美(měi)国历(lì)史上首次债务(wù)违约(yuē)风险正在逼近。

　　当(dāng)地时间(jiān)5月1日，美(měi)国财长耶伦就(jiù)美国债务违(wéi)约发出警告，如果国会无法(fǎ)解决债务上限(xiàn)问题，美国可能最早在6月(yuè)1日发(fā)生债务违约。

　　美(měi)国(guó)最早将(jiāng)于6月1日(rì)出现债(zhài)务违约

　　美国财政部(bù)长耶(yé)伦5月(yuè)1日警告称，如果国会无法解决债务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)，美国可能(néng)最早(zǎo)于6月1日出现(xiàn)债(zhài)务违约(yuē)，这将是美(měi)国历史上的首次债(zhài)务违(wéi)约。耶伦敦促国会“尽(jǐn)快采取行动”，以解决(jué)31.4万(wàn)亿美元的(de)法定借(jiè)款上(shàng)限问题(tí)。

　　当(dāng)天，耶伦致(zhì)信民主、共和两党的国会参众两院(yuàn)领导(dǎo)人，告知联邦政府举债额度比预期(qī)消耗更快(kuài)，国会应尽早采取行动，维(wéi)护美(měi)国(guó)“信用”和各方对美(měi)国的“信(xìn)心”。

　　她(tā)再次提醒国会议员处理债(zhài)务上限的重要性(xìng)。“我(wǒ)们从过去的债务上(shàng)限僵局中(zhōng)了解(jiě)到，等(děng)到最(zuì)后一刻(kè)才暂停或提(tí)高(gāo)债(zhài)务(wù)上限可能会对企(qǐ)业和消(xiāo)费者信心(xīn)造成严重损害，加重(zhòng)纳(nà)税人(rén)的(de)短期借贷成本，并对美国的(de)信用评级产生负(fù)面影响，”耶伦在信中说。

　　耶伦在信中表示，之所以在一个月之后财(cái)政部就可(kě)能耗尽(jǐn)现(xiàn)金，其中(zhōng)重要(yào)的一个原因是最近(jìn)税收收入(rù)放缓(huǎn)。她表示，财政部正在暂停发行州和(hé)地(dì)方政(zhèng)府(fǔ)系列证券(quàn)，以避免(miǎn)突(tū)破债务上限。

　　此(cǐ)前，国会预算办公室预测，非常措施可能会在7月至(zhì)9月间用尽，尽管(guǎn)它也(yě)承认其预期(qī)存在(zài)不(bù)确定性。

　　5月1日，美国(guó)会预算办公室发布的最新报告显示，美国在6月初耗(hào)尽资(zī)金的(de)风险较(jiào)之前更高。该机构主任菲利普·斯瓦格尔说(shuō)：“由于截至4月底的税收收入低于(yú)国(guó)会预算办公(gōng)室2月份的预期，我们现在估计，财政部在6月初用尽资金的风险要(yào)大得多。”

　　报道称，在早些时候(hòu)的一份报(bào)告中，国(guó)会预(yù)算办公室(shì)预测(cè)，非常措施(shī)可能会在7月至(zhì)9月间用尽，尽管(guǎn)它也承认其预期存在不确定性。

　　据美(měi)国有线(xiàn)电视(shì)新闻网（CNN）报道(dào)，耶伦发出警告后，美国总统拜登已邀请美国(guó)国会(huì)的四(sì)位(wèi)领导人于5月9日在白宫就债务上(shàng)限(xiàn)问题举行会(huì)议，商讨解决方案。

　　耶伦警(jǐng)告(gào)：将引(yǐn)发(fā)“经济(jì)灾难”

　　据路透社报道，美国财(cái)政部长耶伦日前曾警告称(chēng)，如果美国国(guó)会未能提(tí)高政府的债务(wù)上限，由此产生违约(yuē)，将引发一场“经济灾难”，并在(zài)未来几年推高利率(lǜ)。

　　据报道，耶(yé)伦在(zài)一场(chǎng)企(qǐ)业高管(guǎn)活动中发表讲(jiǎng)话(huà)说(shuō)，美国(guó)债务违约(yuē)将导致失业(yè)，同时使得家(jiā)庭在(zài)抵押贷款、汽车贷款(kuǎn)和信(xìn)用卡上的支出增加。

　　耶(yé)伦表(biǎo)示，，债(zhài)务违(wéi)约将导致失业率上(shàng)升，同(tóng)时使(shǐ)美国家庭在(zài)抵押贷(dài)款、汽车贷款和信(xìn)用卡上的支出增加。增加(jiā)或(huò)暂停31.4万亿(yì)美元的借款上限是国会的“基本(běn)责任”。她(tā)警告说，如(rú)果债务(wù)违约将引(yǐn)发(fā)一场(chǎng)经济和金(jīn)融灾难，“违约将提高永续借款的成(chéng)本。极(jí)大增加(jiā)未来的投资成本(běn)。”

　　耶伦还称(chēng)，如果不提高债务上(shàng)限，美国企业将面临不(bù)断(duàn)恶化(huà)的信贷市场(chǎng)，政府可(kě)能无法向依赖社(shè)会(huì)保障的(de)相关家庭和老年人发放(fàng)款(kuǎn)项。

　　耶伦指出，众(zhòng)议(yì)院共和党人和白宫之(zhī)间(jiān)围绕债(zhài)务上限(xiàn)的对峙“有可能威(wēi)胁(xié)我们在过(guò)去两年所(suǒ)取得的所(suǒ)有进展”。

　　美国众议院通过债务上限法(fǎ)案

　　白(bái)宫(gōng)：拜登(dēng)将否决

　　美国民主共(gòng)和两党围(wéi)绕债务上限的(de)党争(zhēng)不断加(jiā)剧(jù)，引发(fā)全球对于美债违约可能(néng)引发金(jīn)融动荡的(de)担忧。

　　当地时(shí)间4月26日，美国国会众议院(yuàn)投票(piào)通过债务上限法案。这项法案提议提高美国(guó)31.4万亿美元(yuán)的债务(wù)上限，以换取大幅(fú)削减政(zhèng)府支(zhī)出(chū)。该法案规定，联邦政府债务(wù)上限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长需控制在1％。

　　所谓债务(wù)上(shàng)限是美国国(guó)会为(wèi)联邦政(zhèng)府(fǔ)设定的为(wèi)履(lǚ)行已产生的(de)支付义务而(ér)举债的(de)最高额度(dù)，触及这(zhè)条(tiáo)“红线”意(yì)味着(zhe)美国财政部(bù)借款授权用尽。

　　不过随后(hòu)白宫发布声明(míng)称，美国总统拜(bài)登(dēng)将否决众(zhòng)议院议长、共(gòng)和党领袖麦卡锡提出的债务上限方案(àn)。白宫称(chēng)众议院共和党人必须(xū)在(zà紫菜是不是海鲜i)没(méi)有任何(hé)要求和条件的情(qíng)况下打消违约的可能性，并解决债务上限问题。

　　据(jù)美国(guó)《国会山报(bào)》报道，美国参议院(yuàn)多数党领袖舒默(mò)驳斥了(le)共和党(dǎng)的(de)债务上(shàng)限法(fǎ)案，称其为“美(měi)国(guó)违约(yuē)法(fǎ)案”。白宫称(chēng)该法案(àn)是(shì)“为获取极端(duān)让(ràng)步而进行的鲁莽尝试”，并表示如果(guǒ)该法案到达拜登的办公桌，他(tā)将予(yǔ)以否决。

　　美国国债违约风险逼近

　　由于美国债务(wù)上限的法案谈(tán)判陷(xiàn)入僵局，再(zài)次提升市场担忧(yōu)。美银的美国利率策略师认为，自上周以来，美国(guó)利率(lǜ)反弹，美(měi)债收益率(lǜ)曲线(xiàn)牛市趋陡，造成(chéng)这样状(zhuàng)况的催化(huà)剂是(shì)对美国(guó)银行体系的担(dān)忧再度抬(tái)头。市场定价美联储下周最后一次(cì)加息(xī)，这与我行的(de)美(měi)国经济团队的预(yù)期(qī)一致(zhì)。进一步(bù)加息是有可能紫菜是不是海鲜的，但考虑到(dào)银行体系的漏洞，加(jiā)息面(miàn)临着更(gèng)大(dà)的障碍。预计美(měi)国(guó)债务上(shàng)限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在(zài)6月第(dì)二周。

　　摩根大通预(yù)计，美国(guó)债(zhài)务上(shàng)限问题最早将在(zài)下个月显现(xiàn)出来。该行认为，美(měi)国国债出现技术性违约的(de)风(fēng)险“不小”。摩(mó)根大通在报告(gào)中表示，预计有关美国债务上限和(hé)联邦(bāng)拨款法案的辩论都(dōu)将“危险地逼近”最后期限。该(gāi)行的美国利(lì)率策略(lüè)团队预计，美国财(cái)政部可能在8月中旬之前耗尽可用资(zī)源。

　　4月(yuè)25日(rì)，惠(huì)誉表示(shì)，短期内提高美国债(zhài)务上限(xiàn)对未来的僵局没有帮助；在共(gòng)和(hé)党和民主党领导人提出最新财政提案后，解决美(měi)国(guó)债务(wù)上(shàng)限僵局(jú)的方(fāng)法仍(réng)未明晰。

　　此前高盛也警告称，美(měi)国触及关键的(de)债务(wù)上限(xiàn)最(zuì)后期(qī)限的时间可能会早于市场普遍预期。高盛首席(xí)经济学(xué)家(jiā)兼全球(qiú)投资研(yán)究(jiū)主管(guǎn)Jan Hatzius表示(shì)，虽然(rán)初步统计数据透露(lù)的信息有限，但是(shì)4月份迄今为止的“疲弱”税收表明，在6月上半月达(dá)到美国债务上限的可能性大(dà)幅增(zēng)加了。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券研(yán)究表示，美国已在(zài)今年1月触(chù)及债务上限(xiàn)，财政(zhèng)部(bù)可通过特(tè)别(bié)措施和TGA余额两大(dà)途径缓(huǎn)解燃眉之急。近日(rì)市场对美国债(zhài)务上限问题(tí)的担忧(yōu)情绪再次升(shēng)温，这主(zhǔ)要(yào)是由(yóu)税收同(tóng)比减少(shǎo)与国会两党僵持这(zhè)两个因素催化。尽管如此，从(cóng)立法流程、党派意向、后备方案等三(sān)个(gè)角度看，我(wǒ)们(men)认为美(měi)债在(zài)今年6月(yuè)违约的风(fēng)险仍然较小(xiǎo)。债务(wù)上限问题可能导致货币市(shì)场与债券市场(chǎng)加大(dà)波动，但总体而言预计(jì)其直接影响(xiǎng)有限。

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