近期交易商协会的监管处罚(fá)力(lì)度明(míng)显加(jiā张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛)大，虽(suī)然(rán)债券市(shì)场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银行启动自律调(diào)查，这是两天内(nèi)第二家被要求自律调(diào)查的大行。今年(nián)以来，交易商协会已对多家金(jīn)融机构启动自律调查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交(jiāo)易商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网站显示(shì)，基于监管(guǎn)部(bù)门反馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市场自律处(chù)分规则》，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)已对中国建设(shè)银行股(gǔ)份有限公司债务融资工具承销业务(wù)涉嫌违规(guī)行为(wèi)开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报(bào)，去年建(jiàn)行承销非金融(róng)企业债务融资(zī)工具744笔，为(wèi)411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质(zhì)头部房地产企业债券(quàn)融(róng)资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务(wù)融资工具，房(fáng)地(dì)产(chǎn)并购票(piào)据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交易(yì)商协会的监管力(lì)度(dù)在近期持续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协会官网发(fā)布信息，针对(duì)中国进出口银行(xíng)金融债(zhài)券发(fā)行涉嫌违规行(xíng)为(wèi)，以及中国民生银行承销业务涉嫌违(wéi)规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行、江西银行、青岛银(yín)行(xíng)和(hé)粤财信托共(gòng)5家机构涉及债(zhài)券(quàn)业务违规被点名(míng)。具体来说，交(jiāo)易商协会通过深入调查发现，大连银行等多家(jiā)机构存在债券代持交易等(děng)违规行(xíng)为。其(qí)中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相(xiāng)反、清(qīng)算速(sù)度不同的现券(quàn)交易，代持利率债(zhài)活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银(yín)行和(hé)青岛银行，内控执行不严或流于形(xíng)式，未有效评估交易合(hé)理性，作为中间方以(yǐ)现券买卖(mài)或(huò)做市等方式(shì)参与债券代持交(jiāo)易链条，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动自律调查。相关公告称，交易商(shāng)协(xié)会在日常监测工作中发现，工商银行主承销的多期债(zhài)务(wù)融资工具发(fā)行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协(xié)会(huì)网(wǎng)站披露，近(jìn)期在(zài)查处四平市(shì)城市发展投资控股有限(xiàn)公司案件时，发现吉(jí)林银行(xíng)、吉林亿(yì)联(lián)银行因违规收取发行人大额财务资助，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债(zhài)券市场自律管理规则(zé)，被交(jiāo)易商协会(huì)进行自律调查。一同被开展自(zì)律调查的还有(yǒu)光大证券、富国资产(chǎn)管理(lǐ)（上(shàng)海）有限公司两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监(jiān)管处罚力度(dù)加(jiā)强

　　根据(jù)交易商协会通报的(de)数据，2022年全年，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展自律调(diào)查和(hé)自律问询(xún)103次，作出(chū)各类自(zì)律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和(hé)信用增进机构、4家主承销商、3家会计师(shī)事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家(jiā)其(qí)他类型机(jī)构和54名直接责任(rèn)人(rén)。作出的处分(fēn)中(zhōng)，警告及以(yǐ)上占比超过五成，15家机构被暂停一(yī)定期(qī)限业务，12位责任人(rén)被认定(dìng)不(bù)适(shì)当人(rén)选。

　　梳理通报来(lái)看，被(bèi)通报的原因包括低价包销多期债务融资(zī)工(gōng)具，影响了市场正(zhèng)常秩序；部分(fēn)债务融资工具未按照发行文(wén)件(jiàn)约定开展余额包销，个别债务融资(zī)工具挤(jǐ)占了(le)其他投(tóu)资人的(de)正常投标，违背(bèi)了公(gōng)平公正原则，并影(yǐng)响(xiǎng)了发行(xíng)利率，对市场正(zhèng)常秩序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银(yín)行间债券(quàn)市场参(cān)与(yǔ)机构(gòu)在从事相(xiāng)关业务过程(chéng)中，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守相(xiāng)关(guān)监(jiān)管规定(dìng)和自(zì)律规则要求，合规(guī)展业(yè)，自觉维护银行间(jiān)债券(quàn)市(shì)场运行秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做市商作为银行间(jiān)市场基石机构，承担着提高市场流动(dòng)性、促进价格发现的重要作用(yòng)，应切实提升(shēng)做市交易能(néng)力，加强内部控制(zhì)和风险管理，确保(bǎo)合规稳(wěn)健展业(yè)，“真做(zuò)市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商(shāng)协(xié)会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发(fā)丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激(jī)烈，但(dàn)监管底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周毅钦对《国际金融(róng)报》记者表示，可以(yǐ)看(kàn)到，银行间(jiān)交易商协会(huì)将继续贯彻落实(shí)监(jiān)管(guǎn)从严要求，以(yǐ)严格(gé)自律惩(chéng)戒(jiè)向市(shì)场传递“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市(shì)场各(gè)类(lèi)主(zhǔ)体归位尽责，维护市场良(liáng)好(hǎo)秩(zhì)序。债券承销机构作为债券市场(chǎng)的(de)“看门人”，对于(yú)商业银行特别是(shì)国有大行来说(shuō)，也需(xū)要肩(jiān张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛)负起相应的(de)公(gōng)序责任，切实维(wéi)护好(hǎo)行(xíng)业的良性(xìng)竞(jìng)争(zhēng)生态。

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