金融界5月15日消息 主题行情“中特估”的衍生升级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布一则重磅消息(xī)，再次(cì)点燃了“中特估(gū)”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上(shàng)证报表示，由上海证券交易所主办、工商银行承办的“沪(hù)市金融(róng)业(yè)专题座谈会(huì)”将在本周(zhōu)三召开(kāi)。此(cǐ)次(cì)会议(yì)讨论的重要(yào)内容为“在服务中国式现代化中促进金融业估值(zhí)提(tí)升(shēng)和(hé)高质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)”。参(cān)会机构(gòu)包(bāo)括银行、保险、基金和(hé)券商人士(shì)。

　　消(xiāo)息(xī)发(fā)布后，市场(chǎng)纷纷认为(wèi)这是“中特估”概念的(de)升级(jí)版本，资金疯抢金融(róng)股，大金融板块开启加速键，券商、保险、银行(xíng)股等都(dōu)有(yǒu)出色(sè)表现。

　　券(quàn)商方面，光大证券触一度(dù)及涨停(tíng)，收(shōu)盘大涨超过8%，华林(lín)证券、哈投股(gǔ)份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿级(jí)市值的中国人寿一度冲击涨(zhǎng)停板，收(shōu)盘报42.75元/股，大(dà)涨超(chāo)过(guò)9%，创阶段新高，中国(guó)平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有四大行午后(hòu)集体(tǐ)翻红(hóng)，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金融(róng)板(bǎn)块(kuài)的(de)集(jí)体发(fā)威下，上证综(zōng)指午后迅速翻红，深成(chéng)指和创业板一路高奏(zòu)凯歌。最终(zhōng)收(shōu)盘，截至收盘，沪(hù)指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间(jiān)看法(fǎ)并不相同 中信证券(quàn)：主题(tí)交易(yì)顶峰已(yǐ)过

　　对于中(zhōng)特估(gū)的后续(xù)走势，机(jī)构之间的看法并(bìng)不相同，

　　对此(cǐ)中金策略指出，部分高分红(hóng)国企标(biāo)的(de)近期(qī)显著盘(pán)整是对(duì)短(duǎn)期交(jiāo)易(yì)扩散过(guò)快(kuài)过多，股息支(zhī)付(fù)能力相对较弱板块（如部分金融(róng)）做出的正常反(fǎn)应，而并非意味着(zhe)整(zhěng)体(tǐ)高分红国(guó)企投(tóu)资(zī)主(zhǔ)题的(de)结束(shù)。

　　光大证券也(yě)指出，当前“中特估”主题的安全边(biān)际和性价比(bǐ)仍相对(duì)较高，未来随着经济的逐步复(fù)苏，“中特估”主题行情(qíng)或仍具有较(jiào)强的(de)持续性。从估值和(hé)交易(yì)拥挤度来看，当前“中特估”主题的安全边际和性价(jià)比(bǐ)仍相(xiāng)对较(jiào)高。

　　但(dàn)是中信证券则看法相(xiāng)对偏空。中(zhōng)信证券研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题在4月中旬以来先后步入了热度(dù)很高、波(bō)动(dòng)很大但是区间(jiān)回报不明显(xiǎn)的阶段，表(biǎo)现出典型的板块内部博(bó)弈(yì)和(hé)消耗特征。

　　4月以来，公募(mù)基(jī)金新发继续低迷(mí)，4月新发(fā)规(guī)模为232.2亿元，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发(fā)规模仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置型外资(zī)在4月(yuè)净流出(chū)24.4亿元，是(shì)继去年10月以来首次单月(yuè)净流出，5月截至12日恢复净流(liú)入(rù)75.8亿(yì)元，但较前3个(gè)月的平均水(shuǐ)平仍有较大差距。在缺乏持(chí)续增量机构资金的情况下，A股存(cún)量博弈特征已演绎到一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次(dào)极致，涨幅(fú)仅与机构(gòu)持仓有关。

　　中信(xìn)证券研(yán)报表示(shì)，疫后(hòu)经济全面系统性(xìng)恢(huī)复是渐进(jìn)和(hé)渐次的过程(chéng)，飞轮重新旋转(zhuǎn)需(xū)要(yào)时间(jiān)和耐心，主题交(jiāo)易是过(guò)高的经济预期下修过程中(zhōng)的阶段性产物，过(guò)度(dù)博弈降(jiàng)低了(le)市场定价的(一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次de)有效(xiào)性，但也提高了业绩(jì)驱动策略的潜在回报，主题交(jiāo)易的顶峰已(yǐ)过(guò)，重(zhòng)回(huí)低位(wèi)业(yè)绩(jì)驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中特估我一股也(yě)不想要！

　　与卖方研究(jiū)相比，有(yǒu)买方(fāng)更加激进。据券商中(zhōng)国报道，有基金经理直言，中特估龙头在连续涨停(tíng)后已出现短期泡沫化(huà)，他一股也不(bù)想要。

　　该(gāi)基金经理表示许多(duō)中特(tè)估的(de)龙头(tóu)股在(zài)当前位置对(duì)他而(ér)言没有(yǒu)配置的(de)吸引力，尽管(guǎn)从估值的角度而言许多市(shì)场参与(yǔ)者(zhě)可(kě)以给(gěi)出许多个(gè)继续买(mǎi)入中特估的理由，但当一只中特估(gū)龙头股在两三(sān)个交易(yì)日内涨幅(fú)就达(dá)20%甚至30%，意(yì)味着(zhe)资金已迫不及待在进行抢筹码。从股票市场交易的(de)直(zhí)观判断，这代(dài)表着(zhe)资金参(cān)与(yǔ)方的(de)短期泡沫(mò)化，过高的交易拥挤度意味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密(mì)集(jí)发售(shòu)

　　不过在(zài)资金面，“中特估”有好消息传来(lái)。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交易日，5月13日华(huá)泰柏瑞中证央企红(hóng)利ETF发(fā)布公(gōng)告称，该基金累计有(yǒu)效(xiào)认购申请份额总额超过20亿(yì)份发行上限，基金管(guǎn)理人(rén)将启动比例(lì)配售。

　　此外(wài)3只中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF——广发(fā)中证国新央企股东回报(bào)ETF、招(zhāo)商(shāng)中(zhōng)证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF和汇添富中证国(guó)新央企股东回报ETF于今日开(kāi)售(shòu)，每只产(chǎn)品的首募规模上限(xiàn)均为20亿元(yuán)人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年(nián)以来，场内多(duō)只“中字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国(guó)泰央企共赢ETF年(nián)内(nèi)资金净(jìng)流(liú)入超过12亿元，规模(mó)增幅超过15倍(bèi)。南方中(zhōng)国(guó)国企ETF年内资(zī)金(jīn)净流入也逼(bī)近10亿元，规模增(zēng)幅更是(shì)高达24.75倍，成(chéng)为今年全市场规模(mó)增长(zhǎng)倍数最(zuì)高的ETF。

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