美(měi)东(dōng)时间周(zhōu)三，美(měi)联储(chǔ)发布的最新会议纪要显示，美联储(chǔ)官员在本月的(de)会议上(shàng)一致同意加息25个基点，但在是否有必要进(jìn)一步加(jiā)息的(de)问题上存在(zài)明显(xiǎn)分歧，更多官员(yuán)暗(àn)示他们准备(bèi)暂停加息(xī)。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经(jīng)济发展与他(tā)们目前的预期(qī)一致，那么在这次(cì)会议之后可能(néng)没有必要进一步(bù)收紧政策。”他们(men)预期(qī)美国(guó)经济增长(zhǎng)将放缓，这(zhè)将消(xiāo)除进(jìn)一步收紧货币政策的必(bì)要性。

　　其他部分与会者认为“在(zài)未来的会议上可能(néng)有(yǒu)必要进(jìn)一(yī)步收紧政策”，因为他(tā)们(men)预(yù)计(jì)“将通胀恢(huī)复(fù)到(dào)2％的进程可能会(huì)继续缓(huǎn)慢得令(lìng)人无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一致认为，相对于美联储(chǔ)2％的目(mù)标，目前的通胀水(shuǐ)平仍然太高了。与会(huì)者指出(chū)，物价压力可能比预期更持久(jiǔ)，因为消费(fèi)者(zhě)支出强于预期，劳(láo)动力市场吃(chī)紧，特别(bié)是如果银(yín)行压力对(duì)经济活(huó)动(dòng)的(de)影响被证(zhèng)明是(shì)温和的。

　　然而，也有委员(yuán)们指出，信贷条件进一步收紧可能会减缓(huǎn)家(jiā)庭(tíng)支出，减(jiǎn)少企业投资和招(zhāo)聘，所有这些都(dōu)将支持正(zhèng)在进行的产(chǎn)品(pǐn)和劳动(dòng)力(lì)市(shì)场供(gōng)需再平(píng)衡，并(bìng)降低通胀压(yā)力。

　　未(wèi)来(lái)政策走(zǒu)向

　　过去两周(zhōu)，一些美(měi)联(lián)储官员表示，通胀和(hé)经济活动的放缓(huǎn)程(chéng)度还(hái)不足以证明(míng)结束加息是合理的(de)。但包括美联储主席鲍威尔在内的其(qí)他人暗示(shì)，他们可(kě)能(néng)更倾向于不(bù)加息(xī)，以(yǐ)评估过去加息的影响和银行业(yè)的压力(lì)。

　　在5月初美联储(chǔ)宣(xuān)布连续(xù)第十次加息后(hòu)，本轮紧缩(suō)周期已累计500个(gè)基点，为上世纪80年代以(yǐ)来最激进的政策(cè)路(lù)径之一。

　　对于未来的(de)政策走向，由于全(quán)球经济前(qián)景的(de)不确定性和近期银行业的压(yā)力，官(guān)员们透露未来的决策将转(zhuǎn)向更加依赖数据(jù)的方式(shì)。但麻烦(fán)在(zài)于，变数太多了，无数变(biàn)量将(jiāng)决(jué)定加息周(zhōu)期是否会继续下去(qù)。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，与会者(zhě)普遍(biàn)对未来(lái)收紧政策的程(chéng)度表示不确定，在这次利率决议之后，美联(lián)储官员(yuán)最关(guān)注的还是掌握(wò)政策的主动权，因此(cǐ)保(bǎo)留加息的选择是有必要的，接下来该央行(xíng)大概率不会(huì)给出一个明晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至(zhì)关重要(yào)的是不要传达降息的可能性(xìng)，或者已经排除了进一步提高利率的可能(néng)性。

　　稍(shāo)早，美(měi)联(lián)储理事沃勒表示，该行在6月会(huì)议上决定(dìng)继(jì)续调高(gāo)利率或(huò)是(shì)维持利率(lǜ)不变都是(shì)有可能的。“即使6月(yuè)维(wéi)持利率不变(biàn)，美联储仍有(yǒu)可能需要在今(jīn)年晚些时候加息。直(zhí)到有明确一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力证据表明通胀(zhàng)正在降温之前(qián)，美联(lián)储(chǔ)都不应结(jié)束(shù)紧缩周期(qī)。”

　　目前(qián)，市(shì)场(chǎng)普遍预计(jì)，5月的加(jiā)息(xī)将(jiāng)是(shì)本(běn)轮紧缩周(zhōu)期的最后一次，美(měi)联储极有可(kě)能在年底前降息25个(gè)基点。这种预(yù)期(qī)是基于这样(yàng)一(yī)种假设，即经济(jì)增长将(jiāng)放缓(huǎn)，甚至(zhì)可(kě)能陷入衰退(tuì)，而通胀率将降至(zhì)接近美(měi)联储2％的目标(biāo)。

　　分(fēn)析师表示(shì)，在是否进一步加息问题上的(de)分歧，以及官员们(men)采取的是依赖数据的做法(fǎ)——这并不(bù)意(yì)味着他们不会再次加息，但这(zhè)肯定会(huì)支持这样的观点，即他们现(xiàn)一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力在对进一步(bù)收紧政策要(yào)谨(jǐn)慎得多。

　　银行(xíng)业危(wēi)机

　　对于严(yán)重冲击市(shì)场(chǎng)的银行业危机，美(měi)联储官员们(men)对此专门进行了讨论。纪要指(zhǐ)出，已准备好使用他们的工(gōng)具，以确(què)保金(jīn)融体系有足够的流动(dòng)性来满足其需求。

　　在3月份的会议上，美联储经济(jì)学家(jiā)曾指出，银行业压力(lì)导(dǎo)致的信贷(dài)收缩可能会(huì)使(shǐ)经济陷入衰退。现在(zài)，美联储重(zhòng)申(shēn)了这一观点，不过，如果信贷条(tiáo)件缓解，也将(jiāng)给经济带(dài)来动(dòng)力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行的存(cún)款(kuǎn)外流在3月(yuè)底和4月基本停止。尽管地(dì)区性银(yín)行的(de)股(gǔ)价在此(cǐ)期间进一步下跌，但对绝大多数银行来说，这些下跌似乎(hū)主要反映了对盈利能力下(xià)降(jiàng)的预期，而(ér)不是对偿付能力的担忧。市场参与(yǔ)者仍(réng)对银行业压(yā)力再次加(jiā)剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表(biǎo)示：“5月(yuè)份美联储会议纪要(yào)中最突出的主题是(shì)，围绕(rào)地(dì)区性银行业(yè)危(wēi)机带来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨(jǐn)慎态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债务(wù)上限(xiàn)

　　对(duì)于受到全球高度关(guān)注的债务上限僵局(jú)，纪要指出，许多与会者提到，必须及时提(tí)高债务上限，以避免(miǎn)金融体(tǐ)系和整(zhěng)体经济(jì)出(chū)现严重混乱的风险。

　　一些与会(huì)者指出了美国国债市场有序运作(zuò)的重要性，或强调了有关当局(jú)继续(xù)解决与市(shì)场韧性(xìng)相关问题的(de)重要性。一(yī)些(xiē)与会者强调，美联(lián)储应(yīng)随时准(zhǔn)备使用其流动性工具，以及(jí)微观(guān)审慎和宏观审慎监管和监(jiān)督工具，以减(jiǎn)轻未来(lái)的(de)金融稳(wěn)定(dìng)风险。

　　周三当(dāng)天(tiān)，美国白(bái)宫和国会(huì)谈(tán)判代(dài)表继续(xù)举行债务(wù)上限(xiàn)谈判。共和(hé)党谈判代表格(gé)雷夫斯透露，双方谈判没有取得任何进展。美国财(cái)政部长耶(yé)伦重申她(tā)的部门最(zuì)早可能在6月1日耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未(wèi)来几周内耗尽资金的(de)不确定性(xìng)而言(yán)，美联储(chǔ)会议纪要只(zhǐ)是次(cì)要(yào)的(de)。很难想象，在这样的背景下美联储会倾向于采取鹰(yīng)派立场，因此该行现(xiàn)在可能松了一(yī)口气(qì)，因为他们有空间从(cóng)现在(zài)开始(shǐ)慢慢(màn)采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累(lèi)市场(chǎng)情绪，英(yīng)伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上(shàng)美国违(wéi)约的“X日”愈(yù)发临近(jìn)，美股市场周三仍处于持续(xù)下跌的状态(tài)。

　　截(jié)至收盘(pán)，标(biāo)普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼(qióng)斯工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院(yuàn)议(yì)长(zhǎng)凯(kǎi)文·麦(mài)卡锡(xī)接受(shòu)采访时表示，谈判的情况“有(yǒu)一点点好(hǎo)转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要求(qiú)白宫接受10年的开(kāi)支限制(zhì)，双方正在为(wèi)这件事进行(xíng)讨(tǎo)论。在被问(wèn)及(jí)是否有可能(néng)在未来(lái)24-48小时内达成协(xié)议时，麦卡锡表示，达(dá)成协(xié)议(yì)其实可以非常快(kuài)，但民主党(dǎng)需要意识到他们花了(le)太多(duō)的钱。

　　根据美国财(cái)政部周三发布的数据，截至(zhì)5月(yuè)23日的账(zhàng)上(shàng)现金(jīn)为765亿美(měi)元，较之(zhī)前一天上升82亿美元。

　　按照(zhào)这(zhè)样的“剧本”，美股(gǔ)原本将在国会(huì)扯皮的(de)过程(chéng)中进入“垃(lā)圾时(shí)间”，但周三盘后的英(yīng)伟(wěi)达突然爆发(fā)，令市场重新(xīn)看(kàn)到炒作(zuò)题材的(de)勃勃生机。

　　根据(jù)财(cái)报(bào)，英伟达在本(běn)财(cái)年(nián)第一财季总共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受(shòu)惠(huì)于云计算(suàn)平台和(hé)大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数(shù)据中心(xīn)业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令(lìng)市场震惊的(de)是，英伟达对二季度(dù)的营收指引为110亿(yì)美元，远远超过(guò)预期的(de)71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿(gǎo)，英伟达股价在盘(pán)后涨(zhǎng)超20％，有(yǒu)望引(yǐn)发全球资本市场(chǎng)的连锁反(fǎn)应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标普(pǔ)500指数11个板块依然只有能源板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨有跌，其(qí)中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱，纳斯达(dá)克中国(guó)金龙指数(shù)跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东(dōng)跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想(xiǎng)汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏(péng)汽(qì)车跌5.05％

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