今年AI波(bō)澜壮阔的(de)大行情之下(xià)，引发了(le)全行业(yè)所有基金经理关注，而公募基(jī)金2023年(nián)一(yī)季报揭开了基金经理的观(guān)点和(hé)真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理的诺(nuò)安积极回(huí)报(bào)基金，一季度主要投资在(zài)人工智能、算(suàn)法、应用、算(suàn)力端等领域，因抓住(zhù)了市场机遇实现了超62％的收益(yì)，成(chéng)为今(jīn)年以来业绩最领先的主(zhǔ)动权(quán)益基(jī)金。同时，较好的业绩也(yě)让这只冠军基(jī)金一季度规模(mó)暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板块(kuài)在一季度也吸引了多位明星基金经理的关注目光。

　　兴证全球谢治宇(yǔ)就在一季报表示(shì)，一季度在(zài)人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间(jiān)广阔的(de)硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。

　　蔡嵩松：积极(jí)拥抱人工智能

　　开年以(yǐ)来，计算机行业在人工智能板块的带动下，走出了波(bō)澜(lán)壮阔(kuò)的行情。因抓住市(shì)场机(jī)遇，业(yè)绩一路(lù)领(lǐng)跑，诺安基金蔡(cài)嵩松的知名(míng)度更上一(yī)层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理的(de)诺(nuò)安积极回(huí)报(bào)成为2023年表(biǎo)现最强的主动权益(yì)基金，最新观点备受(shòu)市(shì)场关注。我的贤内助是什么意思，贤内助是什么意思啊

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出(chū)现了(le)突飞猛(měng)进的发展，将影响几(jǐ)乎我们所有(yǒu)的(de)行(xíng)业，或将(jiāng)成为未(wèi)来最强(qiáng)的(de)产业趋势。

　　他还提(tí)到，海外引领，从算法大模型持续迭(dié)代，到各种(zhǒng)应用(yòng)接入(rù)AI，再到算力芯片的突飞猛进(jìn)，产业进展迅速。国内厂(chǎng)商也纷纷开展(zhǎn)结合自(zì)身(shēn)业务的人工(gōng)智能领域(yù)的(de)研究，在(zài)股价飞涨的背后，是相(xiāng)关(guān)公司在(zài)产业端的积极布(bù)局(jú)，人工智(zhì)能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安积极回报基(jī)金一(yī)季度主要投资(zī)在人工智能领(lǐng)域，算(suàn)法、应用、算(suàn)力端都有相(xiāng)应布局。

　　从诺(nuò)安积极(jí)回(huí)报的持(chí)仓看，前十大重仓(cāng)股进(jìn)行了较大(dà)幅(fú)度的(de)调整。相较去年底，除了(le)中微公(gōng)司、沪硅(guī)产业仍出现在其前十大重仓股之列外，其他重仓股全部(bù)换，新(xīn)进了长川科技、华海清科、盛美上海(hǎi)、拓荆科技(jì)、韦(wéi)尔股(gǔ)份、浪潮(cháo)信息、中芯国际、江(jiāng)波龙。

　　其(qí)重(zhòng)仓股不少在2023年表现神勇，如(rú)诺安积极回(huí)报的(de)头号(hào)重仓股中微公(gōng)司(sī)，截至4月21日，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅(fú)达(dá)到87.74％。浪(làng)潮信息更是年内拥有超100％的涨幅(fú)，而华海清(qīng)科、拓荆科技、江波龙等年内涨幅也超60％，这(zhè)些表现较好(hǎo)的重仓(cāng)股推动基金(jīn)净值(zhí)大涨(zhǎng)。

　　从股票仓位来看，诺安积极回报并没有保持去年底(dǐ)的高仓位，一季度末(mò)仓(cāng)位仅84.29％，处于中性水平。去(qù)年三、四季度基本保持在90％以上的(de)仓位(wèi)水(shuǐ)平，去年(nián)三季(jì)末、四季末分别(bié)为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末(mò)，股票(piào)仓位一度低至0.12％的水平。

　　不(bù我的贤内助是什么意思，贤内助是什么意思啊)过，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理(lǐ)的另外一(yī)只基金诺安成长并(bìng)没有太大(dà)变化，前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股相较去年底变化很小(xiǎo)，仍(réng)重点(diǎn)布局卓胜微、中微公司、圣邦股份、北(běi)方(fāng)华创等(děng)。

　　蔡嵩松在诺安(ān)成长的一(yī)季报中写道，主要布(bù)局芯片板(bǎn)块(kuài)，在当前的市场位置，迎接(jiē)即将到来的(de)科技大行(xíng)情(qíng)。

　　他还(hái)谈(tán)及芯片板(bǎn)块的两大细(xì)分领域，在一季度都到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板块(kuài)，从(cóng)2021年四季度开启的芯片(piàn)产(chǎn)业下行周期，随(suí)着疫情落下帷幕，在(zài)今年一(yī)季度(dù)拐点将至。产业端一季度库存水平(píng)接近正常，各厂商(shāng)二(èr)季度毛利率水平见底。伴随着疫后经济恢复，未来(lái)需求端将对设计板块持(chí)续拉动。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人(rén)工智能出现了突飞猛(měng)进的(de)发展，将影响几乎我们所有(yǒu)的行业，或将成为未来最强(qiáng)的产业趋势。海(hǎi)外引(yǐn)领(lǐng)，从(cóng)算(suàn)法大模型持续迭代，到各种应(yīng)用接入AI，再到(dào)算(suàn)力芯片的突飞猛进，产(chǎn)业进展迅速。而(ér)算(suàn)力(lì)几何级的(de)增(zēng)长和边缘侧硬件的(de)拉动，都(dōu)是(shì)未来芯(xīn)片(piàn)需求(qiú)的重要(yào)增(zēng)长。新需求将让芯片周(zhōu)期拐点提前到来(lái)。

　　另外(wài)一个重要板块是芯片设(shè)备材料EDA，美(měi)国(guó)对中(zhōng)国半导体的制(zhì)裁已经到(dào)了穷(qióng)途末路的地步(bù)，暨2022年10月7日美国半导体出口新法(fǎ)案对我国晶圆厂(chǎng)极限施压之后，进一步的制裁已(yǐ)经乏(fá)善(shàn)可陈。国内晶圆代工厂一方(fāng)面加速扩产成熟制(zhì)程，另一方面在国(guó)内(nèi)设备厂商的配合下，继续(xù)研发攻克先进制程(chéng)。虽(suī)然美国(guó)的制裁对我国先进制程(chéng)的扩产造(zào)成了一定的影(yǐng)响，但是另外一(yī)个角度看，芯片设备的(de)国产化率(lǜ)却取得了突飞猛进(jìn)的(de)增长。在(zài)全(quán)球晶圆扩产(chǎn)处于(yú)下行周期(qī)的大背景下，国(guó)产替代进程加速对设备材料EDA板块的(de)拉(lā)动，很(hěn)可能(néng)会超预(yù)期。

　　冠军基金(jīn)规模“一(yī)口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑(pǎo)，冠军基金的规模也出(chū)现迅(xùn)猛增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡(cài)嵩(sōng)松管理的诺安(ān)积极回报A以62.04％的(de)收益，成为2023年以(yǐ)来业绩最强的主动权益基(jī)金。这一业(yè)绩还是受(shòu)到4月(yuè)21日AI、半导体等领域大跌影(yǐng)响，若截(jié)至4月(yuè)20日，该(gāi)基金业绩(jì)超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的(de)业绩也让这只(zhǐ)冠军基金一季(jì)度规模暴增超900％。数据显示，诺安积极回(huí)报去年底的规(guī)模仅(jǐn)0.7亿元(yuán)，而一季度(dù)末规(guī)模已达到(dào)7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较其2023年一季度的净值(zhí)涨幅(fú)，这一规(guī)模暴涨更多来自(zì)于投资(zī)者申购。相关蔡嵩松以(yǐ)及诺(nuò)安积极回(huí)报基(jī)金的话(huà)题也屡见报端(duān)，成为基(jī)民热(rè)议的话题。

　　同样，受益于净值大涨以(yǐ)及投资者申购，蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理(lǐ)的5只基金在一(yī)季度规模(mó)均出现上涨(zhǎng)，除了(le)诺(nuò)安(ān)积极回报之外，2023年业绩超40％的诺安优化配置(zhì)同样规模暴(bào)增(zēng)，从去年底(dǐ)的0.77亿(yì)元增加到(dào)1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管理基金的总规模也从去年底(dǐ)的293.25亿元增长到一季度(dù)末的331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金经(jīng)理俱乐部(bù)”中的一员(yuán)。

　　谢治宇：对人(rén)工智能相关(guān)产业链进行挖(wā)掘

　　作为兴证全球基(jī)金分管投研的(de)副总，市场上管(guǎn)理规(guī)模(mó)超过700亿(yì)的基金经理，谢治(zhì)宇一季度调仓换股方向(xiàng)也受到市场关注。

　　从最(zuì)新一季报披露情况看，谢治宇主要加仓半导体及光模块相关(guān)板(bǎn)块(kuài)，他也(yě)坦言在一季(jì)度主(zhǔ)要对(duì)对人工(gōng)智能相关产业链进行了挖掘(jué)。

　　他管理的兴全合润(rùn)基金(jīn)一季(jì)度新进(jìn)了海康威视(shì)、澜起科技(jì)、中际旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份四只个股，几乎全部是与AI、半导体(tǐ)、光模块(kuài)方(fāng)向(xiàng)相关(guān)。

　　其中(zhōng)，安(ān)防龙头(tóu)——海康威视(shì)在(zài)2022年已将AI技术(shù)应(yīng)用于设备检测、产(chǎn)品盘点、安检等多类产品。在(zài)4月15日发布的《投(tóu)资者关(guān)系活动(dòng)记(jì)录表》中，海康威视表示，AI技术对海康威视的营收增长起了很大(dà)的作(zuò)用。

　　澜起科(kē)技主营(yíng)业务是为云(yún)计算和人工智能领域提提供以芯片(piàn)为(wèi)基础(chǔ)的解决方案，目前主要产品包括内存接口等。晶晨(chén)股(gǔ)份也(yě)是(shì)全球布局(jú)、国内领(lǐng)先的无晶圆半导体(tǐ)系(xì)统(tǒng)设计厂商。

　　作为(wèi)数(shù)据中心(xīn)光模块(kuài)供应商。截止4月(yuè)21日(rì)，中际(jì)旭创今年以(yǐ)来(lái)暴涨(zhǎng)189.27％，谢(xiè)治宇(yǔ)也在积极加仓，仅一个季(jì)度(dù)的时间就狂买8个多亿，直接(jiē)买进第(dì)七大(dà)重仓股(gǔ)。

　　而包括立(lì)讯(xùn)精密、鹏(péng)鼎控股、芒果超媒、普洛(luò)药(yào)业在内的四(sì)只(zhǐ)个股在一季度退出兴全合润(rùn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。

　　除(chú)了兴全合润，谢治(zhì)宇管(guǎn)理的另外一只(zhǐ)可(kě)投港股的兴全合(hé)宜基金(jīn)在一季度除了(le)加仓半导体等(děng)板块(kuài)之外(wài)，互联(lián)网板块中的腾讯控(kòng)股也是其主要加仓方向。

　　谢治宇在一季报(bào)中表(biǎo)示，随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股市(shì)场上证指数上(shàng)涨(zhǎng)5.94％，创(chuàng)业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板(bǎn)块指(zhǐ)数上(shàng)涨较(jiào)多，A股(gǔ)板块分(fēn)化更明显。

　　随着chatGPT取得了突(tū)破性的(de)进(jìn)展，由AI芯片、服(fú)务(wù)器、光(guāng)模块等子版块带动(dòng)的人(rén)工智能(néng)、中(zhōng)字头的“中(zhōng)特(tè)估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度上涨。

　　基金报告期(qī)内维持了较高(gāo)仓位，对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和(hé)软件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和布局。未(wèi)来(lái)仍将(jiāng)坚持(chí)挖(wā)掘(jué)公司长期(qī)成长(zhǎng)价(jià)值，不断寻找具有良(liáng)好投(tóu)资性价比的优秀公司(sī)。

　　朱红欲(yù)：增持了计算机(jī)、大众消费品

　　2022年4月13日(rì)成立，招商核心竞争力(lì)在当年弱市环境下(xià)斩获(huò)超47％的收(shōu)益，让招商基(jī)金朱红裕成为(wèi)市场备受关注的(de)基(jī)金经理。

　　招商(shāng)核心竞争力一季报的披露揭开了朱红裕的投资思路和路(lù)径。从股(gǔ)票持仓来看，一季度末该基金股票市值占(zhàn)基金总资产比(bǐ)例(lì)为(wèi)93.84％，处于(yú)该基金成立以来(lái)的最高值，显示出一(yī)种积极的态度。从该基(jī)金2022年中报、三季报、年报来看，其仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年(nián)底，一季度朱红裕配置A股比例有所降低(dī)，配置(zhì)港股比(bǐ)例有所提升。数据显示(shì)，招商核(hé)心(xīn)竞(jìng)争力(lì)配置中(zhōng)国大陆、中国(guó)香(xiāng)港股票市(shì)值占基金净值比(bǐ)例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞争力配(pèi)置来看，重点布局了(le)信息(xī)技(jì)术、可(kě)选消费等。前(qián)十(shí)大重仓股来看，重仓卫宁(níng)健康、振华科技、美的集团、金(jīn)蝶国际等。其中卫(wèi)宁健康(kāng)持有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体(tǐ)做了一些持仓调整，绿(lǜ)城服务、中国民(mín)航信息网络(luò)、安琪酵母新进前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股之列，通(tōng)威股份、希望教育、中航光电则退出前十大。

　　朱红裕也在季(jì)报中写(xiě)道，一季度初期，我(wǒ)们基于(yú)对经济复苏预期(qī)大(dà)概率偏弱的判断，主要减(jiǎn)持了经济复苏敏感度相对较高的部分(fēn)制(zhì)造业，增持了计算机、大众消费(fèi)品(pǐn)等行业，同时，我们亦在一季度末期逐步逢(féng)低增持了(le)港股中可能面临业绩拐点的物业(yè)及计算机等公司。

　　他(tā)也坦言，虽然(rán)创(chuàng)造了一(yī)定的超(chāo)额收益，但(dà我的贤内助是什么意思，贤内助是什么意思啊n)市场(chǎng)的博弈程度超(chāo)出了我(wǒ)们的预期，导致对部分行业(yè)的定价出现了(le)较为显著的偏离(lí)。我(wǒ)们将基于中长期(qī)的行业研究视(shì)野(yě)，逆势而(ér)行。

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