美东(dōng)时(shí)间周(zhōu)三，美联储发布的最新会议纪(jì)要显示，美(měi)联储官员在本月的会议上一致同意加(jiā)息25个基点(diǎn)，但在是否有必要进一步(bù)加息的问题上存在明显分歧，更多官员暗示他们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪(jì)要显示：“几(jǐ)位与(yǔ)会者指(zhǐ)出，如果经济发展(zhǎn)与(yǔ)他们目(mù)前的(de)预(yù)期一(yī)致，那么在(zài)这次会议之后可能(néng)没(méi)有(yǒu)必(bì)要(yào)进一步(bù)收紧政策。”他们预期(qī)美国经(jīng)济增长将放(fàng)缓(huǎn)，这将(jiāng)消除(chú)进(jìn)一(yī)步收紧货币(bì)政策的(de)必要(yào)性。

　　其他(tā)部分(fēn)与(yǔ)会者认为“在未(wèi)来的会(huì)议上可能(néng)有必要进一步收紧政(zhèng)策”，因为他们预计“将通(tōng)胀(zhàng)恢(huī)复到2％的进程可能(néng)会(huì)继续缓慢得令人(rén)无法接(jiē)受(shòu)”。

　　对于(yú)通胀，委(wěi)员们(men)一致(zhì)认为，相对于美联(lián)储2％的目标，目前的通胀(zhàng)水平仍然太高了。与(yǔ)会者指(zhǐ)出，物价压(yā)力可能比预期更持久，因为消费者支出强于(yú)预期，劳(láo)动力市场(chǎng)吃紧，特(tè)别是(shì)如(rú)果银(yín)行压力对(duì)经济活动的影(yǐng)响(xiǎng)被证明是温和的。

　　然而，也有委员们(men)指出，信贷条件进一步收紧可(kě)能会减缓家庭支出，减少企业投资和招聘，所有这些都将支(zhī)持正在进(jìn)行的产品和劳动力市场供需再平衡，并(bìng)降低通胀压(yā)力。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过去两周，一些美联储官员表示，通胀和经济(jì)活(huó)动的放缓程度还不足以证(zhèng)明(míng)结束加息是合理(lǐ)的。但包括(kuò)美联储主席(xí)鲍威尔在内的其他(tā)人暗(àn)示(shì)，他们可能更倾向(xiàng)于不加息(xī)，以评估过去加(jiā)息的影(yǐng)响和银行业的压力。

　　在5月初美联(lián)储宣布(bù)连续(xù)第十次加息后，本轮紧缩(suō)周期已累计500个基点(diǎn)，为上(shàng)世纪80年(nián)代以来最激进的政策路径之一(yī)。

　　对于未来的政(zhèng)策走向，由于全球(qiú)经济前景的不确定性和近期(qī)银行业的压力，官员们透露未来(lái)的决(jué)策将转向(xiàng)更加(jiā)依赖数据的方(fāng)式。但(dàn)麻烦(fán)在于(yú)，变数太多(duō)了，无数变量将决定加息周期是否(fǒu)会继续下去。

　　纪(jì)要(yào)指出(chū)，与会者普遍对未来(lái)收紧政策的(de)程度(dù)表(biǎo)示不确定(dìng)，在这次利率决(jué)议之后，美联储官员最关注的(de)还是掌握政策(cè)的主动权，因此保留加(jiā)息的选(xuǎn)择是有必要的，接下来该央行大概(gài)率不会给出一(yī)个明晰的利(lì)率(lǜ)路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的是不要传达降息(xī)的可(kě)能(néng)性，或(huò)者已经(jīng)排(pái)除了进一步提高利(lì)率的可能性。

　　稍早，美(měi)联(lián)储理事沃勒表示(shì)，该行(xíng)在6月(yuè)会议上决定继续调高利率或是维(wéi)持利(lì)率不变(biàn)都是有可能的。“即使6月(yuè)维持利率不变(biàn)，美联(lián)储仍有可能需(xū)要在今年晚(wǎn)些时候加息。直到有明确证(zhèng)据表明(míng)通胀正(zhèng)在(zài)降温之前，美联储(chǔ)都不应结(jié)束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息(xī)将是(shì)本(běn)轮紧缩周期的最后(hòu)一次(cì)，美联储极有可能在(zài)年底前降息25个基点。这种预期是基于这样一种假设，即经济(jì)增长将放(fàng)缓(huǎn)，甚至可能(néng)陷入衰退(tuì)，而(ér)通胀率将降(jiàng)至接近美(měi)联(lián)储2％的目标。

　　分析师表示(shì)，在是否进一步(bù)加(jiā)息问题上的分歧，以及官(guān)员(yuán)们采(cǎi)取的(de)是依(yī)赖数据的做法——这(zhè)并不意味着他们不会再(zài)次加息，但这肯定会支持(chí)这样的观点(diǎn)，即他们现(xiàn)被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗在对(duì)进(jìn)一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市(shì)场的(de)银行业危机(jī)，美联储官员(yuán)们(men)对此(cǐ)专(zhuān)门进(jìn)行了讨(tǎo)论。纪(jì)要指出，已准备好使用他们的工(gōng)具(jù)，以确保金融体(tǐ)系有(yǒu)足够的流动性来满足其(qí)需求。

　　在(zài)3月份的会议上，美联储经济学(xué)家曾指出，银(yín)行业压力导致的信贷收缩可(kě)能会使经济(jì)陷入衰(shuāi)退。现在，美联储重申了这(zhè)一(yī)观点，不过，如果(guǒ)信贷条件缓解，也将给经济带来动(dòng)力。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银行的存款外流(liú)在3月底和4月基(jī)本停止。尽(jǐn)管地区性银行的股价在(zài)此(cǐ)期间(jiān)进一步(bù)下(xià)跌(diē)，但(dàn)对绝大多数银行来(lái)说(shuō)，这些下跌似乎主要反映了对盈利能力(lì)下(xià)降的预期，而不是对偿付能力的担忧。市场(chǎng)参(cān)与者仍对银行(xíng)业压力再(zài)次加剧的可(kě)能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表示(shì)：“5月份美联储会议纪要(yào)中最突(tū)出的(de)主题是，围绕地区性银行(xíng)业危机(jī)带来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度(dù)，因(yīn)为存在(zài)太多的不确定性。”

　　债务(wù)上限(xiàn)

　　对于(yú)受到全球高度关注(zhù)的(de)债务上(shàng)限僵局，纪要指出，许(xǔ)多与会者提到，必须及(jí)时提高债务上限(xiàn)，以避免金融体系(xì)和(hé)整体经(jīng)济出(chū)现严(yán)重(zhòng)混乱的风险。

　　一些与会(huì)者指出了美国国债市(shì)场有序运作(zuò)的重要(yào)性，或(huò)强调(diào)了有(yǒu)关当(dāng)局继续(xù)解决(jué)与(yǔ)市场韧性相关问题的重要性。一(yī)些与会者(zhě)强(qiáng)调，美联储应随时准(zhǔn)备使用其流动性工(gōng)具，以及微观审慎和宏观审慎监管和监督(dū)工(gōng)具，以减轻未来的金融(róng)稳(wěn)定风险。

　　周三当(dāng)天(tiān)，美国(guó)白宫和国会(huì)谈判(pàn)代表继续(xù)举(jǔ)行债务上限谈(tán)判。共(gòng)和党谈判(pàn)代表(biǎo)格雷夫斯透露，双(shuāng)方谈判没有取(qǔ)得任何(hé)进展。美(měi)国财(cái)政部长耶伦重申她的部门最早可能在6月1日耗尽用来(lái)支付联邦账单(dān)的资(zī)金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美(měi)国联邦政府是否会(huì)在未(wèi)来(lái)几周内耗尽资金的不确定性而言，美联储会议(yì)纪要只(zhǐ)是次要的(de)。很难想象，在这样的背景(jǐng)下(xià)美联(lián)储会倾向于采取鹰派立场，因此该行现在可能(néng)松了(le)一口气(qì)，因为他们有空(kōng)间从(cóng)现(xiàn)在开始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市场情绪，英伟达盘(pán)后现(xiàn)暴力拉(lā)升 //

　　随着理论(lùn)上美(měi)国违约(yuē)的“X日”愈发临近，美股(gǔ)市场周三仍处于持续下跌的状态(tài)。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼(qióng)斯(sī)工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议(yì)院议(yì)长凯文·麦卡锡接受采访(fǎng)时表示(shì)，谈(tán)判的情况“有(yǒu)一点点好转”。麦卡锡进一步(bù)表(biǎo)示(shì)，共和党这边要求白宫接受10年的开支限制，双方(fāng)正在为这件事进(jìn)行讨论。在被问及(jí)是否(fǒu)有可能(néng)在未来24-48小时内达成协议(yì)时，麦卡锡表示(shì)，达成(chéng)协(xié)议其实可以非常快(kuài)，但民主党需要意识到他们花了太多(duō)的(de)钱。

　　根据(jù)美国(guó)财政部周三发布的数据，截至5月(yuè)23日的(de)账上现(xiàn)金为765亿美元(yuán)，较之(zhī)前一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧(jù)本”，美股原本将在(zài)国会(huì)扯皮(pí)的过程中(zhōng)进入“垃圾(jī)时间”，但周三盘后(hòu)的英伟达(dá)突然爆发，令(lìng)市场(chǎng)重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根(gēn)据财报，英伟(wěi)达(dá)在本(běn)财年第(dì)一财季总共实(shí)现营收71.9亿(yì)美元，市场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元(yuán)，预(yù)期0.92美元。其中(zhōng)受惠(huì)于(yú)云计算平台和大型科技公司对(duì)GPU芯片（训练AI）的需求(qiú)，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市(shì)场震惊的(de)是，英伟(wěi)达(dá)对二季度的营收指引(yǐn)为110亿美元，远远超过(guò)预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿，英伟达(dá)股价在盘后涨超20％，有望引发全球资本市场(chǎng)的连锁(suǒ)反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数(shù)11个板块依然只有能源(yuán)板块(kuài)收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技(jì)权(quán)重(zhòng)有(yǒu)涨有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯(sī)达克中国金(jīn)龙指数跌(diē)2.17％。个股方面(miàn)，阿里(lǐ)巴巴(bā被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗)跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理(lǐ)想汽(qì)车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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