全球头(tóu)号对冲基金(jīn)桥(qiáo)水的(de)最新调仓情况曝光了(le)！

　　根据(jù)其向美国证交会提交(jiāo)的13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季(jì)度末的美(měi)股(gǔ)持(chí)仓市(shì)值达(dá)到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较(jiào)一季(jì)度末有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升(shēng)为其第(dì)一大重(zhòng)仓，但(dàn)桥水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持(chí)了(le)宝洁、百(bǎi)事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多(duō)只(zhǐ)消费股；另外桥(qiáo)水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点(diǎn)表示，其(qí)非常(cháng)看好黄金，认为黄金可能正处于持(chí)续增长期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交(jiāo)易委(wěi)员(yuán)会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一季度(dù)末的持仓曝光。据(jù)了解，到今年4月末，桥(qiáo)水管理的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥水在(zài)今年一季(jì)度(dù)的美股持仓变动情况，数据显示(shì)，截(jié)止2023年3月(yuè)末(mò)，桥水在美股的(de)持仓(cāng)总市(shì)值达(dá)到163.88亿美(měi)元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策(cè)略基(jī)金，桥水的美股(gǔ)组(zǔ)合(hé)仅占总(zǒng)资(zī)产很(hěn)小(xiǎo)的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只(zhǐ)证券；同时也积极买进(jìn)，新进了118只(zhǐ)证券(quàn)，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持多只消费股(gǔ)

　　今年一季(jì)度末(mò)，桥(qiáo)水的(de)前十大(dà)重仓标的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升(shēng)为(wèi)桥水的第(dì)一大重仓，加(jiā)仓了(le)331万(wàn)股左(zuǒ)右，持(chí)仓增(zēng)至1786.26万股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿(yì)美元，占投(tóu)资组合比(bǐ)例(lì)的(de)5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度都(dōu)有(yǒu)所减持，期末持仓市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是，桥水持有多(duō)只消费品个股，但是今年一季度都进行了减持，比如其第三(sān)大持仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期(qī)末(mò)持有(yǒu)494.49万股(gǔ)，持股市(shì)值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥(qiáo)水也减持了百事可乐、可(kě)口(kǒu)可乐，持股数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值(zhí)为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别位(wèi)列第五、第六(liù)大(dà)重仓股；另外，桥水还减持了麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中(zhōng)沃尔(ěr)玛的减持幅度相(xiāng)对较大。

　　但是(shì)，桥水(shuǐ)在一季度小幅加仓了医(yī)疗领(lǐng)域的强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理(lǐ)了桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金美股(gǔ)前30大重仓，其中(zhōng)增持的标的还包(bāo)括(kuò)谷(gǔ)歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿美元；还(hái)增持了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿美元(yuán)；此外，增(zēng)持了VISA、直(zhí)觉(jué)外科(kē)、贝宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是(AVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思shì)，基(jī)金君发现(xiàn)，桥水在一季度(dù)减持的标的相对(duì)较(jiào)多，除(chú)去前十大重仓(cāng)，桥(qiáo)水还(hái)减持了先锋领航富时新兴(xīng)市(shì)场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股(gǔ)数量降至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅(fú)度较(jiào)大的还有拼多(duō)多，减少了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市(shì)值为(wèi)1.63亿美元(yuán)。桥水还减(jiǎn)持了亿滋(zī)国际22％，持股降至(zhì)223.41万(wàn)股，持(chí)有(yǒu)市值为1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥(qiáo)水在一季(jì)度还(hái)减持了其特(tè)别(bié)看好的黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至(zhì)88.68万(wàn)股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底(dǐ)以来出现较大(dà)涨势(shì)，表现非常突出。

　　但从最(zuì)新的观点看(kàn)，桥水还(hái)是非常看(kàn)好(hǎo)黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席(xí)首(shǒu)席投资(zī)官凯伦·卡(kǎ)尼(ní)奥尔-坦布(bù)尔(ěr)表示，黄金可能正处于持(chí)续增长期的开端，因为(wèi)全球对美元去杠杆化的推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全(quán)球(qiú)货币市场中日(rì)益重(zhòng)要，这使得它不仅仅是对(duì)抗(kàng)债券市场和利率(lǜ)的工具。另外，地缘(yuán)政治动荡(dàng)不(bù)会消失，这是对黄金的长(zhǎng)期支撑。不(bù)仅如此(cǐ)，由于全球(qiú)通胀水平仍相对(duì)较高(gāo)，黄金(jīn)将继续(xù)吸引投资(zī)者，以对(duì)冲购(gòu)买(mǎi)力(lì)下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席(xí)投资官鲍勃·普林斯分(fēn)享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他(tā)指出，名义支出(chū)水平高于经济体的生产能力，导致通(tōng)胀率(lǜ)远高于目标水平，美(měi)国和其他西方经济(jì)体处于看跌失衡中。为了纠(jiū)正这种失衡，缓(huǎn)解(jiě)需求压力(lì)，欧美各国(guó)央行一直在实施(shī)紧缩政策(cè)——目前紧缩政(zhèng)策造成(chéng)的负面影响初现苗头(tóu)。但一切才刚刚开始，恢复均衡将(jiāng)会(huì)给(gěi)经济(jì)和市场(chǎng)带来一定的(de)负面(miàn)影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体(tǐ)的(de)经济(jì)更加(jiā)接近于均衡——支(zhī)出与劳动力产(chǎn)出(chū)水平一致(zhì)，通胀可(kě)控，政策制定者(zhě)有足够的空间提振经济(jì)和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流(liú)动性方(fāng)向，促使(shǐ)人们抛(pāo)售(shòu)资产持有(yǒu)现金。紧缩政策推高了折现率（即现(xiàn)金未来(lái)实际收(shōu)益(yì)率的预期），但迄今为止尚未严重影(yǐng)响风险溢(yì)价和经济增长(zhǎng)，上述情况极有可能在(zài)周期的下一阶段出现。与(yǔ)西方(fāng)国(guó)家相(xiāng)比，中国(guó)、日本和(hé)许(xǔ)多亚洲国家和地区(qū)处于(yú)周(zhōu)期的不同位(wèi)置，这些国家(jiā)和地区的(de)政策制定者支(zhī)持(chí)货(huò)币和(hé)信用流(liú)动，这降低了(le)折现率和风险(xiǎn)溢价，促进了(le)经济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美(měi)联储加息，桥水基金在其(qí)官AVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思微发文称，“上周美联储加(jiā)息(xī)25个基点。虽然(rán)没有明确(què)声(shēng)明(míng)加息将会暂停，但政策(cè)指引(yǐn)的取(qǔ)消和鲍威尔讲话清楚表(biǎo)明，美(měi)联储希望持观望态度。这符(fú)合我(wǒ)们(men)对(duì)当前形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫情带(dài)来的影响，许(xǔAVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思)多发(fā)达经(jīng)济体都(dōu)推出了大(dà)规模财政刺激政策，引发了通(tōng)胀问题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中(zhōng)美国采取(qǔ)了最激进的应对通胀(zhàng)的举(jǔ)措，在不到18个(gè)月的(de)时间里，美(měi)联储加息500个基(jī)点，并迅(xùn)速减持债券。目(mù)前，虽然美国经济(jì)尚未出现严重问(wèn)题(tí)，但名义(yì)支出已经(jīng)放缓。如果(guǒ)美联储进一(yī)步收(shōu)紧政策(cè)，银行业就会继续承压，从而影响信(xìn)贷供应。上周，美国第一共和银(yín)行被接(jiē)管，再次凸显(xiǎn)美国(guó)金融体系面临(lín)压(yā)力(lì)，股(gǔ)市和债券收益率出现下(xià)跌。美国(guó)可能需(xū)要(yào)（也可能不需要）进(jìn)一(yī)步(bù)收(shōu)紧政策。鉴于迄(qì)今为(wèi)止(zhǐ)的紧缩举措，美联储(chǔ)可以评估(gū)形势再做出决(jué)策。

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