大型股推动了2023年的(de)美股市场的(de)反弹，但这种情(qíng)况可能(néng)不会(huì)持续太久。

　　摩根大通(tōng)策略师Jason Hunter认为，随情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗着(zhe)经济(jì)衰退逼近，这些(xiē)市场(chǎng)领(lǐng)军股现在面临的抛售风险要比其他股票(piào)更大。

　　Hunter周四（5月1日）在(zài)接受(shòu)采访时表(biǎo)示，“到目前为止，股市(shì)一直(zhí)保持(chí)稳(wěn)定，更多的是向优质资产和现(xiàn)金(jīn)转(zhuǎn)移，这种情况(kuàng)比(bǐ)我们想象的要持(chí)续得(dé)长(zhǎng)一些，但我们(men)仍然认为，最终(zhōng)股价将更全面地(dì)反映经(jīng)济衰退的可能性。”

　　他解释道，看涨(zhǎng)势头集中(zhōng)在一个领域(yù)，因此只有少数几(jǐ)只大(dà)型(xíng)公(gōng)司(sī)的股票引领(lǐng)市场走(zǒu)高(gāo)。他(tā)同(tóng)时(shí)也补(bǔ)充(chōng)道，市(shì)场行为通常与(yǔ)增长放(fàng)缓的经济环境有关。

　　“这是(shì)典(diǎn)型的周期后期行为，即随着经济增长开(kāi)始减速，但并未进入负增长区间，资金就会(huì)流向更优质的股票(piào)，并且越(yuè)来越集中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如今，随着(zhe)美国经(jīng)济数据开始向收缩的方向(xiàng)恶化，投资(zī)者将越来越看空股市，并开始转向现金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在(zài)某个(gè)时(shí)候，当(dā情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗ng)增长(zhǎng)数据开始进一步减速，向负增长方(fāng)向滑去时，你往往会看到对高(gāo)质(zhì)量资产的投资(zī)转向(xiàng)对现金的投资。”

　　这就意味(wèi)着(zhe)，这些大型(xíng)公(gōng)司(sī)股价的稳(wěn)定可(kě)能是(shì)暂时的(de)，Hunter称，“它们可能比周(zhōu)期性公司面临更大的风险。”

　　上月，美国券(quàn)商BTIG首席市场技术人员(yuán)Jonathan Krinsky就曾指出，“我(wǒ)们的(de)观点是，大型科(kē)技股(gǔ)一直受益于(yú)其(qí)他行业的抛售，但最(zuì)终(zhōng)一旦这种(zhǒng)轮转结束(shù)，这些指数(shù)将相当脆弱。这种分散通(tōng)常发生在市场反弹的后(hòu)期。”

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