公募基(jī)金一(yī)季报募集披(pī)露(lù)。张坤以超880亿元的管理规模，再度(dù)成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报(bào)进入密(mì)集披露期，顶流基金经理(lǐ)调仓路径(jìng)和(hé)投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模(mó)超880亿(yì)元，再(zài)度(dù)成为主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石(shí)油、泸(lú)州老窖，减持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿(yì)级基(jī)金经理刘(liú)彦春一季(jì)度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团，减持中国中(zhōng)免、药明康德。另一(yī)位700亿级(jí)基金经理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海康威(wēi)视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵(duò)的易(yì)方(fāng)达蓝筹精选、易方达(dá)优质企业三年(nián)持有、易方达(dá)优(yōu)质(zhì)精选混合（QDII）、易(yì)方达(dá)亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模(mó)为889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了高仓位运作，4只(zhǐ)基金(jīn)的权益(yì)资产仓位均超过了92％。一季度(dù)张坤所持(chí)基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了(le)消费等行业的(de)配置，降(jiàng)低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金(jīn)在2023年一季(jì)度均实(shí)现了正收益，基金(jīn)净值增(zēng)长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最(zuì)大的基金——易方达蓝筹精选在一季(jì)度末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内基金份额(é)净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前(qián)十大(dà)重仓股分(fēn)别(bié)为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五(wǔ)粮液(yè)、洋河股(gǔ)份、招(zhāo)商银行、香(xiāng)港交易所(suǒ)、伊利股份(fèn)、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　一(yī)季(jì)度(dù)，张(zhāng)坤(kūn)对中(zhōng)国海(hǎi)洋石(shí)油大幅加仓，使其进(jìn)入了易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此外(wài)，张坤(kūn)对重仓的(de)4只白酒(jiǔ)股进(jìn)行了不同的加减仓操作(zuò)：加(jiā)仓泸州老窖、贵(guì)州茅(máo)台、洋河股(gǔ)份，减持(chí)五粮液。

　　从减持(chí)情况(kuàng)来看，易(yì)方达蓝筹精选在一季度还减持了香(xiāng)港交易所、招商银行(xíng)、美(měi)团(tuán)-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍(réng)然持有商业模式出色(sè)、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的优质公(gōng)司。基本面价值投资很吸引人的一点是，投资(zī)者可以用很长一段时(shí)间来充分观察公司的发展，等到它们(men)用事实(shí)证明自己(jǐ)的成(chéng)功和巨大的成长潜(qián)力之(zhī)后，再买入也(yě)不迟。基本面价值投(tóu)资(zī)的优(yōu)势之一(yī)在于(yú)可积累性。如(rú)果(guǒ)只是针对某一次投资(zī)，积(jī)累(lèi)的重(zhòng)要性可能并(bìng)不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复(fù)合(hé)回(huí)报作(zuò)为终级(jí)目标，可积累性就是这一(yī)目标的最重要(yào)保障，选择(zé)一条(tiáo)可(kě)积累(lèi)的“很天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”是很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦春：在(zài)顺周(zhōu)期(qī)行业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘彦春管理规模(mó)达(dá)751.63亿(yì)元，报告(gào)期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长是刘彦春管理的规模最(zuì)大的基金，一季度(dù)末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度A类和(hé)C类份(fèn)额(é)净值(zhí)增(zēng)长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末，景顺长城新兴成长保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重(zhò天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物ng)仓贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、五粮液、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一(yī)季度景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)前十(shí)大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持中国中免、药(yào)明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金(jīn)一季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏(sū)、美国(guó)紧(jǐn)缩后(hòu)通胀下行仍将是今年主(zhǔ)要(yào)宏观背景(jǐng)。经(jīng)济(jì)运行(xíng)正常化需要(yào)一个过程，特别(bié)是居(jū)民和中小企业(yè)，需要时间修复资产负债(zhài)表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民(mín)消费信心回(huí)升、超额储蓄下降是必然(rán)事件，消费今年(nián)大概率超预期回(huí)升。就近(jìn)期(qī)公布的社(shè)融和(hé)地产数(shù)据(jù)分析，二季(jì)度(dù)A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨的路上。除了(le)继(jì)续(xù)关(guān)注整个经济体发展状况(kuàng)之(zhī)外，可以将目(mù)光更多放在微(wēi)观企业层面。可(kě)以看(kàn)到很(hěn)多公司(sī)在过去几年始终(zhōng)做正确的事，经营效率提升(shēng)，逆境中(zhōng)变得更加优秀(xiù)、更加(jiā)强大。不必总是(shì)关注宏观(guān)数据，多看看(kàn)微观企业变(biàn)化可以让内心更加平静(jìng)。我们对(duì)全年股票市场有(yǒu)信(xìn)心，未来(lái)将继续保持合(hé)同约定较高仓(cāng)位运作，更多在顺周期行业中寻(xún)找投资机会。”刘(liú)彦(yàn)春(chūn)进(jìn)一步(bù)指出。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖(wā)掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报(bào)告(gào)期(qī)内均(jūn)实(shí)现了正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金(jīn)份额净值(zhí)增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓(cāng)位(wèi)运(yùn)行，股票仓位达(dá)92.47％，该基(jī)金前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为三安光电、海康(kāng)威(wēi)视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合(hé)润前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来看，一季(jì)度兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进入前十大持仓。此外，一季度(dù)兴全合润加仓三安光电(diàn)，减持(chí)海尔智家、韵(yùn)达股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一(yī)季报中指出，今(jīn)年(nián)一季度疫情对经济(jì)的影响基本消除，整体经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随着中国(guó)的稳增长政策落实与全球范围(wéi)内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上(shàng)预期改善推动(dòng)资本市(shì)场风险(xiǎn)偏好回(huí)升。虽(suī)然海外银行出现了阶(jiē)段性(xìng)危机(jī)，但各国(guó)政府较为迅速(sù)地(dì)采取了对(duì)应措施，接管相关(guān)银行(xíng)，市场情绪得(dé)到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股(gǔ)板块(kuài)分(fēn)化更明(míng)显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模(mó)块等子版(bǎn)块带(dài)动(dòng)的人工智能、中字(zì)头的‘中特(tè)估’、半(bàn)导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也实现较大(dà)幅度上涨。该基金报告期内对人(rén)工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用空间(jiān)广阔的硬件和(hé)软件(jiàn)公(gōng)司进行精选和(hé)布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻找具有良好投资性价比的(de)优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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