5月9日晚间，A股上市(shì)公司金证(zhèng)股份(fèn)发布的一则公(gōng)告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告显(xiǎn)示(shì)，金证股份正在(zài)筹划发行(xíng)股份及(jí)支付现(xiàn)金购买上海文华财经资讯(xùn)股份有限公(gōng是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗)司（下(xià)称文华财(cái)经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计(jì)停(tíng)牌时间(jiān)不(bù)超过(guò)10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商。公开资料显示，截(jié)至(zhì)2021年年末，文华财经与国内139家期货公司合作，占国内(nèi)期(qī)货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华(huá)财经(jīng)PC端交易软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随身行软(ruǎn)件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未(wèi)能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当年11月，文华财经首次(cì)报(bào)送创业板IPO申请资料。不(bù)过，在(zài)经历两年多的漫长等待后，2018年4月(yuè)，深(shēn)交(jiāo)所决定终(zhōng)止审(shěn)查，文华财经此次创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次(cì)递交招(zhāo)股书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经(jīng)申(shēn)请撤回发(fā)行上市申请文件，深交所(suǒ)决(jué)定终止对其首次公(gōng)开(kāi)发行股(gǔ)票并在创业板上市的审核。文(wén)华财经第二次IPO也(yě)无果而终。

　　金(jīn)证(zhèng)股份昨(zuó)晚(wǎn)发布的公(gōng)告(gào)显示，本次交易(yì)事项(xiàng)尚处(chù)于筹划阶段(duàn)，公司目(mù)前正与交(jiāo)易意(yì)向(xiàng)方接洽(qià)，初步确定的交易(yì)对方包括尚守(shǒu)哲、大连(lián)经一卓远(yuǎn)管理咨(zī)询(xún)合伙(huǒ)企(qǐ)业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)大连经一）、苏州(zhōu)中新兴富新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下(xià)称苏州中新）、上(shàng)海经一投(tóu)资管理合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称上海经一）、上海兴富(fù)创业投资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王(wáng)凯(kǎi)及杨孝胜(shèng)，前述交(jiāo)易对方合计持有标的(de)公司90.97％的(de)股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大资产重组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上(shàng)海证(zhèng)券(quàn)交易所(suǒ)股票上市规则（2023年2月修订(dìng)）》等(děng)相关规定，本次(cì)交(jiāo)易前，交易对方与公(gōng)司不存在关联关系。本次交(jiāo)易完成后，交易对方尚守哲持有公司(sī)的股份比例预计将超过5％，本次交(jiāo)易预计将构成关联交易。本次交易前，公司无(wú)控股股东、实际控制人；本(běn)次(cì)交易完成后，公司第一大股东不会发生(shēng)变(biàn)化，且(qiě)不存在实际支配公司(sī)股份表决权超过30％的股(gǔ)东，公(gōng)司仍将无控股股东、实际控(kòng)制人，预计不构成公(gōng)司(sī)重大(dà)资产重组。

　　文(wén)华财经注册(cè)资本4000万元，实(shí)际(jì)控制人为该公司董(dǒng)事长兼总经理尚守(shǒu)哲。根(gēn)据文华(huá)财经此前(qián)披露的(de)招(zhāo)股书，截至2021年年(nián)底，尚守哲(zhé)对文(wén)华财经的直接(jiē)持股比(bǐ)例为(wèi)64.353％，此外，还(hái)通过大连经一和上海(hǎi)经一(yī)分(fēn)别控制文(wén)华(huá)财经9％和4.95％的股份(fèn)，合(hé)计(jì)控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他(tā)交易对方中，苏州中新、兴富(fù)创投(tóu)、王凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜(shèng)对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利(lì)能力有望提升

　　作为金(jīn)融科(kē)技全领(lǐng)域(yù)服务商，金证股份为证券、基(jī)金、银行、期(qī)货、信托、交易所、监管机构等行(xíng)业(yè)客户提供全技术栈、全产品线解决方(fāng)案(àn)，同(tóng)时与政府(fǔ)机关、互联网公司(sī)合作(zuò)开(kāi)展包括智慧城(chéng)市在(zài)内的数字经(jīng)济业务。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)报显示，报告期内，金证股份实现营业收入(rù)12.64亿元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司股东的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期(qī)内(nèi)，金证股份证券(quàn)经纪业务软件收(shōu)入较上年同期略有(yǒu)增长，资管机(jī)构软(ruǎn)件收入基本持平。报告期内，数字经(jīng)济业务因验收的(de)大型政务项(xiàng)目成本增幅大于收入增幅，导致业务毛利率及利润下(xià)降。报告期内公司确(què)认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份(fèn)总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年(nián)报显示，报(bào)告(gào)期内，公司(s是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗ī)实现(xiàn)营业收入64.78亿(yì)元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属(shǔ)于上市公(gōng)司股东的(de)净利润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业(yè)业(yè)务(wù)方面(miàn)，2022年，金证股份实现(xiàn)营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融(róng)行业的增长主(zhǔ)要(yào)得益于(yú)两方面的(de)因素：一是公(gōng)司在证券市场行(xíng)业占有(yǒu)率基础(chǔ)稳定，核心产品需求刚(gāng)性(xìng)，公司加快产品新一代产品(pǐn)布局、积极推进项(xiàng)目上(shàng)线(xiàn)验收。二(èr)是(shì)在(zài)资管领(lǐng)域加(jiā)强了(le)资管IT业务发展力度，在多(duō)个核心产品和技术上(shàng)形成(chéng)领先优势，开(kāi)始(shǐ)进入收(shōu)获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元(yuán)，同比下(xià)降7.49％。主要包(bāo)括数字经济业务、IT设备分(fēn)销(xiāo)业(yè)务及科技(jì)园租赁业务。金(jīn)证股份(fèn)解释称，非金融行业的收(shōu)入下降，主要由(yóu)于公司在(zài)数(shù)字(zì)经济(jì)业务上(shàng)，不同(tóng)程(chéng)度受到需求端的(de)影响，项目跟进(jìn)、工程(chéng)实施(shī)、验收结算审计等(děng)存在滞后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年(nián)增(zēng)加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利(lì)率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个(gè)百分点；非金融科技(jì)业务(wù)毛利率(lǜ)6.53％，较(jiào)上年下降0.93个(gè)百分(fēn)点。

　　交易标(biāo)的业绩(jì)表现上，公(gōng)开(kāi)资料显示(shì)，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东(dōng)的(de)净利(lì)润(rùn)分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综(zōng)合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元(yuán)，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论(lùn)从资产规模和盈利能力来看，金证股份均远高于文(wén)华财经(jīng)，但文华财经(jīng)的毛利率显著(zhù)高于金(jīn)证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内(nèi)人士认为，如果本次交易得以顺利实(shí)施，对于金证股份而言(yán)，文华财经的优质(zhì)资产注入后，其盈利能力(lì)将进一步提升(shēng)；对于文华(huá)财经(jīng)而言(yán)，多年谋求上(shàng)市无果(guǒ)后(hòu)，可以实(shí)现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告中，金证股(gǔ)份(fèn)并(bìng)未(wèi)披露具体的交易细节，例如(rú)交易对(duì)价等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证股(gǔ)份与主要交易(yì)对方就本次交易签署了《意向协(xié)议书》，公司拟(nǐ)向主要(yào)交易对方发行股份及支(zhī)付(fù)现金的方式购(gòu)买(mǎi)其持有的文(wén)华财(cái)经90.97％的(de)股权。上述《意(yì)向协议书》仅为交易各方关于本(běn)次(cì)交易的初(chū)步合作(zuò)意(yì)向，交易(yì)各方(fāng)在本次交易中的(de)具体权利义务以及各项安排以(yǐ)交(jiāo)易各方最终签署(shǔ)的正式交(jiāo)易协议为(wèi)准(zhǔn)。

　　金证股份还进行了(le)风险提示(shì)：截至(zhì)目前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方(fāng)尚未签署正(zhèng)式的交易协议，本(běn)次交易尚需履行必要的内(nèi)部决策程(chéng)序，并经(jīng)有权监管(guǎn)机构批准(zhǔn)后方(fāng)可正式(shì)实施，本次(cì)交易最终能否实(shí)施(shī)尚(shàng)存在较大(dà)不确定性。

　　股价表现上，经历(lì)了2020—2022年连(lián)续(xù)3年(nián)的下跌之后(hòu)，今年以来(lái)，金证股份股价步入上升(shēng)通道。截至5月(yuè)9日收盘(pán)，金证(zhèng)股(gǔ)份股(gǔ)价报(bào)18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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