金融界5月22日消息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了33年的(de)日本股(gǔ)市竟然奇(qí)迹般的活过来(lái)了，甚(shèn)至还(hái)在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时也(yě)是自(zì)日本泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来的(de)最高收盘价。今年以(yǐ)来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几经挣扎但是(shì)最终都黯淡收场，但是(shì)似乎这次有点(diǎn)不一样的味道(dào)，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地(dì)缘政治(zhì)的变动使(shǐ)得日本股市变(biàn)得微妙(miào)起来。

　　海(hǎi)外资金是不(bù)可或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资金是不可(kě)或缺(quē)的力量。数(shù)据显(xiǎn)示，海外(wài)投资(zī)者对日本股票需(xū)求(qiú)稳健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本(běn)股(gǔ)票，为2017年(nián)10月以来最大规模的外国人(rén)净购(gòu)买量。不过，日本企业部门仍然(rán)是日本股票的最大净买家，年初至(zhì)今的买入量为(wèi)1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其(qí)中也包括(kuò)在(zài)3年前(qián)就(jiù)“闻(wén)到”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年(nián)8月(yuè)，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其(qí)收购了日本前五大贸易(yì)公(gōng)司每家略高于5%的股份(fèn)。这五(wǔ)大贸易(yì)公(gōng)司分别(bié)是伊藤忠(zhōng)商(shāng)事、三菱商(shāng)事、三井丽水在哪里哪个省份哪个市，浙江丽水在哪里物产(chǎn)、住友(yǒu)商事和丸红(hóng)。自首次披露之(zhī)后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社的股份持(chí)有量。

　　从(cóng)近(jìn)期(qī)数据披(pī)露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目前在(zài)日本(běn)持有的股票比在美国以外任何其他国家都多。今年早些(丽水在哪里哪个省份哪个市，浙江丽水在哪里xiē)时(shí)候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商社(shè)，并暗示将进(jìn)一步投资日本股票。现年92岁高(gāo)龄的他还在(zài)上个月罕(hǎn)见地亲自访(fǎng)问日本。

　　对于(yú)为(wèi)何(hé)在这个(gè)时点(diǎn)，不断(duàn)增持日本股票(piào)？在5月初巴菲(fēi)特股(gǔ)东(dōng)大会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日(rì)本商社的决定其实非(fēi)常简(jiǎn)单，也非(fēi)常容易理解，我(wǒ)们(men)可能和(hé)这五家公司都有过业务来往。从整体来看(kàn)，这些公司(sī)能够支付不错的分红，在某些情况下也会回购股票，我们也能很好(hǎo)地(dì)理解他们(men)所拥(yōng)有的一大堆业务，同时我们还能通过(guò)融资解决汇率风(fēng)险(xiǎn)问题。所以我们就开始购买(mǎi)了(le)，甚至这件事情(qíng)一开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行(xíng)的部分原因是为(wèi)了向这些公司(sī)介(jiè)绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务(wù)副(fù)董事长格雷格(gé)·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视为巴菲特的接班人），因为接下来双方可能要(yào)共(gòng)事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已(yǐ)经(jīng)赚麻了，巴菲(fēi)特(tè)再次用行动告诉(sù)大家姜还(hái)是老的(de)辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧(jǐn)锣(luó)密鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑(hēi)石(shí)集团两年前(qián)在日本一举收购8家酒店(diàn)，此(cǐ)行(xíng)被外界普遍认为日本还蕴(yùn)藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的(de)竞(jìng)争对手——KKR创始人亨(hēng)利(lì)·克拉(lā)维斯也在日本与投资对象(xiàng)展开交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候(hòu)决定重新(xīn)在东京开(kāi)设(shè)办事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场(chǎng)的运营牌(pái)照(zhào)。

    日本受(shòu)益于地缘政治格局变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来，日(rì)本股市一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生了变(biàn)化。

　　虽然(rán)巴菲(fēi)特在股东大(dà)会上解释了抄(chāo)底日本股市，但是“狡猾”的(de)巴老爷子也有所(suǒ)保留。站在事(shì)后马后炮的(de)角度看，对股(gǔ)市拥有独特理解的(de)巴菲(fēi)特对国际地(dì)缘政治的变化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政治格局巨变。在新(xīn)的地缘政治(zhì)格局下，日本(běn)在亚太格局中扮演(yǎn)了更(gèng)加重要的(de)角色，同时日本(běn)在芯片(piàn)等产业发展中(zhōng)野心勃勃(bó)，这都成为了边际(jì)上的重要变(biàn)量(liàng)。仔细观察日本的经济脉络(luò)，我们也会发现(xiàn)日本的设(shè)备投(tóu)资开始(shǐ)进(jìn)入加速期，这背后有产业自身(shēn)发展(zhǎn)的原因，也(yě)暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳定甚(shèn)至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在(zài)全球动(dòng)荡的大背景下(xià)反而成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到(dào)了”日本敏感(gǎn)变化的巴菲特，一直在等(děng)待出手的时机(jī)。直(zhí)到新冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴(bā)菲特终(zhōng)于(yú)等到了被低(dī)估的(de)日(rì)本资产，自(zì)此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也(yě)用业绩(jì)证(zhèng)明自己的(de)确被低估了。据日经(jīng)中文网，日本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报(bào)于5月(yuè)9日全部出炉(lú丽水在哪里哪个省份哪个市，浙江丽水在哪里)。5大商社的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到了(le)4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面发生(shēng)的变化，日本监管层的助(zhù)推也是一股不容忽(hū)视的力(lì)量。日本监管(guǎn)层(céng)持续(xù)推动企业经营能力的改善和价值(zhí)的修复，其中敦(dūn)促企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓励企业公(gōng)开回购成(chéng)为改(gǎi)革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东京证(zhèng)券(quàn)交易所为(wèi)了改变大量(liàng)个股(gǔ)股价跌破(pò)净值(zhí)的(de)情况(kuàng)，发布《关于实现关注资金成本和股价经(jīng)营(yíng)要求(qiú)》要求上市公司(sī)提高(gāo)企(qǐ)业价值(zhí)和资本效(xiào)率从而(ér)提升股价后，日本股市开始掀(xiān)起一波(bō)回(huí)购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反(fǎn)向指标”的高盛也(yě)出(chū)来高喊日本(běn)可能正(zhèng)接近(jìn)十(shí)年一遇的牛市。至(zhì)于日本股市未(wèi)来将走向何方(fāng)，一(yī)切将由时间给(gěi)出答案吧。

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