券商(shāng)今年一季(jì)度业(yè)绩“妥了”，基于股市良好表(biǎo)现以(yǐ)及去年较(jiào)低的基数，行业业绩全面爆发。券商板(bǎn)块也在周五呈现(xiàn)集体大涨行情。

　　4月28日，又(yòu)有17家券(quàn)商(shāng)或上市主体披(pī)露(lù)一季(jì)报，至此51家(jiā)上市(shì)券商或上市主(zhǔ)体一季(jì)报(bào)悉数(shù)披露(lù)，券商(shāng)整体一季度表现较(jiào)好(hǎo)，增速中位数(shù)达214.54%。

　　一(yī)季度(dù)归母净(jìng)利增速较为显(xiǎn)著的有20家，净(jìng)利增1倍乃至数(shù)倍之多，分别是(shì)长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东(dōng)方证(zhèng)券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国(guó)海证(zhèng)券（333.19%）、山西(xī)证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证(zhèng)券（162.74%）、国信(xìn)证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季度归母(mǔ)净(jìng)利排(pái)名，新的十大分别是(shì)中信证(zhèng)券（54.17亿(yì)元）、华泰证券（32.45亿(yì)元）、国泰君安(ān)（30.41亿元）、海通证(zhèng)券（24.34亿元）、中信(xìn)建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金(jīn)公司(sī)（22.57亿元(yuán)）、中国(guó)银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿(yì)元）。简单(dān)算数(shù)平均(jūn)计算(suàn)，中信(xìn)证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商一(yī)季报的优秀表现给(gěi)予了正面(miàn)回(huí)应，4月28日，证券(quàn)板块指数收(shōu)涨(zhǎng)2.8%，49只券商股收(shōu)红，其中35只涨幅(fú)超2%；华西证券(quàn)、中国银河(hé)盘(pán)一度(dù)涨停，二(èr)者收盘分别上涨9.81%、9%。证券(quàn)板(bǎn)块(kuài)连(lián)续3个交易日(rì)收阳线，累计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券(quàn)商净利增15倍

　　52家上市券商(shāng)或上市主体中，50家归(guī)母净利同比增速为正，其中20家(jiā)增速达1倍至数倍(bèi)。

　　一季度(dù)归母净(jìng)利增速超过10倍(bèi)的有2家(jiā)券商及1家上市主(zhǔ)体，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信(xìn)证(zhèng)券母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的(de)有2家(jiā)，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过(guò)4倍(bèi)的有3家，分别是(shì)兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增速超过3倍的(de)有3家，分别(bié)是华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别(bié)是(shì)山(shān)西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增速达到1倍(bèi)的有3家，分别(bié)是财达证(zhèng)券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度归母净利(lì)扭(niǔ)亏为盈的券商多达9家，分(fēn)别是天风(fēng)证券(quàn)、华西证券、东(dōng)北证券(quàn)、西部(bù)证券(quàn)、西南证券、红塔证券、江海(hǎi)证券、湘财股份(fèn)、国盛金控。

　　此外(wài)，仅2家券商(shāng)股净利润同比增速为负值，分别是东(dōng)方财富（-6.54%）、华林(lín)证券（-57.59%）。

　　华(huá)林(lín)证券(quàn)净利与(yǔ)营收均(jūn)出现下(xià)滑，公司一季报显示，报告期(qī)内公司实现营业总收入为2.43亿元，同比(bǐ)下滑25.95%；归母净(jìng)利润为0.63亿元，同(tóng)比下(xià)滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速(sù)不如中小券商“夸张(zhāng)”，但头部(bù)券商的业绩(jì)表(biǎo)现同(tóng)样具(jù)有可圈可点(diǎn)之(zhī)处(chù)。

　　同比增速超过五成的头部(bù)券(quàn)商(shāng)包括(kuò)海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申万宏(hóng)源(yuán)（87.77%）；其他(tā)几家头(tóu)部券商及增速为华(huá)泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中(zhōng)金公司(sī)（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则以(yǐ)54亿的绝对优势，保持(chí)着业绩的稳定性。

　　此外，上(shàng)市公(gōng)司指南针在一季报中(zhōng)透露(lù)，2023年一季度(dù)麦高证券经纪业务开(kāi)展取得(dé)一(yī)定(dìng)成绩(jì)，但(dàn)营业利润(rùn)仍未实(shí)现盈利，一定程度上拖累了公司整体(tǐ)。

　　十余(yú)家券(quàn)商营收增一倍以(yǐ)上

　　一季度营收规模增(zēng)速方面，51家券商中44家(jiā)同比增速为正、7家(jiā)增速(sù)为负(fù)，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证券增速(sù)领(lǐng)衔，其今年一季度同比增(zēng)速为1795.85%，这与(yǔ)其去年同期营(yíng)收不足亿元的(de)低基数有关，其今年一季(jì)度营收规模为7.38亿元，去年同期营(yíng)收为0.39亿元。

　　今年(nián)一季度(dù)营收增速超过2倍的(de)有(yǒu)2家券(quàn)商，分别是天风证券(quàn)（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到(dào)2倍的有(yǒu)10家(jiā)，分别(bié)是财通证券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江证(zhèng)券(quàn)（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海(hǎi)通(tōng)证券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近1倍，分(fēn)别是华安证券（97.73%）、中(zhōng)泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度营收同比(bǐ)下滑幅(fú)度较大，分别是国盛(shèng)金控（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家(jiā)营收下滑的券商或上市主体分别是中(zhōng)银(yín)证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东(dōng)方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收排名前十券(quàn)商分别(bié)是中信证券（153.48亿(yì)元）、国泰君安(ān)（92.88亿(yì)元如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗(yuán)）、华泰证券（89.93亿(yì)元）、中(zhōng)国银河（86.97亿元(yuán)）、海通证券（85.20亿元）、中信(xìn)建投(tóu)（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金(jīn)公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商(shāng)证券（49.31亿元）。

　　头部券(quàn)商中，海通证券营收同(tóng)比(bǐ)增(zēng)幅(fú)最大，为(wèi)106.25%；浙商证券以(yǐ)较(jiào)高的增速杀(shā)入营(yíng)收排名(míng)前十(shí)，其一(yī)季度营收(shōu)同(tóng)比增57.37%，招(zhāo)商证券反(fǎn)而被挤出前十，招商证券一季度营收增速为28.74%；中信(xìn)证券与中信建投营收增幅显著较小，同比(bǐ)增幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高(gāo)增

　　自营业务驱动行业业(yè)绩高(gāo)增，这一观(guān)点被卖方研(yán)究普(pǔ)遍认可。

　　开源证券在解读东方证券一季(jì)报时称，东方证券自营投资(zī)收益11.5亿元(yuán)，去(qù)年同期亏损6.4亿元，改善明显，期末金融资产规(guī)模(mó)为902亿，同比(bǐ)增8%，环比增2%。自营驱动(dòng)一季报高增，全年盈利增(zēng)速有望领跑。

　　兴业证券认为，中信证券加大(dà)杠杆经营投资致(zhì)使利息(xī)支出有(yǒu)所增长(zhǎng)，市场(chǎng)回暖(nuǎn)下投资业务(wù)表(biǎo)现亮眼(yǎn)，收(shōu)入(如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗rù)同比增长96.5%至67.28亿(yì)元。凭借卓越的创新业务能(néng)力，看好公司在政(zhèng)策放松(sōng)预期下实现估(gū)值提升。

　　西部证券在关(guān)于国金证券的(de)研报中称，自(zì)营投资成为影响(xiǎng)国金证(zhèng)券业绩核心因素，一季度自营(yíng)业务收(shōu)入提升至(zhì)7.16亿元(yuán)，自公(gōng)司(sī)完成(chéng)再融资后，公司金融投资规模稳(wěn)步提升(shēng)420亿(yì)元较去(qù)年底增加11%。

　　西部证券(quàn)认为，自营投资成为(wèi)影响(xiǎng)券商业绩的核心，预(yù)期将在一季(jì)度迎来(lái)反转。投资业务方面(miàn)，下半年重点(diǎn)关注差异化监管的措施(shī)落地，或将打开(kāi)头部券商的ROE上(shàng)限。

　　西部证(zhèng)券表(biǎo)示(shì)，2023年(nián)预(yù)期将是券商业绩大幅修复(fù)的一(yī)年，尤其是受到(dào)自营业务冲击大的(de)公司预期将在年内实现(xiàn)较大幅度的改善。

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