今年以(yǐ)来基金代销机(jī)构被基金公司(sī)解约(yuē)的(de)情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司(sī)发布与基金代销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基(jī)金(jīn)公司宣布与中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机28家基金(jīn)代销机构终止合作。而从机(jī)构类型看，中小型独立基金销售(shòu)机(jī)构居多(duō)，此外(wài)，也(yě)有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年来由于(yú)经营不(bù)善或(huò)违(wéi)规，已有多家基金销售机构主动(dòng)或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，基金公(gōng)司(sī)与基金(jīn)销售机(jī)构之间的合作本(běn)就是双向选(xuǎn)择(zé)，在(zài)高质量发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也是(shì)降本增效的主流选(xuǎn)择。未来(lái)，基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部(bù)利(lì)得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司(sī)旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通(tōng)基金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦(pǔ)领基(jī)金的基金(jīn)销售合(hé)作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长(zhǎng)盛基金发布公告(gào)，经与北京虹点基(jī)金销售有(yǒu)限公司(sī)、上海(hǎi)凯石财(cái)富基金销售(shòu)有限公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月29日(rì)起，上述基金(jīn)销售机构将不再(zài)代理销(xiāo)售公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金(jīn)也(yě)发布(bù)公告称(chēng)，与(yǔ)方德保(bǎo)险代理有限公司、民商基金销(xiāo)售(shòu)（上海）有限公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理公司旗下所有公募(mù)基(jī)金。自公(gōng)告之日起，上述公司不再办理本公(gōng)司旗下基金的开户(hù)、认购、申(shēn)购等基(jī)金买入的相关业务，只保留赎回(huí)业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在(zài)今年4月(yuè)，西部利得基金、上(shàng)银基金(jīn)也(yě)终止(zhǐ)了与民商基金的(de)基金销售合作，上(shàng)银基(jī)金则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈基(jī)金(jīn)、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，今年以来，已有18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家(jiā)独立基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家独立(lì)基金销售机构的代销合作(zuò)，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司(sī)终止了(le)合计6家独立基(jī)金(jīn)销售机构的合(hé)作(zuò)；5月以来，则(zé)已有9家基金公司(sī)宣布(bù)终止(zhǐ)了(le)合(hé)计12家基金代销机构(gòu)的合作，这其中包括独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构、银行和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些代销机构(gòu)中(zhōng)，正融基金解除合作(zuò)关系的基金公司(sī)最(zuì)多，年(nián)内(nèi)已有5家；而(ér)基(jī)金公司中，长盛基金解除合作(zuò)关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月都会和基金(jīn)代销机构解除合(hé)作(zuò)关系，目前已累(lèi)计解约11家(jiā)，海富(fù)通基金今(jīn)年(nián)2月(yuè)和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推(tuī)降本(běn)增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金销(xiāo)售(shòu)机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机(jī)构(gòu)数量(liàng)增多及(jí)监管趋(qū)严，近几年公募基金公(gōng)司对于代销(xiāo)机构的(de)选择标准也在(zài)提高(gāo)。在高(gāo)质量发展背景下，严(yán)格筛选基金代销机构，也是实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一(yī)家基金公(gōng)司内(nèi)部人员表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与销售(shòu)机构的合作，无非是以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一是中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机基金(jīn)销量一直(zhí)得不到有(yǒu)效增长，对基金(jīn)公(gōng)司整体基金销售贡献不(bù)大；二是受到监(jiān)管处罚；三是销售机构(gòu)主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止过一轮，理由无非就是这(zhè)些。”但(dàn)该内(nèi)部人员也(yě)坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销(xiāo)售困(kùn)难也加速了对(duì)尾部销售机(jī)构的淘汰(tài)。“上太多销(xiāo)售合作(zuò)机构，没有太大意(yì)义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的(de)合作，通常(cháng)是(shì)基金(jīn)代销机构销售(shòu)能(néng)力(lì)较弱，且又受到(dào)监管的(de)处罚，就会很果断地解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系。“基金公司(sī)与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构的合作是市场化(huà)的(de)，要考虑(lǜ)维(wéi)护(hù)成本与合作的潜(qián)力，基金公司会依据自身的(de)发展状况有选择(zé)的与基(jī)金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负(fù)责(zé)人透(tòu)露，其所在公司选择基金销售公司(sī)，有一(yī)套完整的基金销售评估办法，比如基金(jīn)销售保有规模、机构(gòu)成(chéng)立时间、综合能(néng)力，以及与(yǔ)哪些公(gōng)司合作等都是考核的(de)要素(sù)，其中，要(yào)求(qiú)其公募基金销售保有规模排(pái)名排名(míng)前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合(hé)作后，需(xū)要对接系统(tǒng)，每(měi)年要付出(chū)系(xì)统维护成本，很多销售公(gōng)司一年(nián)的(de)保有量也(yě)没有多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透露，即便是前100名(míng)，也有(yǒu)相(xiāng)当一(yī)部分达(dá)不到(dào)标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基(jī)金(jīn)代销机构的合作是双向选择，基金公(gōng)司希(xī)望能有销售能力强的(de)机构合作，头部(bù)代销机构也会对基金公司的投研(yán)能力，管理规(guī)模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士(shì)称，目前基金代销的机构主要分(fēn)为银行、第三方基金(jīn)销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如(rú)，银行在渠道方面基(jī)础(chǔ)较强，更擅长固收类产品的服务，第三方(fāng)销售渠道(dào)线(xiàn)上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等(děng)互联网平(píng)台(tái)流量形成显(xiǎn)著(zhù)护城河，随(suí)着AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位将更加夯(hāng)实，而券商(shāng)是以线下(xià)营(yíng)业部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权益类产品服务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是在银行渠道和(hé)头部互联网公司，券商作为后起之秀，也(yě)是(shì)不容忽视的(de)力量(liàng)。

　　马太(tài)效(xiào)应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基(jī)金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会(huì)最新(xīn)公布的公募(mù)基金销售保有量数据显示，一(yī)季度，三方机构(gòu)销(xiāo)售(shòu)增长最为明显中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机，互(hù)联网流量优势继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销(xiāo)占比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售(shòu)渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更为突出。截至(zhì)今(jīn)年一季度末(mò)，公募基(jī)金销(xiāo)售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金销售(shòu)机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募(mù)基金(jīn)。而前三名(míng)蚂蚁基(jī)金、天(tiān)天基金、腾(téng)安基金合计(jì)保有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛(fàn)华普(pǔ)益(yì)基金(jīn)销售有限公(gōng)司，其(qí)非(fēi)货币市场公募基金保(bǎo)有规模为(wèi)54亿(yì)元，首尾(wěi)差距十(shí)分明显，未(wèi)上榜的独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模则更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日(rì)，在全(quán)市场473家基(jī)金代销机构(gòu)中，目前(qián)共(gòng)有26家(jiā)基金销售机构的代(dài)销基(jī)金(jīn)数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，与(yǔ)此同(tóng)时，也有111家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)代(dài)销数(shù)量不(bù)足百只。而在(zài)115家独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构中，15家代销(xiāo)数量在(zài)7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中(zhōng)，还(hái)有6家(jiā)目前(qián)只跟(gēn)1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销(xiāo)售行业分(fēn)化更趋明显，不少中小型基金销售(shòu)机构在(zài)行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站(zhàn)显示，近期深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售有限公司(sī)向中(zhōng)国(guó)证券监督(dū)管理委员会提交(jiāo)了注(zhù)销公募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公(gōng)开募(mù)集证券投资基金销(xiāo)售(shòu)机构监督管理办(bàn)法》等有关规(guī)定，中国(guó)证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销(xiāo)售有限公司(sī)公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海(hǎi)证监(jiān)局挂出了注(zhù)销(xiāo)永鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前(qián)第一家主动注销(xiāo)基(jī)金销(xiāo)售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近(jìn)年来(lái)，有不少基金代销(xiāo)机构由于经营困难等(děng)原(yuán)因，主动(dòng)注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富(fù)基金(jīn)、晟视天(tiān)下基金、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀华基(jī)金等多家机构都选择主动注销基金(jīn)代销牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也(yě)有机构是由于违(wéi)规等原因(yīn)被吊(diào)销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣(xuān)布注(zhù)销(xiāo)上海久富财(cái)富基(jī)金销售牌照(zhào)。此前，泰(tài)诚(chéng)财富(fù)、财路基金、大泰(tài)金石基金等第三(sān)方代(dài)销机构也被吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，严监管态势下，未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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