大型股推(tuī)动了2023年的(de)美股市场的反弹，但这种情况可能(néng)不会(huì)持(chí)续太久。

　　摩根大(dà)通策略(lüè)师(shī)Jason Hunter认(rèn)为，随着经(jīng)济衰退逼(bī)近，这些市场领(lǐng)军股现在面临的抛售风险(xiǎn)要比其他(tā)股(gǔ)票更大。

　　Hunter周(zhōu)四(sì)（5月1日）在接受(shòu)采(cǎi)访时(shí)表示，“到(dào)目前为止，股市(shì)一直保持稳定(dìng)，更(gèng)多(duō)的(de)是向(xiàng)优(yōu)质资产(chǎn)和(hé)现金转移，这(zhè)种(zhǒng)情况比我们想(xiǎng)象的(de)要持续得长一些，但(dàn)我们(men)仍然认为，最终股价将更全面地反(fǎn)映经济衰退的(de)可能(néng)性。”

　　他解释道，看涨(zhǎng)势(shì)头集中在一个(gè)领(lǐng)域，因此只有少数几只大型公司的股票(piào)引领市场走(zǒu)高。他同(tóng)时也(yě)补充道，市场(chǎng)行为(wèi)通常与增(zēng)长放缓的经济环境有关。

　　“这(zhè)是典型的周期后期行为，即随着(zhe)经济增长开始减速，但并未进入负增长区间，资金就会流向更优质的股票(piào)，并且越来越集(jí)中，”Hunter指(zhǐ)出(chū)。

　　如(rú)今，随着美国(guó)经济(jì)数据开(kāi)始向收缩(suō)的方向恶化(huà)，投资者将越来越看空股市(shì)，并(bìng)开始转向(xiàng)现金(jīn)。

　　Hunter指(zh疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思ǐ)出，“在某个(gè)时候，当增长数(shù)据开始进一步减速，向(xiàng)负增长方向滑去时，你往往(wǎng)会(huì)看到对高质量资产(chǎn)的投资转(zhuǎn)向对现金(jīn)的投(tóu)资。”

　　这就意(yì)味着，这些大型(xíng)公司股价的(de)稳定可能是暂(zàn)时的，Hunter称，“它(tā)们可能比周(zhōu)期性公司(sī)疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思面(miàn)临更大(dà)的风险。”

　　上(shàng)月，美国券商(shāng)BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点是，大型(xíng)科技股一直受益于其他行(xíng)业(yè)的抛售，但(dàn)最终一旦这种轮转结束(shù)，这些指(zhǐ)数将(jiāng)相当脆弱。这(zhè)种分散通常发生在(zài)疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思市场(chǎng)反(fǎn)弹(dàn)的后期(qī)。”

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