近期市(shì)场风向变动，北向资金调(diào)仓换股，外资(zī)基金也纷纷行动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三只旗舰基金同时大手笔加(jiā)仓“宁(níng)王(wáng)”。3月(yuè)底以来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽较高点(diǎn)仍有距离，但部分(fēn)资金开(k原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕āi)始(shǐ)行动。透露什么信号？我们(men)一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基金同(tóng)时(shí)行动

　　施(shī)罗德(dé)旗下(xià)“施罗德(dé)国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)中(zhōng)国(guó)平安、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒(máng)果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰基金“施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电(diàn)、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业(yè)、港交所、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。

　　4月(yuè)，施罗(luó)德旗下另一只旗舰基金也加仓宁(níng)德时代(dài)80％。“施罗德国(guó)际精选基金(jīn)中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美(měi)团、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持(chí)腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中国新(xīn)能源(yuán)车产业链(liàn)

　　同(tóng)一(yī)家机构旗下三大旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资(zī)料显示，这三只基(jī)金(jīn)中(zhōng)，施罗德国际(jì)精选基金(jīn)中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大(dà)中华和施罗德国际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材(cái)料中并(bìng)未解释为(wèi)何基金(jīn)在(zài)4月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时代。不过，记者梳理发现(xiàn)，施罗(luó)德对中(zhōng)国新能源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志中解(jiě)释道：长(zhǎng)期来看，关注(zhù)三大主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二是技术(shù)自主可控；三是(shì)医疗健康基(jī)础设施。

　　为(wèi)何看(kàn)好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化(huà)的影响日益(yì)显现原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕，全(quán)球各国的脱碳行动变得越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行(xíng)动的(de)一个方面。中国在这方面为投资者提(tí)供了重要的机会。中国在电动汽车价(jià)值链的供应方面(miàn)是全球的领导者，同时中(zhōng)国对成(chéng)品车辆的需求方面也占据重要(yào)地位。可能很多人(rén)不知(zhī)道(dào)的(de)是(shì)，全球2022年销售的(de)所有电(diàn)动汽车(chē)中，57％是在中国销售的。

　　整车制造(zào)之外，中国(guó)也是(shì)全(quán)球电动(dòng)车基础设(shè)施最完善的国家之一。以充电桩为例，中国平均一个(gè)公共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印(yìn)度(dù)是25、巴西是28。来(lái)源(yuán)：施罗德官(guān)网。

　　在(zài)电动汽车供应链中，有许多公司正(zhèng)在在各自的领域(yù)中建立主导地位，以(yǐ)某智(zhì)能组件为例，它是电(diàn)动(dòng)汽车中(zhōng)用于电池和电机温控的关(guān)键(jiàn)组件的(de)生产商。该公司在空调阀行业全球(qiú)市场占有约60％的份额，并在电(diàn)动汽车(chē)阀门行(xíng)业拥有超过(guò)90％的市场份额。客(kè)户包括特斯拉等全球(qiú)电动汽车专(zhuān)家以(yǐ)及福特、宝马等原(yuán)始设备制(zhì)造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围内继(jì)续占据(jù)市场(chǎng)份额——在法规(guī)的支持下(xià)，该公司(sī)的增长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也(yě)并非孤例(lì)。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联(lián)投资旗舰基金(jīn)安(ān)联神州A股基金(jīn)也(yě)在3月大手笔加仓宁(níng)德时(shí)代。

　　这只基(jī)金最新规模47亿美元(yuán)，截(jié)至3月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为贵州茅台、中信证券(quàn)、宁(níng)德时代(dài)、中国中免、东方(fāng)财富、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食(shí)品(pǐn)、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股逐一加仓，其中加仓幅(fú)度最(zuì)大的就(jiù)是(shì)宁德(dé)时(shí)代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对(duì)前十大重仓股中其(qí)余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场(chǎng)份额超(chāo)40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽(qì)车工(gōng)业协(xié)会）近日发布的(de)数据显示，2023年4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度(dù)方面，今年(nián)4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车市场共计36家动力电池企(qǐ)业实现装车(chē)配套(tào)，较去年同(tóng)期增加2家。但是排(pái)名(míng)前3家、前5家、前(qián)10家(jiā)动(dòng)力电池企业动力(lì)电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比(bǐ)分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看(kàn)，根据中(zhōng)国汽车动力电池(chí)产业创新联盟(méng)数据(jù)显示，今(jīn)年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的(de)占(zhàn)比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新(xīn)航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第(dì)6-10名则(zé)分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢(cháo)能源、孚(fú)能科(kē)技、瑞(ruì)浦(pǔ)兰钧(jūn)。

　　作为动(dòng)力电池行(xíng)业(yè)的龙(lóng)头企业(yè)，宁德时代于2023年一季度实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历(lì)史(shǐ)新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁(níng)王”重受(shòu)青睐

　　或(huò)许是(shì)基于(yú)优(yōu)异的(de)业绩，来自Wind的数据显示，截(jié)至5月14日，最近7天(tiān)北向(xiàng)资金净流入(rù)宁(níng)德时(shí)代15.75亿(yì)元，位居北(běi)向净流入榜首。北向资金净流入较多的其它个股还包括(kuò)宁德时代、工业富联(lián)、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、工商银行、北(běi)方华(huá)创、兴业(yè)银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资(zī)金净(jìng)流出较多的个股包括格力电器(qì)、中国建筑(zhù)、东方(fāng)财富、中国(guó)中(zhōng)免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资还包括(kuò)“柏基(jī)”。超(chāo)长(zhǎng)线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持有(yǒu)宁德(dé)时代(dài)时，写道：宁德(dé)时代(dài)所处的位置是令(lìng)人羡慕(mù)的。它背(bèi)后有两大增长(zhǎng)机遇(yù)一是电动车二(èr)是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池(chí)，这方(fāng)面它的市场份额是领(lǐng)先的。此(cǐ)外(wài)，磷酸(suān)铁锂电池因为安全性、生命周期和(hé)不含(hán)钴(gǔ)等(děng)特征而受(shòu)到(dào)欢迎；动力电池(chí)的(de)企业发展与(yǔ)政府的(de)脱碳计划是一致的(de)。CATL的领导(dǎo)者也非常(cháng)有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如何(hé)通过 “柏(bǎi)基(jī)十问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏基(jī)也表(biǎo)示，如(rú)同所有的投资者，他们(men)的判断也可能是错的。例如(rú)，若未来新的电池技(jì)术(shù)出现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池成本下(xià)降(jiàng)，宁德(dé)时代若不能保持利润率。宁德(dé)时代和电动车厂商(shāng)的关(guān)系若不能维(wéi)系。这些因素都(dōu)会(huì)影响(xiǎng)柏基对(duì)于宁德时代的(de)判断。

　　但并(bìng)非(fēi)所有的外资都在加仓(cāng)宁德时代。4月(yuè)另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安(ān)本投资旗(qí)舰(jiàn)中国基(jī)金(jīn)“安(ān)本标(biāo)准SICAV I-中(zhōng)国A股可持(chí)续(xù)股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、宁德(dé)时代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商(shāng)银行、美的集团、广联(lián)达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加(jiā)仓(cāng)泸州老窖

　　宁德(dé)时(shí)代之外(wài)，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币(bì)，截至2023年(nián)一季度(dù)末，基金前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万(wàn)华(huá)化学(xué)、恒生(shēng)金(jīn)融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方(fāng)。3月(yuè)基金加仓幅度(dù)最大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中(zhōng)国(guó)平(píng)安、招(zhāo)商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月(yuè)，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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