本(běn)轮新股中，有不少(shǎo)风口的企业，但(dàn)基本面都(dōu)非常垃(lā)圾，虽然表(biǎo)面看看似乎都有亮点，但仔细看看就发现(xiàn)大都是垃圾股(gǔ)。

　　一(yī)、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要从事半(bàn)导体晶圆生产代工服务，为客户提(tí)供150-55nm不(bù)同制程工(gōng)艺，成立5年(nián)就成长为中国(guó)大陆收入第三大、12英寸(cùn)晶(jīng)圆(yuán)代工产(chǎn)能第(dì)三大的纯晶(jīng)圆(yuán)代(dài)工企业。2015年，合(hé)肥(féi)市政(zhèng)府根据集成电路产业发展规(guī)划及“芯屏器合”的(de)产业(yè)发展战略，拟(nǐ)引进国际(jì)知名企业(yè)合(hé)作设立(lì)晶圆代(dài)工(gōng)厂，此后，晶合集成正(zhèng)式筹划建(jiàn)设。成立至今，晶合集成已成为国内面板显示驱动芯(xīn)片龙(lóng)头。

　　晶圆(yuán)代工企(qǐ)业，疫情后业绩爆发，利润此前一直(zhí)大(dà)幅(fú)亏损，22年依靠收(shōu)入和产品价格上涨(zhǎng)利(lì)润来到了(le)31.6亿，但23年开始下(xià)游面板行业需求大幅(fú)下滑，公司选择(zé)了(le)业绩最好的(de)时候上市，此(cǐ)后走(zǒu)下坡路(lù)是(shì)必(bì)然的，23Q1公(gōng)司首付大幅(fú)下滑(huá)60％，产(chǎn)能大幅闲置后利润重回亏损(sǔn)（预计-3.5亿(yì)）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科以神经学科为龙头(tóu)，强专科、小综(zōng)合的发展模式，形(xíng)成覆(fù)盖(gài)全国核心区域的医疗服务网(wǎng)。服务病种涵盖神经学科各类(lèi)脑肿瘤、脑血管、功(gōng)能神经(jīng)外科、脊(jí)髓(suǐ)脊(jí)柱、小儿颅脑等疾病，也包(bāo)括妇科、儿科、内科、外科、疼(téng)痛、全(quán)科等疾病(bìng)。

　　专科医(yī)院(yuàn)，业绩一般般，民营医院(yuàn)里毛(máo)利率算(suàn)比较低的(de)那一档，未来主要看扩张(zhāng)，也要小心政策(cè)的影响，个人感(gǎn)觉(jué)比如几个(gè)国企(qǐ)医院（不(bù)论(lùn)是收(shōu)入增速还是估(gū)值），不(bù)关(guān)注了。

　　三、曼恩(ēn)斯(sī)特(tè)（301325）

　　曼恩(ēn)斯特是一家拥有(yǒu)高精密狭(xiá)缝式涂布模头(tóu)产品的设(shè)计、研发(fā)和生产及涂布技(jì)术(shù)产业化整体解决方案(àn)能力的高新技术(shù)企业(yè)。高精(jīng)密狭缝(fèng)式涂布模头为锂电池生产涂(tú)布机(jī)的核心部件(jiàn)，涂布是继制备正(zhèng)负极浆(jiāng)料完(wán)成后的下一道(dào)工序，是锂电池生产前段工序的(de)核心环节，目的(de)是将正负极(jí)浆料均(jūn)匀地(dì)涂覆(fù)在铝铜箔上。目前，曼恩(ēn)斯特产品广泛应用(yòng)于锂离子(zi)电(diàn)池(chí)涂布、半导体(tǐ)先(xiān)进封装涂(tú)布、钙钛矿太阳能电池(chí)涂布、氢燃料电(diàn)池电极涂布(bù)、液晶(jīng)显示(shì)中(zhōng)的(de)薄膜(mó)晶体管(guǎn)涂布等。

　　锂电池产业(yè)链(liàn)公司，业(yè)绩在21年爆发，22年业绩(jì)更(gèng)进一步，但行(xíng)业基本见顶(dǐng)，下游需求大(dà)幅(fú)放缓(huǎn)，上(shàng)游锂矿价格大幅下滑，且(qiě)公(gōng)司只是(shì)生(shēng)产过程中很小的一块市场，天花(huā)板非常低，公(gōng)司未来业(yè)绩压力巨大。

　　四、中芯集(jí)成（688469）

　　中(zhōng)芯集成成立于(yú)2018年3月，总部位于浙(zhè)江绍兴，是(shì)一家专注于功率、传感和传输(shū)应用(yòng)领域(yù)，提供模拟(nǐ)芯(xīn)片及模块封装的代工服务的制造商。中芯集成以晶圆代(dài)工为起点，向下(xià)延(yán)伸到模组封装(zhuāng)，为国内外客户提(tí)供一站式代工解(jiě)决方案(àn)，为(wèi)功率(lǜ)、传(chu富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗án)感和传输等领域的半(bàn)导(dǎo)体产品公司提供完整生产制造平台，支(zhī)持客(kè)户(hù)研发以及大规模量产(chǎn)。

　　晶(jīng)圆代(dài)工(gōng)企业，中芯国际关联企(qǐ)业，处于规模扩张阶(jiē)段，但由于规模扩大太快，折旧(jiù)研发(fā)投(tóu)入初期非(fē富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗i)常高，因此利润大幅亏损，好不容(róng)易快熬出(chū)头(tóu)了（资本支出高(gāo)峰在22年结(jié)束），公(gōng)司(sī)也预期23年底会(huì)转为盈利(lì)，但下游(yóu)需求在(zài)23年大幅放缓，公司面对的(de)压力显然(rán)是要(yào)比那些已(yǐ)经规模化完成(chéng)有利(lì)润的公司大得多，且公司过于依赖中(zhōng)芯国(guó)际，未来还有可能(néng)面临同业竞争(zhēng)而收回许可的风险。IPO募资高达(dá)219亿(yì)，非(fēi)常大的IPO了，不太乐(lè)观未来的走势。

　　五、万(wàn)丰股份(fèn)（603172）

　　万丰股份(fèn)主(zhǔ)要从事分散(sàn)染料及(jí)其滤饼(bǐng)的研发(fā)、生产及销售，产品以中高(gāo)端分(fēn)散染(rǎn)料(liào)为主，主要用于涤纶及其混(hùn)纺织物的(de)染色和印花，经(jīng)分散(sàn)染料(liào)印染加工的(de)化纤纺(fǎng)织品，色泽艳丽，耐洗(xǐ)牢度(dù)优良(liáng)，用(yòng)途(tú)广(guǎng)泛。其中部分终端应用品牌包括：安踏、李宁、阿(ā)迪达(dá)斯、耐克、优(yōu)衣库、迪卡侬等。

　　传统染料(liào)公司，毫(háo)无亮(liàng)点，业绩(jì)在(zài)19年后一路下滑，22年利润只有19年的一半都不到，下游服装行业景气度也一般，不关(guān)注(zhù)了。

　　六、友车科技（688479）

　　用(yòng)友汽(qì)车成立于2003年，自(zì)设立以(yǐ)来，公(gōng)司主营业务一直聚焦(jiāo)于汽车行业营销与(yǔ)后市场服务领(lǐng)域，为客户提供(gōng)相(xiāng)关软(ruǎn)件产品及服务。2010年被用友网络收(shōu)购后，公司继续独立经营上述业务(wù)。用友汽(qì)车主要面(miàn)向汽车行(xíng)业(yè)的整车厂、经销商、服务站等客户，提供营销与(yǔ)后(hòu)市场(chǎng)服务领域(yù)的(de)数智化解决方案、云服(fú)务、软(ruǎn)件(jiàn)及专业(yè)服务。

　　用(yòng)友集(jí)团(tuán)旗下子公司分拆上市(shì)，汽车软件服务(wù)，汽车数字化是趋势，且(qiě)随着(zhe)人(rén)均保(bǎo)有量的(de)增(zēng)长，公司(sī)行(xíng)业(yè)前景不算很差，但公司自身技术(shù)含(hán)量较低，产品(pǐn)以车(chē)企(qǐ)营销系统为主，基本没什(shén)么研发，都(dōu)靠销售，且(qiě)汽车行业有明显周期性。

　　七、经纬(wěi)股(gǔ)份(fèn)（301390）

　　成立于2003年(nián)3月(yuè)的经纬股(gǔ)份主要从(cóng)事电力工(gōng)程技术(shù)服务及地理信息技术服务。电力工程技术服(fú)务占主营业务收入比重超过80％，是公司(sī)主要收入和利(lì)润来源。电力工程技术服务主要系为电网(wǎng)企业、工商业企业电力相关工程提供规(guī)划咨询、设计、工程建设等(děng)服务(wù)。

　　电网和地理信息设计(jì)咨询公司，主要(yào)是电力工程技(jì)术服务(wù)收入为主，比较依赖内(nèi)蒙(méng)和浙江(jiāng)地区的国家电网，本质上是工程类企业，设备(bèi)施工业务，所以(yǐ)应(yīng)收款高，坏账(zhàng)多，现金流(liú)差(chà)，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微(wēi)是一家(jiā)为智能手机、物联网等领域提(tí)供射频前端的芯(xīn)片(piàn)设计公司，主营业务为射频前(qián)端(duān)芯片及模组的研(yán)发、设计和(hé)销售(shòu)。慧智微具备全套射频前端(duān)芯(xīn)片设富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗(shè)计能力和集成化模组研发能力，技术体系以(yǐ)功率放大器(qì)（PA）的设计能力(lì)为(wèi)核心，兼(jiān)具低噪声放大(dà)器（LNA）、射频开关（Switch）、集成(chéng)无源器(qì)件滤波器(qì)（IPDFilter）等射频器件的设计能力，产品系(xì)列覆盖(gài)的通信频(pín)段需(xū)求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频(pín)段等，可(kě)为客(kè)户(hù)提供无(wú)线通信射频前端发射(shè)模组(zǔ)、接(jiē)收模组等(děng)。

　　射频(pín)前(qián)端芯片模组公(gōng)司，下游主要(yào)是消(xiāo)费电子，22年业(yè)绩大幅放(fàng)缓(huǎn)，下游砍单存(cún)货(huò)大幅增长，亏损不断扩大，主要是大量研发(fā)投入(rù)，但高(gāo)研发下，公司毛利率极(jí)低，远低于同行业公司，但(dàn)即便这样(yàng)，估值却一路上升到(dào)150亿，在IPO之前(qián)大(dà)量机构(gòu)（近40家）参股（未来解(jiě)禁后都(dōu)会成(chéng)为抛售的(de)主(zhǔ)力(lì)）。搞不(bù)懂这公司(sī)的(de)价(jià)值在(zài)哪里，但现在风(fēng)口，很可能被(bèi)炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖(hú)是一家主要从事防空预警雷达研发、生产、销售和服务的(de)国家级(jí)高新技术(shù)和专(zhuān)精特新“小(xiǎo)巨人”企业。公司产品主要(yào)包括雷达及配套装(zhuāng)备，重点供应国内军方(fāng)客户和军(jūn)工集团。成立至今(jīn)，航天南湖已(yǐ)成为我国(guó)防空预警雷达主要生产(chǎn)单位之(zhī)一。

　　军工雷达企业，21年后业绩(jì)大幅下滑，22年虽然收入增长较快，但(dàn)利润远没有回到(dào)20年(nián)，且关联交易占比越(yuè)来(lái)越高，对(duì)于这种客户不(bù)透明(míng)度(dù)极高的军工企业，实在无法判断(duàn)未(wèi)来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂(fēng)助手是一家互联网数(shù)字化虚拟(nǐ)商品综合服务提供商，主要为移动互联(lián)网相关(guān)场景客(kè)户提供移动互联网数字化(huà)虚拟商品聚合运营、融合(hé)运营、分发运营(yíng)等综合(hé)运营服务，为物联(lián)网(wǎng)相关(guān)场景(jǐng)提(tí)供物联网流(liú)量接入、硬件方案、场景应(yīng)用等(děng)综(zōng)合解决(jué)方案及云终(zhōng)端解决方案(àn)，并根据客户需求(qiú)提供定(dìng)制化的运营支撑(chēng)服务及技术服务。一家售卖移(yí)动流量、话(huà)费、爱优(yōu)芒会员卡等(děng)数字化虚拟商品的(de)综合型中间商，其主要盈利模式是(shì)获得购销差价(jià)或服务佣金，占公(gōng)司总收入超过9成(chéng)。

　　流量中(zhōng)间(jiān)商，互联(lián)网卖流量的公司，主要(yào)是(shì)卖视(shì)频会(huì)员和其(qí)他通用流量，业绩过去几(jǐ)年(nián)看起(qǐ)来不错，但公司现金流越来越差，且互联网流量已经见顶，大互联网公司越来越(yuè)不(bù)依(yī)赖买量来拓广业务，感觉上市就是业绩(jì)顶(dǐng)峰。

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