大家(jiā)好(hǎo)，简(jiǎn)单看(kàn)一个基(jī)金经理，把新能源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末，市(shì)场(chǎng)都(dōu)在(zài)讨(tǎo)论一个(gè)基金经理，海富通的(de)吕越超老(lǎo)师。

　　从其管理的海富(fù)通股票(piào)混合来看，截至(zhì)去年年底(dǐ)，持仓基本为(wèi)新能源板(bǎn)块股(gǔ)票。

　　结果到了今年一季度末，已(yǐ)经(jīng)基本清(qīng)仓(cāng)了(le)新能源，梭哈AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除了海富通(tōng)股票混(hùn)合外，其(qí)他(tā)三(sān)只产品也基本(běn)重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕(lǚ)越超在(zài)一季报称，在一季度(dù)的操作中，本基金总体(tǐ)把握住了市场的节奏(zòu)变化和结构转换，降低(dī)了新能 源板块的配置权重，较好地(dì)把握了(le) TMT 板(bǎn)块的投资机(jī)会(huì)，组合调(diào)整(zhěng)取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体(tǐ)系所代表的传(chuán)统实体行业正在被市场一(yī)部分(fēn)“聪明钱”定价，后(hòu)续可(kě)能成为市场最有持续性的一(yī)条(tiáo)结构主线。

　　数(shù)据显示，海富通(tōng)股票混合(hé)今年以来涨了14％，其(qí)他三只(zhǐ)产品(pǐn)今年以来均取(qǔ)得正(zhèng)收益(yì)。

　　至(zhì)于Ai板(bǎn)块(kuài)后市怎么(me)走？

　　中信证(zhèng)券认为(wèi)，AI主(zhǔ)题板块在短期高(gāo)度依赖交易，阶段性失去靠配置获取超额回(huí)报的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场(chǎng)比重超40％的(de)天数已(yǐ)累计达(dá)到22天，上一次出现(xiàn)持(chí)续(xù)成(chéng)交占比超过40％的(de)板块是2021年7月底(dǐ)的电力设备(bèi)及新能(néng)源，持续约28个交(jiāo)易(yì)日(rì)，在此期(qī)间新能源(yuán)ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最(zuì)低累计回(huí)报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类似(shì)特征，尽管热(rè)闹，但(dàn)不(bù)赚(zhuàn)钱。过去两周(zhōu)，科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过(guò)2％的行情，最大单日(rì)涨幅分别达(dá)到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写.6％，若(ruò)包含(hán)其他(tā)AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但(dàn)总市值反而减少(shǎo)了(le)6717亿(yì)元，较4月第(dì)一周(zhōu)降低约(yuē)5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年(nián)通常分为(wèi)“春季(jì)躁(zào)动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获(huò)利(lì)了结”四波行(xíng)情，春(chūn)季(jì)躁(zào)动后往往会有(yǒu)一(yī)波明显的调整(zhěng)，时(shí)间在(zài)1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面(miàn)对这种调(diào)整，逢低加仓是最佳策(cè)略，因为往往后续盛夏攻势(shì)大概率创新高。如(rú)果今(jīn)年在业绩披露期(qī)结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以政府支(zhī)持力(lì)度进(jìn)一步加(jiā)大、资本(běn)开(kāi)支增加、订(dìng)单增加和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会重回上行趋势(shì)，进入(rù)盛夏攻(gōng)势(shì)。

　　中泰(tài)证券认为(wèi)，AI等板块或(huò)阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形(xíng)成本轮调整(zhěng)标志着AI等(děng)高位板(bǎn)块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦或(huò)基本(běn)形成。本(běn)次(cì)大幅调整主要还是因为在AI相关板(bǎn)块(kuài)市场(chǎng)情(qíng)绪(xù)处于极值的情况下，叠加上述基本面风险(xiǎn)因素逐步发酵，市场内(nèi)生调整(zhěng)需求出(chū)现集中释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难(nán)以(yǐ)复制2013-2015年融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写(nián)互联网(wǎng)+模式。

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