踩上AI风口的三六(liù)零(líng)，年内一度(dù)大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢(huān)离婚也(yě)被市(shì)场质疑成为(wèi)减(jiǎn)持(chí)铺路(lù)。但与暴涨的股价(jià)和市值相比，公司(sī)的(de)基(jī)本面较为糟糕，交出(chū)了回A上(shàng)市后(hòu)最(zuì)差(chà)年(nián)报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发布(bù)2022年(nián)财报(bào)，公司(sī)实现营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％，净利润暴(bào)亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏损。三六(liù)零同时发布了2023年一季(jì)报(bào)，实现营业(yè)收入19.66亿元，同比(bǐ)减少22.17％，净(jìng)利润为亏损1.86亿元，去年同期(qī)为盈(yíng)利(lì)2.22亿(yì)元。

　　上述财报一出，股(gǔ)吧等平台投资者(zhě)炸开了锅，不少网(wǎng)友担(dān)心公(gōng)司下周一(yī)股价走势(shì)，尤其周(zhōu)五(wǔ)Ai概念显现退潮迹(jì)象。一季报显示，三六零截至3月(yuè)31日的股东数达到近33万，而截至去年底(dǐ)为20万(wàn)不到，也就是(shì)股价暴涨的一季度股东户数增加约13万，增(zēng)幅(fú)65％。

　　三(sān)六零(líng)的年报同时曝光了其重要(yào)投资(zī)企业哪(nǎ)吒汽车2022年的(de)财(cái)务(wù)数(shù)据，后者录得133亿(yì)的营业收入(rù)，净利润(rùn)则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六(liù)零新增(zēng)9亿多投资损失。

　　回A六(liù)年首(shǒu)次报(bào)亏(kuī)

　　今年一季度继续亏损

　　三六零这份2022年年报显示，截至(zhì)报告期末，公司(sī)总资产(chǎn)为386.16亿元，同比下降8.14％；净(jìng)资(zī)产(chǎn)为317.33 亿(yì)元(yuán)，同比下降9.35％。

　　而公司(sī)全年共实现营(yíng)业(yè)收入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％。四大业务板块有三个(gè)出现不同程(chéng)度下(xià)滑，其中贡(gòng)献(xiàn)营收半壁江山的(de)互(hù)联网(wǎng)广告(gào)及服务收入为4DHC属于什么档次，dhc属于什么档次的化妆品7.1亿元，同比下降25.32％；智能硬(yìng)件业务(wù)收入为18.88亿元，同比下(xià)降8.5％；互(hù)联网增(zēng)值服务收入为10.82亿元(yuán)，同(tóng)比下降2.03％。仅安全及其他业(yè)务(wù)收入增长，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属(shǔ)于上市公(gōng)司股(gǔ)东的净利润则为-22.04 亿元，这是(shì)公司2017年(nián)从纳(nà)斯(sī)达克私DHC属于什么档次，dhc属于什么档次的化妆品有(yǒu)化退市(shì)回(huí)A后首(shǒu)次亏损(sǔn)。

　　回顾过(guò)往财报(bào)，2017年到2022年(nián)六个年度，三六(liù)零营业收入为(wèi)122亿元(yuán)、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收(shōu)入从(cóng)徘徊(huái)到下滑。净利润的表现则更差，除(chú)了2019年靠着非经(jīng)常性损益撑到60亿元外，其他年份(fèn)均在30亿元附近徘(pái)徊，但到了2021年(nián)净利(lì)润直接(jiē)下滑七成，只录(lù)得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏(kuī)损22亿元。

　　进入2023年(nián)，三六零延(yán)续亏损，首季(jì)公司营业(yè)收入19.66亿元，下滑22％，净(jìng)利润则为亏损1.86亿元，去年同期为(wèi)盈(yíng)利2.22亿元。对于(yú)亏(kuī)损，公司(sī)称主要(yào)系营业收入下降及对联营(yíng)企业投(tóu)资损失所(suǒ)致(zhì)。

　　一季度大增13万股东(dōng)

　　十大股东却大幅减(jiǎn)持

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多(duō)亿的(de)三(sān)六(liù)零进入2023年突然迎来(lái)转机，诱(yòu)因是chatGPT的突然(rán)爆火。因三六零(líng)有搜索(suǒ)引擎，被市场认为在训练AI大模型上有(yǒu)天然优势，公(gōng)司(sī)及创始人(rén)周(zhōu)鸿祎也在不同(tóng)场合、通过不同渠(qú)道(dào)表达(dá)对大模型的(de)看好，传递(dì)公司的优势，公司在AI方面曝(pù)光度(dù)甚(shèn)至(zhì)远超百度。

　　借着(zhe)这一风(fēng)口，三六零股价2月7号涨(zhǎng)停，此(cǐ)后(hòu)一发不可收拾，短短不到(dào)两个月涨(zhǎng)幅接近两倍(bèi)。如果从年初算起，涨幅则达到(dào)了218％，市值一(yī)度从(cóng)400多(duō)亿飙涨到近1500亿，增加超千(qiān)亿市值。尽管(guǎn)近期股价有(yǒu)所回(huí)调，公司股价年内(nèi)涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背(bèi)景下，三六零年报(bào)和一季(jì)报出(chū)炉后，股吧直接炸开了锅，多数投资者表(biǎo)示大跌眼镜，开始(shǐ)担心下周一股(gǔ)价表现。

　　中(zhōng)国基(jī)金报(bào)记者(zhě)注意到，随着今年以(yǐ)来股价(jià)的暴涨，三六零的投资者人数(shù)大(dà)幅增(zēng)加(jiā)。截至到去年底，公司有股东户数19.92万户，几乎连续六个季(jì)度(dù)保持(chí)基(jī)本(běn)不变，但到了今年一季度末股东数来到32.88万，净增约13万户，增幅高(gāo)达65％。

　　与大量投(tóu)资(zī)者涌入相反，一季度(dù)以股权投(tóu)资(zī)机构为代表的(de)十大股东却在逢(féng)高大幅减持。十(shí)大(dà)股(gǔ)东(dōng)名单显示(shì)，一季度“北(běi)京中关(guān)村资本基(jī)金管理(lǐ)有限(xiàn)公司-北京(jīng)中发助力(lì)壹号投资基金（有限合伙）”减持3009万(wàn)股，减(jiǎn)幅近40％；金砖丝路（银川(chuān)）股权投资(zī)合伙企业（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天(tiān)津信(xìn)心奇缘股权投资合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大股东合计减持超约8500万(wàn)股，即(jí)便(biàn)按一(yī)季度均价计(jì)套现(xiàn)金额也在10亿元(yuán)以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资(zī)损失

　　此次三六零的2022年财报，也首次把其投(tóu)资企业、造车新(xīn)势力之一的哪吒汽车去年财务数据曝光(guāng)。

　　2022年度(dù)，哪(nǎ)吒汽车（经营(yíng)实体(tǐ)为“合(hé)纵(zòng)汽车(chē)”）营(yíng)业收入133亿(yì)元，净(jìng)利润(rùn)-69.19亿元(yuán)。根据三六零此前公(gōng)告(gào)披露的数据，2020年哪吒(zhā)汽车营收12.97亿元，净亏(kuī)损13.21亿元；2021年(nián)哪(nǎ)吒汽车实现(xiàn)营收57.35亿(yì)元(yuán)，净亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车(chē)2022年亏损进(jìn)一步扩大，而三年累计亏损(sǔn)已经超过百亿，达到超112亿元(yuán)。

　　去年6月(yuè)26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽车的(de)增资权(quán)。具(jù)体来看，三六(liù)零(líng)全资子公(gōng)司三(sān)六零(líng)私(sī)募(mù)基金拟将其(qí)持有的对应哪吒汽车3.53％股权的出资权转(zhuǎn)让给两家有限合伙企业，对应的(de)增(zēng)资额(é)为10亿元。据(jù)此估算，哪吒汽车估值(zhí)为282亿元。放弃上述增资权后，三(sān)六零(líng)持(chí)有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年(nián)12月(yuè)28DHC属于什么档次，dhc属于什么档次的化妆品日，三(sān)六零又发(fā)布(bù)对外投资进展公(gōng)告称，已与哪(nǎ)吒汽(qì)车各股东方签署有关协议，以支持(chí)哪吒汽(qì)车股(gǔ)份制改造。2023年1月，三六(liù)零发布《关(guān)于对外投(tóu)资(zī)进(jìn)展(zhǎn)》公告显(xiǎn)示，为了配合哪吒汽车股改，三(sān)六(liù)零的持股比(bǐ)例降至(zhì)10.72％，对应账面(miàn)价值(zhí)为11.53亿元。此时，半年多一点哪吒汽车的估值(zhí)已经缩水为107.56亿(yì)元，跌了一(yī)半不(bù)止。

　　此次2022年财(cái)务数据出炉(lú)后(hòu)，哪吒汽车估值会否进一步下调不得(dé)而知。

　　由(yóu)于哪(nǎ)吒汽车的亏损，三(sān)六零持(chí)有股权(quán)的账面值出(chū)现较大投(tóu)资损失。2022年(nián)公司的(de)投资(zī)收益为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿(yì)元，剔除出售欧朋浏览(lǎn)器确(què)认的投资亏损5.14亿元，意(yì)味着哪(nǎ)吒汽车带来的投资亏损约(yuē)9.4亿元。

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