外(wài)引(yǐn)领，从算法(fǎ)大模型持续(xù)迭代(dài)，到(dào)各(gè)种应(yīng)用接入(rù)AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。而算力几何级的增长和边(biān)缘侧硬(yìng)件的拉动，都是(shì)未来(lái)芯片需求的重要增长。新需求(qiú)将让芯片周期拐点提(tí)前到来。

　　另外一个(gè)重(zhòng)要板块是(shì)芯片设备材料EDA，美(měi)国对中国半导体的制裁已经到了穷途末路的地步，暨2022年10月(yuè)7日美国半导(dǎo)体(tǐ)出口新法案(àn)对我(wǒ)国晶圆厂极限(xiàn)施压之(zhī)后，进一(yī)步(bù)的制裁已经乏善可陈。国内晶(jīng)圆代(dài)工厂一方面加(jiā)速扩(kuò)产成(chéng)熟(shú)制程，另一方(fāng)面在(zài)国内设(shè)备厂商的配合(hé)下，继续研发攻克(kè)先进(jìn)制程。虽(suī)然美国的制裁对我国先进制(zhì)程的(de)扩产造成了一定的影(yǐng)响，但是另(lìng)外一个角度看，芯片设备的国产化率(lǜ)却取得了突飞猛进的增长(zhǎng)。在全球晶圆扩(kuò)产处于下行周(zhōu)期的大背景下(xià)，国(guó)产替代进程加(jiā)速(sù)对设备(bèi)材(cái)料(liào)EDA板块(kuài)的拉动，很(hěn)可能会超预(yù)期。

　　冠(guān)军基(jī)金规模“一口气”增小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔长913.85％

　　受益(yì)于业绩一路领跑，冠军(jūn)基金(jīn)的规模也出现迅猛增长。

　　数据(jù)显示(shì)，截至4月21日(rì)，蔡嵩松管(guǎn)理的诺安积极回(huí)报(bào)A以62.04％的收益(yì)，成(chéng)为2023年以来(lái)业绩最强的(de)主(zhǔ)动(dòng)权益基金。这一业(yè)绩还是受到(dào)4月21日AI、半导体(tǐ)等领域大跌影响，若(ruò)截(jié)至4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨势如(rú)虹。

　　较好的业(yè)绩也让这(zhè)只冠军基金一季度规模暴增超(chāo)900％。数据显示，诺安积(jī)极回报(bào)去(qù)年(nián)底的规(guī)模仅0.7亿元，而一季度末规模已达到(dào)7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一(yī)季度的净值涨幅，这一(yī)规模(mó)暴(bào)涨更多来自于投资者申(shēn)购。相关蔡(cài)嵩(sōng)松以(yǐ)及诺安(ān)积极回报(bào)基金(jīn)的话题也屡见报端，成为基民热(rè)议的话(huà)题。

　　同样，受益于净值大涨以及投资者(zhě)申购，蔡嵩(sōng)松管理(lǐ)的5只基金在一季度规模均(jūn)出(chū)现(xiàn)上涨，除了诺安积极回报之外，2023年业(yè)绩超40％的诺(nuò)安优化配置(zhì)同(tóng)样规模暴增，从去年底的(de)0.77亿(yì)元增加(jiā)到1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管理基金的总规模也(yě)从去年底的293.25亿元(yuán)增长到一季(jì)度(dù)末(mò)的(de)331.33亿元，幅度为12.95％，成为(wèi)一季度末“300亿基(jī)金经(jīng)理俱乐部”中的一(yī)员。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：对(duì)人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)进行挖掘

　　作为兴证全球基(jī)金(jīn)分管投研的副总，市场上管(guǎn)理规模超过700亿(yì)的基金经理，谢治宇一季(jì)度调仓(cāng)换股方向也受到市场(chǎng)关(guān)注。

　　从最新一(yī)季报披露情况(kuàng)看，谢(xiè)治宇主要加仓(cāng)半导体(tǐ)及光模(mó)块相关板(bǎn)块，他也坦(tǎn)言在(zài)一季度主(zhǔ)要对对人工智能相关产业链进(jìn)行了挖掘。

　　他管理的兴全合润基金一季度新进了海康威视、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶(jīng)晨(chén)股份四只(zhǐ)个股(gǔ)，几乎全部是(shì)与AI、半导体、光(guāng)模块方向相关。

　　其中，安防龙头——海康威视(shì)在2022年已将AI技术应用于(yú)设备检测(cè)、产品盘点、安检(jiǎn)等多类产品。在4月15日发布的《投资者关系(xì)活动(dòng)记录表》中，海(hǎi)康威视表示，AI技术对(duì)海(hǎi)康威视的营收(shōu)增(zēng)长起了很(hěn)大的作用。

　　澜起科技主营业(yè)务是为云(yún)计(jì)算和人工智能领域提(tí)提供以芯片为基础的解决方(fāng)案，目(mù)前主要产(chǎn)品(pǐn)包括内存接口等。晶(jīng)晨股份也(yě)是(shì)全球(qiú)布局(jú)、国内(nèi)领(lǐng)先的无晶圆半导体(tǐ)系统设计厂商。

　　作(zuò)为(wèi)数(shù)据中(zhōng)心光模(mó)块供(gōng)应商。截止4月21日(rì)，中际旭创今(jīn)年以来(lái)暴涨189.27％，谢(xiè)治(zhì)宇也(yě)在积极(jí)加仓，仅一个(gè)季度的时间就狂买8个(gè)多亿，直接(jiē)买进第七大重仓(cāng)股。

　　而包括立讯精(jīng)密、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒、普洛(luò)药业在内的四只个股在一季(jì)度退出兴全(quán)合润前十大重仓(cāng)股。

　　除了兴全合润(rùn)，谢治宇管(guǎn)理的另(lìng)外一(yī)只可投(tóu)港(gǎng)股(gǔ)的兴全合(hé)宜(yí)基金在(zài)一季度除了(le)加仓半导(dǎo)体等(děng)板块之外，互联网板块中的腾讯(xùn)控股也是其主(zhǔ)要加(jiā)仓方向。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在一季报中表示，随着各种风险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一季度A股市场上证(zhèng)指数上涨5.94％，创业板指(zhǐ)上涨2.25％，恒(héng)生指数上(shàng)涨3.13％。港股电讯(xùn)、能源板块指数(shù)上涨较多(duō)，A股板块分(fēn)化更明(míng)显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了(le)突破性的(de)进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模(mó)块等(děng)子版(bǎn)块带(dài)动的人工智能、中字头的(de)“中特估(gū)”、半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　基(jī)金报告期内维持了较高(gāo)仓(cāng)位(wèi)，对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的(de)硬件和软件(jiàn)公(gōng)司进行精(jīng)选和布局。未(wèi)来仍将(jiāng)坚持挖掘公(gōng)司(sī)长期成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性(xìng)价比的(de)优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消费品

　　2022年(nián)4月13日成立，招商核(hé)心竞争力在当年弱市环境(jìng)下斩获超47％的收益，让(ràng)招商基金朱红裕成为(wèi)市(shì)场(chǎng)备(bèi)受关注的(de)基(jī)金经(jīng)理(lǐ)。

　　招商核心竞争力一季报的披露(lù)揭开了朱(zhū)红裕的投资思路和(hé)路径(jìng)。从股票持仓来看，一(yī)季度末该基金股票市值占基(jī)金总资产比例为93.84％，处(chù)于该基金成立以来的最(zuì)高值(zhí)，显示出一(yī)种积极的态度。从(cóng)该基金(jīn)2022年中(zhōng)报(bào)、三季报(bào)、年报(bào)来看，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一季度(dù)朱红裕(yù)配(pèi)置A股(gǔ)比例(lì)有所降低，配置港股比(bǐ)例有(yǒu)所提升(shēng)。数据显示，招商(shāng)核心竞(jìng)争力配置中(zhōng)国大(dà)陆、中国香港股票市值占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而(ér)去年底(dǐ)这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心(xīn)竞(jìng)争力配置来看，重(zhòng)点(diǎn)布局了信(xìn)息技术、可选消费(fèi)等。前十(shí)大重仓股来看(kàn)，重(zhòng)仓卫宁健康、振(zhèn)华(huá)科(kē)技(jì)、美的集团、金蝶(dié)国际等。其中卫宁健康持有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底(dǐ)，朱红裕整体做了(le)一(yī)些持仓调整，绿(lǜ)城服务、中国民航信息网络(luò)、安(ān)琪酵(jiào)母新进前十大重仓股之列(liè)，通威股份、希望(wàng)教育、中航光电则退出前十大(dà)。

　　朱红裕也在季报中写(xiě)道，一季度初期，我们基于(yú)对经济复苏预期大概率(lǜ)偏弱的判断，主要减持了经济复苏敏感(gǎn)度相对(duì)较高的部分制造(zào)业，增持(chí)了计算机、大众(zhòng)消(xiāo)费品等行业，同时，我们亦在一(yī)季度(dù)末期逐(zhú)步(bù)逢低增持(chí)了港股中可能(néng)面临业(yè)绩拐点的物业及计算机等公(gōng)司。小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔p>

　　他(tā)也坦言，虽然创造了一定的超额收益，但市场的博弈(yì)程度超出了(le)我们(men)的预期，导致对(duì)部(bù)分(fēn)行业的定价出现了较为显(xiǎn)著的偏离。我们将基于中长(zhǎng)期的行业研究视野，逆势而行。

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