公募基金一(yī)季(jì)报募(mù)集披露(lù)。张坤以超(chāo)880亿(yì)元(yuán)的管理(lǐ)规模，再度(dù)成为主动权益(yì)类基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披(pī)露期(qī)，顶(dǐng)流基(jī)金经(jīng)理调仓路径和投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为(wèi)主(zhǔ)动(dòng)权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥(gē)”。一(yī)季度，张坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州老(lǎo)窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基(jī)金经理刘(liú)彦春一季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的(de)集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基(jī)金经理谢治宇则加仓了(le)晶晨股份、海康威视(shì)，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤(kūn)：在(zài)可积(jī)累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流(liú)基金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹(chóu)精选、易方达优质企(qǐ)业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一(yī)季报born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季(jì)度末，张坤的(de)基金(jīn)管理(lǐ)规模超越葛兰(lán)，再度成(chéng)为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了高仓(cāng)位运作，4只基金(jīn)的权益资产仓(cāng)位均超过了(le)92％。一季(jì)度张坤(kūn)所持基(jī)金股票(piào)仓位基本(běn)稳定(dìng)，对(duì)结构进行了调(diào)整，增加了消费(fèi)等行业的配置，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌管的4只(zhǐ)基金在(zài)2023年一季度均(jūn)实现了(le)正收益，基金(jīn)净(jìng)值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额(é)净(jìng)值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大(dà)重仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮(liáng)液、洋河(hé)股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入了易方达蓝(lán)筹精(jīng)选第十大重(zhòng)仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了(le)不同的加减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从(cóng)减持情(qíng)况来看(kàn)，易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在一季度还(hái)减持了香港交易(yì)所、招商银行(xíng)、美团-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股方(fāng)面，仍然持有(yǒu)商(shāng)业(yè)模式出色、行业(yè)格局清晰、竞争力强的(de)优(yōu)质公司。基本面(miàn)价(jià)值投资很吸引人的一点是，投(tóu)资者可以用很长一段时间来充(chōng)分观察公司的发展，等到它们用事(shì)实证明自己的成功和巨(jù)大(dà)的成(chéng)长潜力之(zhī)后(hòu)，再买入也(yě)不迟。基(jī)本面价(jià)值投资的优势之一在(zài)于可积(jī)累(lèi)性。如果只是(shì)针对某一次投资，积累的重要(yào)性可(kě)能并不显著。但如(rú)果将投资贯穿一生(shēng)，并(bìng)将(jiāng)长期复合回报作(zuò)为终级目标，可(kě)积累性就是这一目标的最重要保障，选(xuǎn)择一条(tiáo)可积(jī)累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在顺(shùn)周期(qī)行(xíng)业中寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶流(liú)基金经理刘(liú)彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长是刘(liú)彦(yàn)春管理(lǐ)的规模最大的(de)基金，一季度末规(guī)模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类(lèi)和C类份额净(jìng)值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景顺长城新兴成长保持高(gāo)仓位(wèi)运(yùn)行，股(gǔ)票仓(cāng)位94％。该基金(jīn)重仓(cāng)贵州茅台、泸(lú)州老窖、五粮液(yè)、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、古井(jǐng)贡酒、海大(dà)集(jí)团、药(yào)明(míng)康德、山(shān)西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长前十(shí)大重仓股

　　从持(chí)仓变动情(qíng)况来看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长一季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德、五粮(liáng)液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中指出，我国(guó)经(jīng)济(jì)复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行(xíng)仍将是今年主要(yào)宏观(guān)背景(jǐng)。经济(jì)运行正常化需要一个过程，特别是(shì)居民(mín)和(hé)中(zhōng)小企业，需要时间修复资产负债表、修复(fù)信心(xīn)。随着经济逐步(bù)正常化，居民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降(jiàng)是(shì)必然事件，消费今年大概率超(chāo)预(yù)期(qī)回升(shēng)。就近期公布(bù)的社融和地产数据分析(xī)，二季度(dù)A股盈利增速有望(wàng)进入上行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球(qiú)经济正在(zài)重回正轨的路上。除了(le)继(jì)续关(guān)注(zhù)整(zhěng)个经济(jì)体发(fā)展状况之外，可以(yǐ)将目(mù)光更多放在(zài)微观企业层面。可以看到很多公(gōng)司在(zài)过(guò)去几年始终做正(zhèng)确的事，经营效(xiào)率提升，逆境中变得更加(jiā)优秀、更(gèng)加(jiā)强大(dà)。不必(bì)总(zǒng)是关注宏观数据，多看(kàn)看微观企业变化可以让内心更加平静。我(wǒ)们对全年(nián)股票市场有信(xìn)心，未(wèi)来将继续保持(chí)合同约定较高(gāo)仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找投(tóu)资机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链(liàn)

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报(bào)告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金(jīn)份(fèn)额净值(zhí)增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一(yī)季度末保(bǎo)持高(gāo)仓位运(yùn)行(xíng)，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别为三安光(guāng)电、海康威视、海尔(ěr)智(zhì)家、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华化学(xué)、中际旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度(dù)兴(xīng)全合(hé)润前十大(dà)重仓股

　　从前十大(dà)持仓变(biàn)动情(qíng)况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季(jì)度兴全合润加(jiā)仓(cāng)三安(ān)光(guāng)电，减持海(born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词hǎi)尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份、健(jiàn)友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季报中指(zhǐ)出(chū)，今(jīn)年一季度疫情对经济的影响(xiǎng)基(jī)本消除，整体经济(jì)逐步(bù)回到复苏轨道。随着中国的稳增长政(zhèng)策落实与全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善推动资本(běn)市场(chǎng)风险偏好(hǎo)回(huí)升。虽然海外银(yín)行出(chū)现(xiàn)了(le)阶段性(xìng)危机，但各国政府较为迅速地采(cǎi)取了(le)对应措施，接管相关(guān)银行，市(shì)场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素(sù)减弱(ruò)，一季度A股板块(kuài)分(fēn)化(huà)更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模块等子版块带(dài)动的人(rén)工智(zhì)能、中字头(tóu)的‘中特(tè)估’、半导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨。该基金报告期内(nèi)对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间广阔的(de)硬件和软件(jiàn)公司(sī)进行精选和布局(jú)。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的(de)优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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