燕京啤酒（000729.SZ）迎来业(yè)绩大爆发(fā)。

　　4月20日，燕京(jīng)啤酒(jiǔ)发布2023年一季报，实现(xiàn)营收(shōu)35.26亿(yì)元，同(tóng)比增长(zhǎng)13.74％；实(shí)现净利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据(jù)2022年年报(bào)，去年(nián)燕京啤酒的营收(shōu)为132.02亿元(yuán)，同比增长10.38％；净利润(rùn)为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两(liǎng)大(dà)啤酒巨头(tóu)青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在过去(qù)一年实现(xiàn)营(yíng)收和净利润(rùn)的双增长。

　　财(cái)报(bào)数(shù)据显示(shì)，2022年，青岛啤(pí)酒实现营收321.7亿元，同比增长(zhǎng)6.65％，实(shí)现净(jìng)利润37.1亿元，同比增长17.6％；华(huá)润(rùn)啤(pí)酒实(shí)现营收352.63亿元，同比增长5.6％；实现净利(lì)润(rùn)43.44亿元，同(tóng)比下降5.3％，剔(tī)除一次性初始(shǐ)补偿收益(yì)影响后，同比增长32.8％。

　　这一业绩的(de)取得(dé)，是啤(pí)酒企业(yè)调整(zhěng)产品结构、上调产品售价的结果。

　　相(xiāng)比于净利润(rùn)的高增长，上述三家啤酒上市公司(sī)的(de)营收(shōu)增长幅度并不大，销量(liàng)增长也不(bù)如人意(yì)。不过，其高端产品的表(biǎo)现却(què)非常亮眼。当然，业绩数字增(zēng)长的背后(hòu)亦不乏(fá)关厂减(jiǎn)员(yuán)、出售土地等(děng)降(jiàng)低经营(yíng)成本(běn)、改善盈利(lì)的情况。

　　酒(jiǔ)业分析(xī)师(shī)蔡学飞告诉时代财经，啤(pí)酒企业关停部分工厂是为了提(tí)高运行效率，降低运营成本，同时淘汰低端(duān)落后产能，而新增产能是为了利用自身品牌(pái)、品质和区位优势，扩大高(gāo)端产品的(de)占比(bǐ)，符合整个行业消费结(jié)构升级的趋势。

　　动辄(zhé)上千元，啤(pí)酒迎来高(gāo)价潮(cháo)

　　随着啤(pí)酒由(yóu)增量(liàng)市(shì)场转(zhuǎn)为存量市场，啤酒企业(yè)想依靠卖更多(duō)的啤酒来拉(lā)动业绩增(zēng)长变得越(yuè)来越难(nán)。

　　过去一年，上述三家啤酒(jiǔ)上市公司的产品销(xiāo)量增(zēng)长幅度均在个位数。其中，华润啤酒(jiǔ)销量1109.6万千升(shēng)，微增(zēng)0.4％；青岛啤酒实现(xiàn)产品销量807.2万千升(shēng)，同比增长1.8％，其中主品牌销量444万(wàn)千升，同比(bǐ)增长2.6％；燕京啤酒实现产品销量377.02万(wàn)千(qiān)升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤(pí)酒(jiǔ)销量增(zēng)长乏(fá)力(lì)的(de)局面，啤酒企业都把(bǎ)目光锁定在高端(duān)化上，啤酒(jiǔ)圈因此迎来一波“高价潮”。

　　过去一(yī)年，华润啤酒推行多元品牌组合建(jiàn)设(shè)，并推出多款新品，其中，在“醴”的基础上推(tuī)出首(shǒu)款超高端(duān)烈性啤酒“醲醴”。另外，华润啤(pí)酒高端产品黑狮果啤、雪花(huā)全(quán)麦纯生及碳(tàn)酸(suān)饮(yǐn)料雪花小啤等(děng)产品(pǐn)也相继(jì)上市；青岛啤酒在保持“青岛(dǎo)啤酒主品牌(pái)+崂(láo)山(shān)啤酒第(dì)二品牌”战略(lüè)的同(tóng)时，也加快布(bù)局高端(duān)和超(chāo)高端市场；燕京啤酒则持续(xù)实施大单品战略，形成以燕京 U8、燕京 V10等(děng)产(chǎn)品为代表的大单品与特色(sè)产品组合的(de)产品矩阵(zhèn)。

　　你追我赶之下，啤酒(jiǔ)的售价也不断上涨(zhǎng)。2022年(nián)年(nián)初，青(qīng)岛啤酒(jiǔ)推建军是哪一年出了一款名为(wèi)“一世(shì)传奇”的高端啤酒(jiǔ)，这款一瓶1.5升装的啤酒，每瓶售(shòu)价高(gāo)达1199元(yuán)，而(ér)此前华润(rùn)雪花啤(pí)酒最高端(duān)的啤酒“醴”，两(liǎng)瓶装(zhuāng)礼盒的售(shòu)价也只售(shòu)999元(yuán)。

　　高端化路线对业绩(jì)的提振效应明显(xiǎn)。华润啤酒表示，2022年(nián)，高(gāo)档及以上啤酒销量约210.2万千升，较2021年增(zēng)长约12.6％，产品结(jié)构得到优化；青(qīng)岛啤酒中(zhōng)高端以(yǐ)上产品实(shí)现销量293万千升，约占(zhàn)全年总销量807.2万千升的36％，中高(gāo)端(duān)以上产(chǎn)品销量(liàng)同(tóng)比增长(zhǎng)4.99％；燕(yàn)京啤酒的核心大单品“燕京建军是哪一年U8”的销量达39万千升(shēng)，同比增长超50％。从吨价看，中信证券(quàn)研报显示，燕京啤酒的吨(dūn)价超(chāo)3500元/千(qiān)升，同(tóng)比增长约6％。

　　但(dàn)受俄乌关系等影(yǐng)响，全球啤酒原材料及包装物成本上升，燕(yàn)京啤(pí)酒和华(huá)润啤酒的整体毛利率(lǜ)均有所下滑。

　　在此情(qíng)况下，部分啤酒企业开始筹(chóu)划拓(tuò)展(zhǎn)非啤酒业务，寻找新的增长点。

　　2021年10月(yuè)，华润啤酒(jiǔ)通(tōng)过其全资子公(gōng)司向山东景(jǐng)芝白酒注资13亿元，收购其40％股(gǔ)权。2022年，华润啤酒又相继收购(gòu)金(jīn)种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股权，成为这两家白酒企业的实控方。

　　业内普遍认为，华润啤酒(jiǔ)跨入白酒行业的目的是希望借助白酒来实现高端化发(fā)展(zhǎn)。

　　一边关厂卖地，一边扩建产(chǎn)能

　　过(guò)去一年，众多啤(pí)酒企业(yè)的营收增速(sù)放缓，但净利润大(dà)多实现了可观的增长，除(chú)了高端化战略带来的拉动效应外，也与其(qí)关厂裁员(yuán)、变卖资(zī)产以缩(suō)减成本的策略(lüè)有关。

　　华润啤(pí)酒在年报(bào)中透(tòu)露(lù)，截至2022年年底，公司在(zài)中国(guó)内地(dì)24个省(shěng)、市、区营运63间(jiān)啤酒厂，目前正持续推(tuī)动(dòng)优化产能(néng)布局，已停止营运两间啤酒厂。财报显示，2022年，华润啤酒于(yú)2022年一(yī)次性确认员工补偿及(jí)安置费用和关厂相关的固(gù)定资产减值(zhí)亏损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经(jīng)成(chéng)为国内啤(pí)酒企业优化经营的常用手段。燕京(jīng)啤酒在近期(qī)的(de)投资者交流会上(shàng)就透露，已着(zhe)手开始(shǐ)进行关厂动(dòng)作(zuò)，同时(shí)调整和精简(jiǎn)总部和工厂员工架构，压缩管(guǎn)理(lǐ)层级，未来公(gōng)司销售、管理(lǐ)费用率有望持续收缩。

　　伴随着关(guān)厂(chǎng)“瘦身”，啤(pí)酒企业也出(chū)现(xiàn)较大规模的减员。

　　财报数据显示，2022年，华润啤酒(jiǔ)人(rén)员(yuán)减(jiǎn)少的趋势仍在延(yán)续，全年共聘用约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青岛啤酒在职(zhí)员工数合计为31707人，较2021年减少1240人；燕京啤酒2022年(nián)在职员工数合计为23708人，相比(bǐ)2021年的26145人减少(shǎo)2437人。

　　出售空置的土地也为啤酒上市公(gōng)司增厚了利润。

　　今年3月2日，青岛啤酒发(fā)布公(gōng)告称，董事会同意政(zhèng)府对公司所(suǒ)属杨(yáng)家群货场土地进行收储。今年3月1日，公司收到上(shàng)述目标(biāo)土地的征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也曾通(tōng)过资产处置的方式获得4.81亿(yì)元的(de)收(shōu)益，较上一年增加4.86亿元。青岛啤酒表示，这部(bù)分(fēn)收益主要系公司取得处置土地使用(yòng)权等长期资产(chǎn)的收(shōu)益同比增(zēng)加所致(zhì)。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨询有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司、华润雪花啤(pí)酒（中国(guó)）投资(zī)有(yǒu)限公司及(jí)本公司间接(jiē)全资(zī)附属公司华润雪花(huā)啤酒（中国(guó)）有限公(gōng)司(sī)签订搬迁(qiān)补偿(cháng)协议，华润啤酒就(jiù)出让(ràng)其拥有(yǒu)的地块收取初始补偿收益约17.55亿元(yuán)，对(duì)应税后(hòu)收益13.16亿元。仅此一项(xiàng)，就(jiù)为(wèi)华润啤(pí)酒(jiǔ)带来了当年约(yuē)三成的利润。

　　而在关厂(chǎng)裁员(yuán)的同时，啤酒企业(yè)也在筹(chóu)划新增产能。

　　根据官方资料，2022年，华润(rùn)啤酒(jiǔ)共有7个搬迁新建项目启动(dòng)，包括(kuò)蚌埠(bù)80万千升建军是哪一年/年搬迁新建项目、喜力厦(shà)门40万千升(shēng)/年新(xīn)建项目等，同时还有8个项目正式投产运营，包括(kuò)杭州工厂(chǎng)20万千(qiān)升(shēng)/年喜力啤(pí)酒(jiǔ)升(shēng)级改造项目、黔(qián)南工厂新增12万罐/小时罐装(zhuāng)生产线(xiàn)项目等。此(cǐ)外(wài)，燕(yàn)京啤酒与青岛啤(pí)酒也(yě)在年(nián)度报告中(zhōng)披露了多项新(xīn)建、搬迁和(hé)改造工程。

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