今(jīn)年以来基金代销机(jī)构被基(jī)金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家(jiā)基金(jīn)公司发布与基金代(dài)销机(jī)构解(jiě)约的公告(gào)。截至6月1日，今年(nián)以来(lái)已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机(jī)构终止(zhǐ)合作(zuò)。而从机(jī)构类(lèi)型看(kàn)，中小型独立基金(jīn)销售机构居多，此外(wài)，也(yě)有银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值得一提的是(shì)，近(jìn)年来由于经营不善或违规(guī)，已有(yǒu)多(duō)家基金销售机构(gòu)主动或(huò)被动注销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为(wèi)，基金公(gōng)司与基金销售(shòu)机构之间的(de)合作(zuò)本就是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金公(gōng)司严格筛选代销机构也是降(jiàng)本(běn)增效的(de)主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续(xù)。

　　公(gōng)募密集(jí)终止与(yǔ)基金代(dài)销机构合作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利得基金(jīn)发布公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理该公司旗下(xià)基金的相关(guān)销售(shòu)业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富(fù)邦基金、平安(ān)基金，以及海富(fù)通基金停止了与(yǔ)浦领基金的基(jī)金销售合(hé)作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基(jī)金(jīn)发布公告，经(jīng)与北京虹(hóng)点基金销售有限公司、上海凯石财(cái)富基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自2023年(nián)5月29日(rì)起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代(dài)理(lǐ)销售公司旗(qí)下所有公募基(jī)金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方(fāng)德保险(xiǎn)代理有限(xiàn)公司、民(mín)商基金(jīn)销售(shòu)（上海）有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起，上述(shù)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)将不再(zài)代理公司旗(qí)下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下(xià)基金的开户(hù)、认购、申购等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回全(quán)部份额(é)。而在(zài)今(jīn)年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也终止了与民商基金的基(jī)金销(xiāo)售合作，上银(yín)基金则(zé)于(yú)2月终(zhōng)止与该机构的(de)合(hé)作(zuò)关系，但也有宝(bǎo)盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基(jī)金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家独(dú)立基金销售机构(gòu)的合(hé)作；3月，有8家(jiā)基(jī)金(jīn)公司终止了(le)合(hé)计17家(jiā)独立(lì)基金销售机构的代销合作(zuò)，其(qí)中(zhōng)包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合(hé)计6家(jiā)独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布终止了合计(jì)12家基金代销机构的(de)合作(zuò)，这(zhè)其中包(3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子bāo)括独立基金销售机构(gòu)、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销(xiāo)机构(gòu)中，正融基金解除合(hé)作关系(xì)的基(jī)金公司(sī)最多，年内已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除合(hé)作关(guān)系最为频(pín)繁，3月以(yǐ)来几乎(hū)每月都会(huì)和基金代销机构解除合(hé)作(zuò)关系，目前已累计解约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作(zuò)关(guān)系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构

　　助推降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体来(lái)看，前(qián)述被解约的(de)基(jī)金销售机(jī)构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业(yè)内人(rén)士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及监管趋(qū)严，近(jìn)几年公募基金公司对于代销机构的选择标准也(yě)在提(tí)高。在(zài)高(gāo)质(zhì)量发展背景下，严(yán)格筛(shāi)选基金代销机构，也(yě)是实现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部(bù)人(rén)员表示，基金(jīn)公(gōng)司终止与销(xiāo)售(shòu)机构的合作(zuò)，无非是(shì)以下三种情况：一是(shì)基金销(xiāo)量一直得不到有效(xiào)增长，对基金公司整体基金销售贡献不(bù)大；二(èr)是受到监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止(zhǐ)过一轮，理(lǐ)由无(wú)非(fēi)就是这些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年以来权益市(shì)场低(dī)迷，基金销售困(kùn)难也(yě)加(jiā)速了(le)对尾部销售机构的(de)淘汰。“上太(tài)多销售(shòu)合(hé)作机构，没(méi)有太大意义，只是徒增(zēng)后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也表示(shì)，基金(jīn)公司(sī)终止与代销机(jī)构的合(hé)作，通常是基金代销机构销售能(néng)力较弱，且又受到监管的处罚，就会(huì)很(hěn)果断(duàn)地解(jiě)除合作关系。“基(jī)金公司与基金代销机构的合(hé)作是市(shì)场化的，要考(kǎo)虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基金公司会依据自身的3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子发展状(zhuàng)况有(yǒu)选择的与基金(jīn)代(dài)销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道(dào)负责人透露，其所在公司选择基(jī)金销售公司，有(yǒu)一(yī)套完(wán)整的基金(jīn)销售评估办法，比如(rú)基金销售保有规模、机构成立时间、综合能(néng)力，以及与哪些公(gōng)司合作等都(dōu)是考核的要素，其(qí)中，要求其公募基(jī)金销售保有规模(mó)排(pái)名(míng)排名前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金销售机构(gòu)合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护(hù)成本(běn)，很多(duō)销(xiāo)售公(gōng)司(sī)一年的(de)保有量也没有多少，甚(shèn)至(zhì)都(dōu)覆盖不了成(chéng)本(běn)。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在(zài)贾志看(kàn)来，基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作(zuò)是双向选择(zé)，基金公司希望能有销售(shòu)能力强的机(jī)构合作，头部代销机构也会对基(jī)金(jīn)公司(sī)的投研能力，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代销的(de)机构主要(yào)分为(wèi)银(yín)行、第三方基金销售机(jī)构(gòu)，以及券(quàn)商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方(fāng)面基础较强，更擅长固收(shōu)类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道(dào)线上渠道(dào)较强，尤(yóu)其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天等互联网(wǎng)平台流量形成(chéng)显著护(hù)城河(hé)，随着(zhe)AI演(yǎn)进(jìn)，领(lǐng)先地位(wèi)将更加夯实，而(ér)券商是(shì)以(yǐ)线(xiàn)下营业部为抓(zhuā)手，对权益类(lèi)产品(pǐn)服务能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的(de)基金销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部互(hù)联网(wǎng)公(gōng)司，券(quàn)商作为后起之秀，也是(shì)不容忽视(shì)的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效应依然(rán)是基金销售(shòu)行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协(xié)会(huì)最新公布的公募基金销售保有量数(shù)据显示，一季度，三方机构销(xiāo)售增(zēng)长最为明显，互联网流量优势(shì)继续发力(lì)，银行(xíng)、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠(qú)道(dào)中，头部(bù)机(jī)构竞争(zhēng)优势更(gèng)为突出。截至今年一季度末，公募基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有规模前100强中，21家独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募(mù)基金(jīn)。而前(qián)三(sān)名(míng)蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末(mò)位的泛(fàn)华普益(yì)基金销售有限公司，其非货币市场公募(mù)基金保有规模(mó)为54亿(yì)元，首尾差(chà)距十分明显(xiǎn)，未上榜的(de)独立基金销售(shòu)机构保(bǎo)有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场(chǎng)473家基金代销机构(gòu)中(zhōng)，目(mù)前共有(yǒu)26家基金(jīn)销售机构(gòu)的代(dài)销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构代销数(shù)量不足(zú)百(bǎi)只。而在115家独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)中，15家(jiā)代销数量在(zài)7000只以(yǐ)上，17家代(dài)销不足白只。其中，还(hái)有6家目(mù)前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业(yè)分化(huà)更趋明显，不少(shǎo)中(zhōng)小型基金销售机构在行业(yè)大洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日(rì)，根据证监会网(wǎng)站显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司向中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理(lǐ)委员(yuán)会(huì)提交了(le)注销公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务许可证(zhèng)的申请，根据(jù)《行(xíng)政许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集(jí)证(zhèng)券投(tóu)资基金销售机(jī)构监督管理(lǐ)办法(fǎ)》等有(yǒu)关规(guī)定，中国证券监督管理委员会(huì)决定注(zhù)销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前(qián)第一家主动(dòng)注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照的(de)保险代理公司。

　　实(shí)际上，近(jìn)年来(lái)，有不少基(jī)金代(dài)销机构由(yóu)于经营(yíng)困难等原因，主动注销基(jī)金销售牌(pái)照(zhào)，退出竞(jìng)争(zhēng)行业(yè)。比如河南安(ān)存基金、科(kē)地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机(jī)构都选择主动注销(xiāo)基金(jīn)代销牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机(jī)构是由于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月(yuè)，上海证监局发布(bù)消息，宣布注(zhù)销上(shàng)海久富财富(fù)基金销售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚(chéng)财富、财(cái)路基金、大泰金石基金等第三方代销机构(gòu)也(yě)被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态(tài)势下，未来基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长

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