全球头号(hào)对冲基(jī)金(jīn)桥(qiáo)水的最新调仓情况(kuàng)曝光了(le)！

　　根据其向美(měi)国证交会提(tí)交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的美股持(chí)仓市值达到163.88亿美元（约合人民币(bì)1140太乙天尊是谁 太乙天尊是太乙真人吗亿(yì)元），较一季度末有(yǒu)所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但桥(qiáo)水减持(chí)了(le)两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多(duō)只消(xiāo)费股(gǔ)；另外桥水加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但(dàn)是减持了拼多多(duō)、黄(huáng)金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点表示，其非常(cháng)看好黄金，认为黄(huáng)金可能(néng)正处于持续增长期的开端(duān)。

　　桥水美(měi)股持(chí)仓市值近164亿美(měi)元

　　美(měi)国证券交(jiāo)易(yì)委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今(jīn)年一季度(dù)末的持仓曝(pù)光。据(jù)了解(jiě)，到今年4月(yuè)末，桥水(shuǐ)管(guǎn)理的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一(yī)季度的美(měi)股持仓变动情(qíng)况(kuàng)，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在(zài)美股(gǔ)的持仓总市(shì)值达(dá)到(dào)163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的(de)美股组合仅占总资产很小的一部分(fēn)。

　　在这个季(jì)度，桥水(shuǐ)在(zài)不断卖卖卖(mài)，清仓了228只(zhǐ)证(zhèng)券，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了118只证券，增持了(le)225只证(zhèng)券(quàn)。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥水减持(chí)多只(zhǐ)消费股(gǔ)

　　今年一季度末(mò)，桥(qiáo)水的前十大重仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为(wèi)桥水(shuǐ)的第一大重(zhòng)仓，加(jiā)仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期(qī)末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合(hé)比例(lì)的5.32％。

　　第(dì)二(èr)、第七大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度都有所(suǒ)减持，期末(mò)持仓市(shì)值分别为7.52亿美(měi)元(yuán)、5.05亿(yì)美元(yuán)。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，桥水持有多只消(xiāo)费(fèi)品个(gè)股，但是今年(nián)一(yī)季(jì)度都进行了(le)减持，比(bǐ)如其(qí)第三大持仓宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末(mò)持有494.49万股，持股市(shì)值(zhí)为7.35亿美(měi)元；还有桥水也减持了百事(shì)可乐、可口可乐，持股(gǔ)数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分(fēn)别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了(le)麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃(wò)尔玛的减持幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥水在一季度(dù)小幅加仓(cāng)了医疗领域(yù)的强生，持股增至358.75万股，期末持(chí)股市值(zhí)为5.56亿美元，位列第四大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓(cāng)谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳(shū)理了桥水基金美股前30大重仓，其中增持的标的(de)还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美元(yuán)；还增持了(le)脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿(yì)美(měi)元(yuán)；此(cǐ)外，增(zēng)持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥水(shuǐ)在一季度(dù)减持的标的相对较多，除(chú)去前十大重(zhòng)仓，桥(qiáo)水还(hái)减(jiǎn)持了先(xiān)锋领航富时(shí)新(xīn)兴市(shì)场(chǎng)ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量(liàng)降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度(dù)较大的(de)还有(yǒu)拼(pīn)多多(duō)，减少(shǎo)了150.34万股，持股(gǔ)数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持(chí)有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减持了(le)塔吉特(tè)2太乙天尊是谁 太乙天尊是太乙真人吗8％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水在一季度还减持了其特(tè)别看好的黄(huáng)金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股(gǔ)，期末(mò)持(chí)仓降至88.68万(wàn)股，持(chí)有市值为(wèi)1.62亿美元。该基金(jīn)从去年年底以(yǐ)来出现较大(dà)涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水还是(shì)非常看好(hǎo)黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金联席首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可能正处(chù)于持续增(zēng)长(zhǎng)期的开端，因为全(quán)球对美元(yuán)去杠杆化的推(tuī)动(dòng)仍(réng)是金(jīn)价的长期支(zhī)撑(chēng)。她表(biǎo)示，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还(hái)说，黄金在(zài)全球货币市(shì)场(chǎng)中日益重(zhòng)要，这使得它不仅(jǐn)仅是对(duì)抗(kàng)债券市场和利率(lǜ)的工具。另(lìng)外，地缘政治动(dòng)荡不会消失，这是(shì)对黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对较(jiào)高(gāo)，黄金将继(jì)续(xù)吸引投资者，以对冲购(gòu)买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合(hé)首席投资官鲍勃(bó)·普林斯分(fēn)享了(le)他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名(míng)义支出水(shuǐ)平高于经(jīng)济体的生产能力，导致(zhì)通胀率远(yuǎn)高于目标水平，美国和其他西方经(jīng)济体处(chù)于看(kàn)跌失衡中。为了纠正这(zhè)种失衡，缓解需求压力，欧(ōu)美各国央行一直在实施(shī)紧缩政策(cè)——目前紧(jǐn)缩政策造成的(de)负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将(jiāng)会(huì)给经济和市场带(dài)来一(yī)定的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体(tǐ)的经济更加接近于(yú)均(jūn)衡——支(zhī)出(chū)与劳(láo)动力产出水平一致，通胀(zhàng)可控，政策制定(dìng)者有足(zú)够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在(zài)大部分西方国(guó)家，货币(bì)政(zhèng)策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛(pāo)售资产持有现(xiàn)金。紧(jǐn)缩政策推高了(le)折现率（即现金未来(lái)实(shí)际收益率(lǜ)的预期(qī)），但(dàn)迄今为止尚(shàng)未(wèi)严重影响(xiǎng)风险溢价和经济(jì)增(zēng)长，上述情况极(jí)有可能在周(zhōu)期的下一阶段出现。与(yǔ)西方国家相比，中国、日(rì)本和许多亚洲国(guó)家(jiā)和地区处于(yú)周期的不(bù)同位(wèi)置，这些(xiē)国家和地区的政策(cè)制(zhì)定者支持货币和(hé)信(xìn)用流动，这降低了折现率和风险溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份(fèn)，对于(yú)近期美联储加息，桥水基金在其官微发文称(chēng)，“上周(zhōu)美联储加息25个(gè)基点。虽(suī)然没(méi)有明确声明加(jiā)息将(jiāng)会暂停，但政策指引(yǐn)的(de)取消和鲍(bào)威(wēi)尔讲话清楚表明，美(měi)联储希望持观望态度。这符合我们对当(dāng)前形势的解(jiě)读。”

　　桥水表(biǎo)示(shì)，为了应(yīng)对(duì)疫(yì)情带来的影(yǐng)响，许多发(fā)达经济体都推出了大规模(mó)财政刺激政策，引(yǐn)发了通胀(zhàng)问(wèn)题。为了应对(duì)高通胀(zhàng)，央行不得不收(shōu)紧(jǐn)政策。其中美国采取了最激进的应对通(tōng)胀的举措(cuò)，在不到(dào)18个月的时间里，美联储加息500个基点，并迅速(sù)减持债(zhài)券。目前，虽然美国经(jīng)济尚未(wèi)出(chū)现严(yán)重问题，但名(míng)义支出已经放(fàng)缓。如果美联储进一步收紧政策(cè)，银行业就会继续承压，从而(ér)影(yǐng)响信贷供应。上周(zhōu)，美国(guó)第一共和银行被接管，再次(cì)凸(tū)显美国金(jīn)融(róng)体系面临压力(lì)，股市和债券收益率出现下跌。美(měi)国可能需要(yào)（也可能不需要）进一(yī)步收(shōu)紧政策(cè)。鉴于(yú)迄(qì)今为止的紧缩举措，美联储可以评(píng)估形势再做出决(jué)策。

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