近期市(shì)场风向变动，北向资(zī)金调(diào)仓换股(gǔ)，外(wài)资基金也纷纷行动。记者梳(shū)理发现，欧(ōu)洲(zhōu)巨头施罗德旗下三只旗舰(jiàn)基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁(níng)王”。3月底以来(lái)，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较高点仍有距离(lí)，但部分(fēn)资金开始行动。透露什(shén)么(me)信号(hào)？我们一(yī)起(qǐ)来(lái)看看(kàn)。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基金同时(shí)行动

　　施罗德(dé)旗下(xià)“施罗德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为中国平(píng)安(ān)、招商银行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万华化学(xué)、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒(méi)、海(hǎi)尔生物。4月，基金加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金大(dà)中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，台(tái)积(jī)电(diàn)、腾讯控(kòng)股、阿(ā)里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能(néng)。4月，基金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一(yī)只旗舰基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时代(dài)、隆(lóng)基绿能(néng)、蒙牛乳业(yè)、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减(jiǎn)持(chí)阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时(shí)代(dài)80％。

　　看好中国(guó)新能源车产业(yè)链

　　同一家机构旗下(xià)三大(dà)旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料(liào)显示，这(zhè)三只基金中，施罗德国(guó)际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选基金大(dà)中华(huá)和施(shī)罗德国际(jì)精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中并未解释(shì)为何基(jī)金在4月(yuè)大手笔加(jiā)仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳理发(fā)现，施罗德对中(zhōng)国新能源车(chē)产(chǎn)业链的看重是一以贯之的(de)。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看(kàn)，关注三(sān)大主题(tí)。一是电动车(chē)供应链；二(èr)是技(jì)术自(zì)主可控；三(sān)是医疗(liáo)健康基础设(shè)施。

　　为何(hé)看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道(dào)，随(suí)着(zhe)气(qì)候变(biàn)化(huà)的影响日(rì)益显现，全球各国的脱碳行动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的(de)一(yī)个方(fāng)面。中(zhōng)国在这方面为(wèi)投资者(zhě)提供(gōng)了重要的机会。中国在电(diàn)动汽(qì)车情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗价值链的供应方面是全球的领导者，同时中国对成品车辆的需(xū)求(qiú)方面也占据重要地位(wèi)。可能很多人不知道的是(shì)，全球(qiú)2022年销售的所有电动(dòng)汽车中，57％是(shì)在(zài)中国销售的。

　　整(zhěng)车(chē)制(zhì)造之外，中国也是全球(qiú)电动车基础设施最完善的国家之(zhī)一。以充电桩为(wèi)例(lì)，中(zhōng)国平均(jūn)一个公共充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是(shì)16、美(měi)国是16、印(yìn)度(dù)是25、巴(bā)西(xī)是(shì)28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多(duō)公司正在在各(gè)自的(de)领域中建立(lì)主导地位，以某(mǒu)智能组(zǔ)件为(wèi)例，它是(shì)电动汽车中用于电池和电(diàn)机温(wēn)控(kòng)的(de)关键组(zǔ)件的生产(chǎn)商(shāng)。该公司在空调(diào)阀行业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽(qì)车(chē)阀门行业(yè)拥有(yǒu)超过90％的市场份额(é)。客户包括特斯拉(lā)等全球电动汽车专(zhuān)家(jiā)以及福特、宝马等原始(shǐ)设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围内继(jì)续占据市场份额——在法规的支(zhī)持下(xià)，该公(gōng)司(sī)的(de)增长潜力(lì)是可预(yù)见(jiàn)的。

　　事(shì)实上(shàng)，施罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资(zī)旗舰基金安联神(shén)州A股基(jī)金(jīn)也在3月(yuè)大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基(jī)金最新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、中信证券、宁德(dé)时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、东方财富、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、安井(jǐng)食品(pǐn)、锦(jǐn)江集团(tuán)、中(zhōng)国(guó)平安。

　　3月，基金对前十大(dà)重(zhòng)仓股逐一(yī)加仓，其中加仓幅度最大的就(jiù)是宁德时(shí)代，加仓幅度高(gāo)达(dá)22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)其(qí)余(yú)公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额(é)超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工业协会(huì)）近日发布(bù)的数据显示，2023年(nián)4月，我国动力(lì)电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电(diàn)桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度(dù)方面(miàn)，今年4月，尽管我国(guó)新能源汽(qì)车市场共计36家(jiā)动力电池企业实现(xiàn)装车配套，较去(qù)年同(tóng)期增加2家。但是排(pái)名前3家、前5家、前10家动力电池企业动(dòng)力(lì)电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业(yè)集中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根(gēn)据中国汽车动(dòng)力电池产业创新联盟数据显(xiǎn)示，今年(nián)4月，宁(níng)德时(shí)代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居(jū)第2-5名。第6-10名则(zé)分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为(wèi)动力(lì)电(diàn)池(chí)行业的龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年一(yī)季度实现营业(yè)收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实(shí)现净利(lì)润(rùn)98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单(dān)季利润增(zēng)速创历(lì)史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗”重(zhòng)受青睐

　　或(huò)许是基于优异的业绩，来(lái)自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资金净流入宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)15.75亿(yì)元(yuán)，位居(jū)北向净(jìng)流(liú)入榜首(shǒu)。北(běi)向(xiàng)资金净流入较(jiào)多的其它个股(gǔ)还包括宁德时代(dài)、工业(yè)富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)、建(jiàn)设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北向资金净流出较(jiào)多的个股包(bāo)括(kuò)格力电器、中国建(jiàn)筑、东方财富(fù)、中国中免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还(hái)包(bāo)括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持有宁德(dé)时(shí)代时，写道：宁德时代所处的位置是令人(rén)羡慕的(de)。它背后有两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明(míng)地选择(zé)聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它(tā)的(de)市场份额是(shì)领先的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全(quán)性、生命周期和不含钴等(děng)特征而(ér)受到(dào)欢迎；动力(lì)电池的(de)企业发展与政府的脱碳计(jì)划是一致的(de)。CATL的(de)领导者也非常(cháng)有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了：他(tā)们(men)如何通过 “柏基十(shí)问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如(rú)同(tóng)所有的投资者(zhě)，他们的判断(duàn)也可能是错(cuò)的。例如，若(ruò)未来新(xīn)的电池技术出现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德时代若不能保持利(lì)润率(lǜ)。宁德时(shí)代和电动车厂商的关系若不(bù)能维系。这些因(yīn)素都会影(yǐng)响(xiǎng)柏基对于宁德时代的判断(duàn)。

　　但(dàn)并非所(suǒ)有的外资都(dōu)在加仓宁德时(shí)代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投资旗舰中国(guó)基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最(zuì)新(xīn)规模(mó)35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基(jī)金持有的(de)前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁德时(shí)代、中(zhōng)国中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商银行、美(měi)的集团、广联达、宁(níng)波(bō)银(yín)行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者(zhě)食品(pǐn)饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根(gēn)基金-中国A股(gǔ)机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿(yì)元人民币(bì)，截至2023年一(yī)季(jì)度末，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅(máo)台、金山(shān)软件、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、万华(huá)化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东(dōng)方。3月基金加仓幅(fú)度最(zuì)大(dà)的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)、贵(guì)州茅台(tái)、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平(píng)安银(yín)行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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