今年(nián)1月，美国政府债务余额(é)又一次(cì)触及法定上限，这标志着(zhe)美国再度陷入债(zhài)务违约的风险之中。

　　美国(guó)财政部(bù)长耶(yé铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢)伦已经多次警告称(chēng)，如果国会不(bù)尽早采取行动暂停或提(tí)高债(zhài)务上限，美国政府最早(zǎo)可能(néng)6月1日出(chū)现债务违约——而这将(jiāng)对全球经济(jì)和金融产(chǎn)生(shēng)“灾难(nán)性(xìng)影响”。

　　美铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢国面临债务违约风险、两党(dǎng)就提高债务上限进行(xíng)争斗，这些画面在(zài)近些年(nián)似乎频频上(shàng)演。那么，引发这(zhè)一危机的根(gēn)本(běn)——美(měi)国(guó)债务和债务上(shàng)限究竟是怎么回事(shì)？美国(guó)债(zhài)务为何不(bù)断滚雪球般(bān)扩大(dà)？美(měi)国(guó)又为何要人为地给债务设定上限？

　　美国债务为何(hé)不断逼(bī)近上限？

　　要讨论债(zhài)务(wù)上(shàng)限，我们需要先了解美国政府的债务从何而来，以及其为何频频逼近(jìn)上限。

　　自18世(shì)纪以来，美国政府在绝大部(bù)分时(shí)期都处于财政赤字(zì)状态，即政府(fǔ)支出在多数总统任期内都高(gāo)于其财政收入(rù)。因(yīn)此(cǐ)，美国(guó)政府举债成了惯例，而政(zhèng)府债务规模也一(yī)直随着政府赤字的规模而增长。

　　美(měi)国政府债务在近(jìn)年疯狂飙升

　　近年来(lái)，美国债务规模更是(shì)大(dà)幅增长。这一方面(miàn)是(shì)由于新冠疫(yì)情以及阿(ā)富汗、伊拉克战(zhàn)争使得美国(guó)政(zhèng)府背负了庞大支出压(yā)力，另一方(fāng)面，还因为美国人口老龄化导致(zhì)政府医疗支出不断上升，拜登(dēng)政府推出的大规模基建政策导致财(cái)政支出大增(zēng)等。

　　与此同时，美国政府的税(shuì)收收入并没有跟上支出的步伐，尤其是在(zài)小布什政(zhèng)府和特朗普政府批准了(le)减税政策之后(hòu)，税收(shōu)压(yā)力更是与日俱(jù)增。

　　在收入和支出此消彼长的双重压力下，美国的赤(chì)字(zì)规模近年(nián)来如滚(gǔn)雪球(qiú)一般扩(kuò)大，债务规模(mó)也就因此不断攀升，在(zài)近年来频频逼近债务上限也(yě)就不足为(wèi)奇了。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美国(guó)债务为何(hé)会有上限？

　　而美(měi)国政府债务上限(xiàn)的出(chū)现(xiàn)，则(zé)最早可以追溯到上世纪初的第一(yī)次世界大战。

　　在(zài)一战(zhàn)之前(qián)，美(měi)国并没有明确的“债务上限”，那(nà)时(shí)候(hòu)只要白宫要发债借钱，美国国会(huì)基本照(zhào)单全(quán)批。

　　但在1917年，由于一(yī)战使得美国政(zhèng)府(fǔ)开支愈(yù)繁，债务规模越来越大，引发(fā)部分美国议(yì)员提出的反(fǎn)对（也有一些议员是为了反对美国参战），美国国会便通过《第二自由债券(quàn)法案》，首(shǒu)次对联邦债务进(jìn)行限(xiàn)额规定，以(yǐ)此来(lái)限制政(zhèng)府发债的(de)规(guī)模。

　　1939年，由于预(yù)计美国将加入第二次世界大战，美国国会(huì)通(tōng)过《公共债务(wù)法案》，实质(zhì)上正式确立了对美国政府债务总额(é)的限制。随后，美(měi)国(guó)国会又对(duì)其进行了修(xiū)订，以更改上限金额。从(cóng)此，提高(gāo)债务上限就或多(duō)或少地成为了国会的惯(guàn)例。

　　在(zài)历(lì)史(shǐ)上(shàng)，美国(guó)债(zhài)务上限总共提高了100多次(cì)。尤其是自1960年以(yǐ)来，美国两党已(yǐ)经提(tí)高了(le)78次债务上限，平均每(měi)9个(gè)月就(jiù)会提高一次——其(qí)中共和党(dǎng)总统执政期间曾提(tí)高49次，民(mín)主党(dǎng)总(zǒng)统执政期间共提高29次(cì)。

　　进入21世纪(jì)以(yǐ)来，美国债务上限(xiàn)的上调幅度(dù)进一步加大，在(zài)最近(jìn)几届总统(tǒng)任期内更是如此：在奥巴马(mǎ)任期内，美国最新(xīn)债务上限(xiàn)为18万亿(yì)美元（2015年），到了特(tè)朗普任内(nèi)，这个数字提高(gāo)至22万亿美(měi)元（2019年3月）。此后在新冠(guān)疫情期间，美国国会暂停了债务上限，以暂时取消(xiāo)美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)的支出限(xiàn)制，这导致美国政府(fǔ)债务疯狂飙升(shēng)至27万亿美元。

　　美国近几届政(zhèng)府大幅上调债(zhài)务上限

　　直到2021年，美国国(guó)会最新(xīn)一次(cì)提高债务(wù)上限，美国债务上限已经提高至现(xiàn)在的31.4万亿美(měi)元，相较于(yú)1917年最(zuì)初的债务上(shàng)限115亿美元，已(yǐ)经足(zú)足(zú)增(zēng)长了超过2700倍(bèi)。

　　为什么美(měi)国不能取消债务上(shàng)限？

　　本质上来说(shuō)，“债务上限”是美国国会为联邦政府设定的举债的最高额度，一旦(dàn)触及这(zhè)条(tiáo)“红线”，意(yì)味着美国财政(zhèng)部借(jiè)款授(shòu)权(quán)用尽，除非国会调高债务上限，否则(zé)白宫(gōng)无(wú)权继续举(jǔ)债。

　　那么，也许有人会(huì)疑惑，美国政府(fǔ)为(wèi)什么要“自我限制”，不(bù)能直接取消掉债务(wù)上(shàng)限呢？

　　的确，债(zhài)务上限会(huì)对美国政府造成限制，使其(qí)不能随心所(suǒ)以(yǐ)的举债，但从(cóng)理论上(shàng)来说，这一(yī)限制也同时对其(qí)美国政府的债(zhài)务(wù)信用提供了(le)保证(zhèng)。

　　这是因为，美国(guó)作为(wèi)手握美元(yuán)霸权的(de)超(chāo)级(jí)大国，本身并不受到发行美钞(chāo)的外在约束。如果美国政(zhèng)府开支无度(dù)、过度举债(zhài)，将会(huì)导致美元(yuán)贬(biǎn)值、通胀失控，那么(me)其债权信用将受(shòu)到损害，原有债权人权益也(yě)会(huì)遭受(shòu)稀释。

　　因(yīn)此(cǐ)，只有通过“债务上限”这一(yī)内控举措，才(cái)能维持美国政(zhèng)府的(de)偿(cháng)付信用，保证(zhèn铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢g)美元霸权地位。换(huàn)句话来说，“债务上限”理论上也相当于是(shì)美方对债权人(rén)的一种(zhǒng)信用宣示。

　　中国和日(rì)本是美国债券的最大海外(wài)“债主”

　　为什么这次债务(wù)上限难以提高了？

　　那(nà)么，在过去被频频上调的美国债务(wù)上限，为什么在现在会陷入无法上调的僵局(jú)呢？

　　按(àn)照规定(dìng)，美国政(zhèng)府想要提(tí)高美国债务(wù)上限，往往需要美(měi)国(guó)国会两院的通过。在此前的历史(shǐ)中，提(tí)高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)在国会中绝(jué)大多数时候类(lèi)似于一个“走过场(chǎng)”的周期性任(rèn)务(wù)，两党并(bìng)不会对此进(jìn)行过于(yú)激烈的博弈。

　　但近年来，随着美国党(dǎng)派分歧(qí)不断扩大，债务上限问题(tí)逐(zhú)步沦(lún)为两党的政治武器，被在(zài)野党用作(zuò)了与执政党讨价还价(jià)的砝码。尤其(qí)是(shì)在当下美国两党分别占据(jù)两院多数席位(wèi)的分裂背(bèi)景下，这一斗(dòu)争就显得(dé)尤为激(jī)烈(liè)。

　　目前，美国民主党占据参议院多数(shù)，而共和党占据众议院多数。拜登要想提(tí)高债务上限，就需要和国(guó)会共和(hé)党人达(dá)成(chéng)一致(zhì)。

　　然而，共和党人(rén)正试图利用(yòng)债务上(shàng)限的最后期限，向拜登(dēng)总统施压，要求他先(xiān)同意削减开支，再谈提高债务上限(xiàn)。而民(mín)主党人坚持不(bù)愿让步，认为应无条件提高(gāo)债务上限，这就导致了(le)当下(xià)的僵(jiāng)局。

　　拜登已经预定于美东时间周二（5月16日）再(zài)度与国会领导人会面，讨(tǎo)论提高美国债务上(shàng)限的计(jì)划。

　　但值得注意的是(shì)，如果拜登和国会领袖们(men)在(zài)周二仍无法(fǎ)取得突破性进展，这场危机恐怕真(zhēn)就要无限(xiàn)逼近债务违约(yuē)的“X日(rì)”了(le)——因为拜登(dēng)已经计划(huà)于本周三前往日本参加G7领导人峰会，并将在(zài)周末访问巴布(bù)亚新几内亚，并(bìng)举行美国-大洋洲国家峰(fēng)会，这意味着(zhe)接下来留给拜登(dēng)和两(liǎng)党领(lǐng)袖谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年的(de)危机将再次上演

　　事实上，十多年前，美(měi)国(guó)也(yě)曾上演过类似局面。

　　2011年(nián)，美(měi)国(guó)也曾面(miàn)临类似严峻(jùn)的(de)违(wéi)约风险：时任(rèn)美(měi)国总统奥巴马和众议(yì)院共和(hé)党人(rén)在谈判最后一刻(kè)，才(cái)就债务上限达成(chéng)协议，勉(miǎn)强避免了一(yī)场债务违约灾难。奥巴马及民主党在最后关头妥协，同意在十年内削减9000亿美元的财政(zhèng)支(zhī)出。

　　但在当时，即便没有真正违约而(ér)仅仅是逼近违约，这一紧(jǐn)张局势(shì)也引(yǐn)发(fā)了全球资本市场剧(jù)烈(liè)波(bō)动，美股一度大(dà)跌，并直(zhí)接导致标(biāo)准普(pǔ)尔首次下调美国的主权信用评(píng)级(jí)。这使得(dé)美国面临更高的借贷成(chéng)本(běn)——美国第二年的借贷成本上升了13亿美(měi)元(yuán)，并在之后(hòu)数年继续(xù)上(shàng)涨，基本上抵消了当时两(liǎng)党谈判(pàn)中的(de)一些成(chéng)本削减措施(shī)。

　　对一些经济学家(jiā)来说，上述的市(shì)场(chǎng)动荡也只(zhǐ)是短期影响。而(ér)更重(zhòng)要的是，从长期来(lái)看，财政支(zhī)出削减意味着美国多年的(de)预(yù)算紧(jǐn)缩，这(zhè)可能会产生更严(yán)重的长期影响——比如(rú)拖(tuō)累(lèi)美国(guó)的(de)经(jīng)济复苏。

　　美国左翼(yì)智库(kù)经济(jì)政策研(yán)究所首席经济(jì)学家(jiā)乔(qiáo)希·比文斯在回顾2011年债务危机时表(biǎo)示：

　　“在(zài)实施这(zhè)些削减措(cuò)施时(shí)，我(wǒ)们仍(réng)处(chù)于相当低(dī)迷的经济中，并且正(zhèng)处于从(cóng)大(dà)衰退中复苏的阶段。他们只是让复(fù)苏持续的时间远(yuǎn)远超过了(le)应有的时间……在接下来(lái)的六(liù)七年里，美国政府没有提供真(zhēn)正有(yǒu)价值的公共产品和服务(wù)，因(yīn)为它(tā)们(men)（财政支出(chū)）被大幅削减。”

　　而如今(jīn)这场债(zhài)务上限(xiàn)危机，也被(bèi)许多人看作2011 年(nián)债务上限危机的翻版：美国国会面(miàn)临类似(shì)的分裂(liè)局面(miàn)，美(měi)国经济也正处于类似的衰(shuāi)退环境之中。即便美国两党能够重演2011年的戏码，在最后关头提(tí)高(gāo)债务(wù)上限，由(yóu)此带来的短(duǎn)期市(shì)场动荡和长期经济损害，恐怕也(yě)将再次(cì)重演。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢