财联(lián)社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不(bù)再对外(wài)提(tí)明(míng)确主线(xiàn)，今年接下(xià)来的市(shì)场大概率是(shì)不好做了。”有基金公司(sī)人(rén)士向财联社记(jì)者表示，随着4月底(dǐ)上市公(gōng)司年报一季报的披露(lù)，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩(jì)支(zhī)撑(chēng)的新(xīn)能源(yuán)又提不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月(yuè)16日的(de)市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易日以来(lái)，市场(chǎng)成(chéng)交额较前期明(míng)显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观(guān)望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续(xù)7个交(jiāo)易日(rì)净流入(rù)的态势(shì)。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停(tíng)，有(yǒu)投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念人类(lèi)第(dì)四次工业(yè)革命进程中，人(rén)工智(zhì)能(néng)行(xíng)情开启区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年(nián)另外(wài)一(yī)条主线中特估(gū)方面，中字(zì)头个股(gǔ)震(zhèn)荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能(néng)源(yuán)方面，电(diàn)力稍好，锂价(jià)“十(shí)连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙(tán)花一(yī)现，产业(yè)链上没有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资金的(de)搏杀之下，从A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中特估(gū)和新(xīn)能源形成(chéng)了“三国(guó)对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有(yǒu)投(tóu)资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理刘杰表示，近期(qī)引领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及人工智(zhì)能(néng)板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可以判断，随着海外加息节(jié)奏逐(zhú)渐趋(qū)缓(huǎn)、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政策的推出，且(qiě)国内(nèi)经济温和(hé)复苏背景下(xià)，权益市(shì)场整(zhěng)体行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格，他(tā)进一步(bù)指出，目前市场风格阶(jiē)段(duàn)性可能(néng)将(jiāng)更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医药及中(zhōng)特估(gū)等板块均(jūn)有阶段性(区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来xìng)的相对(duì)收(shōu)益；而(ér)长期来看(kàn)，先进制(zhì)造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍(réng)将是持续(xù)关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大(dà)消费、大金融等板块首先迎来了基本(běn)面预(yù)期修复(fù)的改善，而(ér)通信(xìn)、计(jì)算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势(shì)变化的(de)影(yǐng)响下出现了连续(xù)大(dà)涨(zhǎng)。而低估值高(gāo)股(gǔ)息为代(dài)表的“中特估”品(pǐn)种也(yě)走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月(yuè)4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现过(guò)翻(fān)倍。不过(guò)随着行(xíng)业交(jiāo)易(yì)拥(yōng)挤度升至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回(huí)调，截至5月(yuè)16日，AI指数(shù)距离年内高点已经下跌超过13％，年(nián)内(nèi)涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批(pī)量跳(tiào)水让追高的投资者体验非(fēi区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来)常差，市场(chǎng)浮躁自然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量(liàng)化(huà)学的是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗(sú)易懂(dǒng)的(de)解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者(zhě)共舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头战法体系(xì)里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱也要亏(kuī)给强(qiáng)势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率(lǜ)已经回撤(chè)近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的(de)还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰(tài)中证动漫(màn)游戏(xì)ETF。此外(wài)国泰中证沪港(gǎng)深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌(diē)幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在(zài)动漫(màn)游戏、传媒(méi)、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能源(yuán)板块没有能延续周一的强势(shì)。从多家公募基金(jīn)观点反馈来(lái)看，不论是(shì)从基本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻(kè)已经过去。新(xīn)能(néng)源产业自(zì)2022年(nián)7月开(kāi)始长达11个月的调整周期(qī)，板(bǎn)块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已(yǐ)经具(jù)备，但是(shì)面对中特估(gū)的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源(yuán)距离真正的(de)反弹似(shì)乎(hū)总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金表现来看(kàn)，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回(huí)报率来看，排名靠前(qián)的(de)均为重仓新(xīn)能源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基(jī)金交流的(de)纪要在(zài)市场上流出，直言(yán)经(jīng)济缓慢(màn)复苏中，还(hái)没有主线(xiàn)出现，当前(qián)市场更(gèng)需(xū)要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的(de)说(shuō)法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真(zhēn)空期(qī)，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示(shì)，对市场的整体观点是大概率市(shì)场处(chù)于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱(ruò)，当前可(kě)能是(shì)一个布局(jú)的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需(xū)要多一点耐心。市场可能继(jì)续对一季报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估(gū)全年的投资机会(huì)，但是短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资(zī)者这(zhè)两(liǎng)个板(bǎn)块短期(qī)可能的(de)风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表(biǎo)示，投资(zī)者需要高度重视交易(yì)的(de)灵活性。策(cè)略(lüè)的整体(tǐ)包括趋势、结构(gòu)与节(jié)奏，反弹带(dài)来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日(rì)发布的4月经济(jì)指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消费(fèi)恢复相(xiāng)对(duì)较快，我国(guó)经济运行总体(tǐ)延续修复的(de)态势(shì)、但修复(fù)的基(jī)础仍需继续巩固。货币政策(cè)依然(rán)延续(xù)前期稳健偏(piān)宽松(sōng)的基调，流动(dòng)性也(yě)维持合理充裕的态势。当前市(shì)场(chǎng)对(duì)央行后续采(cǎi)取降息(xī)操作仍有(yǒu)一(yī)定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板(bǎn)块的机(jī)会(huì)。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表(biǎo)示不必过(guò)分悲观，随(suí)着股指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是(shì)正常的(de)行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏(fú)可能会误(wù)判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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