近(jìn)期交(jiāo)易(yì)商协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰(fēng)富多(duō)元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度(dù)更趋(qū)激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建(jiàn)设银行启(qǐ)动自(zì)律调查(chá)，这是(shì)两(liǎng)热忱用来形容什么词，热忱用来形容什么事物天(tiān)内(nèi)第二家被要(yào)求自律调查的大行。今(jīn)年以来，交易商协会已对多家金融机构启动自律调查，监管力度在(zài)持续(xù)加大。

　　多家金融机构接连(lián)被通(tōng)报

　　5月11日，中(zhōng)国(guó)银行间市场(chǎng)交(jiāo)易商协会（下(xià)称“交易商协会”）网站显示，基于监管(guǎn)部门(mén)反馈(kuì)线索，依据《银行间债(zhài)券市场自律处分规则》，交易商(shāng)协会已对(duì)中国建设银行股(gǔ)份有限公司(sī)债务融资工(gōng)具(jù)承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承(chéng)销非(fēi)金融(róng)企业(yè)债务融(róng)资工(gōng)具744笔，为411家实(shí)体企(qǐ)业(yè)承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持(chí)优质头部房地产企业债券融资(zī)需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地(dì)产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商(shāng)协会的(de)监管力度在(zài)近期(qī)持(chí)续加大。就(jiù)在5月9日，交易(yì)商协(xié)会官网发布(bù)信息，针(zhēn)对中国进出口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民(mín)生银行承销业务涉嫌违规行为已开(kāi)展自律调(diào)查。

　　而在5月8日(rì)，大(dà)连(lián)银行(xíng)、郑(zhèng)州银(yín)行、江西银(yín)行、青岛银行和粤财信(xìn)托(tuō)共5家机构(gòu)涉(shè)及债券(quàn)业务违规被点名。具(jù)体(tǐ)来说(shuō)，交易商协会通过深入调查(chá)发现，大(dà)连银行等多家机构(gòu)存在债券代持交易等(děng)违规行为。其中，大连银行通过做市(shì)业务(wù)方式，每日(rì)滚动开展(zhǎn)买(mǎi)卖方向相反、清算速度不同的(de)现券(quàn)交(jiāo)易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银(yín)行、江西银行和青岛(dǎo)银行，内控执行不严或流于形式，未有效(xiào)评(píng)估交(jiāo)易合理性，作为(wèi)中(zhōng)间方以现券买卖(mài)或做市等方式参与债券(quàn)代(dài)持交易链条，交(jiāo)易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动(dòng)自律调查(chá)。相关公告(gào)称(chēng)，交易商协会在日常监测(cè)工(gōng)作中(zhōng)发现，工商银行主承销的多期债(zhài)务融资工(gōng)具发行定价严(yán)重偏离市(shì)场合理水平，干(gàn)扰了(le)市(shì)热忱用来形容什么词，热忱用来形容什么事物场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自(zì)律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露，近期(qī)在查处四平(píng)市城(chéng)市发(fā)展投资控股有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)案件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取(qǔ)发行人(rén)大(dà)额财务资(zī)助(zhù)，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自(zì)律管理规则，被交易商(shāng)协(xié)会进行(xíng)自律调(diào)查。一(yī)同(tóng)被开展自律调查的还有光大证券(quàn)、富国资(zī)产(chǎn)管理（上海）有限公司两(liǎng)家(jiā)金融机(jī)构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协(xié)会通报的数据(jù)，2022年全年，交(jiāo)易(yì)商协会共对68起涉(shè)嫌违规案件立案调查，开展自律调查(chá)和自律问(wèn)询(xún)103次，作出各类自律处(chù)分(fēn)99家（人(rén)）次，涉(shè)及35家(jiā)发行人和信(xìn)用增进机(jī)构(gòu)、4家主承(chéng)销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事(shì)务所、2家其他类(lèi)型机构和54名(míng)直接(jiē)责任人。作出的处分中(zhōng)，警告及(jí)以上占比超过五成(chéng)，15家机构被(bèi)暂停一定期(qī)限业务，12位(wèi)责任人被认定不(bù)适当人选。

　　梳理通报来(lái)看(kàn)，被(bèi)通报的原因包括低价包销多期(qī)债务(wù)热忱用来形容什么词，热忱用来形容什么事物融资(zī)工具，影响了市(shì)场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工(gōng)具未按照发行文件约定开展余额包(bāo)销，个别债务融资工具挤占了(le)其他投资人的(de)正常投(tóu)标，违背了(le)公平公正原则，并影响了发行(xíng)利(lì)率，对(duì)市(shì)场正常秩序造(zào)成了(le)一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机(jī)构在从事相关(guān)业务过程中，务必牢固树(shù)立市(shì)场责(zé)任(rèn)意识，严格(gé)遵守相(xiāng)关监管规定(dìng)和自律规则(zé)要求，合规展业(yè)，自觉维护银行间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商(shāng)协(xié)会表示，做市商作(zuò)为银(yín)行间市场基石机构，承担着提高市场流动性、促进价格发现的重要作用，应(yīng)切实提升做市(shì)交易能力，加(jiā)强内(nèi)部控制(zhì)和风险(xiǎn)管理(lǐ)，确保(bǎo)合规稳健(jiàn)展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会的监管处罚(fá)力度明显(xiǎn)加大，虽然债券(quàn)市场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　资(zī)深金融政策(cè)监管专家周毅钦对(duì)《国际金融报》记者表示，可以看(kàn)到，银(yín)行间交易(yì)商协会将(jiāng)继续贯彻(chè)落实监(jiān)管从(cóng)严要求，以严格自律惩戒向市(shì)场传递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导市场各(gè)类主体归(guī)位尽责，维(wéi)护市场良好秩序(xù)。债券承销机构作为债券(quàn)市场(chǎng)的(de)“看门人”，对于(yú)商业银行特(tè)别是(shì)国有(yǒu)大行来说，也需要肩负起相应(yīng)的(de)公序责任，切实(shí)维护好(hǎo)行(xíng)业的(de)良性竞争(zhēng)生态(tài)。

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