美国历史上首次(cì)债务(wù)违约风(fēng)险正(zhèng)在(zài)逼近。

　　当地时(shí)间5月(yuè)1日(rì)，美国财长耶(yé)伦就美国(guó)债务违(wéi)约(yuē)发出(chū)警告，如果国(guó)会无法(fǎ)解(jiě)决债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问题，美国可能最(zuì)早在6月1日发生债务违(wéi)约。

　　美国(guó)最早将(jiāng)于6月1日出现(xiàn)债务违约

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦5月1日警告称(chēng)，如果国会无法解决债务上限问(wèn)题，美国可能最早(zǎo)于(yú)6月1日出(chū)现债务(wù)违约，这将是(shì)美国历(lì)史(shǐ)上(shàng)的首次(cì)债(zhài)务违约。耶伦(lún)敦促国会(huì)“尽快采取行动”，以解决31.4万亿(yì)美(měi)元的法(fǎ)定借款上(shàng)限(xiàn)问题(tí)。

　　当天，耶伦致信民主、共(gòng)和两党(dǎng)的国会参众两院领导人，告知(zhī)联邦政(zhèng)府(fǔ)举债(zhài)额度比预(yù)期消耗更(gèng)快，国会应尽早采取行动，维护美国“信用”和各方(fāng)对美(měi)国的“信心”。

　　她再次提醒(xǐng)国会议员处理(lǐ)债务(wù)上限(xiàn)的重(zhòng)要性。“我们从过去的债务上限僵局中了解到，等到最后一刻才暂停或提高债(zhài)务上限(xiàn)可能会对企业和消费者信心造成严(yán)重损(sǔn)害，加重纳税(shuì)人的(de)短期借贷成本，并对美国的(de)信用评级产(chǎn)生负面影响，”耶伦在信中说。

　　耶伦在(zài)信中表示(shì)，之所以在一个月之(zhī)后财政部就可能(néng)耗尽现金，其中重要的一个原因是最近税收收入(rù)放缓。她表示，财政部(bù)正在暂停发行州和地方(fāng)政府系列证券，以(yǐ)避免突破债务上限。

　　此前，国会预算(suàn)办公(gōng)室预测，非常(cháng)措施可能会在7月(yuè)至9月间用(yòng)尽(jǐn)，尽管(guǎn)它也(yě)承(chéng)认其预期存在不(bù)确定(dìng)性(xìng)。

　　5月(yuè)1日，美国会(huì)预算(suàn)办公室发(fā)布的最(zuì)新报告显(xiǎn)示，美国在6月(yuè)初耗尽(jǐn)资金的(de)风(fēng)险(xiǎn)较之前更高(gāo)。该机构主任菲利普·斯瓦格尔说：“由于截(jié)至4月底的税收收入(rù)低(dī)于国会预算办公室2月份的预期，我们现在(zài)估计(jì)，财政部(bù)在6月初(chū)用(yòng)尽资金的风险要大得多。”

　　报道称(chēng)，在早些时(shí)候的(de)一份报(bào)告中(zhōng)，国会预算办公(gōng)室预测，非常措施可能(néng)会在(zài)7月至9月间(jiān)用尽(jǐn)，尽(jǐn)管它也承认(rèn)其(qí)预(yù)期存在(zài)不确定性。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道(dào)，耶伦发出(chū)警告后，美国总统(tǒng)拜(bài)登(dēng)已邀请美国国会的四位(wèi)领导(dǎo)人于5月9日在白宫(gōng)就债务上限(xiàn)问题举行会议，商讨解决方案。

　　耶伦警告：将引发“经济灾(zāi)难”

　　据(jù)路透社报道，美国财(cái)政部长耶伦日前曾警(jǐng)告称，如果(guǒ)美国国会未能提(tí)高政府(fǔ)的债务上限，由此产生违约(yuē)，将引发一场“经济灾难”，并在(zài)未(wèi)来几年推高利率。

　　据报(bào)道，耶(yé)伦在一场企业高管活动中发表讲(jiǎng)话说，美国债(zhài)务违(wéi)约将(jiāng)导致失业，同(tóng)时使得家庭在抵押贷款(kuǎn)、汽车贷款和信用卡(kǎ)上的支出(chū)增加。

　　耶伦表示，，债务违约将导(dǎo)致失业率上升，同时使美国家(jiā)庭在抵押贷款、汽(qì)车贷(dài)款和(hé)信用卡上的支出增加。增加或暂停31.4万亿美元(yuán)的借款上(shàng)限是国会的“基本责任(rèn)”。她(tā)警(jǐng)告说(shuō)，如(rú)果债务违约将引(yǐn)发一场经济和(hé)金融灾(zāi)难，“违约将提高永续借款的成本。极大增加未来的投(tóu)资(zī)成本。”

　　耶伦(lún)还称(chēng)，如(rú)果不提(tí)高债务上限，美国企业将面临(lín)不断(duàn)恶化(huà)的信贷市场，政府可能无法(fǎ)向(xiàng)依赖(lài)社会保(bǎo)障(zhàng)的相关(guān)家庭和老(lǎo)年人发放款项。

　　耶伦(lún)指(zhǐ)出，众(zhòng)议院共(gòng)和党曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理人和白宫之间围绕债务上限的对峙“有(yǒu)可能威胁我们在过去两(liǎng)年所取(qǔ)得的所有进展”。

　　美国众(zhòng)议院(yuàn)通过债务上限法案

　　白宫：拜登将否决

　　美国民主共和两(liǎng)党围绕(rào)债(zhài)务上限的党争不断加剧，引发全球对于美债违约可能(néng)引(yǐn)发金融动荡的担忧。

　　当(dāng)地(dì)时间4月26日，美国国会众议院投票(piào)通过债务上限法(fǎ)案。这项法案提议提高美国31.4万(wàn)亿美元的(de)债务上限，以换取(qǔ)大幅削减政府支出。该法案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万(wàn)亿美(měi)元；联邦政府预算年(nián)均(jūn)增长需控制在1％。

　　所(suǒ)谓债务上限(xiàn)是美(měi)国国会为联邦政府设定的为履行(xíng)已产生的(de)支付义务(wù)而举债的最高(gāo)额度，触及这(zhè)条“红线(xiàn)”意味(wèi)着(zhe)美国财(cái)政部(bù)借款(kuǎn)授权用(yòng)尽。

　　不过随后(hòu)白(bái)宫发布声明(míng)称，美国总统拜登将(jiāng)否决众议(yì)院议(yì)长、共和党领袖(xiù)麦卡锡提(tí)出(chū)的债务上限方案。白宫称众议院共和(hé)党(dǎng)人必须在(zài)没有任何要求和条(tiáo)件的情(qíng)况下打消违(wéi)约的可(kě)能性，并解决债(zhài)务上限问题。

　　据美(měi)国《国会山报》报道，美国参议(yì)院(yuàn)多数党领袖舒(shū)默驳斥(chì)了(le)共和党的债务上限法案(àn)，称其为“美国违(wéi)约法案”。白宫(gōng)称该法案(àn)是“为获取(qǔ)极(jí)端让步而进行的鲁莽尝(cháng)试(shì)”，并表示如果(guǒ)该法案到达(dá)拜登的办公桌，他将(jiāng)予(yǔ)以否(fǒu)决(jué)。

　　美国(guó)国债违约风险逼近

　　由于美国债务上限的(de)法案谈判陷入僵局，再次提升市(shì)场担(dān)忧。美(měi)银的美国利率(lǜ)策略(lüè)师认(rèn)为，自上周(zhōu)以(y曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理ǐ)来，美国利率反弹(dàn)，美债收益率曲(qū)线牛市趋(qū)陡，造成这(zhè)样状况的催化剂是对美国(guó)银行(xíng)体系(xì)的担忧(yōu)再度抬头。市场定价美联储(chǔ)下(xià)周最后一次加息，这与我行的(de)美国经(jīng)济(jì)团队的预期一致。进一步(bù)加息(xī)是有(yǒu)可(kě)能(néng)的(de)，但考虑到银行体系的漏(lòu)洞，加息(xī)面临着更(gèng)大的障碍。预(yù)计美国债务上限“Xday”在8月1日，美(měi)债(zhài)“Xday”在6月第二周。

　　摩根大(dà)通预计，美国债务上限问(wèn)题最早将(jiāng)在下个月(yuè)显现出来(lái)。该行(xíng)认(rèn)为，美国国(guó)债出现(xiàn)技(jì)术性违约的风险“不小”。摩根(gēn)大通在报(bào)告(gào)中表示，预计(jì)有关美国(guó)债务上(shàng)限(xiàn)和(hé)联邦拨款法案的辩论都将“危(wēi)险(xiǎn)地逼(bī)近(jìn)”最后期限。该行的美国利率策(cè)略团队预(yù)计，美(měi)国财政部(bù)可能(néng)在8月中旬(xún)之前耗尽可用资源。

　　4月25日(rì)，惠誉(yù)表(biǎo)示，短期内提高(gāo)美国(guó)债务上限对未来的僵局(jú)没有帮助；在共和党和(hé)民(mín)主党(dǎng)领导人提出最新(xīn)财政提(tí)案(àn)后，解决(jué)美(měi)国(guó)债务上限僵局的(de)方法仍未(wèi)明晰。

　　此前高(gāo)盛也警告(gào)称，美国触及关键的债务上限最后(hòu)期(qī)限的时间可能会早于市场普遍预期。高盛首席经济学家兼全球投(tóu)资研究主管Jan Hatzius表示(shì)，虽(suī)然初步统计数(shù)据透露的信(xìn)息有限，但是(shì)4月份迄今(jīn)为止的“疲弱”税收表(biǎo)明，在6月上(shàng)半月达到美国(guó)债务上(shàng)限的可(kě)能性大幅增加(jiā)了。

　　中信证(zhèng)券研究表示，美国已(yǐ)在今(jīn)年1月触及债务(wù)上限(xiàn)，财政部可通(tōng)过特别措(cuò)施(shī)和TGA余额两大途径缓解燃眉之急(jí)。近日市(shì)场对美(měi)国债务上(shàng)限问题的担忧(yōu)情绪(xù)再次升温，这主(zhǔ)要是由税收同比减少与国会(huì)两党僵持(chí)这两个因素(sù)催化。尽管如此，从立法流(liú)程、党派意(yì)向、后备方案等(děng)三个角(jiǎo)度看(kàn)，我(wǒ)们(men)认为(wèi)美债(zhài)在(zài)今年6月违(wéi)约的风(fēng)险仍(réng)然较小。债务(wù)上限问题可能导致(zhì)货币市场与债券(quàn)市场加大波动，但总体而(ér)言预(yù)计(jì)其(qí)直接影响有限。

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