今(jīn)年以(yǐ)来基金代销机构被基金公司(sī)解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发(fā)布与基金代销(xiāo)机构(gòu)解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销(xiāo)机构终止合作。而从机构类型看(kàn)，中小型独立基(jī)金销(xiāo)售机构居多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年(nián)来由于(yú)经营不善(shàn)或(huò)违(wéi)规，已有多(duō)家基(jī)金销售机构主动或被(bèi)动注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为，基(jī)金公司与基金销售机构之间的合作本就(jiù)是双向选择，在高质量发展背景下，基金公(gōng)司严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构(gòu)也是降本增效的主流选择。未来，基金代销(xiāo)行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基金的(de)相关(guān)销(xiāo)售业务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有方正富邦基(jī)金(jīn)、平安(ān)基金，以及海(hǎi)富(fù)通基金停止了与浦(pǔ)领基金的基(jī)金销售合(hé)作(zuò)关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发(fā)布公告，经(jīng)与北(běi)京虹点基金销售有限公司、上(shàng)海凯石(shí)财富基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年(nián)5月(yuè)29日(rì)起，上述基金(jīn)销售机构(gòu)将不再(zài)代(dài)理销售公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金也发布公告(gào)称，与方德保(bǎo)险代(dài)理有限(xiàn)公(gōng)司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理公(gōng)司旗下所有公募基金。自公告之(zhī)日起，上述公司(sī)不再办理本公司旗下基金(jīn)的开户(hù)、认购、申(shēn)购等基(jī)金买(mǎi)入的相关(guān)业务(wù)，只保留(liú)赎回(huí)业务，直(zhí)至所有客户(hù)赎回(huí)全(quán)部份额(é)。而在(zài)今年4月，西部利得(dé)基金(jīn)、上银基金也终止了与民商基金的基金销售合作，上(shàng)银基金(jīn)则于2月(yuè)终止与该(gāi)机构的合作关系，但也(yě)有宝盈(yíng)基金(jīn)、万家基金新(xīn)增与民(mín)商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基金(jīn)代销机构(gòu)终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构的代销合作，其中包括1家保险公(gōng)司(sī)；4月(yuè)，有(yǒu)5家基(jī)金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基(jī)金(jīn)公司宣布终(zhōng)止了合计(jì)12家基金代销机(jī)构(gòu)的(de)合作，这其中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前(qián)这些(xiē)代(dài)销机(jī)构中，正融基金解除(chú)合作关系的基金公司(sī)最(zuì)多(duō)，年内(nèi)已有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来(lái)几(jǐ)乎每(měi)月都会和基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)解除合作关系(xì)，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的(de)基金销售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机构数(shù)量增多(duō)及监(jiān)管趋严，近几年(nián)公募基金公司对于代销机构的选(xuǎn)择标准也在提(tí)高原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕。在高质(zhì)量(liàng)发展背景下，严格筛选基金代销机(jī)构(gòu)，也是(shì)实现(xiàn)降(jiàng)本增效的一(yī)大举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)销售机(jī)构(gòu)的合作，无非(fēi)是以下三种情(qíng)况(kuàng)：一是基(jī)金(jīn)销(xiāo)量一(yī)直得不到有(yǒu)效增长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三是(shì)销售(shòu)机构(gòu)主业(yè)发(fā)生改变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前两(liǎng)年就这样终(zhōng)止(zhǐ)过一(yī)轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部人(rén)员(yuán)也坦言，今年以来权益市(shì)场低迷，基金销售(shòu)困(kùn)难也加速了(le)对尾(wěi)部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没(méi)有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司终止与代销(xiāo)机构(gòu)的合(hé)作，通常是基金代销机构销售能(néng)力(lì)较(jiào)弱，且又(yòu)受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断(duàn)地解除合作关系(xì)。“基金公司与基金代(dài)销机(jī)构的合(hé)作是市(shì)场化(huà)的，要考(kǎo)虑维护成本与合作(zuò)的潜力(lì)，基金公司会依(yī)据自身的发展状(zhuàng)况有选择(zé)的与基(jī)金代销机构合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道(dào)负责人透(tòu)露(lù)，其所在(zài)公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立(lì)时间、综合能(néng)力(lì)，以及与哪些公司(sī)合作等都是(shì)考核的(de)要素(sù)，其(qí)中，要求(qiú)其(qí)公募基金销(xiāo)售保有规(guī)模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)合作后，需要对接系统，每(měi)年要付出系统(tǒng)维护成本，很多销售公司一(yī)年的保有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分(fēn)达不(bù)到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公(gōng)司与基金代销机构原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕的(de)合作是双向选择，基金公司希望能有销(xiāo)售能(néng)力强的机构合作，头部代销机构也会对基金(jīn)公司(sī)的投研(yán)能力(lì)，管(guǎn)理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研(yán)究人士称(chēng)，目前基金代销的机构(g原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕òu)主要(yào)分为银行、第三方基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构，以及券(quàn)商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银(yín)行在渠(qú)道(dào)方面基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类产品(pǐn)的服务，第(dì)三方销售渠(qú)道线上渠道较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量形成显(xiǎn)著(zhù)护(hù)城河(hé)，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商(shāng)是以线下营业(yè)部(bù)为抓手(shǒu)，对权益类产(chǎn)品服务能力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表(biǎo)示(shì)，未来的基金销售市场，主要还是在(zài)银行渠(qú)道和头(tóu)部(bù)互联网公司(sī)，券(quàn)商作(zuò)为后起之(zhī)秀(xiù)，也是不容(róng)忽视的(de)力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰或将持(chí)续

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金销售行业所面临的(de)重要趋势(shì)。

　　中国(guó)基金业协会最新公布的公募(mù)基金销(xiāo)售保(bǎo)有量(liàng)数据显示，一季(jì)度，三方机(jī)构销(xiāo)售增(zēng)长(zhǎng)最为(wèi)明显(xiǎn)，互联网流(liú)量优(yōu)势继续发力(lì)，银(yín)行、三(sān)方、券(quàn)商代销占比已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势(shì)更为突出。截至今年一(yī)季度末，公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模前100强中，21家独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公(gōng)募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华普益基金销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)，其非货币市场公(gōng)募(mù)基(jī)金保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模为54亿元，首尾差距(jù)十(shí)分明显，未(wèi)上(shàng)榜的独立基金销售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，在全(quán)市场473家基金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基金销售机构(gòu)的代销基(jī)金数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金(jīn)销售机(jī)构代销(xiāo)数量不(bù)足(zú)百只。而(ér)在115家独立基金(jīn)销售机构中(zhōng)，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足(zú)白(bái)只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合(hé)作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销售行业分(fēn)化更(gèng)趋明显，不少中小型(xíng)基金销售机(jī)构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根(gēn)据证(zhèng)监会网(wǎng)站显示，近期深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限公司向中国证券监督管理(lǐ)委员会提交了注销公募证券投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的(de)申请，根(gēn)据《行政许可(kě)法》《证(zhèng)券投资基金法》《公(gōng)开(kāi)募集证券投资基金销售机构监督管理(lǐ)办法》等有关规(guī)定，中国证(zhèng)券监(jiān)督(dū)管理委(wěi)员会决(jué)定注销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公(gōng)司(sī)公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上海(hǎi)证监局挂出(chū)了注销永鑫(xīn)保险销售服务有限公司公(gōng)募(mù)证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫(xīn)保(bǎo)险销(xiāo)售也是(shì)目前(qián)第一家主动注销基(jī)金(jīn)销售牌照(zhào)的保险代(dài)理(lǐ)公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金(jīn)代销机构由(yóu)于经营困难等原(yuán)因，主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌照(zhào)，退出(chū)竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富(fù)基金(jīn)、晟视(shì)天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多(duō)家机构都选择主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等原因被吊(diào)销牌照(zhào)，比如，去年(nián)12月(yuè)，上海证监(jiān)局发布消息，宣布注销上(shàng)海(hǎi)久富财富基金(jīn)销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金石基金(jīn)等(děng)第三方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管态势下(xià)，未来(lái)基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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