30年“不败”的可转债信(xìn)仰，突然之间出现(xiàn)“断崖式”崩塌(tā)。

　　100元(yuán)面(miàn)值的可(kě)转债，*ST搜特(tè)的可(kě)转债搜(sōu)特转债今天又(yòu)是暴(bào)跌19.85％，价格跌至31.66元，30年可(kě)转债历史上从未(wèi)有(yǒu)过(guò)如此低价可转债，与此同时，各类低价转(zhuǎn)债接连雪崩(bēng)。分析认为，资金开始担心退市和(hé)违约风险，纷纷出逃(táo)。

　　A股市场今天(tiān)也继续(xù)不(bù)乐(lè)观，自(zì)周二盘中冲高到3400点跳水之后，市场持续(xù)回(huí)落(luò)，上证指数今天又跌超(chāo)1％，收跌(diē)1.12％，报3372.36点，失守3300点。主要指数和(hé)多数板块下跌，深证成(chéng)指跌1.23％，创业板(bǎn)指数和科创50指数也(yě)跌超1％。个股3790只下(xià)跌，1209只上涨，成交额8481亿元，与前一日有(yǒu)所缩量。

　　行业板块方面，此前最牛的传媒娱乐领跌，大跌超(chāo)4％，互联网、建筑(zhù)、有色(sè)等也跌超3％；纺织服(fú)装、电力(lì)、旅(lǚ)游等(děng)行业逆(nì)势飘红上涨(zhǎng)。

　　不(bù)过北上资金却是逆势抄(chāo)底，全(quán)天净买入13亿元。

　　两只转债面临(lín)退市

　　带崩(bēng)整个低价转债市场

　　30年没(méi)有过的可转(zhuǎn)债退(tuì)市历史，在今年5月一下被打破，先是*ST蓝盾宣告公司和蓝盾转债(zhài)被告(gào)知要退市，打(dǎ)破了(le)30年(nián)来(lái)的可转(zhuǎn)债没有出(chū)现正股和转(zhuǎn)债退市的历(lì)史。接着没几天，*ST搜特(tè)锁定面(miàn)值退市，搜特转债持续暴跌，第2只打(dǎ)破(pò)历(lì)史(shǐ)来得太(tài)快。蓝(lán)盾(dùn)转债已停牌，而搜(sōu)特转债还在(zài)交易(yì)。

　　退市(shì)危机之下，搜特(tè)转债今日再(zài)度暴(bào)跌19.85％，收报31.66元，而昨日搜特转债已经(jīng)暴(bào)跌19.75％。持续上演断崖式暴跌，面值100元的转债(zhài)如今只(zhǐ)剩(shèng)31.66元。

　　搜特转债的(de)正股*ST搜(sōu)特还在(zài)一字跌(diē)停，最新(xīn)收(shōu)盘价0.56元(yuán)，触发面值(zhí)退市已没什么(me)悬念。

　　接连的退市情形(xíng)，以及可能面临的(de)违(wéi)约。彻底带崩了整个低价转债，过去的双低(dī)策略似(shì)乎也不再奏效(xiào)。思创转债暴跌11％，而正股(gǔ)思创医惠只(zhǐ)跌了2％，塞(sāi)力转债(zhài)暴跌8.19％，而正股塞(sāi)力医(yī)疗只跌了0.21％；金诚转债、永(yǒng)吉转(zhuǎn)债等跌超6％。

　　如今又涌现大批价格跌破100元(yuán)的(de)低价转债，而一(yī)年前市场(chǎng)还在关注“消灭”100元以下可转债，一度没有转债(zhài)价格低于(yú)100元(yuán)。如今(jīn)是多只接连闪崩断崖(yá)议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子下跌。

　　沪指又(yòu)跌破(pò)3300点

　　市场近期波动剧(jù)烈

　　上证(zhèng)指数周(zhōu)二在(zài)券商、银行等金融股带动之下，一(yī)度(dù)冲上(shàng)3400点，而后快速跳水。然后持续下行，今日(rì)又跌超1％，失守3300点，报3372点。早盘一(yī)度翻红后，市场持续走低。

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　　有分析表示，近(jìn)期市(shì)场波(bō)动加剧，资金(jīn)分歧较大。

　　华泰证券(quàn)近日(rì)策略(lüè)点评表示，4月新增社(shè)融、新增信贷、M2同比均低(dī)于(yú)Wind一(yī)致预期，一季度冲量(liàng)明显+票据利率下行，数据走弱(ruò)在方向上不超(chāo)预期，但幅度(dù)较预期(qī)更(gèng)大。

　　三点(diǎn)指引：1）新增中长贷MA6同比走高，冷热不匀再现，居(jū)民(mín)中长贷在1Q脉冲式修复过后明显走(zǒu)弱，单月新增(zēng)创历(lì)史新低，与地产(chǎn)销售回踩匹配(pèi)；2）M1-M2同比剪刀差微升(shēng)，基(jī)数(shù)效(xiào)应外，主因C端新(xīn)增(zēng)存款转负；3）私人(rén)部门中长(zhǎng)贷仍在修复→全(quán)A非(fēi)金融企业盈(yíng)利全年或(huò)拾级而上，但(dàn)从(cóng)M1-M2剪(jiǎn)刀差及财报数据反映的制造(zào)业库存及产能周(zhōu)期位置看，弹性(xìng)或有限(xiàn)。金融数(shù)据(jù)再次(cì)印证(zhèng)复(fù)苏成(chéng)色需(xū)巩固，或提升(shēng)政策加码“恢(huī)复和扩大需(xū)求(qiú)”的可能。

　　前海开源基金近(jìn)日(rì)也表示，后续来(lái)看市场回落空间有限：

　　第一(yī)、4月(yuè)出口仍超预期，外需仍(réng)有韧性(xìng)。4月出口同比增长8.5％，好于市场预(yù)期，除基数效应外，欧(ōu)美的韧性与东盟(méng)相对(duì)强劲的需(xū)求均支撑了外需，内需同样在修复下市场分子端边际向(xiàng)好。

　　第二、国内外(wài)流动性仍(réng)然偏好。国内(nèi)看，4月(yuè)政治局会议(yì)仍然强调稳增长，应(yīng)对弱复苏下流(liú)动性大概率仍然(rán)维(wéi)持宽松，同样仍(réng)可能有增量政(zhèng)策(cè)出台，对市场均是呵护而非压力；海外(wài)看，5月FOMC会议后市(shì)场基本(běn)已(yǐ)定价美联储本轮加息已至(zhì)顶点，仍(réng)然存(cún)在区域银行风险(xiǎn)隐患同(tóng)时通胀仍在下行下，后(hòu)续海(hǎi)外流(议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子liú)动性(xìng)难(nán)更紧，外资对(duì)国(guó)内市场(chǎng)的流(liú)出压力不大。

　　总体来看，权(quán)重板块内(nèi)部的分化，热门板块交(jiāo)易性的波动是指数调整(zhěng)主因，但(dàn)在(zài)内需(xū)修复、外需(xū)韧性，且国(guó)内(nèi)政策呵护(hù)延续(xù)、外资流(liú)出(chū)压力不大下市场(chǎng)无大风险，震荡修复(fù)延续。

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